Yritysjärjestelyissä ystävällinen haltuunotto on kohdeyrityksen hankinta, jonka hankkija / tarjoaja hankkii hallituksen ja hallituksen suostumuksella tai suostumuksella Hallitus Hallitus on pohjimmiltaan paneeli henkilöistä, jotka valitaan edustamaan osakkeenomistajia . Jokaisen julkisen yrityksen on laillisesti vaadittu asentamaan hallitus; voittoa tavoittelemattomat järjestöt ja monet yksityiset yritykset - vaikkakaan ei vaadita - perustavat myös hallituksen. kohdeyrityksen.
Ystävällinen yritysosto on vastakohta vihamieliselle yritysostolle. Hostile Takeover Vihainen yritysosto fuusioissa ja yritysostoissa (M&A) on toisen yrityksen (jäljempänä hankkija) kohdeyrityksen hankkiminen menemällä suoraan kohdeyrityksen osakkeenomistajien luo. joko tekemällä tarjous tai valtuutettu äänestys. Ero vihamielisen ja ystävällisen välillä. Jälkimmäinen on hankintamuoto, jossa tarjoaja hankkii kohdeyrityksen ilman kohteen johdon ja / tai hallituksen suostumusta.
Ystävällisen yrityskaupan komponentit
1. Julkinen käteis- tai varastotarjous
Yleensä ystävällinen haltuunotto on tarjouksen tekevän yrityksen julkinen käteis- tai varastotarjous, joka annetaan kohdeyrityksen hallitukselle hyväksyttäväksi.
2. Osakekohtainen palkkio
Ostajan osakeyhtiön osakkeenomistajille maksama osakekohtainen osakekurssi on usein keskeinen tekijä kaupan onnistumiselle. Useimmissa tapauksissa hankkijaosapuolen on maksettava merkittävä palkkio Takeover Premium Takaisinosto-palkkio on yhtiön markkina-arvon (tai arvioidun arvon) ja hankinnan todellisen hinnan välinen ero. Ostopreemia on kaikkien fuusion ja osakkeiden hankinnan lisäkustannukset. Ylimääräinen palkkio maksetaan (1) määräysvallan arvon ja (2) osakekohtaisten synergioiden arvon vuoksi, jotta kohdeyrityksen osakkeenomistajat hyväksyvät sen.
3. Osakkeenomistajien hyväksyntä
Kun kohdeyrityksen hallitus saa tarjouksen, äänioikeutetut osakkeenomistajat äänestävät kaupan hyväksynnän. Tyypillisesti hyväksyntä vaatii yksinkertaisen enemmistön äänen (eli yli 50%).
Jotkut yritykset kuitenkin sisällyttävät yhtiöjärjestykseensä ylivaltaisia säännöksiä, jotka edellyttävät suurempaa osuutta osakkeenomistajista kaupan hyväksymiseksi (määrä voi vaihdella 70-90% välillä).
4. Lainsäädännön hyväksyntä
Vaikka kohdeyrityksen osakkeenomistajat hyväksyisivät kaupan, kauppa edellyttää silti sääntelyelimen (esim. Oikeusministeriön) hyväksyntää. Hallituksen sääntelyviranomainen voi hylätä ystävällisen haltuunoton, jos kauppa rikkoo kilpailulakeja (tunnetaan myös kilpailunrajoituksina tai monopolien vastaisina).
Muilla ostoehdoilla on myös ratkaiseva merkitys, koska tarjous on kattava oikeudellinen asiakirja, joka sisältää useita säännöksiä ja lausekkeita. Esimerkiksi ostoehtoihin voi sisältyä kohderyhmän tuotemerkkiä ja toimintaa koskevia säännöksiä sekä kohdeyrityksen avainosakkaiden sisällyttämistä hankkijan hallitukseen.
Ystävällisen haltuunoton edut
Yleensä ystävälliset yritysostot tarjoavat merkittäviä etuja sekä tarjoajille että kohdeyrityksille verrattuna vihamieliseen yritysostoon. Joitakin etuja ovat seuraavat:
- Molempien osapuolten (tarjoaja ja kohdeyritys) osallistuminen varmistaa kaupan paremman suunnittelun ja arvon toimittamisen osallistuville osapuolille.
- Kohdeyritykselle ei aiheudu kustannuksia tai pyyhi arvoa, koska se käyttää puolustusmekanismeja vihamielisen haltuunoton estämiseksi.
