Kaulusoptiostrategia, jota kutsutaan myös hedge wrapperiksi tai yksinkertaisesti kaulukseksi, on optio Optiot: puhelut ja putot Optio on eräänlainen johdannaissopimus, joka antaa haltijalle oikeuden, mutta ei velvoitetta, ostaa tai myydä omaisuutta tiettyyn päivämäärään (viimeinen voimassaolopäivä) tiettyyn hintaan (lakohinta). Vaihtoehtoja on kahden tyyppisiä: puhelut ja puhelut. Yhdysvaltain optioita voidaan käyttää milloin tahansa strategiana, jolla alennetaan sekä kohde-etuuden positiivisen että negatiivisen tuotto Omaisuusluokka Omaisuusluokka on ryhmä vastaavia sijoitusvälineitä. Eri sijoitusvarojen luokat tai tyypit - kuten korkosijoitukset - ryhmitellään yhteen niiden taloudellisen rakenteen perusteella. Niillä käydään yleensä kauppaa samoilla rahoitusmarkkinoilla ja niihin sovelletaan samoja sääntöjä ja määräyksiä. . Se rajoittaa salkun tuoton tietylle alueelle ja voi suojata positiota potentiaalista volatiliteettia vastaan. Volatiliteetti Volatiliteetti mittaa arvopaperin hinnan vaihtelua ajan myötä. Se osoittaa arvopaperin hintamuutoksiin liittyvän riskin tason. Sijoittajat ja kauppiaat laskevat arvopaperin volatiliteetin arvioidakseen kohde-etuuden hintojen aiempia vaihteluita. Kaulapanta luodaan käyttämällä suojaputkia. Suojaava myynti Suojaava putki on riskienhallinta- ja optiostrategia, johon kuuluu pitkän position pitäminen kohde-etuutena (esim. Osakkeina) ja myyntioptio-osto, jonka toteutushinta on yhtä suuri tai suurempi. lähellä kohde-etuuden nykyistä hintaa. Suojaava myynti strategia tunnetaan myös synteettisenä kutsuna. ja katettu puhelu Katettu puhelu Katettu puhelu on riskienhallinta ja optiostrategia, johon sisältyy pitkä positio omaisuuserässä (esim. osakkeessa) ja myyntioptio (kirjoitus) kohde-etuuteen. vaihtoehto. Tarkemmin sanottuna se luodaan pitämällä kohde-etuutena olevaa varastoa, ostamalla rahan myyntioptio ja myymällä rahasta osto-optio.
Nopea yhteenveto
- Kaulusoptiostrategia on optiostrategia, joka rajoittaa sekä voittoja että tappioita.
- Kauluspaikka luodaan pitämällä kohde-etuutena olevaa osaketta, ostamalla rahan myyntioptio ja myymällä rahasta osto-optio.
- Kauluksia voidaan käyttää, kun sijoittajat haluavat suojata pitkäaikaisen omaisuuserän lyhytaikaisilta riskeiltä.
Kauluksen sijainnin luominen
Kaulusoptiostrategian tulkinta
Kaulusvaihtoehtostrategia rajoittaa sekä ylös- että alaspäin. Kauluspaikkaan liittyy pitkä positio Pitkät ja lyhyet asemat Sijoittamisessa pitkät ja lyhyet positiot edustavat sijoittajien suunnattuja vetoja siitä, että arvopaperi joko nousee (kun pitkä) tai alas (kun lyhyt). Varojen kaupassa sijoittaja voi ottaa kahden tyyppisiä positioita: pitkiä ja lyhyitä. Sijoittaja voi joko ostaa omaisuuden (menee pitkään) tai myydä sen (menee lyhyeksi). kohde-etuutena olevasta osakkeesta, pitkä positio rahanmyyntioptiosta ja lyhyt positio pitkät ja lyhyet sijoitukset Sijoittamisessa pitkät ja lyhyet positiot edustavat sijoittajien suunnattuja vetoja siitä, että arvopaperi joko nousee (kun pitkä) tai alas (kun lyhyt). Varojen kaupassa sijoittaja voi ottaa kahden tyyppisiä positioita: pitkiä ja lyhyitä. Sijoittaja voi joko ostaa omaisuuden (menee pitkään) tai myydä sen (menee lyhyeksi). rahanvaihto-vaihtoehdosta.
