Pääoman mitoitus - yleiskatsaus, tyypit, edut ja haitat

Pääoman luokittelu on strategia, jota yritykset tai sijoittajat käyttävät rajoittamaan hankkeiden määrää kerrallaan. Jos käytettävissä on investointeja, joiden kaikkien odotetaan olevan kannattavia, pääoman luokittelu auttaa sijoittajaa tai yrityksen omistajaa valitsemaan kannattavimmat.

Yritykset, jotka käyttävät pääoman normointistrategiaa, tuottavat tyypillisesti suhteellisen korkeamman sijoitetun pääoman tuoton (ROI) Sijoitetun pääoman tuotto (ROI) Sijoitetun pääoman tuotto (ROI) on suorituskykymittari, jota käytetään arvioimaan sijoituksen tuottoa tai vertaamaan eri sijoitusten tehokkuutta. . Tämä johtuu yksinkertaisesti siitä, että yritys sijoittaa resurssinsa sinne, missä se tunnistaa suurimman voittopotentiaalin.

Isojen kirjainten teema

Esimerkki pääoman luokittelusta

Pääoman luokittelu tarkoittaa rajoitusten asettamista yrityksen tekemille investoinneille ja projekteille. Tarkastellaan tätä paremmin tarkastelemalla seuraavaa esimerkkiä:

VV Construction etsii viittä mahdollista sijoitusprojektia, kuten alla on esitetty:

Näytepöytä

Suurimman mahdollisen kannattavuuden omaavan projektin määrittäminen Kannattavuusindeksi Kannattavuusindeksi (PI) mittaa tulevien kassavirtojen nykyarvon ja alkuperäisen sijoituksen välistä suhdetta. Indeksi on hyödyllinen työkalu sijoitusprojektien luokitteluun ja sijoitetun yksikön kohdalla tuotetun arvon näyttämiseen. Kannattavuusindeksi tunnetaan myös nimellä VIT (Profit Investment Ratio) tai VIR (Value Investment Ratio). , laskemme jokaisen projektin seuraavalla kaavalla:

Kannattavuus = NPV / sijoituspääoma

Laskenta

Yllä olevan taulukon perusteella voidaan päätellä, että projektit 1 ja 2 tarjoavat suurimman potentiaalisen voiton. Siksi VV Construction sijoittaa todennäköisesti näihin kahteen projektiin.

Pääoman luokittelun tyypit

Pääoman normointia on kahta tyyppiä - kovaa ja pehmeä säännöstely.

1. Kova pääoman normointi

Kova pääoman luokittelu edustaa normointia, jonka yritykselle asetetaan olosuhteista, jotka eivät ole sen hallinnassa. Esimerkiksi yritystä voidaan rajoittaa ottamasta rahaa uusien projektien rahoittamiseen, koska sen luottoluokitus on heikentynyt. Yrityksen voi siis olla vaikeaa tai käytännössä mahdotonta saada rahoitusta, tai se voi pystyä tekemään niin vain kohtuuttomilla koroilla. Korko Korko viittaa määrään, jonka luotonantaja veloittaa luotonsaajalta kaikenlaisesta velasta. ilmoitettu yleisesti prosentteina pääomasta. .

2. Pehmeän pääoman luokittelu

Sitä vastoin pehmeä pääoman määritys viittaa tilanteeseen, jossa yritys on päättänyt asettaa rajoituksia pääomamenoilleen, vaikka sillä voi olla kyky tehdä paljon suurempia pääomasijoituksia kuin haluaa. Yhtiö voi valita minkä tahansa useista menetelmistä sijoitusrajoitusten asettamiseksi itselleen. Esimerkiksi se voi tilapäisesti edellyttää, että projektilla on korkeampi tuottoaste kuin tavallisesti vaaditaan, jotta yritys voi harkita sen toteuttamista. Tai yritys voi yksinkertaisesti asettaa rajoituksen uusien hankkeiden määrälle, jotka se toteuttaa seuraavien 12 kuukauden aikana.

Miksi pääoman luokitusta käytetään? - Edut

Monet sijoittajat ja yritykset käyttävät pääoman normointia varmistaakseen, että vain parhaiten toteutettavissa olevat sijoitukset tehdään. Se auttaa varmistamaan, että yritykset sijoittavat vain korkeimpia tuottoja tuottaviin projekteihin. Voi näyttää siltä, ​​että kaikki investoinnit, joiden ennustettu tuotto on korkea, olisi toteutettava. On kuitenkin aikoja, jolloin varoja on vähän tai kun yritys tai yksittäinen sijoittaja haluaa vain parantaa kassavirtaansa ennen uusien sijoitusten tekemistä. Voi myös olla, että sijoittajalla on syytä uskoa, että he voivat tehdä sijoituksen suotuisammilla ehdoilla odottamalla hieman kauemmin ennen sen toteuttamista. Esimerkiksi yhtiön johto voi odottaa korkojen merkittävää laskua seuraavan kuuden kuukauden aikana, mikä aiheuttaisi halvempia rahoituskustannuksia.

