Likviditeettiriskin rahoittaminen tarkoittaa riskiä, että yritys ei pysty täyttämään lyhytaikaisia taloudellisia velvoitteitaan eräpäivänä. Toisin sanoen likviditeettiriskin rahoittaminen on riski, että yritys ei pysty maksamaan nykyisiä laskujaan.
Likviditeetin ymmärtäminen
Likviditeetti määritellään kyvyksi täyttää välittömät ja lyhytaikaiset velvoitteet (vuoden sisällä). Sellaisena likviditeettiriskin rahoittaminen on riski siitä, että yritys ei pysty täyttämään välittömiä ja lyhytaikaisia velvoitteitaan ajoissa.
Tämä riski on suuri huolenaihe suhdanneyrityksille, joissa liiketoiminnan kassavirrat Liiketoiminnan kassavirta Liiketoiminnan kassavirta (OCF) on yrityksen säännöllisen liiketoiminnan tuottama rahamäärä tiettynä ajanjaksona. Liiketoiminnan rahavirran kaava on nettotuotot (muodostavat tuloslaskelman alareunan) sekä mahdolliset muut kuin käteiserät, ja käyttöpääoman ja vieraan pääoman eräpäivien muutosten oikaisut eivät välttämättä täsmää täydellisesti. Esimerkiksi yritys voi kokea kauden vahvan suorituskyvyn, jota seuraa heikko suorituskyky. Hidastumisaikana yhtiö voi olla alttiina rahoituksen likviditeettiriskille, jos sen aikana erääntyvät velvoitteet ovat suurempia kuin syntyvät liiketoiminnan kassavirrat. Tämä voidaan havainnollistaa seuraavasti:
Vuosineljänneksellä 2020 ja viimeisellä vuosineljänneksellä yritys ei välttämättä pysty tuottamaan riittävästi kassavirtaa (olettaen, että ne eivät pidä kassavaraa) velkasitoumustensa täyttämiseksi.
Kun yritykselle aiheutuu rahoituksen likviditeettiriski, heillä on mahdollisuus joutua selvittämään pääomavarat (tai muut käyttöomaisuushyödykkeet) markkinahintaa alhaisempaan hintaan velkasitoumustensa täyttämiseksi. Käyttöomaisuuden myynti voi johtaa vakaviin seurauksiin yhtiön tuleviin tulonmuodostuskykyihin.
Tekijöitä, jotka lisäävät riskiä
Rahoituksen likviditeettiriskiä voidaan lisätä seuraavilla tekijöillä:
- Kausivaihtelut tulojen tuottamisessa
- Liiketoiminnan häiriöt
- Suunnittelemattomat investoinnit Investoinnit Investoinnit tarkoittavat varoja, joita yritys käyttää pitkäaikaisten varojen ostamiseen, parantamiseen tai ylläpitoon yrityksen tehokkuuden tai kapasiteetin parantamiseksi. Pitkäaikaiset varat ovat yleensä fyysisiä ja niiden taloudellinen vaikutusaika on useampi kuin yksi tilikausi.
- Lisääntyneet käyttökustannukset
- Huono käyttöpääoman hallinta
- Varojen ja velan keston heikko sovittaminen
- Rajoitetut rahoitusmahdollisuudet
- Huono kassavirran hallinta
Likviditeettiriskin mittaaminen
Likviditeettisuhteet, kuten nykyinen suhde Nykyinen suhde-kaava Nykyinen suhde-kaava on = lyhytaikaiset varat / lyhytaikaiset velat. Nykyinen suhde, joka tunnetaan myös käyttöpääoman määränä, mittaa yrityksen kykyä täyttää vuoden kuluessa erääntyvät lyhytaikaiset velvoitteensa. Suhteessa otetaan huomioon lyhytaikaisten varojen paino suhteessa lyhytaikaisiin velkoihin. Se kertoo yrityksen taloudellisesta tilanteesta ja pikasuhteesta. Nopea suhde Nopea suhde, joka tunnetaan myös nimellä happotesti, mittaa yrityksen kykyä maksaa lyhytaikaiset velkansa helposti rahaksi vaihdettavilla varoilla. indikaattori yrityksen rahoituksen likviditeettiriskistä. Nykyinen suhde, yleisin suhde, jota käytetään tällaisen riskin mittaamiseen, on esitetty alla:
Missä:
- Lyhytaikaiset varat ovat varoja, joiden odotetaan muunnettavan rahaksi vuoden kuluessa.
