Varianssinvaihto - yleiskatsaus, miten se toimii, potentiaaliset käyttötavat

Varianssinvaihtosopimuksella tarkoitetaan over-the-counter-johdannaista, jonka avulla haltija voi spekuloida tietyn kohde-etuuden tulevasta volatiliteetista. Haltijat käyttävät varianssivaihtosopimuksia suojautuakseen altistumisestaan ​​altistajien mahdollisten hintamuutosten suuruudelle, kuten valuuttakursseille, koroille Kelluva korko Vaihtuva korko viittaa vaihtuvaan korkoon, joka muuttuu velkapaperin ajan. Se on kiinteän koron vastakohta. tai osakeindeksi. Varianssivaihtosopimusten suurin etu on, että se ei vaadi sijoittajaa ottamaan suunnattua altistusta kohde-etuudelle.

Varianssinvaihto

Yhteenveto

  • Varianssivaihdolla tarkoitetaan OTC-kauppaa OTC (over-the-counter, over-the-counter) OTC-kauppa on arvopaperikauppa kahden vastapuolen välillä, joka toteutetaan muodollisen pörssin ulkopuolella ja ilman pörssin valvojan valvontaa. OTC-kaupankäynti tapahtuu tiskimarkkinoilla (hajautettu paikka, jossa ei ole fyysistä sijaintia) jälleenmyyjäverkostojen kautta. johdannainen, jonka avulla haltija voi spekuloida tietyn kohde-etuuden tulevasta volatiliteetista.
  • Varianssivaihtosopimusten suurin etu on, että se ei vaadi sijoittajaa ottamaan suunnattua altistusta kohde-etuudelle.
  • Ne toimivat tavalla, joka muistuttaa tavallista vaniljanvaihtoa.

Mikä on Varianssi?

Varianssi on omaisuuserän odotetun hinnan ja todellisen hinnan välisen eron aste ajan mittaan. Volatiliteetti on toinen yleisemmin käytetty mittari, jota käytetään saman tehtävän suorittamiseen rahoitusmarkkinoilla ja tiedotusvälineissä.

Volatiliteetti johtuu omaisuuden varianssista. Yleensä prosentuaalisesti voidaan odottaa, että korkeamman volatiliteetin omaava omaisuuserä toteutetaan useammin.

Kuinka Varianssinvaihtosopimus toimii

Varianssinvaihtotoiminnot muistuttavat tavallista vaniljanvaihtoa.

Kahden osapuolen tapahtumassa toisen osapuolen oletetaan maksavan määrän, joka perustuu kohde-etuuden hintamuutosten vaihteluihin. Toisen osapuolen on maksettava kiinteä summa, jota kutsutaan myös lakoksi. Lainan hinta on ennalta määritelty, ts. Se määritetään sopimuksen alussa.

Lainahinta asetetaan yleensä siten, että nykyarvo (nettoarvo) on nykyisten diskontattujen tulevien kassavirtojen arvo (positiivinen ja negatiivinen) koko sijoitusajan. NPV-analyysi on eräänlainen luontainen arvostus, ja sitä käytetään laajasti koko rahoituksessa ja kirjanpidossa yrityksen arvon määrittämiseksi, sijoitusvakuus, että takaisinmaksun arvo on nolla. Omaisuuserän nykyinen nettoarvo määritti omaisuuden nykyarvon, kun on otettu huomioon kyseisen omaisuuden odotettavissa oleva kassavirta.

Matemaattinen ilmaisu

Sopimuksen lopussa molempien osapuolten käytettävissä oleva voitto on tietty määrä kerrottuna todellisella varianssilla ja tietyllä volatiliteetin määrällä. Täten, jos varianssivaihtelu ilmaistaan ​​matemaattisesti, se on keskiarvon erotusten aritmeettinen keskiarvo sen neliöinnin jälkeen. Varianssi on keskihajonnan neliö. Standardipoikkeama Tilastollisesta näkökulmasta tietojoukon keskihajonta mittaa sisältämien havaintojen arvojen välisten poikkeamien suuruutta.