Sijoittaja saa voittoa ottamalla pitkän aseman kohde-etuutena, kun hinta nousee. Hinnan laskiessa sijoittaja kokee tappion. Pitämällä pitkää positiota rahamääräisestä myyntioptiosta, kun kohde-etuuden osakkeen hinta laskee, myyntioptioarvo kasvaa. Näemme, että putoavan osakekurssin haittapuolen neutraloi myyntioptio Put Optio Put optio on optiosopimus, joka antaa ostajalle oikeuden, mutta ei velvoitetta, myydä kohde-etuuden tietyllä hinnalla (tunnetaan myös kuten aloitushinta) ennen ennalta määrättyä viimeistä käyttöpäivää. Se on yksi kahdesta päävaihtoehdosta, toinen tyyppi on ostovaihtoehto. .
Sijoittaja ottaa myös lyhyen kannan rahan osto-optiosta. Osto-optio. Osto-optio, jota kutsutaan yleisesti nimellä "osto", on johdannaissopimuksen muoto, joka antaa osto-optiolla ostajalle oikeuden, mutta ei velvoite ostaa osake tai muu rahoitusinstrumentti tietyllä hinnalla - optiohinta - tietyssä ajassa. . Jos kohde-etuuden hinta nousee, ostaja käyttää osto-optiota. Siksi myyjänä saat tappiota, kun kohde-etuuden hinta nousee. Tämä potentiaalinen tappio neutraloi osakkeen hallussapidon.
Alkuperäisen omaisuuserän arvo toteutushinnan Lainaushinta Laskutushinta on hinta, jolla optio-oikeuden haltija voi käyttää optiota ostaa tai myydä kohde-etuutta riippuen siitä, onko heillä osto- tai myyntioptio. Optio on sopimus, jolla on oikeus käyttää sopimusta tiettyyn hintaan, joka tunnetaan aloitushintana. myynti- ja osto-optioiden arvo on liikkuvan salkun arvo. Tapahtuma, jonka osto-optio-ostohinnan yläpuolella on tapahtunut, peruutetaan osakekannan vahvistumisen myötä, joten voitto on tasainen tässä. Voitto, jonka myyntioptio kokenut toteutushinnan alapuolella, katoaa osakekurssin heikkenemisestä. Myös voitto on tasainen täällä. Alla näemme miltä kauluksen voittokaavio näyttää.
Kaulusvaihtoehdon maksukaavio
Kauluksen maksaminen voidaan ymmärtää käyttämällä voittokaaviota. Suunnittelemalla kohde-etuuden, pitkäaikaisen myynti- ja lyhytaikaisen osto-optioiden voitot voimme nähdä, mikä kauluspaikan voitto olisi:
Ylläolevasta kaaviosta näemme, että myyntihinnan alapuolella Aloitushinta Laskuhinta on hinta, jolla optioiden haltija voi käyttää optiota ostaa tai myydä arvopaperia riippuen siitä, onko heillä osto-optio vai pantti vaihtoehto. Optio on sopimus, jolla on oikeus käyttää sopimusta tiettyyn hintaan, joka tunnetaan aloitushintana. (Kp) ja puhelulakuhinnan (Kc) yläpuolella, voitto on tasainen. Salkun mahdollinen ylä- ja alamäki on rajallinen. Ainoastaan lakohintojen välissä näemme kauluspaikan voitonmaksuliikkeen.
