Pääomasyndikaatilla tarkoitetaan sijoittajaryhmää, joka kokoontuu määrittelemään hinnan ja myymään uusia listautumisanteja. Julkinen listautumisanti (IPO). Listautumisanti on ensimmäinen yrityksen liikkeeseen laskemien osakkeiden myynti yleisölle. Ennen listautumisantia yritys katsotaan yksityiseksi yritykseksi, jolla on yleensä pieni määrä sijoittajia (perustajia, ystäviä, perhe- ja yrityssijoittajia, kuten pääomasijoittajia tai enkelisijoittajia). Opi, mitä IPO on yleisölle. Syndikaatilla on useita näkökohtia, kuten riskin vakuusriskipreemio. Maksukyvyttömyysriskipreemio on tosiasiallisesti ero lainainstrumentin koron ja riskittömän koron välillä. Oletusriskipreemio on tarkoitettu korvaamaan sijoittajille todennäköisyys laiminlyödä velkaansa. ja yrityksen taloudellinen asema päätettäessä kelluvan listautumisannin hinnasta. Osakekohtaiset syndikaatit muodostetaan yleensä silloin, kun osakeanti on liian suuri hallittavaksi yhdelle yritykselle. Siksi useiden yritysten ponnistelujen yhdistäminen auttaa myymään uuden osakeannin nopeasti ja täydellisesti.
Osakekohtaista syndikaattia johtaa päävastuuvakuutuksenantaja, joka vastaa alkuperäisen julkisen osakeannin ohjaamisesta. Tyypillisiä osakesyndikaatin jäseniä ovat sijoituspankkien ylin johtaja Luettelo aakkosjärjestyksessä listasta maailman sadasta parhaasta sijoituspankista. Suosituimmat sijoituspankit ovat Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, JP Morgan, Blackstone, Rothschild, Scotiabank, RBC, UBS, Wells Fargo, Deutsche Bank, Citi, Macquarie, HSBC, ICBC, Credit Suisse, Bank of America Merril Lynch . Jäsenten voitto merkintäerästä. Tämä on hintaero liikkeeseenlaskijalle maksetun hinnan ja julkisen myyntihinnan välillä.
Kuinka oman pääoman syndikaatti toimii
Koska oman pääoman syndikaatin jäsenet ovat sitoutuneet myymään kaikki tarjotut osakkeet, heidän on ostettava osakkeita liikkeeseenlaskijalta ja myytävä ne yleisölle. Käytäntö altistaa heidät hintojen laskun riskille. He lieventävät tätä riskiä jakamalla riskin kaikkien syndikaatin jäsenten kesken.
Jotkut syndikaatin jäsenet voivat saada enemmän osakkeita ja siten suuremmat osuudet merkintäsitoumuksista. Jakamistapaa koskevien erimielisyyksien välttämiseksi syndikaatin jäsenet allekirjoittavat yleensä sopimuksen, jossa ilmoitetaan jaettujen osakkeiden lukumäärä, palkkiot sekä heidän oikeudet ja velvollisuudet.
Hinta vs. listautumisannin kysyntä
Kun listautumisanti on julkaistu ja julkistettu, osakkeiden kysyntä on yleensä alkuvaiheessa suurempi. Joissakin tapauksissa osakekysyntä voi ylittää tarjonnan. Tämä nostaa hintoja, jotka sijoittajien on maksettava osakkeenomistajiksi tulemiseen. Osakkeenomistajat Oma pääoma Osakkeenomistajien oma pääoma (tunnetaan myös nimellä Oma pääoma) on yhtiön taseen tili, joka koostuu osakepääomasta ja kertyneistä voittovaroista. Se edustaa myös varojen jäännösarvoa vähennettynä veloilla. Järjestämällä alkuperäinen kirjanpitoyhtälö saadaan osakkeenomistajien oma pääoma = varat - velat liikkeeseenlaskijan yrityksessä. Alkuperäisiä hinnankorotuksia seuraa usein hintojen vaihtelu kysynnän laskiessa.
Listautumisannin hinta
Listautumisannin hinnan määrittämiseen liittyy useita vaiheita. Ensinnäkin vakuutuksenottajat hakevat hintatietoja myyntihenkilöstöltä, jolla on kokemusta listautumisannista, osakekaupasta ja kasvunäkymien analysoinnista. Sitten pääomasyndikaatin jäsenet kutsuvat koolle kokouksen, johon vain jäsenet saavat osallistua.
