Tässä oppaassa kuvataan, kuinka lasketaan velkapalvelun kattavuusaste Velan palvelun kattavuusaste. Velan palvelun kattavuusaste (DSCR) mittaa yrityksen kykyä käyttää toimintatulojaan maksamaan takaisin kaikki velkasitoumuksensa, mukaan lukien pääoman ja molempien korkojen takaisinmaksu lyhytaikaiset ja pitkäaikaiset velat. . Ensinnäkin käymme läpi lyhyen kuvauksen velkapalvelujen kattavuusasteesta, miksi se on tärkeää, ja sitten vaiheittaiset ratkaisut useisiin esimerkkeihin velkapalvelujen kattavuuslaskelmista.
Mikä on Debt Service Coverage Ratio (DSCR)?
Tämä suhde mittaa nettotuotot Liikevoitto Liiketulos, jota kutsutaan myös liikevoitoksi tai tuloksi ennen korkoja ja veroja (EBIT), on tulojen määrä, joka on jäljellä välittömien ja välillisten operatiivisten kustannusten vähentämisen jälkeen. Korkokuluja, korkotuloja ja muita ei-operatiivisia tulolähteitä ei oteta huomioon laskettaessa lyhytaikaisen velan maksamiseen käytettävissä olevia liiketuloja. DSCR on hyödyllinen vertailuarvo mittaamaan yksilön tai yrityksen kykyä täyttää velkamaksut käteisellä. Suurempi suhdeluku tarkoittaa, että yhteisö on luottokelpoisempi, koska sillä on riittävästi varoja velkasitoumustensa hoitamiseen - vaadittujen maksujen suorittamiseksi ajoissa.
Miksi DSCR on tärkeä?
DSCR-suhde osoittaa yhteisön taloudellisen tilanteen. Pienempi suhdeluku osoittaa lisääntyneen maksukyvyttömyyden tai konkurssin todennäköisyyden Konkurssi Konkurssi on sellaisen oikeudellisen aseman henkilö tai muu kuin ihminen (yritys tai valtion virasto), joka ei pysty maksamaan takaisin velkojaan velkojille. . Pieni suhde ei kuitenkaan välttämättä tarkoita, että yritys on vaarassa. Yrityksen DSCR: ää tulisi verrata muiden samalla alalla toimivien yritysten DSCR: ään ja arvioida suhteessa alan keskiarvoon. Olisi sopimatonta verrata lentoyhtiötä (joka perinteisesti käyttää suuria määriä velkaa) ohjelmistoyritykseen (joka todennäköisesti käyttää enemmän oman pääoman ehtoista rahoitusta).
Esimerkki 1 - DSCR tuloslaskelma
Tässä esimerkissä lasketaan yrityksen A velkapalvelujen kattavuusaste. Käytä seuraavaa tuloslaskelmaa:
Vastaus
Vaihe 1: Kirjoita kaava
DSCR = Liiketoiminnan nettotuotto / velkapalvelu
Vaihe 2: Etsi nettotulos
Liiketoiminnan tuotot saadaan vähentämällä toimintakulut yrityksen bruttovoitosta. Tässä esimerkissä se on yhtä suuri kuin 600 miljoonaa dollaria.
Vaihe 3: Etsi velkapalvelu
Lainapalvelu sijoittuu tyypillisesti liiketuloksen alapuolelle, koska yhteisön on maksettava korkonsa ja joukkovelkakirjalainana on niiden nimellisarvo. Se on arvopaperista tai joukkovelkakirjalainasta maksettu alkuinvestointi, joka ei sisällä saatuja korkoja. maksut ennen veroja. Lainapalvelu on tässä esimerkissä vain korkokulu, joka on 200 miljoonaa dollaria.
Vaihe 4: Laske löytääksesi DSCR
DSCR = Liiketoiminnan nettotuotto / velkapalvelu
DSCR = 600 miljoonaa dollaria / 200 miljoonaa dollaria = 3 (tai 3 kertaa, koska se on suhde)
Esimerkki 2 - DSCR: n yksinkertainen tuloslaskelma
Tässä esimerkissä lasketaan yrityksen B velkapalvelujen kattavuus. Käytä seuraavia tietoja ja tuloslaskelmaa:
Tiedot:
Päämaksut ovat 150 miljoonaa dollaria.
Vastaus
Vaihe 1: Kirjoita kaava
DSCR = Liiketoiminnan nettotuotto / velkapalvelu
Vaihe 2: Etsi nettotulos
Liiketoiminnan tuotot sijaitsevat alle toimintakulujen (myynti-, hallinto- ja tuotekehityskulut). Se on yhtä suuri kuin 300 miljoonaa dollaria tässä esimerkissä.
Vaihe 3: Etsi velkapalvelu
Tässä esimerkissä velanhoito on suurempaa, koska yrityksen on maksettava takaisin pääoma korkoineen.
