PEG-suhde on yrityksen hinta / tulos -suhde jaettuna sen tuloskasvulla tietyllä ajanjaksolla (tyypillisesti seuraavat 1-3 vuotta). PEG-suhde mukauttaa perinteistä P / E-suhdetta ottamalla huomioon tulevaisuudessa odotettavissa olevan osakekohtaisen tuloksen kasvuvauhdin. Tämä voi auttaa "säätämään" yrityksiä, joilla on korkea kasvuvauhti ja korkea hinta / tulos -suhde. Hinnan voittosuhde Hinnan voittosuhde (P / E Ratio) on suhde yrityksen osakekurssiin ja osakekohtaiseen tulokseen. Se antaa sijoittajille paremman käsityksen yrityksen arvosta. P / E osoittaa markkinoiden odotukset ja on hinta, jonka sinun on maksettava nykyisten (tai tulevien) tulojen yksikköä kohti.
Mikä on PEG-suhteen kaava?
Yrityksen PEG-kaavan kaava on seuraava:
PEG = osakekurssi / osakekohtainen tulos / osakekohtainen tulos
Esimerkki PEG-suhdelaskennasta
Käyttämällä tämän oppaan yläosassa olevan taulukon esimerkkiä on kolme yritystä, joita voimme verrata - Fast Co, Moderate Co ja Slow Co.
- Fast Co: n hinta on 58,00 dollaria, 2018 EPS 2,15 dollaria ja 2019 osakekohtainen 3,23 dollaria.
- Fast Co: n P / E on siis 27,0x, jaettuna sen kasvunopeudella 50, PEG-suhde on 0,54.
- Moderate Co: n hinta on 146,12 dollaria, 2018 EPS 11,43 dollaria ja 2019 EPS 13,25 dollaria.
- Kohtuullisen Co: n P / E on 12,8x, jaettuna EPS: n kasvulla 15,9, tuloksena on PEG 0,80.
- Slow Co: n hinta on 45,31 dollaria, vuoden 2018 osakekohtainen tulos on 8,11 dollaria ja vuoden 2019 osakekohtainen tulos on 8,65 dollaria.
- Slow Co: n P / E on 5,6x, jaettuna kasvulla 6,7, PEG-suhde on 0,84.
Lataa ilmainen malli
Kirjoita nimesi ja sähköpostiosoitteesi alla olevaan lomakkeeseen ja lataa ilmainen malli nyt!
Kuinka tulkita PEG-suhde
Edellä mainittujen esimerkkien perusteella Fast Co: lla on korkein P / E-suhde 27 kertaa, ja pinnalta se voi näyttää kalliilta. Toisaalta Slow Co: lla on erittäin matala, vain 5,6-kertainen PE-suhde, mikä saattaa saada sijoittajat ajattelemaan sen halpaa.
Näiden kahden yrityksen välillä on yksi merkittävä ero (kaikki muut ovat yhtä suuret), että Fast Co kasvattaa osakekohtaista tulostaan paljon nopeammin kuin Slow Co. Kun otetaan huomioon, kuinka nopeasti Co kasvaa, vaikuttaa kohtuulliselta maksaa enemmän varastossa. Yksi tapa arvioida, kuinka paljon enemmän, on jakaa kunkin yrityksen PE-suhde sen kasvuvauhdilla. Kun teemme tämän, näemme, että Fast Co voi olla todella "halvempi" kuin Slow Co, kun otetaan huomioon sen kasvava osakekohtainen tulos.
PEG-suhteen käyttämisen riskit
Vaikka suhde auttaa sopeutumaan kasvuun tietyn ajanjakson ajan, se ottaa yleensä huomioon vain lyhyen ajanjakson, kuten 1-3 vuotta. Tästä syystä yhden tai kahden vuoden nopea kasvu voi yliarvioida nopeammin kasvavan yrityksen ostamisen edut. Slow Co: n kanssa päinvastoin
Lisäksi yrityksen arvon lopullinen ajuri - vapaa kassavirta - ja EPS: n kasvu eivät välttämättä johda kassavirran kasvuun (eli tulojen kasvun saavuttamiseksi tarvittaviin suuriin investointeihin).
Vaikka se on usein hyödyllinen mukautus P / E: hen, sitä tulisi ottaa huomioon vain yksi monista tekijöistä arvostettaessa yritystä.
Taloudellinen mallinnus yrityksen arvostamiseksi
PEG-kaavan käyttäminen voi olla hyödyllistä, mutta viime kädessä taloudellinen mallintaminen on paras tapa ottaa huomioon yrityksen kasvuprofiilin kaikki näkökohdat arviointia suoritettaessa. Diskontatun kassavirran (DCF) mallin rakentaminen ottaa yleensä huomioon noin viiden vuoden ennustetun kasvun plus lopullinen arvo liiketoiminnan nykyarvon saavuttamiseksi.
Rahoitusmalleja on erityyppisiä. Rahoitusmallityypit Yleisimpiä rahoitusmalleja ovat: 3 lausuntomalli, DCF-malli, yritysjärjestelymalli, LBO-malli, budjettimalli. Löydä 10 parasta tyyppiä. Saat lisätietoja taloudellisesta mallinnuksesta ja arvostamisesta tutustumalla online-taloudellisen mallinnuksen kursseihimme.
Lisäresurssit
Tämä on opas mukauttamaan perinteistä PE-suhdetta jakamalla yrityksen osakekohtaisen tuloksen kasvuvauhti PEG-suhteen saavuttamiseksi.
Suosittelemme seuraavia resursseja jatkaaksesi oppimista ja urasi etenemistä:
- Arvostustekniikat Arvostusmenetelmät Kun arvostetaan yritystä jatkuvana yrityksenä, käytetään kolmea tärkeintä arvostusmenetelmää: DCF-analyysi, vertailukelpoiset yritykset ja ennakkotapahtumat. Näitä arvostusmenetelmiä käytetään sijoituspankkitoiminnassa, oman pääoman tutkimuksessa, pääomasijoituksissa, yritysten kehittämisessä, fuusioissa ja yritysostoissa, vipuvaikutteisissa yritysostoissa ja rahoituksessa
- Lopullinen kassavirran opas Arvostus Ilmaiset arvostusoppaat oppivat tärkeimmät käsitteet omaan tahtiisi. Nämä artikkelit opettavat sinulle liiketoiminnan arvostamisen parhaita käytäntöjä ja miten arvostetaan yritystä vertailukelpoisten yritysanalyysien, diskontatun kassavirran (DCF) mallinnuksen ja ennakkotapahtumien avulla, joita käytetään sijoituspankkitoiminnassa, oman pääoman tutkimuksessa,
- Tuloslaskelman ennustaminen Tuloslaskelman rivikohtien ennustaminen Keskustelemme eri menetelmistä tuloslaskelmaerien laskemiseksi. Tuloslaskelmaerien ennustaminen alkaa myyntituotoista ja sitten kustannuksista
- Vertailukelpoinen yritysanalyysi Vertailukelpoinen yritysanalyysi Kuinka tehdä vertailukelpoinen yritysanalyysi. Tämä opas näyttää askel askeleelta kuinka luoda vertailukelpoinen yritysanalyysi ("Comps"), sisältää ilmaisen mallin ja monia esimerkkejä. Comps on suhteellinen arvostusmenetelmä, jossa tarkastellaan samankaltaisten julkisten yhtiöiden suhdelukuja ja käytetään niitä toisen liiketoiminnan arvon johtamiseen
