Käänteinen vaihtovelkakirjalaina (RCN) on lyhytaikainen sijoitusvaihtoehto, joka voi olla erittäin hyödyllinen sijoittajille, jotka kärsivät joistakin kassavirtaongelmista. RCN-arvopaperit ovat markkinakelpoisia arvopapereita Markkinakelpoiset arvopaperit ovat rajoittamattomia lyhytaikaisia rahoitusinstrumentteja, jotka lasketaan liikkeeseen joko oman pääoman ehtoisiin arvopapereihin tai pörssiyhtiön velkapapereihin. Liikkeeseenlaskijayritys luo nämä välineet nimenomaan tarkoitukseen kerätä varoja liiketoiminnan ja laajentumisen edelleen rahoittamiseksi. jotka tarjoavat yhdenmukaisen ja ennustettavan tulon, kilpailevat ja ylittävät perinteisen tuoton, mukaan lukien tuotot, joita sijoittajat yleensä näkevät vain korkotuottoisilla joukkovelkakirjoilla. Vuotuinen kuponkikorko Kuponkikorko Kuponkikorko on joukkovelkakirjan haltijalle maksettujen vuosikorojen määrä joukkovelkakirjan nimellisarvoon perustuen. vaihtovelkakirjalainan arvo voi ylittää 25%. RCN: itä kutsutaan joskus "palautettavissa oleviksi velkakirjoiksi" tai "käänteisesti vaihdettavissa arvopapereiksi".
Kuinka RCN: t toimivat?
Käänteiset vaihtovelkakirjat ovat kuponkikorkoisia sijoituksia, jotka maksavat korkoa sijoittajille, kunnes ne erääntyvät. RCN-verkkojen maturiteetit vaihtelevat vain muutamasta kuukaudesta pariin vuoteen. Suurimmaksi osaksi arvopaperit perustuvat osakekannan kehitykseen Kanta Mikä on osake? Henkilöä, joka omistaa osakkeita yrityksessä, kutsutaan osakkeenomistajaksi, ja hänellä on oikeus vaatia osaa yrityksen jäännösvaroista ja tuloksesta (jos yritys puretaan koskaan). Termejä "osake", "osakkeet" ja "oma pääoma" käytetään keskenään. se on niiden taustalla. Useimmissa tapauksissa joukkovelkakirjalainan ovat laskeneet liikkeeseen suuret rahoituslaitokset Yhdysvaltojen huippupankit. Yhdysvaltain liittovaltion talletusvakuutusyhtiön mukaan Yhdysvalloissa oli helmikuusta 2014 lähtien 6 799 FDIC-vakuutettua liikepankkia. Maan keskuspankki on keskuspankki Pankki, joka syntyi Yhdysvaltain keskuspankkilain hyväksymisen jälkeen vuonna 1913. Yritykset, jotka alun perin laskivat liikkeeseen velkakirjoihin liittyvät osakkeet, eivät ole millään tavalla mukana.
Käänteisessä vaihtovelkakirjassa on kaksi pääosaa: a myyntioptio ja a velkainstrumentti. Kun velkakirja ostetaan, ostaja antaa RCN: n liikkeeseenlaskijalle mahdollisuuden toimittaa hänelle kohde-etuus tulevaisuudessa.
Käänteisen vaihtovelkakirjalainan maksujen määrittäminen
Käänteinen vaihtovelkakirjalaina maksaa sijoittajalle ennalta määrätyn kuponkikorkon ennen maturiteetin saavuttamista. Maksut suoritetaan yleensä neljännesvuosittain. Koron johdonmukaisuus heijastaa RCN: n osakekannan volatiliteettia. Sijoittaja ottaa suuremman riskin, kun osakkeen volatiliteetti on suurempi. Sijoittajille, jotka ovat halukkaita ottamaan suurempia riskejä, myyntioptiolle tarjotaan enemmän, mikä tarkoittaa korkeampaa kuponkikorkoa.
Maturiteetin saavuttamisen jälkeen sijoittaja saa joko täyden korvauksen alkuperäisestä sijoituksesta tai aiemmin määritetyn määrän osakkeita osakkeista, jotka ovat käänteisen vaihtovelkakirjalainan kohde-etuutena. Osakkeiden lukumäärä lasketaan jakamalla sijoittajan alkuperäinen sijoitussumma osakkeen alkuperäisellä hinnalla.
Maksujen rakenteet
On olemassa kaksi rakennetta, joita käytetään määrittämään, saako sijoittaja takaisin alkuperäisen sijoituksensa vai osakkeet.
1. Perusrakenne
Perusrakenteessa sijoittaja saa 100% alkuperäisestä sijoituksestaan takaisin, jos RCN: n kohdeosake sulkeutuu alkuperäiseen hintaan tai sitä korkeammalle. Sijoittaja saa maksun osakkeina, jos osake sulkeutuu alkuperäisen hinnan alapuolelle, eli sijoittaja ei saa täyttä palautusta alkuperäisestä sijoituksestaan.
