Volatiliteettiswapilla tarkoitetaan rahoitusjohdannaista, jonka tuotto perustuu kyseisen arvopaperin, joka on termiinisopimus, kohde-etuuden volatiliteettiin. Termiinisopimus. Termiinisopimus, joka on usein lyhennetty vain "termiiniksi", on osto- tai myyntisopimus. myydä omaisuuserä tiettyyn hintaan tiettyyn päivämäärään tulevaisuudessa.
Volatiliteettiswapit mahdollistavat sijoittajien käydä kauppaa omaisuuserän volatiliteetilla ilman nimenomaista kaupankäyntiä kohde-etuutena. Voitto, joka on toteutuneen tai todellisen volatiliteetin ja volatiliteettilakon ero, suoritetaan rahana.
Yhteenveto
- Volatiliteettiswapilla tarkoitetaan johdannaista, jonka tuotto perustuu kyseisen arvopaperin kohde-etuuden volatiliteettiin.
- Swap on johdannaisinstrumentti, joka edustaa kahden osapuolen sopimusta, jossa ne sopivat rahavirran vaihdosta tiettynä ajanjaksona.
- Tuotto lasketaan kertomalla sopimuksen nimellisarvo todellisen ja ennalta määrätyn volatiliteetin välisellä erotuksella.
Mikä on vaihtosopimus?
Swap on johdannaisinstrumentti, joka edustaa kahden osapuolen sopimusta, jossa ne sopivat rahavirran vaihdosta tiettynä ajanjaksona. Koska sopimukset perustuvat keskinäiseen sopimukseen, sijoittajat voivat käyttää joustavuutta sopimusten suunnittelun, rakenteen ja erityisehtojen suhteen. Siten vaihtosopimuksia on useita muunnelmia, ja kukin niistä on räätälöity vastaamaan osapuolten tarpeita.
Vaihtosopimukset tarjoavat myös taloudellisen hyödyn vaihtoehtoisesta kassavirrasta sijoittajille. Ne auttavat monipuolistamaan tulovirtaansa. Ne mahdollistavat myös osapuolten lieventämisen tai suojaamisen Hedging Hedging on rahoitusstrategia, jonka sijoittajien tulisi ymmärtää ja käyttää sen tarjoamien etujen vuoksi. Sijoituksena se suojaa yksilön taloutta altistumiselta riskialttiille tilanteille, jotka voivat johtaa arvon menetykseen. vaihtuvakorkoisiin velkasitoumuksiin liittyvä riski.
Volatiliteettiswapit eroavat perinteisistä swapeista, koska ne ovat voittopohjaisia instrumentteja. Perinteiset swapit sisältävät kassavirtojen vaihdon, joka voi perustua kiinteisiin tai vaihteleviin korkoihin. Volatiliteettiswapit puolestaan perustuvat volatiliteettiin.
Rakenteellisesti volatiliteettiswapit muistuttavat varianssivaihtosopimuksia, mutta varianssivaihtosopimuksia käydään yleisemmin osakemarkkinoilla. Koska volatiliteetinvaihtosopimukset ovat OTC-johdannaisia (over-the-counter, over-the-counter, over-the-counter, over-the-counter, OTC) on arvopaperikauppa kahden vastapuolen välillä, joka toteutetaan muodollisen pörssin ulkopuolella ja ilman pörssin valvojan valvontaa . OTC-kaupankäynti tapahtuu tiskimarkkinoilla (hajautettu paikka, jossa ei ole fyysistä sijaintia) jälleenmyyjäverkostojen kautta. , niiden rakentamiseksi on useita tapoja. Yleisimpiä esimerkkejä ovat volatiliteettieron laskeminen päivittäin eikä sopimuksen lopussa, samoin kuin volatiliteettierojen laskeminen vuosittain.
Hyvitys volatiliteettivaihdosta
Volatiliteettivaihtosopimusten avulla sijoittajat voivat spekuloida kohde-etuuden volatiliteetin suunnasta ja liikkumisasteesta. Liikkeen on oltava riippumaton hinnanmuutoksista tai kohde-etuuden arvon muutoksista.
