Kestävyysbias on alitajunnan taipumus ennustaa menneitä tapahtumia tai tapahtumia eteenpäin tulevaisuuteen. Toisin sanoen, kestävyys on eräänlainen kognitiivinen ennakkoluulot Kognitiivinen ennakkoluulot Kognitiivinen puolueellisuus on kognitiivinen virhe, joka syntyy henkilön päättelyssä, kun päätös on virheellinen heidän henkilökohtaisten uskomustensa vuoksi. Kognitiivisilla virheillä on tärkeä rooli käyttäytymisen rahoitusteoriassa olettaen, että menneet trendit jatkuvat myös tulevaisuudessa. Termiä kestävyysbias käytetään yleisesti käyttäytymisrahoituksessa Käyttäytymisrahoitus Käyttäytymisrahoitus on tutkimus psykologian vaikutuksesta sijoittajien tai finanssialan ammattilaisten käyttäytymiseen. Se sisältää myös myöhemmät vaikutukset markkinoihin. Siinä keskitytään siihen, että sijoittajat eivät ole aina järkeviä ja ennustavia.
Kestävyysbiaasin vaikutukset
Kestävyysbiasilla voi olla merkittävä kielteinen vaikutus sijoittajien päätöksentekoon. Kuvittele sijoittaja, joka uskoo, että yritys, joka on säännöllisesti ylittänyt analyytikoiden arviot Tulos / osake (EPS) Tulos / osake (EPS) Tulos / osake (EPS) on keskeinen mittari, jota käytetään määrittämään yhteisen osakkeenomistajan osuus osakkeista yhtiön voitto. EPS mittaa kunkin kantaosakkeen voittoa jatkossakin loputtomiin. Kuvittele sitten, että toimialan kilpailuympäristö muuttuu, eikä yritys muuta liiketoimintamalliaan. IB Pitchbook - liiketoimintamalli, ennuste, omistajuus Jokaisen yrityksen liiketoimintamalli on ainutlaatuinen, ja niiden keskeisten toimintojen toteuttaminen on sitä, miten yritys saa kilpailukykynsä etu. On välttämätöntä, että sijoituspankkiiri saa vahvan käsityksen liiketoiminnasta, miten se vastauksena. Ajan myötä tämä yritys alkoi toimia huonosti ja osoittautui huonoksi sijoitukseksi.
Tässä esimerkissä menneisyyden käyttäminen tulevaisuuden viitteenä ei ollut hyvä idea. Sen sijaan sijoittajan tulisi odottaa mitä tulevaisuudessa voi tapahtua menneisyydestä riippumatta.
Esimerkki kestävyysbiaseista
Yhdysvaltain markkinat Dow Jones Industrial Average (DJIA) Dow Jones Industrial Average (DJIA), jota kutsutaan myös yleisesti nimellä "Dow Jones" tai yksinkertaisesti "Dow", on yksi suosituimmista ja laajalti tunnustetuista osakemarkkinoiden indekseistä. merkittävä kasvu, jossa osakkeet tuottavat ennennäkemätöntä tuottoa kukoistavien markkinoiden ja kasvavan talouden vuoksi Markkinatalous Talous määritellään järjestelmäksi, jossa tavaroiden ja palvelujen tuotanto asetetaan markkinoiden muuttuvien toiveiden ja kykyjen mukaan. ja nykyinen liiketalouden opiskelija, joka on viime aikoina kiinnostunut sijoittamisesta. Hän huomaa vaikuttavan voiton osakkeessa, jonka nimi on "Finance About Corporate Finance Institute® (Finance) Finance" - Corporate Finance Institute® - on maailmanlaajuinen johtaja online-rahoituksen kursseilla ja sertifikaateilla finanssialalla mallinnus, arvostus, taloudellinen analyysi ", jonka hintataso on noussut 15% vuodentakaisesta. John päättelee, että jos hän sijoittaa tänään 10 000 dollaria osakkeisiin, vuosi vuodelta YoY (vuosi vuodelta) YoY tarkoittaa vuotta yli vuotta ja on eräänlainen taloudellinen analyysi, jota käytetään aikasarjatietojen vertailussa. Hyödyllinen kasvun mittaamiseen, 15 prosentin trendien nousun havaitsemiseen, hän saa 20 000 dollaria viiden vuoden kuluttua.
Yllä olevassa esimerkissä Johnilla on kestävyysbiaseja. Hän olettaa, että koska rahoituskanta on kasvanut 15% vuodessa, se jatkaa sitä lähitulevaisuudessa. Totuus on, että osakkeen aiempi kehitys ei välttämättä osoita tulevaa kehitystä.