Jäsenet käyttävät suljetun tarjousprosessin avulla määritettäessä oman pääoman ehtoisen listautumisannin hinnan. Kun jäsenet ovat sopineet listautumisannin hinnasta, heille jaetaan prosenttiosuus osakkeista, ennen kuin listautumisannin kelluu markkinoilla. Kun listautumisanti on julkaistu markkinoilla, syndikaatin jäsenet jakavat voitot tai tappiot IPO-hinnan muutoksista riippuen.
Lead Underwriter
Päävastuuvakuutuksenantaja on sijoituspankki, jonka tehtävänä on ohjata listautumisantia liikkeeseenlaskevan yrityksen puolesta. Se johtaa osakesyndikaattia, joka koostuu muista sijoituspankeista, jotka auttavat listautumisannin työntämisessä markkinoille. Kun tarjous on julkistettu, listautumisannin myydään suurille asiakkaille, kuten institutionaalisille yrityksille ja yksityisasiakkaille, joilla on huomattava sijoituspääoma.
Pääomaosakkuusyhtiön päävakuutuksenantaja saa merkittävän osan voitoista vastuuvakuutusmenettelystä. Sen tehtävänä on varmistaa, että kaikki FINRAn tai Arvopaperimarkkinakomission sääntelyvaatimukset täyttyvät. Pääantaja merkitsee osakkeita jokaiselle syndikaatin jäsenelle heidän taloudellisen kykynsä ja mieltymystensä mukaan. Lisäksi se johtaa neuvotteluja tarjoushinnasta ja tarjouksen ajoituksesta.
Annin aikana tarjouksen ympärillä on yleensä paljon hyppyjä, mikä lisää osakkeiden kysyntää. Vastineeksi päävastuuvakuutuksenantaja käyttää ylimääräistä kysyntää hyödyntämään ylijakautumista, mikä lisää asiakkaalle pääomaa ja lisää palkkioita emissiota johtavalle investointipankille.
Pääasiakkaan ensisijainen vastuu on lopullisen tarjoushinnan määrittäminen. Oikean hinnan asettaminen on tärkeää, koska se vaikuttaa siihen, kuinka helppoa tai vaikea on myydä osakkeita kiinnostuneille sijoittajille. Hinta määrittää myös, kuinka paljon rahaa osakeanti ja syndikaatti saavat emissiosta.
Lisää resursseja
Toivomme, että pidit lukemasta rahoituksen selitystä oman pääoman syndikaatista. Rahoitus on virallinen rahoitusmallinnus- ja arvostusanalyytikon (FMVA) ™ FMVA® -sertifiointi. Liity 350 600+ opiskelijaan, jotka työskentelevät Amazonin, J.P.Morganin ja Ferrarin sertifiointiohjelmissa. Suosittelemme alla olevia lisäresursseja oppimaan ja kehittämään taloudellisen analyysin tietämystäsi:
- Pääoman korotusprosessi Pääoman korotusprosessi Tämän artikkelin tarkoituksena on antaa lukijoille syvällisempi käsitys siitä, miten pääoman hankintaprosessi toimii ja tapahtuu teollisuudessa nykyään. Lisätietoja vakuutuksenottajan pääoman hankinnasta ja erityyppisistä sitoumuksista on vakuutusteknologiassamme.
- Greenshoe / Totalotment Overallotment, joka tunnetaan myös nimellä greenshoe-vaihtoehtona, on vaihtoehto, joka on vakuutuksenantajien käytettävissä myydä ylimääräisiä osakkeita julkisen listautumisen yhteydessä. Vakuutuksenantajien sallitaan myydä 15% enemmän osakkeita kuin alun perin suunnitellut osakkeet ja optio
- IPO-prosessi IPO-prosessi IPO-prosessi on yksityinen yritys, joka laskee liikkeeseen uusia ja / tai olemassa olevia arvopapereita ensimmäistä kertaa yleisölle. Viisi vaihetta, joista keskustellaan yksityiskohtaisesti
- Roadshow-esitys Roadshow-esitys Roadshow-esitys on sarja henkilökohtaisia kokouksia, jotka pidetään rahaa keräävän yrityksen johtoryhmän ja institutionaalisten sijoittajien välillä.