- Tarjoajalle aiheutuu kohtuulliset kustannukset kohdeyrityksen hankkimisesta. Osakekohtainen ylikurssi perustuu ensisijaisesti kohdeyrityksen kasvunäkymiin ja mahdollisiin synergioihin M & A-synergiat M & A-synergiat syntyvät, kun sulautuneen yrityksen arvo on korkeampi kuin kahden yksittäisen yrityksen summa. Kymmenen tapaa arvioida yritysjärjestelyjen operatiivisia synergioita ovat: 1) analysoida henkilöstömäärää, 2) etsiä tapoja yhdistää toimittajat, 3) arvioida mahdolliset pääkonttori- tai vuokrasäästöt 4) arvioida kaupan tuloksena syntyvän jakamisen avulla säästetty arvo
Esimerkki ystävällisestä yrityskaupasta
Vuonna 2014 Facebook Inc. ilmoitti ostaneensa matkapuhelinyrityksen WhatsAppin. Facebookin julkilausuman mukaan kaupan tarkoituksena oli "tukea Facebookin ja WhatsAppin yhteistä tehtävää tuoda lisää liitettävyyttä ja hyödyllisyyttä maailmaan toimittamalla ydinpalveluja tehokkaasti ja edullisesti".
Kauppa toteutettiin ystävällisen yrityskaupan muodossa. Facebook osti kaikki WhatsAppin osakkeet ja optiot 4 miljardilla dollarilla käteisellä ja 183 miljoonalla Facebookin A-luokan osakkeella. Lisäksi Facebook osoitti yli 45 miljoonaa rajoitettua osaketta WhatsAppin työntekijöille. Kaupan arvoksi arvioitiin noin 19 miljardia dollaria.
Yrityskaupan jälkeen WhatsApp säilytti tuotemerkkinsä ja jatkoi toimintaansa, koska yhtiön toiminta pysyi riippumattomana Facebookin toiminnasta. Myös WhatsAppin perustaja ja toimitusjohtaja Jan Koum sai paikan Facebookin hallituksessa.
Lisää resursseja
Finance tarjoaa Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® -sertifikaatin. Liity 350 600+ opiskelijaan, jotka työskentelevät yrityksissä, kuten Amazon, J.P.Morgan ja Ferrari -sertifikaattiohjelmassa, niille, jotka haluavat viedä uransa seuraavalle tasolle. Seuraavat rahoitusresurssit ovat hyödyllisiä oppimisen jatkamiseksi ja urasi edistämiseksi:
- Lopullinen ostosopimus Lopullinen ostosopimus Lopullinen ostosopimus (DPA) on oikeudellinen asiakirja, joka kirjaa ehdot kahden yrityksen välillä, jotka tekevät sopimuksen sulautumisesta, hankinnasta, myynnistä, yhteisyrityksestä tai jonkinlaisesta strategisesta liittoutumasta. Se on molempia osapuolia sitova sopimus
- Yritysjärjestelyihin liittyvät näkökohdat ja vaikutukset Yritysjärjestelyihin liittyvät näkökohdat ja vaikutukset Yritysjärjestelyjä toteuttaessaan yrityksen on tunnustettava ja tarkasteltava kaikki fuusioihin ja yritysostoihin liittyvät tekijät ja monimutkaisuudet. Tässä oppaassa hahmotellaan tärkeää
- Ostotarjous Ostotarjous Ostotarjous on ehdotus, jonka sijoittaja tekee julkisesti noteeratun yrityksen osakkeenomistajille. Tarjous on tarjota tai myydä osakkeitaan tiettyyn hintaan ennalta määrättynä ajankohtana. Joissakin tapauksissa tarjouksen voi tehdä useampi kuin yksi henkilö, kuten sijoittajaryhmä tai muu yritys. Ostotarjoukset ovat yleisesti käytetty hankintatapa
- Sulautumistyypit Sulautumistyypit Sulautumisella tarkoitetaan sopimusta, jossa kaksi yritystä muodostavat yhdessä yhden yrityksen. Toisin sanoen sulautuminen on kahden yrityksen yhdistäminen yhdeksi oikeushenkilöksi. Tässä artikkelissa tarkastelemme erityyppisiä sulautumia, joita yritykset voivat toteuttaa. Sulautumistyypit On olemassa viisi erilaista sulautumista
