Ankkurointivirhe esiintyy, kun ihmiset luottavat liikaa ennalta olemassa olevaan tietoon tai ensimmäiseen löydettyyn tietoon päätöksenteossa. Esimerkiksi, jos näet ensin T-paidan, joka maksaa 1200 dollaria - sitten toisen, joka maksaa 100 dollaria - olet taipumus nähdä toinen paita halpana. Jos olet vain nähnyt toisen paidan, jonka hinta on 100 dollaria, et todennäköisesti pidä sitä niin halpana. Ankkuri - ensimmäinen näkemäsi hinta - vaikutti kohtuuttomasti mielipiteeseesi. Ankkurointivirhe on tärkeä käsite käyttäytymisrahoituksessa Käyttäytymisrahoitus Käyttäytymisrahoitus on tutkimus psykologian vaikutuksesta sijoittajien tai finanssialan ammattilaisten käyttäytymiseen. Se sisältää myös myöhemmät vaikutukset markkinoihin. Siinä keskitytään siihen, että sijoittajat eivät ole aina järkeviä.
Ankkurointiasiaesimerkki rahoituksessa
Jos kysyisin sinulta, missä mielestäsi Applen osakkeet tulevat olemaan kolmen kuukauden kuluttua, miten lähestyisit sitä? Monet sanovat ensin: "Okei, missä varastossa tänään on?" Sitten sen perusteella, missä varastossa on tänään, he tekevät oletuksen siitä, missä se on kolmen kuukauden kuluttua. Se on eräänlainen ankkurointivirhe. Aloitamme tänään hinnasta ja rakennamme arvotunnettamme tuon ankkurin perusteella.
Lisätietoja on Finance's Behavioral Finance -kurssilla.
Ankkurointi julkisilla markkinoilla
Ankkurointivirhe on vaarallista, mutta tuottelias markkinoilla. Ankkurointi, tai pikemminkin ankkurointiaste, määräytyy voimakkaasti sen mukaan, kuinka ankkurin mielenkiinto on. Mitä merkityksellisempi ankkuri näyttää, sitä enemmän ihmiset yleensä tarttuvat siihen. Lisäksi mitä vaikeampi on arvostaa jotain, sitä enemmän meillä on tapana luottaa ankkuriin.
Joten kun ajattelemme valuutan arvoja, joita on luonnostaan vaikea arvostaa, ankkurit osallistuvat usein. Ankkureiden ongelma on, että ne eivät välttämättä kuvasta sisäistä arvoa Sisäinen arvo Yrityksen (tai minkä tahansa sijoitusvakuuden) oma arvo on kaikkien odotettavissa olevien tulevien kassavirtojen nykyarvo, diskontattu asianmukaisella diskonttokorolla. Toisin kuin suhteelliset arvostusmuodot, joissa tarkastellaan vertailukelpoisia yrityksiä, sisäisessä arvostuksessa tarkastellaan vain yrityksen sisäistä arvoa yksinään. . Voimme kehittää taipumuksen keskittyä ankkuriin eikä sisäiseen arvoon.
Ankkurointivirheen välttäminen
Joten miten voit suojata ankkurointivirhettä vastaan? Tiukkaa kriittistä ajattelua ei voida korvata. Kun lähestyt arviointia, sen sijaan, että tarkastelet osakkeen nykyistä sijaintia, miksi emme rakenna ensimmäisen periaatteen arviointia DCF: n avulla Kävele minut läpi DCF: n Kysymys, kävele minut DCF-analyysin kautta on yleistä sijoituspankkihaastatteluissa. Opi kuinka ässä kysymys rahoituksen yksityiskohtaisen vastausoppaan avulla. Luo viiden vuoden ennuste vapaan kassavirran vapauttamisesta, laske loppuarvo ja alenna kaikki nämä kassavirrat nykyarvoon WACC: n avulla. analyysi? Kun analyytikot havaitsevat arviointinsa olevan kaukana todellisesta osakekurssista, he yrittävät usein muuttaa arvioitaan vastaamaan markkinoita. Miksi? Koska ankkuri vaikuttaa heihin sen sijaan, että luottaisi omaan due diligence -huoltoon, due diligence due diligence on potentiaalisen kaupan tai sijoitusmahdollisuuden todentamis-, tutkinta- tai auditointiprosessi kaikkien asiaankuuluvien tosiseikkojen ja taloudellisten tietojen vahvistamiseksi ja kaiken vahvistamiseksi muuten, joka on tuotu esiin yritysjärjestelyjen tai sijoitusprosessin aikana. Due diligence on saatettu päätökseen ennen sopimuksen päättymistä. .
Enemmän lukemista: Kaikkia ankkureita ei luoda tasa-arvoisesti.
Lisäresurssit
Kiitos, että olet lukenut Finance-oppaan ymmärtämään, miten ankkurointi puolueellisuus toimii. Saat lisätietoja tutustumalla Finance's Behavioral Finance Course -kurssille. Muita asiaankuuluvia resursseja ovat:
- Käyttäytymisen rahoituksen sanasto Käyttäytymisen rahoituksen sanasto Tähän käyttäytymisen rahoituksen sanastoon kuuluvat ankkurointivirhe, vahvistusbias, kehystysvirhe, paimennusharhuus, jälkivaikutelma, hallinnan harhauttaminen
- Tappion vastenmielisyys Tappion vastenmielisyys Tappion vastenmielisyys on taipumus käyttäytymisrahoituksessa, jossa sijoittajat pelkäävät tappioita niin paljon, että keskittyvät enemmän tappioiden välttämiseen kuin voittojen tuottamiseen. Mitä enemmän ihminen kokee menetyksiä, sitä todennäköisemmin he altistuvat tappioiden välttämiselle.
- Kehystysvirhe Kehystysvirhe Kehystysvirhettä tapahtuu, kun ihmiset tekevät päätöksen tietojen esitystavan perusteella, toisin kuin vain itse tosiseikat. Samat tosiseikat kahdella eri tavalla voivat johtaa ihmisten erilaisiin tuomioihin tai päätöksiin.
- Narrative Fallacy Narrative Fallacy Yksi kyvystämme arvioida tietoa objektiivisesti on se, mitä kutsutaan narratiiviseksi harhaksi. Rakastamme tarinoita ja annamme suosimme hyvää tarinaa pilkkoa tosiasiat ja kykymme tehdä järkeviä päätöksiä. Tämä on tärkeä käsite käyttäytymisrahoituksessa.
