Hallinnoitavat varat (AUM), joita kutsutaan myös hallinnoitaviksi rahastoiksi, on arvopapereiden kokonaismarkkina-arvo Markkinakelpoiset arvopaperit Markkinakelpoiset arvopaperit ovat rajoittamattomia lyhytaikaisia rahoitusinstrumentteja, jotka lasketaan liikkeeseen joko oman pääoman ehtoisiin arvopapereihin tai pörssiyhtiön velkapapereihin. Liikkeeseenlaskijayritys luo nämä välineet nimenomaan tarkoitukseen kerätä varoja liiketoiminnan ja laajentumisen edelleen rahoittamiseksi. rahoituslaitos (kuten pankki, sijoitusrahasto tai hedge-rahasto) omistaa tai hallinnoi asiakkaitaan.
Esimerkki sijoitusrahaston AUM: sta
Otetaan esimerkki sijoitusrahastosta, jolla on hajautettu osakekanta ja merkittävä kassatilanne. Oletetaan, että sijoitusrahaston salkku koostuu osakkeista 1,5 miljardia dollaria, valtion joukkolainoista 2 miljardia dollaria, yrityslainoista 1,5 miljardia dollaria yrityslainoista Yrityslainoja Yrityslainoja laskevat liikkeeseen yritykset ja erääntyvät yleensä 1-30 vuoden kuluessa. Nämä joukkolainat tuottavat yleensä korkeamman tuoton kuin valtion joukkolainat, mutta niihin liittyy enemmän riskejä. Yritysjoukkolainat voidaan luokitella ryhmiin riippuen markkinoiden sektorista, jolla yritys toimii, ja 1 miljardia dollaria käteisenä.
Rahaston hoidettavien varojen kokonaisarvo on 6 miljardia dollaria.
Miksi hallinnoitavat varat lasketaan
AUM: n kokonaisarvo on rahoituslaitoksen koon mitta ja keskeinen menestymisen indikaattori, koska suurempi AUM tarkoittaa yleensä suurempia tuloja hallintopalkkioiden muodossa. Siksi rahoituslaitokset tarkastelevat AUM: n arvoa ja vertaavat sitä kilpailijoihin ja omaan historiaansa arvioidakseen liiketoiminnan suuntauksia.
Lisäksi joillakin lainkäyttöalueilla hallinnoitavien varojen arvo voi määrittää, pitäisikö laitoksen noudattaa erityisiä säännöksiä.
Tapa, jolla laitokset tai sijoittajat laskevat hallinnoitavia varoja, voi vaihdella hieman. Jotkut pankit voivat sisältää talletuksia ja käteistä, sijoitusrahastoja Sijoitusrahastot Sijoitusrahasto on joukko rahaa, jota kerätään monilta sijoittajilta osakkeisiin, joukkovelkakirjoihin tai muihin arvopapereihin sijoittamiseksi. Sijoitusrahastot ovat sijoittajaryhmän omistuksessa ja niitä hoitavat ammattilaiset. Tutustu erityyppisiin rahastoihin, niiden toimintaan, niihin sijoittamisen etuihin ja kompromisseihin sekä niiden laskelmiin. Muut laitokset pitävät vain harkinnanvaraisesti hallinnoitavia varoja, joita laitos voi käyttää kaupankäyntiin asiakkaiden puolesta.
Kuinka AUM muuttuu ajan myötä
Hallinnoitavien varojen määrä muuttuu seuraavista syistä:
- Varojen sisään- ja ulosvirtaukset Kassanhallinta Kassanhallinta, joka tunnetaan myös nimellä varainhoito, on prosessi, joka sisältää rahavirran keräämisen ja hallinnan operatiivisista, sijoittavista ja . Esimerkiksi sijoitusrahaston sijoittajat voivat kasvattaa tai pienentää sijoituksensa kokoa ostamalla ylimääräisiä osakkeita rahastoon tai myymällä jo omistamiaan osakkeita, mikä muuttaa rahaston AUM-kokoa.
- Arvopapereiden arvo, joihin AUM on sijoitettu. Esimerkiksi sijoitusrahastolla on AUM: n kasvu (lasku), kun sen arvopapereiden markkina-arvo kasvaa (laskee).
- Maksettujen osinkojen määrä laitoksen salkkuun kuuluvat yritykset, jos ne sijoitetaan uudelleen ja joita ei jaeta.
Yllä olevien tekijöiden seurauksena hallinnoitavien varojen arvo muuttuu jatkuvasti.
Edellä mainitut tekijät määräävät myös, kuinka nopeasti AUM muuttuu. Esimerkiksi muut samanarvoiset olosuhteet ovat:
- Rahasto, jolla on usein sisään- ja ulosvirtauksia, osoittaa korkeamman volatiliteetin AUM: ssa kuin rahasto, jolla on erittäin sitoutunut ja vakaa sijoittajapohja.
- Haihtuviin arvopapereihin sijoittavalla rahastolla on suuremmat vaihtelut AUM: ssa kuin vakaisiin, matalan volatiliteetin arvopapereihin sijoittavilla rahastoilla.
AUM: n volatiliteetti voi kuitenkin riippua myös siitä, ovatko omistetut arvopaperit likvidejä vai kuinka usein ne on arvostettu markkina-arvoon.
- Esimerkiksi erittäin epälikvidit arvopaperit eivät välttämättä käy kauppaa niin usein, eivätkä vaikutukset AUM: iin välttämättä ole yhtä yleisiä kuin likvideillä varoilla.