Rajoitettuja määriä projekteja on helpompi hallita

Kun yritys sijoittaa samanaikaisesti suureen määrään projekteja, varojen jakaminen tarkoittaa vähemmän pääomaa kullekin yksittäiselle projektille. Tämä tarkoittaa yleensä sitä, että kunkin projektin seurantaan ja hallintaan tarvitaan enemmän aikaa ja vaivaa. Rajoitettujen resurssien jakaminen useille hankkeille voi myös uhata hankkeiden onnistumista, jos esimerkiksi yhden tai useamman projektin ennakoidussa budjetissa osoitetaan olevan merkittävästi aliarvioituja kustannuksia. Viisaalla pääoman mitoituksella voidaan auttaa yritystä välttämään tällaiset ongelmat.

Pääoman mitoitus tarjoaa sijoitusten joustavuutta

Sijoitusmahdollisuudet muuttuvat jatkuvasti. Salkunhoitajat pitävät yleensä merkittävän osan käytettävissä olevista sijoitusrahastoista käteisenä. Ylimääräisen käteisrahan käyttövalmiuden ylläpito antaa ensinnäkin paremman taloudellisen vakauden ja helpottaa sijoittajien sopeutumista äkillisiin mahdollisiin olosuhteisiin.

Ylimääräisen käteisen pitäminen varalla tuottaa myös jotain muuta. Se varmistaa, että jos erityisen houkutteleva näkymätön kultainen mahdollisuus yhtäkkiä syntyy, sijoittajalla on käytettävissään varoja tilanteen välittömään hyödyntämiseen. Kyky toimia nopeasti voi olla ero hyvän ja suuren sijoitusmahdollisuuden välillä.

Pääoman luokittelun mahdolliset haitat

Pääoman normoinnilla on myös omat mahdolliset haittansa, mukaan lukien seuraavat:

1. Korkeat pääomavaatimukset

Koska vain kannattavimmat investoinnit tehdään pääoman normointiskenaariossa, annostelu voi myös johtaa korkeisiin pääomavaatimuksiin.

2. Vastustaa tehokkaiden pääomamarkkinoiden teoriaa

Sen sijaan, että investoitaisiin kaikkiin suuria voittoja tarjoaviin hankkeisiin, pääoman mitoitus sallii vain sellaisten projektien valitsemisen, joilla on korkein arvioitu sijoitetun pääoman tuotto. Mutta tehokkaiden markkinoiden teoria katsoo, että ajan myötä on käytännössä mahdotonta valita jatkuvasti ylivoimaisia ​​investointeja, jotka ylittävät huomattavasti muita. Pääoman luokittelu voi itse asiassa altistaa sijoittajan suuremmalle riskille, koska sillä ei ole hajautettua sijoitussalkkua.

Lisää resursseja

Toivomme, että olet lukenut Finance-oppaan pääoman luokittelusta. Finance on maailmanlaajuisen finanssimallinnus- ja arvostusanalyytikon (FMVA) ™ virallinen toimittaja. FMVA®-sertifiointi . Voit jatkaa urasi etenemistä alla olevista lisärahoitusresursseista:

  • Due diligence projektirahoituksessa due diligence projektirahoituksessa due diligence projektirahoituksessa edellyttää sopimukseen liittyvien näkökohtien hallintaa ja tarkistamista. Asianmukainen huolellisuus varmistaa, ettei finanssitransaktiossa esiinny yllätyksiä. Prosessiin sisältyy transaktion kattava tarkastelu ja luottoluokituksen laatiminen.
  • Inkrementaalinen kassavirta Inkrementaalinen kassavirta Inkrementaalinen kassavirta viittaa kassavirtaan, jonka yritys hankkii, kun se aloittaa uuden projektin. Lisärahavirran arvioimiseksi yritysten on verrattava ennustettua kassavirtaa, jos se toteuttaa uuden projektin, ja jos se ei toteudu, on otettava huomioon, miten tällaisen projektin hyväksyminen voi vaikuttaa toisen liiketoiminnan osan kassavirtaan.
  • Projektin arvioinnin tarkastelutekniikka (PERT) Project Evaluation Review Technique (PERT) Projektinhallinnassa projektin arvioinnin tarkastelutekniikkaa (PERT) käytetään tunnistamaan aika, joka kuluu tietyn tehtävän tai toiminnan suorittamiseen. se on
  • Budjettityypit Budjettityypit Yritykset käyttävät neljää yleistä budjetointityyppiä: (1) inkrementaalinen, (2) aktiviteettipohjainen, (3) arvoehdotus ja (4) nollapohjainen.

Uusimmat viestit