2. Knock-in-rakenne
Käänteisen vaihtovelkakirjalainan knock-in-rakenteeseen liittyy samat periaatteet kuin perusrakenteeseen. Sijoittaja saa kuitenkin myös jonkin verran haittasuojaa. Oletetaan esimerkiksi, että sijoittaja tekee 20 000 dollarin RCN-sijoituksen, joka sisältää 70%: n knock-in-tason, joka toimii suojana. Jos RCN: n kohde-osakkeen alkuperäinen hinta on 60 dollaria ja osakkeen hinta RCN: n erääntyessä on korkeampi kuin 42 dollarin sisäänostohinta, sijoittaja saa alkuperäisen 20 000 dollarin sijoituksensa takaisin. Jos osake alittaa laskutushinnan elinaikanaan ja sulkeutuu sen alle joukkovelkakirjalainaan, sijoittaja saa osakkeita. Esimerkissämme sijoittaja saisi noin 333 osaketta (20 000 ÷ 60 dollaria).
RCN: ien riskit
Käänteisen vaihtovelkakirjalainan perusriski on menettää osa pääsijoituksesta, kun joukkovelkakirjalaina erääntyy. Muista, että sijoittajan saama enimmäismäärä on rajoitettu kuponkikorkoon. On vielä muutama tietoinen riski:
1. Verot
RCN: t ovat kaksiosaisia sijoituksia, jotka koostuvat myyntioptiosta ja velkainstrumentista. Tämä tekee RCN: ien verokohtelusta monimutkaisen ja tarkoittaa, että sijoittajaa voidaan vaatia maksamaan tavanomaiset tuloverot ja myyntivoittoverot tuotoistaan.
2. Oletusriski
Ostamalla RCN: n sijoittajan on luotettava liikkeeseen laskevan yrityksen kykyyn maksaa säännöllisiä korkomaksuja joukkovelkakirjalainan elinaikanaan ja pystyä suorittamaan pääoma, kun velkakirja on erääntynyt.
3. Ehdotuspyynnöt
Tietyt RCN: t sisältävät lieventävän ominaisuuden, joka voi riisuttaa RCN: n sijoittajan, kun se alkaa tuottaa hedelmällisesti ja kun korkotaso on matala.
4. Jälkimarkkinoiden rajoitukset
Jokaisen sijoittajan on oltava halukas pitämään RCN: n maturiteettina. Useimmissa tapauksissa RCN: n liikkeeseen laskeva rahoituslaitos yrittää ylläpitää jälkimarkkinoita Jälkimarkkinat Jälkimarkkinat ovat sijoittajien ostamia ja myymiä arvopapereita muilta sijoittajilta. Esimerkkejä: New Yorkin pörssi (NYSE), Lontoon pörssi (LSE). jotta sijoittajat voivat myydä RCN: n ennen sen erääntymistä. Ei ole kuitenkaan takeita siitä, että jälkimarkkinat ovat käytettävissä, ja sijoittajalla on ylimääräinen riski saada alle RCN: n alkuperäiset kustannukset, jos hän myy.
Lisää resursseja
Toivomme, että nautit Finance-oppaan lukemisesta vaihtovelkakirjalainan kääntämiseksi. Saadaksesi lisätietoja tästä ja monista muista aiheista, Finance tarjoaa useita ilmaisia lisäresursseja, joista voi olla apua:
- Odotettu tuotto Odotettu tuotto Sijoituksen odotettu tuotto on odotettavissa oleva arvo mahdollisten tuottojen todennäköisyysjakaumasta, jonka se voi tarjota sijoittajille. Sijoitetun pääoman tuotto on tuntematon muuttuja, jolla on erilaiset todennäköisyyksiin liittyvät arvot.
- Markkinariskipreemio Markkinariskipreemia Markkinariskipreemio on lisätuotto, jonka sijoittaja odottaa pitävänsä riskialtista markkinaportfoliota riskittömien omaisuuserien sijaan.
- Rahoitusehdot ja määritelmät Termit Tärkeä rahoitus- ja kirjanpitotermi määritelty. Opi monista aiheista rahoitusanalyytikoille, jotka suorittavat taloudellista mallintamista ja arvostamista. Nämä ehdot antavat sinulle nopean vastauksen yleisimpiin kysymyksiisi
- Sijoittaminen: Aloittelijan opas Sijoittaminen: Aloittelijan opas Talouden sijoittaminen aloittelijoille -opas opettaa sinulle sijoittamisen perusteet ja miten pääset alkuun. Tutustu erilaisiin kaupankäynnin strategioihin ja tekniikoihin sekä eri rahoitusmarkkinoihin, joihin voit sijoittaa.