Lainanhoito = Korkokorkokulut Korkokulut syntyvät yrityksestä, joka rahoittaa velka- tai pääomaleasingillä. Korko on tuloslaskelmassa, mutta se voidaan laskea myös velka-aikataulun kautta. Aikataulussa tulisi hahmotella kaikki yrityksen taseessa olevat suurimmat velat ja korko laskea kertomalla Leasingmaksut + päämaksu
Velkapalvelu = 50 miljoonaa dollaria + 150 miljoonaa dollaria = 200 miljoonaa dollaria
Vaihe 4: Laske löytääksesi DSCR
DSCR = Liiketoiminnan nettotuotto / velkapalvelu
DSCR = 300 miljoonaa dollaria / 200 miljoonaa dollaria = 1,5 (tai 1,5 kertaa)
Esimerkki 3 - Puuttuvat elementit tuloslaskelmassa
Tässä esimerkissä lasketaan yrityksen C velkapalvelujen kattavuus. Käytä seuraavia tietoja ja tuloslaskelmaa:
Tiedot:
T & K-kustannukset ovat 25% yrityksen myynti-, hallinto- ja yleiskustannuksista.
Päämaksut ja korkomenot ovat kumpikin 10% yrityksen operatiivisesta tuotosta.
Myynti on kolme kertaa suurempi kuin yrityksen myytyjen tavaroiden hinta.
Vastaus
Vaihe 1: Kirjoita kaava
DSCR = Liiketoiminnan nettotuotto / velkapalvelu
Vaihe 2: Etsi nettotulos
Yrityksen nettotulojen selvittämiseksi meidän on laskettava myynti- ja tuotekehityskustannukset Tutkimus- ja kehitystoiminta (T & K) Tutkimus ja kehitys (T & K) on prosessi, jonka avulla yritys hankkii uutta tietoa ja käyttää sitä olemassa olevien tuotteiden parantamiseen ja uusien käyttöönottoon. sen toimintaan. T & K on järjestelmällinen tutkimus, jonka tarkoituksena on tuoda innovaatioita yrityksen nykyisiin tuotetarjontiin. (koska näitä arvoja ei ole annettu).
Myynti = 3 x Myytyjen tavaroiden kustannukset Myytyjen tavaroiden kustannukset (COGS) Myytyjen tavaroiden kustannukset (COGS) mittaavat minkä tahansa tavaran tai palvelun tuotannosta aiheutuvia ”suoria kustannuksia”. Se sisältää materiaalikustannukset, välittömät työvoimakustannukset ja suorat tehtaan yleiskustannukset, ja se on suoraan verrannollinen tuloihin. Kun tulot kasvavat, tavaroiden tai palvelujen tuottamiseen tarvitaan enemmän resursseja. COGS on usein
Myynti = 3 x 400 miljoonaa dollaria = 1200 miljoonaa dollaria
T & K-kulut = 25% x myynti-, hallinto- ja yleiskustannukset
T & K-kulut = 25% x 200 miljoonaa dollaria = 50 miljoonaa dollaria
Liiketoiminnan nettotuotot = myynti - myytyjen tavaroiden kustannukset - myynti-, hallinto- ja yleiskustannukset - tuotekehitysmenot
Nettotulot = 1200 miljoonaa dollaria - 400 miljoonaa dollaria - 200 miljoonaa dollaria - 50 miljoonaa dollaria = 550 miljoonaa dollaria
Vaihe 3: Etsi velkapalvelu
Päämaksut ja korkomenot ovat kumpikin 10% yhtiön liiketuloksesta:
Päämaksut = 10% x liiketoiminnan tuotot
Päämaksut = 10% x 550 miljoonaa dollaria = 55 miljoonaa dollaria
Korkokulut = 10% x operatiiviset tuotot
Korkokulut = 10% x 550 miljoonaa dollaria = 55 miljoonaa dollaria
Löydä nyt velkapalvelu:
Velanhoito = korko- ja vuokramaksut + päämaksu
Velkapalvelu = 55 miljoonaa dollaria + 55 miljoonaa dollaria = 110 miljoonaa dollaria
Vaihe 4: Laske löytääksesi DSCR
DSCR = Liiketoiminnan nettotuotto / velkapalvelu
DSCR = 550 miljoonaa dollaria / 110 miljoonaa dollaria = 5 (tai 5 kertaa)
Esimerkki 4 - DSCR + Täytä tuloslaskelma
Tässä esimerkissä lasketaan yrityksen D velkapalvelujen kattavuus. Käytä seuraavia tietoja ja osittaista tuloslaskelmaa:
Tiedot:
Veroprosentti on 50%.
T & K-kustannukset ovat 10 miljoonaa dollaria alle puolet yrityksen myynti-, hallinto- ja yleiskustannuksista.
Päämaksut ovat kaksinkertaiset ennen veroja.
Myytyjen tavaroiden kustannukset ovat 60% myynnistä.
Nettotulot ovat 25% vuokramaksuista.
Myynti-, hallinto- ja yleiskustannukset ovat 30% yhtiön myynnistä.
