Vuoden 1933 arvopaperilaki oli ensimmäinen merkittävä liittovaltion arvopaperilaki, joka hyväksyttiin vuoden 1929 osakemarkkinoiden kaatumisen jälkeen. Lakia kutsutaan myös nimellä Truth in Securities Act, Federal Securities Act tai vuoden 1933 laki. Se annettiin 27. toukokuuta 1933 suuren laman aikana.
Presidentti Roosevelt totesi, että lain tarkoituksena oli korjata eräät väärinkäytökset, jotka johtivat yleisön hyväksikäyttöön. Sisäpiirikaupat sisälsivät väärinkäytökset Sisäpiirikauppa Sisäpiirikaupalla tarkoitetaan käytäntöä ostaa tai myydä julkisesti noteeratun yrityksen arvopapereita samalla kun hallussa on olennaista tietoa, eli vilpillisten arvopapereiden myyntiä, salaa ja manipulointia osakekaupan nostamiseksi ja muita säädökset, joiden mukaan jotkut rahoituslaitokset ja ammattimaiset osakekauppiaat Master Tradersin kuusi välttämätöntä taitoa Lähes kuka tahansa voi tulla kauppiaaksi, mutta mestarikauppiaiden joukkoon kuuluminen vaatii enemmän kuin sijoituspääomaa ja kolmiosaisen puvun. Muista: on olemassa joukko ihmisiä, jotka haluavat liittyä mestarikauppiaiden joukkoon ja tuoda kotiin sellaista rahaa, joka tälle nimikkeelle menee. tavallisten yksittäisten sijoittajien vahingoksi.
Ennen vuoden 1933 arvopaperilain antamista arvopapereiden tarjoamiseen ja myyntiin sovellettiin valtion lakeja. Uusi laki jätti osavaltioiden lait ennallaan, mutta lisäsi liittovaltion vaatimuksen julkistaa enemmän julkisesti noteerattuja yrityksiä. Vuoden 1933 arvopaperilain ensisijaisena tavoitteena oli yksinkertaisesti vaatia arvopaperien liikkeeseenlaskijoita paljastamaan kaikki olennaiset tiedot, jotka tarvitaan sijoittajille, jotta he voivat tehdä tietoon perustuvia sijoituspäätöksiä osakkeista. Mikä on osake? Henkilöä, joka omistaa osakkeita yrityksessä, kutsutaan osakkeenomistajaksi, ja hänellä on oikeus vaatia osaa yrityksen jäännösvaroista ja tuloksesta (jos yritys puretaan koskaan). Termejä "osake", "osakkeet" ja "oma pääoma" käytetään keskenään. .
Vuoden 1933 arvopaperilain tavoitteet
Läpinäkyvyys
Vuoden 1933 arvopaperilakilla pyrittiin myös lisäämään osakekaupan avoimuutta. Jälleen yleisenä tavoitteena oli auttaa sijoittajia pystymään tekemään tietoisia päätöksiä todellisten tietojen perusteella. Laissa säädettiin avoimuusvaatimuksista vaatimalla julkisia yrityksiä Yksityinen vs. Julkinen yritys. Suurin ero yksityisen ja julkisen yrityksen välillä on, että julkisen yrityksen osakkeilla käydään kauppaa pörssissä, kun taas yksityisen yhtiön osakkeilla ei. rekisteröityä Securities and Exchange Commissioniin (SEC) ja toimittaa vuositilinpäätös. Tiedot, jotka yritysten on toimitettava SEC: lle, sisältävät kuvauksen yrityksen liiketoiminnasta, yleisölle tarjotuista arvopapereista, yhtiön hallinnointirakenteesta ja viimeaikaisista tarkastetuista tilinpäätöksistä.
Väärennökset ja vilpilliset toimet
Lainsäädännön toisena tavoitteena oli suojata sijoittajia väärinkäytöksiltä ja vilpilliseltä toiminnalta osakemarkkinoilla. Arvopaperilain mukaan arvopaperien vakuutuksenantaja on vastuussa mahdollisista vääristelyistä asiakirjoissa. Laki auttaa ylläpitämään sijoittajien luottamusta, koska he voivat sijoittaa luottavaisesti siihen, että yritykset tarjoavat tarkkoja ja olennaisia taloudellisia tietoja. Jos sijoittajaa huijataan arvopaperimarkkinoilla, vuoden 1933 arvopaperilaki antaa heille mahdollisuuden nostaa kanne perintää varten.