Tapaustutkimukset kestävyydestä
Alla on lueteltu kaksi tunnettua yritystä, jotka eivät onnistuneet uudistamaan tai muuttamaan liiketoimintamalliaan jatkuvasti muuttuvassa liiketoimintaympäristössä, mikä johtui kestävyysbiaseista, mikä johti heidän kuolemaansa:
Hitti
Vuonna 1985 perustettu Blockbuster oli yksi videovuokraamon ikonisimmista tuotemerkeistä. Blockbuster huipussaan työllisti yli 84000 ihmistä maailmanlaajuisesti ja ylpeillä yli 9000 myymälällä. Videovuokraustilan menestyksestä sokeutunut yritys ei siirtynyt digitaaliseen liiketoimintamalliin ja haki konkurssia vuonna 2010.
Ironista kyllä, Netflix otti Blockbusterin vastaan vuonna 2000 tarjouksen myydä yrityksensä 50 miljoonalla dollarilla. Toimitusjohtaja Toimitusjohtaja, joka on lyhenne sanoista toimitusjohtaja, on kuitenkin korkeimman tason henkilö yrityksessä tai organisaatiossa. Toimitusjohtaja on vastuussa organisaation yleisestä menestyksestä ja ylimmän johdon päätösten tekemisestä. Lue työnkuvaus Blockbusterin mielestä Netflix oli hyvin pieni markkinarako. Nykyään Netflix laskee yli 100 miljoonaa tilaajaa maailmanlaajuisesti ja sen liikevaihto on yli 9 miljardia dollaria.
Lelut R Us
Vuonna 1957 perustettu Toys R Us oli maailmankuulu lelukauppaketju. 2000-luvun alussa Toys R Us menestyi erittäin hyvin tiili- ja laastiliikkeissään. Mutta vaikka sähköisen kaupankäynnin yritykset, kuten Amazon, syntyisi, Toys R Us päätti pysyä perinteisessä liiketoimintamallissaan eikä harjoittaa sähköistä kaupankäyntiä. Toys R Us menetti mahdollisuuden rakentaa oma verkkokaupan foorumi, ja sen seurauksena yritys haki konkurssi syyskuussa 2017.
Tärkeimmät takeaways
Kestävyysbias voi vaikuttaa haitallisesti sekä sijoittajiin että yrityksiin. Yritykset ja yksityishenkilöt, jotka pystyvät välttämään kestävyysbiasia, kyseenalaistavat jatkuvasti tulevaisuuden kasvuvaatimukset. Yritykset, jotka ovat kiinni kestävyysbiaseista eivätkä muuta liiketoimintamallejaan muuttuvassa ympäristössä, voivat epäonnistua.
Liittyvät lukemat
Kiitos, että olet lukenut Finanssin selvityksen kestävyysbiasista. Rahoitus on virallinen rahoitusmallinnus- ja arvostusanalyytikon (FMVA) ™ FMVA® -sertifiointi. Liity 350 600+ opiskelijaan, jotka työskentelevät Amazonin, J.P.Morganin ja Ferrarin sertifiointiohjelmissa.
Suosittelemme alla olevia lisäresursseja oppimaan ja kehittämään taloudellisen analyysin tietämystäsi:
- Vahvistusasento Vahvistusasento Vahvistusasento on ihmisten taipumus kiinnittää erityistä huomiota tietoon, joka vahvistaa heidän uskomuksensa ja jättää huomiotta sen kanssa ristiriitaiset tiedot. Tämä on eräänlainen puolueellinen käyttäytymisrahoitus, joka rajoittaa kykyämme tehdä objektiivisia päätöksiä.
- Narrative Fallacy Narrative Fallacy Yksi kyvystämme arvioida tietoa objektiivisesti on se, mitä kutsutaan narratiiviseksi harhaksi. Rakastamme tarinoita ja annamme suosimme hyvää tarinaa pilkkoa tosiasiat ja kykymme tehdä järkeviä päätöksiä. Tämä on tärkeä käsite käyttäytymisrahoituksessa.
- Kognitiivisten ennakkoluulojen luettelo Kognitiivinen ennakkoluulot Kognitiivinen ennakkoluulot ovat kognitiivisia virheitä, jotka syntyvät henkilön päättelyssä, kun päätös on virheellinen heidän henkilökohtaisten uskomustensa vuoksi. Kognitiivisilla virheillä on tärkeä rooli käyttäytymisen rahoitusteoriassa
- Taloudellisen mallinnuksen opas Ilmainen taloudellisen mallinnuksen opas Tämä taloudellisen mallinnuksen opas sisältää Excel-vinkkejä ja parhaita käytäntöjä oletuksista, ohjaimista, ennusteista, kolmen lausunnon linkittämisestä, DCF-analyysistä ja muusta