Kaulusvaihtoehto-strategian käyttö
Kaulusoptiostrategiaa käytetään useimmiten joustavana suojauksena Hedging Hedging on rahoitusstrategia, jonka sijoittajien tulisi ymmärtää ja käyttää sen tarjoamien etujen vuoksi. Sijoituksena se suojaa yksilön taloutta altistumiselta riskialttiille tilanteille, jotka voivat johtaa arvon menetykseen. vaihtoehto. Jos sijoittajalla on pitkä positio osakkeessa, hän voi muodostaa kaulusaseman suojatakseen suurilta tappioilta. Suojaputki on suojaavan putken käyttö. Suojattu myynti on riskienhallinta- ja optiostrategia, johon sisältyy pitkän position pitäminen kohde-etuutena (esim. Osake) ja myyntioptio-osto, jonka toteutushinta on yhtä suuri tai lähellä sitä. kohde-etuuden nykyinen hinta. Suojaava myynti strategia tunnetaan myös synteettisenä puheluna. vaihtoehto, joka saadaan, kun kohde-etuuden hinta laskee. Katettu puhelu Katettu puhelu Katettu puhelu on riskienhallinta ja optiostrategia, johon sisältyy pitkä positio omaisuuserässä (esim. Osake) ja myyntioptio (kirjoitus) kohde-etuuteen. Myydään myyntioptio, jota voidaan käyttää myyntioptiosta maksamiseen, ja se sallii edelleen mahdollisen nousun kohde-etuuden arvon noususta puhelun alkuhintaan saakka. Kun myyntioption koko hinta katetaan myymällä osto-optio, tätä kutsutaan nollakustannuskaulukseksi.
Jos osakkeella on vahva pitkän aikavälin potentiaali, mutta lyhyellä aikavälillä on suuri alaspäin suuntautuva riski, voidaan harkita kaulusta. Sijoittajat harkitsevat myös kaulusstrategiaa, jos he ovat pitkään arvostaneet merkittävästi osaketta. Näiden realisoitumattomien voittojen suojaamiseksi voidaan käyttää kaulusta. Kaulusstrategian käyttöä käytetään myös sulautumisissa ja yrityskaupoissa. Sulautumiset Yritysostot Yritysjärjestelyt Tämä opas vie sinut läpi kaikki yritysjärjestelyvaiheet. Opi, miten fuusiot ja yritysostot toteutetaan. Tässä oppaassa hahmotellaan hankintaprosessi alusta loppuun, erilaiset hankkijat (strategiset vs. taloudelliset ostot), synergioiden merkitys ja transaktiokustannukset. Osakekaupassa kaulusta voidaan käyttää varmistamaan, että hankkijaosakkeen mahdollinen arvon aleneminen ei johda tilanteeseen, jossa heidän on maksettava paljon enemmän laimennettuina osakkeina.
Kaulusvaihtoehtostrategia - toiminut esimerkki
Katsotaanpa nyt esimerkkiä, johon liittyy kauluksen luominen. Oletetaan, että sinulla on pitkä positio Pitkät ja lyhyet positiot Sijoittamisessa pitkät ja lyhyet positiot edustavat sijoittajien suunnattuja vetoja siitä, että arvopaperi joko nousee (kun pitkä) tai alas (kun lyhyt). Varojen kaupassa sijoittaja voi ottaa kahden tyyppisiä positioita: pitkiä ja lyhyitä. Sijoittaja voi joko ostaa omaisuuden (menee pitkään) tai myydä sen (menee lyhyeksi). Omaisuuserästä, joka on vasta äskettäin arvostanut arvostusta, arvostus tarkoittaa omaisuuden arvon kasvua ajan myötä. Termiä käytetään laajalti useilla tieteenaloilla, mukaan lukien taloustiede, rahoitus ja 100 dollarin hinta. Et ole varma hintavakaudesta lähitulevaisuudessa ja haluat käyttää kaulusstrategiaa. Ostat myyntioptio-myyntioptio Put-optio on optiosopimus, joka antaa ostajalle oikeuden, mutta ei velvoitetta, myydä kohde-etuuden tietyn hinnan (joka tunnetaan myös nimellä alkohinta) ennen tai ennalta määrätyn voimassaolon päättymispäivää. Se on yksi kahdesta päävaihtoehdosta, toinen tyyppi on ostovaihtoehto. ostohinnalla Lainahinta Lainahinta on hinta, jolla optio-oikeuden haltija voi käyttää optiota ostaa tai myydä kohde-etuutena olevaa arvopaperia sen mukaan, onko heillä osto- tai myyntioptio. Optio on sopimus, jolla on oikeus käyttää sopimusta tiettyyn hintaan, joka tunnetaan aloitushintana. 90 dollaria ja 5 dollarin palkkio. Myyt myös osto-optiota Osto-optio Osto-optio, jota kutsutaan yleisesti nimellä "osto", on johdannaissopimuksen muoto, joka antaa osto-optiolla ostajalle oikeuden, mutta ei velvoitetta, ostaa osakkeen tai muun rahoitusvälineen tietyn hinnan - optiohinnan - tietyn ajan kuluessa. hintaan 5 dollaria ja lakko 110 dollaria.