Vuoden 1933 arvopaperilain rekisteröintiprosessi
Arvopaperilaki edellyttää, että kaikki Yhdysvalloissa myydyt arvopaperit on rekisteröitävä SEC: ssä. Laissa hahmotellaan menettelyt, joita arvopaperien merkittäjien ja liikkeeseenlaskijoiden on noudatettava rekisteröidessään arvopapereitaan. Arvopaperien rekisteröintilomake sisältää yleensä seuraavat tiedot:
- Kuvaus yrityksen toiminta-alueista
- Kuvaus myytäviksi tarjotuista arvopapereista
- Tiedot arvopapereista, jos ne eroavat kantaosakkeista
- Tiedot liikkeeseenlaskevan yhtiön hallinnosta
- Riippumattomien ulkopuolisten tilintarkastajien varmentama vuotuinen tilinpäätös
Esite
Yksi asiakirjoista, jotka liikkeeseenlaskijoiden on toimitettava, on esite. Tämä on asiakirja, jota liikkeeseenlaskijat käyttävät markkinoidessaan arvopapereitaan potentiaalisille sijoittajille. Esite on osa rekisteröintilomaketta. Asiakirjat tulevat julkisiksi heti, kun ne on jätetty SEC: lle. Sijoittajat voivat tarkastella niitä SEC: n verkkosivuilla Yhdysvaltain EDGAR-järjestelmän kautta - EDGAR EDGAR on tietokanta, johon yhdysvaltalaiset julkiset yritykset toimittavat sääntelyasiakirjoja, kuten vuosikertomukset, neljännesvuosittaiset raportit, 10-k, 10-q, esite ja paljon muuta. EDGAR on lyhenne sanoista Electronic Data Gathering, Analysis & Retrieval ja se on haettavissa oleva tietokanta arkistointiasiakirjoista yhdysvaltalaisille yrityksille. . SEC voi tutkia asiakirjoja varmistaakseen, että ne täyttävät julkistamisvaatimukset.
Tiedonantovaatimukset
Rekisteröityessään SEC: ään liikkeeseenlaskijoiden on ilmoitettava tietyt tiedot, jotka auttavat potentiaalisia sijoittajia suorittamaan due diligence due diligence due diligence -tarkastusta, prosessia mahdollisen kaupan tai sijoitusmahdollisuuden todentamiseksi, tutkimiseksi tai tarkastamiseksi vahvistamaan kaikki asiaankuuluvat tosiasiat ja taloudelliset tiedot ja tarkistaa kaikki muut, jotka on tuotu esiin yritysjärjestelyjen tai sijoitusprosessin aikana. Due diligence on saatettu päätökseen ennen sopimuksen päättymistä. . Esimerkkejä näistä tiedoista ovat markkinoilla kelluvien osakkeiden lukumäärä, yrityksen tavoitteet, merkittävät muutokset hallintorakenteessa ja yhtiön verotuksellinen asema. Muita tietoja ovat aktiiviset oikeudenkäynnit yritystä vastaan ja mahdolliset olennaiset riskit, jotka voivat vaikuttaa yrityksen kykyyn maksaa sijoittajille.
Vapautus rekisteröintivaatimuksista
Vuoden 1933 arvopaperilaki vapauttaa joitain arvopapereiden tarjoamista rekisteröintivaatimuksista. Näitä poikkeuksia ovat seuraavat:
- Intrastate-tarjoukset
- Tarjous on rajoitettu
- Kunnan, osavaltion ja liittohallituksen liikkeeseen laskemat arvopaperit (mielenkiintoinen poikkeus)
- Tarjous tietylle määrälle henkilöitä tai laitoksia
Riippumatta siitä, onko arvopaperit rekisteröity, teko tekee laitonta väärinkäyttäytymistä arvopapereiden myynnissä.
Muita rekisteröinnin poikkeuksia ovat:
Sääntö 144
Arvopaperilain 144 säännössä sallitaan rajoitettujen tai valvottujen arvopapereiden julkinen jälleenmyynti ilman rekisteröitymistä SEC: ssä tietyissä olosuhteissa. Liikkeeseenlaskijoiden on suostuttava arvopapereiden pitoaikarajoituksiin ja enimmäisrajoihin, jotka koskevat sisäpiiriläisten myymien arvopapereiden määrää. Esimerkiksi kolmen kuukauden jakson aikana myytyjen arvopapereiden lukumäärä ei saisi ylittää seuraavaa: 1% liikkeeseen lasketusta osakekannasta tai edellisen neljän viikon keskimääräinen vaihdettu osakemäärä viikossa.