Varianssivaihtojen edut

  • Optiosopimukset toimivat samalla tavalla kuin varianssivaihtosopimukset, mutta niihin liittyy useita suuntauksia. Siksi ne voivat vaatia delta-suojauksia. Sopimusten hinnat ovat riippuvaisia ​​monista ulkoisista tekijöistä, kuten oletetusta volatiliteetista, ajasta ja päättymispäivästä. Viimeinen voimassaolopäivä (johdannaiset) Johdannaisten viimeinen voimassaolopäivä viittaa päivään, jolloin optiot tai futuurit päättyvät. Toisin sanoen viimeinen käyttöpäivä on viimeinen päivä. Lisäriski eliminoidaan varianssivaihtosopimuksilla, koska ainoa ulkoinen tekijä on kohde-etuuden volatiliteetti.
  • Varianssiswapin voitto on tyypillisesti korkeampi kuin volatiliteettiswapin. Tämä johtuu siitä, että toisin kuin volatiliteettivaihtosopimus, varianssivaihdon perusta on varianssi keskihajonnan sijasta.
  • Varianssivaihtosopimukset ovat halvempi vaihtoehto vaihtoehdoille, koska optiovastaaviin sisältyy osuuden ostaminen.
  • Tilanteessa, jossa kohde-etuuden todellinen volatiliteetti on merkittävämpi kuin toteutushinta, on pitkäaikaisen haltijan voitto erääntymispäivänä aina positiivinen.

Varianssivaihtojen haitta

Mahdolliset odottamattomat hyökkäykset kohde-etuuden hinnassa voivat vääristää kohde-etuuden varianssia, mikä voi tuottaa odottamattomia tuloksia.

Varianssivaihtojen mahdolliset käyttäjät

1. Markkinoiden käyttäjät

Suunnatut kauppiaat voivat käyttää tällaisia ​​instrumentteja spekuloida omaisuuden volatiliteetin tasosta. Tämä johtuu siitä, että varianssivaihtosopimukset antavat heille mahdollisuuden päästä mahdollisesti kannattaviin kaupankäyntiriskeihin. Hajautetut kauppiaat voivat myös lyödä vetoa todellisen volatiliteetin ja implisiittisen volatiliteetin välisestä erosta. Implisiittinen volatiliteetti (IV) implisiittinen volatiliteetti - tai yksinkertaisesti IV - käyttää option hintaa laskeakseen, mitä markkinat sanovat kohde-etuuden tulevasta volatiliteetista. omaisuus. Penssakauppiaat voivat käyttää vaihtosopimuksia kattamaan lyhyet volatiliteettiasemat.

2. Muut käyttäjät

Sijoittajat voivat käyttää varianssisopimuksia suojausvälineenä suojautuakseen laskevista likviditeettiolosuhteista. Vakuutusyhtiöt ja optiokauppayritykset saattavat haluta kompensoida altistumisensa markkinoiden volatiliteetille.

Suurempi volatiliteetti korreloi kaupankäynnin lisääntymisen kanssa, mikä on yleensä hyödyllistä optiokauppayrityksille. Vaihtovelkakirjarahastot voivat käyttää samaa suojautuakseen potentiaalisen volatiliteetin laskulta.

Liittyvät lukemat

Rahoitus on maailmanlaajuisen Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ -sertifikaatin virallinen toimittaja Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ -sertifikaatti on maailmanlaajuinen luottotietojen analyytikoiden standardi, joka kattaa rahoituksen, kirjanpidon, luottotutkimukset, kassavirta-analyysit , kovenanttimallinnus, lainojen takaisinmaksut ja paljon muuta. sertifiointiohjelma, joka on suunniteltu auttamaan kaikkia tulemaan maailmanluokan rahoitusanalyytikoiksi. Voit jatkaa urasi etenemistä alla olevista lisärahoitusresursseista:

  • Lainan hinta Laskuhinta Lainan hinta on hinta, jolla optioiden haltija voi käyttää optiota ostaa tai myydä kohde-etuuden arvopapereita sen mukaan, onko heillä osto- tai myyntioptio. Optio on sopimus, jolla on oikeus käyttää sopimusta tiettyyn hintaan, joka tunnetaan aloitushintana.
  • Forex-kauppa - Kuinka käydä kauppaa Forex-markkinoilla Forex-kauppa - Kuinka käydä kauppaa Forex-markkinoilla Forex-kaupankäynti antaa käyttäjille mahdollisuuden hyödyntää eri valuuttojen arvostusta ja heikkenemistä. Forex-kaupankäyntiin kuuluu valuuttaparien ostaminen ja myyminen kunkin valuutan suhteellisen arvon perusteella suhteessa toiseen pariin muodostavaan valuutaan.
  • Vaniljaoptio Vaniljaoptio Termi "vaniljaoptio" viittaa erään tyyppiseen rahoitusinstrumenttiin, jonka haltijat voivat joko ostaa tai myydä kohde-etuutena olevaa kohde-etuutta
  • VIX VIX Chicago Board Options Exchange (CBOE) loi VIX: n (CBOE Volatility Index) mittaamaan Yhdysvaltojen osakemarkkinoiden odotettua 30 päivän volatiliteettia, jota kutsutaan joskus "pelkoindeksiksi". VIX perustuu S&P 500 -indeksin optioiden hintoihin

Uusimmat viestit