Leasingmaksut ovat kaksinkertaiset korkokuluihin.
Vastaus
Vaihe 1: Kirjoita kaava
DSCR = Liiketoiminnan nettotuotto / velkapalvelu
Vaihe 2: Täytä tuloslaskelma
Koska useimmat rivikohdat ovat tyhjiä, yrityksen nettotulot löytyvät ensin, joten meidän on ensin täytettävä tuloslaskelma meillä olevilla tiedoilla:
Leasingmaksut
Alkaen 20 miljoonan dollarin korkokustannuksesta (ainoa arvo, joka meillä on), voimme selvittää vuokramaksut, koska ne ovat kaksinkertaiset korkokustannuksiin.
Leasingmaksut = 2 x 20 miljoonaa dollaria = 40 miljoonaa dollaria
Nettotulot
Voimme nyt selvittää nettotulot (koska ne ovat 25% vuokramaksuista).
Nettotulo = 25% x 40 miljoonaa dollaria = 10 miljoonaa dollaria
Voitto ennen veroja ja verokulut
50 prosentin veroprosentti tarkoittaa, että verokulu on 50 prosenttia verotulosta. Yritys pitää nettotulona 50% ennen veroja -voitosta. Siksi voimme päätellä, että ennen veroja voitto on kaksinkertainen nettotuloihin.
Voitto ennen veroja = 2 x 10 miljoonaa dollaria = 20 miljoonaa dollaria
Verokulut = Voitto ennen veroja - Nettotuotto
Verokulut = 20–10 miljoonaa dollaria = 10 miljoonaa dollaria
Päämaksut
Päämaksut ovat kaksinkertaiset ennen veroja
Päämaksut = 2 x voitto ennen veroja
Päämaksut = 2 x 20 miljoonaa dollaria = 40 miljoonaa dollaria
Tuotot
Vaikka liiketulos puuttuu, voimme laskea tämän lisäämällä rivit, joille meillä on arvot, ennen veroja olevan voiton yläpuolelle.
Liiketoiminnan tuotot = Voitto ennen veroja + Korkokulut
Liiketulos = 20 miljoonaa dollaria + 20 miljoonaa dollaria = 40 miljoonaa dollaria
Vaihe 3: Etsi velkapalvelu
Lainapalvelu = korko- ja vuokramaksut + päämaksu
Velkapalvelu = 20 miljoonaa dollaria + 40 miljoonaa dollaria + 40 miljoonaa dollaria = 100 miljoonaa dollaria
Vaihe 4: Laske löytääksesi DSCR
DSCR = Liiketoiminnan nettotuotto / velkapalvelu
DSCR = 40 miljoonaa dollaria / 100 miljoonaa dollaria = 0,4 (tai 0,4 kertaa)
Viimeinen sana
Lainapalvelujen kattavuusaste voi olla erittäin hyödyllinen mittari arvioitaessa yrityksen yleistä taloudellista tilannetta ja erityisesti sitä, kuinka kykenevä se on hoitamaan nykyistä velkaansa. Suhde voi myös auttaa luotonantajia ja sijoittajia selvittämään, onko yritykselle turvallista ottaa lisää velkarahoitusta. DSCR: ää tulisi aina tarkastella suhteessa alan keskiarvoon.
Lisäresurssit
Velkapalvelujen kattavuusaste on tärkeä mittari hallinnalle ja taloudelliselle analyysille. Lisätietoja on Finance's Financial Analysis Fundamentals -sivulla. Tässä on muutamia muita DSCR: ään liittyviä rahoitusresursseja:
Korkokatteen suhde Korkojen kattavuusaste (ICR) on taloudellinen suhde, jota käytetään määrittämään yrityksen kyky maksaa korkoa maksamattomasta velastaan.
Pääoma vs käyttöleasing Pääomavuokraus vs käyttöleasing Pääomaleasingin ja operatiivisen vuokrasopimuksen välinen ero - Pääomavuokrausta (tai rahoitusleasingsopimusta) pidetään yrityksen taseessa omaisuuseränä, kun taas operatiivisella vuokrasopimuksella tarkoitetaan kulua, joka jää taseen ulkopuolelle . Ajatelkaa pääomalainaa enemmän kuin kiinteistön omistamista ja ajattele käyttöleasingiä enemmän kuin kiinteistön vuokraamista.
Tuloslaskelma (P&L) Tuloslaskelma (P&L) Tuloslaskelma (P&L) tai tuloslaskelma tai toimintalaskelma on taloudellinen raportti, joka antaa yhteenvedon yrityksen tuloista, kuluista ja voitoista / tappioista tietyn ajanjakson ajan. Vahinkovakuutuslaskelma osoittaa yrityksen kyvyn tuottaa myyntiä, hallita kuluja ja luoda voittoja.
Kattavuusaste Kattavuusaste Kattavuusastetta käytetään mittaamaan yrityksen kykyä maksaa taloudelliset velvoitteensa. Suurempi suhde tarkoittaa suurempaa kykyä täyttää velvoitteita