- Lyhytaikaiset velat ovat velkoja, joiden odotetaan erääntyvän vuoden kuluessa.
Lisäsuhteet, kuten koron kattavuusaste Korkojen kattavuus Riski (ICR) on taloudellinen suhde, jota käytetään määrittämään yrityksen kyky maksaa korkoa maksamattomasta velastaan. , velkaa bruttokassavirtoihin, nopeaa suhdetta jne. tulisi käyttää parempaan kuvan saamiseksi yrityksen rahoituksen likviditeettiriskistä.
Riskin lieventäjät
Rahoituksen likviditeettiriskin lieventämiseksi yrityksen tulisi arvioida likviditeettiasemaansa. Esimerkiksi yritys voisi arvioida:
1. Riippuvuus rahoituksesta
Yritykset, jotka luottavat voimakkaasti rahoitukseen, ovat alttiimpia rahoituksen likviditeettiriskille. Siksi olisi tärkeää arvioida rahoitusmahdollisuudet ja yrittää minimoida tarpeeton rahoitus.
2. Myynnin kausiluonteisuus
Syklisillä yrityksillä voi olla huono kassavirta tietyinä ajanjaksoina. Siksi olisi tärkeää arvioida huonojen kassavirtojen suhdannevaihteluita ja etsiä tapoja vähentää toimintakustannuksia kyseisinä aikoina.
3. Varojen saatavuus
Luottolimiitti on klassinen likviditeettiriskin rahoituksen lieventäjä. Luottolimiitti on ennalta määrätty luottomäärä, joka laajennetaan luotonottajalle. Lainanottajalta peritään korkoa vain luottorajasta otetusta määrästä. Varojen korkea saatavuus auttaisi yritystä täyttämään velkasitoumukset.
Esimerkki
Yrityksen tase on seuraava:
Mitä vain sijoittaja voi tarkastella taseesta, mitä sijoittaja voi päätellä yhtiön rahoituksen likviditeettiriskistä?
Yhtiön nykyinen suhde on 0,42x ja nopea suhde 0,40x. Siksi se tarkoittaisi, että yhtiöllä on merkittävä riski.
Liittyvät lukemat
Finance tarjoaa Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® -sertifikaatin. Liity 350 600+ opiskelijaan, jotka työskentelevät yrityksissä, kuten Amazon, J.P.Morgan ja Ferrari -sertifikaattiohjelmassa, niille, jotka haluavat viedä uransa seuraavalle tasolle. Tutki alla olevia asiaankuuluvia muita rahoitusresursseja jatkaaksesi oppimista ja tietopohjan kehittämistä:
- Liiketoimintariski Yritysriski Liiketoimintariski tarkoittaa uhkaa yrityksen kyvylle saavuttaa taloudelliset tavoitteensa. Liiketoiminnassa riski tarkoittaa sitä, että yrityksen tai organisaation suunnitelmat eivät välttämättä toteudu alun perin suunnitellusti tai että se ei välttämättä saavuta tavoitettaan tai saavuta tavoitteitaan.
- Likviditeettitapahtuma Likviditeettitapahtuma Likviditeettitapahtuma on prosessi, jossa sijoittaja selvittää sijoitusasemansa yksityisessä yrityksessä ja vaihtaa sen rahaksi. Likviditeettitapahtuman päätarkoitus on epälikvidin omaisuuserän (sijoitus yksityiseen yritykseen) siirtäminen likvidimmistä varoista - käteisvaroista.
- Yleiskustannukset Yleiskustannukset Yleiskustannukset ovat liiketoiminnan kustannuksia, jotka liittyvät yrityksen päivittäiseen hoitoon. Toisin kuin toimintakulut, yleiskustannuksia ei voida jäljittää tiettyyn kustannusyksikköön tai liiketoimintaan. Sen sijaan ne tukevat yrityksen koko tuloa tuottavaa toimintaa.
- Kassavirtalaskelma Kassavirtalaskelma Kassavirtalaskelma (jota kutsutaan myös kassavirtalaskelmaksi) on yksi kolmesta avainasemassa olevasta tilinpäätöksestä, jotka raportoivat tietyn ajanjakson aikana (esim. Kuukausi, vuosineljännes tai vuosi). Rahavirtalaskelma toimii siltana tuloslaskelman ja taseen välillä