Mikä on voittosi, jos hyödykkeen hinta putoaa 80 dollariin?
- Ostaja ei käytä myymääsi ostovaihtoehtoa, ja lopetat 5 dollarin voiton.
- 5 dollaria ostamasi myyntioptio toteutetaan 90 dollarin aloitushinnalla, mikä tarkoittaa 5 dollarin voittoa.
- Kohde-etuuden arvo on 80 dollaria, mikä tarkoittaa 20 dollarin tappiota.
Suojattu myyntioptio Suojattu myynti Suojattu myynti on riskienhallinta- ja optiostrategia, johon sisältyy pitkä sijoitus omaisuuserässä (esim. Osake) ja myyntioptio ostaminen, jonka toteutushinta on yhtä suuri tai lähellä kohde-etuuden nykyistä hintaa. omaisuus. Suojaava myynti strategia tunnetaan myös synteettisenä kutsuna. olet pienentänyt tappioita, jotka aiheutuvat kohde-etuuden hinnan laskusta. Nettotappiosi on yhteensä: $5 + $5 – $20 = -$10.
Sen sijaan, että kokisit 80 dollarin - 100 dollarin = - 20 dollarin täyden menetyksen, olet päättänyt vain 10 dollarin nettotappion.
Mikä on voittosi, jos omaisuuseräluokan hinta Omaisuusluokka on ryhmä vastaavia sijoitusvälineitä. Eri sijoitusvarojen luokat tai tyypit - kuten korkosijoitukset - ryhmitellään yhteen niiden taloudellisen rakenteen perusteella. Niillä käydään yleensä kauppaa samoilla rahoitusmarkkinoilla ja niihin sovelletaan samoja sääntöjä ja määräyksiä. nousee 105 dollariin?
- 5 dollaria myymääsi osto-optiota ei käytetä, koska kohde-etuuden hinta on edelleen aloitushinnan alapuolella. Lopetat 5 dollarin voiton.
- Ostamaasi myyntioptiota ei käytetä, koska kohdehinta on korkohinnan yläpuolella. Tulet ymmärtämään 5 dollarin nettotappion.
- Kohde on 105 dollarin arvoinen, mikä tarkoittaa 5 dollarin nettovoittoa.
Rahanvaihto ja myynti -optiot: osto- ja myyntioptiot Optio on johdannaissopimus, joka antaa haltijalle oikeuden, mutta ei velvoitetta, ostaa tai myydä omaisuuseriä tiettyyn päivämäärään (viimeinen voimassaolopäivä) määritettynä ajankohtana. hinta (lakohinta). Vaihtoehtoja on kahden tyyppisiä: puhelut ja puhelut. Yhdysvaltain optioita voidaan käyttää milloin tahansa, molempia ei käytetty. Osto-optioiden myynti kattoi myyntioptioiden ostokustannukset, joten kahden tapahtuman voitot ja tappiot peruivat toisensa. Nettovoittosi on yhteensä: $5 – $5 + $5 = $5.