Sääntö S
Sääntö S säätelee arvopapereiden tarjoamista Yhdysvaltojen ulkopuolella ja on siten vapautettu rekisteröintivaatimuksesta. Se tarjoaa sekä liikkeeseenlaskijan turvasataman että jälleenmyynnin turvasataman. Laki kieltää arvopaperin liikkeeseenlaskijoita tai vakuutuksenantajia osallistumasta suoramyyntiin. Se kieltää myös liikkeeseenlaskijoita myymästä osaketta Yhdysvaltain kansalaisille, myös Yhdysvaltojen ulkopuolella asuville.
Arvopaperipörssi vuonna 1934
Vuoden 1933 säädöstä seurasi vuoden 1934 arvopaperipörssi. Vuonna 1934 annetulla lailla SEC perustettiin valtion valvontaviranomaiseksi hallitsemaan arvopaperikauppaa. Uusi laki antoi SEC: lle valtuudet säännellä ja valvoa välitysyrityksiä, itsesääntelyorganisaatioita, siirtoagentteja ja selvitysasiamiehiä. SEC: lle annettiin myös valtuudet kurinpitaa osakekauppaa harjoittavia yrityksiä, kun ne rikkovat sääntöjä tai määräyksiä.
Vuoden 1933 arvopaperilakiin on tehty vuosien varrella useita muutoksia / muutoksia lausekkeiden parantamiseksi tai säännösten muuttamiseksi rahoitusmarkkinoiden paremman hallinnan varmistamiseksi. Laki on muutettu yli tusina kertaa sen alkuperäisestä antamisesta lähtien.
Muut resurssit
Toivomme, että olet nauttinut lukemasta rahoituksen selvitystä vuoden 1933 arvopaperilakista. Lisätietojen saamiseksi Finance tarjoaa laajan valikoiman kursseja, mukaan lukien FMVA® -sertifiointiohjelman FMVA®-sertifiointiohjelma. Liity 350 600+ opiskelijaan, jotka työskentelevät yrityksissä, kuten Amazon, J.P.Morgan ja Ferrari. Seuraavat resurssit ovat hyödyllisiä oppimisen jatkamiseksi ja urasi edistämiseksi:
- Dodd-Frank-laki Dodd-Frank-laki Dodd-Frank-laki tai vuoden 2010 Wall Streetin uudistus- ja kuluttajansuojalaki annettiin Obaman hallinnon aikana lailla vastauksena vuoden 2008 finanssikriisiin. Siinä pyrittiin tekemään merkittäviä muutoksia varainhoidon sääntelyyn ja luoda uusia valtion virastoja, joiden tehtävänä on panna täytäntöön eri lain lausekkeet.
- Glass-Steagall Act Glass-Steagall Act Glass-Steagall Act, joka tunnetaan myös nimellä vuoden 1933 pankkilaki, on lainsäädäntö, joka erottaa sijoitus- ja liikepankkitoiminnan. Laki tuli hätätoimenpiteenä masennuksen aikana tapahtuneisiin massiivisiin pankkitapahtumiin, koska arveltiin, että liikepankkien keinottelut olivat edesauttaneet kaatumista
- SEC-arkistointityypit SEC-arkistotyypit Yhdysvaltain SEC tekee julkisen kaupankäynnin kohteena oleville yrityksille pakollisen toimittaa erityyppisiä SEC-arkistoja, lomakkeisiin kuuluvat 10-K, 10-Q, S-1, S-4, katso esimerkkejä. Jos olet vakava sijoittaja tai rahoitusalan ammattilainen, erityyppisten SEC-hakemusten tunteminen ja pystyminen tulkitsemaan auttaa sinua tekemään perusteltuja sijoituspäätöksiä.
- Sijoittaminen: Aloittelijan opas Sijoittaminen: Aloittelijan opas Talouden sijoittaminen aloittelijoille -opas opettaa sinulle sijoittamisen perusteet ja miten pääset alkuun. Tutustu erilaisiin kaupankäynnin strategioihin ja tekniikoihin sekä eri rahoitusmarkkinoihin, joihin voit sijoittaa.