Sopimuksen maksuhetkellä korvaus on laskettava. Tämä tehdään kertomalla sopimuksen nimellisarvo todellisen ja ennalta määrätyn volatiliteetin välisellä erotuksella. Tämä ennalta määrätty volatiliteettitaso on kiinteä luku, joka heijastaa markkinoiden odotuksia termiinisopimuksen alkuhetkellä. Tätä kutsutaan volatiliteettilakoksi.
Tämä eroaa implisiittisestä volatiliteetista, jota käytetään optioissa. Sopimuksen alkaessa volatiliteettilakko asetetaan siten, että nykyarvo (netto) nettonykyarvo (NPV) on nykyisten nettoarvo (NPV) kaikkien tulevaisuuden kassavirtojen (positiivisten ja negatiivisten) arvo koko sijoituksen elinkaaren ajan alennetaan nykypäivään. NPV-analyysi on eräänlainen luontainen arvostus, ja sitä käytetään laajasti koko rahoituksessa ja kirjanpidossa yrityksen arvon määrittämiseksi, sijoitusvakuus, että takaisinmaksun arvo on nolla. Lisäksi nimellismäärää ei vaihdeta sopimuksen alkaessa.
Voitto = nimellinen määrä * (volatiliteetti - volatiliteettilakko)
Kun toteutunut volatiliteetti eroaa volatiliteettilakosta, syntyy tulos.
Esimerkki volatiliteetin vaihdosta
Tarkastellaan tilannetta, jossa institutionaalinen elinkeinonharjoittaja haluaa volatiliteettivaihdon indeksille kuten S&P 500. Sopimuksen nimellisarvo on 10 000 dollaria ja maturiteetti 12 kuukautta. Implisiittinen volatiliteetti vallitsevan sijoittajamielen mukaan on 15%. Siten sopimuksen volatiliteettilakko on 15%.
12 kuukauden jälkeen todellinen volatiliteetti osoittautuu 20 prosentiksi. Siitä tulee toteutunut volatiliteetti. Ottaen huomioon, että toteutuneen volatiliteetin ja lakon välillä on 5%: n (20% –15%) ero, syntyy voittoa, joka on 500 dollaria (10000 dollaria * 5%).
Ratkaisu on seuraava: Volatiliteettivaihtosopimuksen myyjän on maksettava ostajalle 500 dollarin summa.
Vastaavasti, jos volatiliteetti laskee myöhemmin 10 prosenttiin 12 kuukauden päätyttyä, ostajan on maksettava myyjälle 500 dollarin summa.
Lisäresurssit
Rahoitus on maailmanlaajuisen Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ -sertifikaatin virallinen toimittaja Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ -sertifikaatti on maailmanlaajuinen luottotietojen analyytikoiden standardi, joka kattaa rahoituksen, kirjanpidon, luottotutkimukset, kassavirta-analyysit , kovenanttimallinnus, lainojen takaisinmaksut ja paljon muuta. sertifiointiohjelma, joka on suunniteltu auttamaan kaikkia tulemaan maailmanluokan rahoitusanalyytikoiksi. Voit jatkaa urasi etenemistä alla olevista lisärahoitusresursseista:
- Viimeinen voimassaolopäivä (johdannaiset) Viimeinen voimassaolopäivä (johdannaiset) Vanhentumispäivä viittaa johdannaisten osalta päivämäärään, jolloin optiot tai futuurit päättyvät. Toisin sanoen viimeinen päivä on viimeinen päivä
- Pörssi Pörssi Pörssi on markkinapaikka, jossa arvopapereita, kuten osakkeita ja joukkovelkakirjoja, ostetaan ja myydään. Pörssien avulla yritykset voivat kerätä pääomaa ja sijoittajat voivat tehdä tietoon perustuvia päätöksiä reaaliaikaisen hintatiedon avulla. Pörssit voivat olla fyysinen sijainti tai sähköinen kaupankäyntialusta.
- Volatility Arbitrage Volatility Arbitrage Volatility arbitrage viittaa tietyn tyyppiseen tilastolliseen arbitraasistrategiaan, joka toteutetaan optiokaupassa. Se tuottaa voittoa erosta
- Implisiittinen volatiliteetti (IV) implisiittinen volatiliteetti (IV) implisiittinen volatiliteetti - tai yksinkertaisesti IV - käyttää option hintaa laskeakseen, mitä markkinat sanovat optioiden tulevasta volatiliteetista