- Yksityistä arvopaperia ei välttämättä ole merkitty markkina-arvoon kovin usein, mikä tarkoittaa, että AUM: n arvo ei muutu yhtä usein kuin kaupankäynnin kohteena olevan arvopaperin kanssa.
Sijoittajaraha ja AUM: n volatiliteetti
Rahasto, jolla on usein ja / tai suuria sisään- ja ulosvirtauksia, kokee enemmän volatiliteettia AUM: ssa, mikä on este sijoitusstrategioiden tehokkaalle hallinnalle, varsinkin kun kohdennetut sijoitukset ovat epälikvidejä.
Välttääkseen usein tapahtuvan sisään- ja ulosvirtauksen mahdolliset vahingot laitokset, kuten sijoitusrahastot tai hedge-rahastot, voivat luottaa osittaisiin ratkaisuihin:
- Lukitusjaksot, yleensä muutaman kuukauden ja muutaman vuoden välillä, jolloin varojen nostaminen ei ole mahdollista.
- Rahaston sulkeminen sijoittajillejoko pysyvästi tai väliaikaisesti, jotta ylimääräistä rahaa ei pääse sisään.
Edellä mainitut toimenpiteet ovat erityisen hyödyllisiä, koska:
- Ne auttavat laitosta välttämään sellaisia ilmiöitä kuin arvopapereiden pakkomyynti tai ostaminen, mikä on erityisen ongelmallista epälikvideillä markkinoilla.
- Ne auttavat välttämään AUM: n liiallisen kasvun, mikä johtaisi kohdentamisongelmiin, koska usein on vaikea sijoittaa suuria rahamääriä tehokkaasti, varsinkin jos kyseinen rahasto kohdistaa tulokseen verrattuna vertailuarvoihin.
Jos AUM: n volatiliteetti on hallinnassa, rahasto pystyy jatkamaan sijoitusstrategiaansa joutumatta lisäämään tai vähentämään asemiaan sisään- ja ulosvirtausten takia.
Hallinnoitavat varat menestyksen mittarina
Olipa kyse pankeista, omaisuudenhoitajista, vakuutusyhtiöistä tai muista rahoituslaitoksista, AUM: n koko on yrityksen menestyksen mittari. Tämä johtuu siitä, että se korreloi yleensä muiden KPI: n kanssa.
- Suurempi AUM korreloi yleensä suurempien tulojen kanssa, jos ROA on vakio tai ei muutu merkittävästi.
- AUM-koko on myös arvostuslaitos laitokselle ja sen johdolle, koska varainhoitajat ja pankit luokitellaan yleensä tämän mittarin perusteella.
- Lisäksi johdon palkkiot ja bonuspaketit riippuvat usein AUM: n koosta.
Hallinnoitavat varat ja rahaston kehitys
AUM: n liiallinen kasvu voi olla negatiivinen tekijä etenkin varainhoitajille, jotka sijoittavat aktiivisella tyylillä ja pyrkivät tuottamaan paremmin kuin vertailuarvot.
- Erittäin suuria rahamääriä on vaikea kohdistaa ajoissa ja vaikuttamatta ostettujen ja myytyjen arvopapereiden hintaan.
- Suurempien rahamäärien seurauksena varainhoitajien on yleensä lisättävä hajauttamista, mikä voi olla vastoin tavoitetta saavuttaa merkittävä suorituskyky verrattuna vertailuarvoihin.
Lisää resursseja
Rahoitus on maailmanlaajuisen Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ -sertifikaatin virallinen toimittaja Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ -sertifikaatti on maailmanlaajuinen luottotietojen analyytikoiden standardi, joka kattaa rahoituksen, kirjanpidon, luottotutkimukset, kassavirta-analyysit , kovenanttimallinnus, lainojen takaisinmaksut ja paljon muuta. sertifiointiohjelma, joka on suunniteltu auttamaan kaikkia tulemaan maailmanluokan rahoitusanalyytikoiksi. Alla olevista lisäresursseista on hyötyä urasi jatkamiseksi:
- Hajauttaminen Hajauttaminen Hajauttaminen on menetelmä, jolla kohdennetaan salkun resursseja tai pääomaa erilaisiin sijoituksiin. Hajauttamisen tavoitteena on vähentää tappioita
- Oman pääoman tuotto ja ROA-kaava Oman pääoman tuotto ja ROA-kaava ROA-kaava. Varojen tuotto (ROA) on eräänlainen sijoitetun pääoman tuottoprosentti (ROI), joka mittaa yrityksen kannattavuutta suhteessa sen kokonaisvaroihin. Tämä suhde ilmaisee yrityksen menestymisen vertaamalla tuottamiaan voittoja (nettotuloja) varoihin sijoittamaansa pääomaan.
- Omaisuusluokka Omaisuusluokka Omaisuusluokka on ryhmä vastaavia sijoitusvälineitä. Eri sijoitusvarojen luokat tai tyypit - kuten korkosijoitukset - ryhmitellään yhteen niiden taloudellisen rakenteen perusteella. Niillä käydään yleensä kauppaa samoilla rahoitusmarkkinoilla ja niihin sovelletaan samoja sääntöjä ja määräyksiä.
- Odotettu tuotto Odotettu tuotto Sijoituksen odotettu tuotto on odotettavissa oleva arvo mahdollisten tuottojen todennäköisyysjakaumasta, jonka se voi tarjota sijoittajille. Sijoitetun pääoman tuotto on tuntematon muuttuja, jolla on erilaiset todennäköisyyksiin liittyvät arvot.