Se on sama voitto vain kohde-etuuden hallussapidosta: 105 dollaria - 100 dollaria = 5 dollaria
Mikä on voittosi, jos hyödykkeen hinta nousee 115 dollariin?
- 5 dollaria myymäsi osto-optiota käytetään lakohinnalla Lainahinta Lainahinta on hinta, jolla optio-oikeuden haltija voi käyttää mahdollisuutta ostaa tai myydä kohde-etuutta riippuen siitä, pitävätkö he puhelua optio tai myyntioptio. Optio on sopimus, jolla on oikeus käyttää sopimusta tiettyyn hintaan, joka tunnetaan aloitushintana. 110 dollaria. Palkkio on 0 dollaria.
- 5 dollaria ostamaasi myyntioptiota ei käytetä. Tappio kaupasta on - 5 dollaria.
- Kohde-etuuden arvo on 115 dollaria, mikä tarkoittaa voittoa 15 dollaria,
Tässä skenaariossa sinun päätyisi nettovoittoon $0 – $5 + $15 = $10.
Se on pienempi kuin jos sinulla olisi juuri ollut hallussaan kohde-etuuden omaisuuseräluokka Omaisuusluokka on ryhmä samanlaisia sijoitusvälineitä. Eri sijoitusvarojen luokat tai tyypit - kuten korkosijoitukset - ryhmitellään yhteen niiden taloudellisen rakenteen perusteella. Niillä käydään yleensä kauppaa samoilla rahoitusmarkkinoilla ja niihin sovelletaan samoja sääntöjä ja määräyksiä. : 115 dollaria - 100 dollaria = 15 dollaria. Tässä skenaariossa kaulus rajoittaa kohde-etuuden nousupotentiaalia.
Edellä mainituissa skenaarioissa osto-optio Osto-optio Osto-optio, johon viitataan yleisesti nimellä "osto", on johdannaissopimuksen muoto, joka antaa osto-optioiden ostajalle oikeuden, mutta ei velvoitetta, ostaa osakkeita tai muita rahoitusväline tietyn hinnan - optiolainan aloitushinnan - tiettynä ajanjaksona. myymäsi kattaa kokonaan myyntioptioiden ostokustannukset myyntioptio myyntioptio on optiosopimus, joka antaa ostajalle oikeuden, mutta ei velvoitetta, myydä kohde-etuuden tietyn hinnan (joka tunnetaan myös nimellä aloitushinta) ennen ennalta määritettyä viimeistä käyttöpäivää. Se on yksi kahdesta päävaihtoehdosta, toinen tyyppi on ostovaihtoehto. . Sitä kutsutaan nollakustannuskaulukseksi. Alla on kuva kauluksen sijainnista:
Täällä voimme nähdä, että tappio on rajattu, jos kohde-etuuden hinta laskee alle 90 dollaria. Vastaavasti, jos kohde-etuuden hinta nousee yli 110 dollaria, myös voitto on rajattu. Tämän havainnollistamiseksi tarkastellaan vielä kahta skenaariota.
Mikä olisi voitto, jos hyödykkeen hinta laskisi 0 dollariin?
- Osto-optio Ostovaihtoehto Osto-optio, johon viitataan yleisesti nimellä "osto", on johdannaissopimuksen muoto, joka antaa osto-optioiden ostajalle oikeuden, mutta ei velvoitetta, ostaa osaketta tai muuta rahoitusinstrumenttia tietyllä markkinoilla. hinta - vaihtoehdon alkuhinta - tietyssä ajassa. olet myynyt 5 dollaria, ei käytetä, ja voitonmaksu olisi 5 dollaria.
- 5 dollaria ostamasi myyntioptio toteutettaisiin 90 dollarin lakohinnalla. Palkkio olisi 90 dollaria - 5 dollaria = 85 dollaria.
- Kohde-etuus on pudonnut 100 dollarista 0 dollariin, mikä johtaa 100 dollarin menetykseen.
Nettopalkka sinulle olisi $5 + $85 – $100 = -$10.
Se on sama voitto, kun omaisuus laski 80 dollarin hintaan. Näemme, että suojaava myynti Suojattu myynti Suojaava myynti on riskienhallinta- ja optiostrategia, johon sisältyy pitkän sijoituksen pitäminen kohde-etuutena olevassa omaisuuserässä (esim. Osakkeessa) ja myyntioptio-ostaminen, jonka toteutushinta on yhtä suuri tai lähellä sen nykyistä hintaa. kohde-etuus. Suojaava myynti strategia tunnetaan myös synteettisenä kutsuna. rajoittaa kohde-etuuden pudotuksesta aiheutuneita tappioita.
Mikä olisi voitto, jos hyödykkeen hinta nousee 200 dollariin?
- Soittovaihtoehtoa, jonka olet myynyt 5 dollaria, käytettäisiin ja voitto olisi 5–90 dollaria = - 85 dollaria.
- Put optio Put optio Put optio on optiosopimus, joka antaa ostajalle oikeuden, mutta ei velvoitetta, myydä kohde-etuutena olevaa arvopaperia määriteltyyn hintaan (joka tunnetaan myös nimellä alkohinta) ennen ennalta määrättyä viimeistä voimassaolopäivää. Se on yksi kahdesta päävaihtoehdosta, toinen tyyppi on ostovaihtoehto. ostamasi 5 dollaria ei käytetä. Tappio tästä kaupasta olisi - 5 dollaria.
- Kohde-etuuden arvo nousi 100 dollarista 200 dollariin, mikä johti 100 dollarin voittoon.
Nettovoitto sinulle olisi -$85 – $5 + $100 = $10.
Se on sama voitto, kun hinta nousi 115 dollariin. Tässä voimme nähdä, kuinka kauluksen sijainti rajoitti kohde-etuuden nousupotentiaalia.
Lisäresurssit
Kiitos, että lukit Finance-resurssin kaulusvaihtoehtostrategiasta. Jos haluat oppia aiheeseen liittyvistä käsitteistä, tutustu seuraaviin Finance-lähteisiin:
- Suojaus Suojaus Suojaus on rahoitusstrategia, jonka sijoittajien tulisi ymmärtää ja käyttää sen tarjoamien etujen vuoksi. Sijoituksena se suojaa yksilön taloutta altistumiselta riskialttiille tilanteille, jotka voivat johtaa arvon menetykseen.
- Suojattu myynti Suojaava myynti Suojattu myynti on riskienhallinta- ja optiostrategia, johon sisältyy pitkän position pitäminen kohde-etuutena (esim. Osakkeena) ja myyntioptio-osto, jonka toteutushinta on yhtä suuri tai lähellä kohde-etuuden nykyistä hintaa. Suojaava myynti strategia tunnetaan myös synteettisenä kutsuna.
- Synteettinen positio Synteettinen positio Synteettinen positio on kaupankäyntivaihtoehto, jota käytetään simuloimaan toisen vertailukelpoisen position ominaisuuksia. Tarkemmin sanottuna synteettinen asema luodaan
- Vaihtoehtotapaustutkimus - Pitkän puhelun vaihtoehdot Tapaustutkimus - Pitkä puhelu Tämä vaihtoehtotapaustutkimus osoittaa vaihtoehtojen monimutkaisen vuorovaikutuksen. Sekä myynti- että puheluvaihtoehdoilla on erilaiset maksut. Opiskelemme vaihtoehtojen ja kohde-etuuden monimutkaista luonnetta ja vuorovaikutusta esittelemme vaihtoehtotapaustutkimuksen.
