Nuorempi erä on vakuudeton velka Lainan kustannus Lainan hinta on tuotto, jonka yritys antaa velanhaltijoilleen ja velkojilleen. Velan kustannuksia käytetään WACC-laskelmissa arvostusanalyyseihin. takaisinmaksun prioriteetti on alhaisempi kuin muut velat maksukyvyttömyystilanteessa. Sitä kutsutaan myös pääomalainaksi. Kun yritys joutuu selvitystilaan tai konkurssiin, konkurssi Konkurssi on sellaisen oikeudellisen aseman henkilö tai muu kuin ihminen (yritys tai valtion virasto), joka ei pysty maksamaan takaisin velkojaan velkojille. velkojat saavat maksuja etusijajärjestyksessä, ja etuoikeutetut velat saavat ensin maksun. Vanhempiin velkojiin voi kuulua vanhempia velkoja, selvittäjiä ja veroviranomaisia. Jos vanhemman velanhaltijoille maksamisen jälkeen on rahaa jäljellä, seuraavaksi maksetaan nuoremmille. Nuorempaan erään liittyvän suuren riskin vuoksi tällä velalla on matalampi luottoluokitus ja se maksaa korkeamman koron kuin vanhempi erä korvaamaan haltijoilleen lisäriskin. Luottoriski Luottoriski on tappioriski, joka voi aiheutua siitä, että osapuoli ei noudata minkään rahoitussopimuksen ehtoja, pääasiassa
Vaikka vanhempi velka on synonyymi yrityksille, jotka välttävät ottamasta liikaa riskejä, nuorempi erä (velka) on yleinen yrityksen suurimpien osakkeenomistajien ja emoyhtiöiden keskuudessa. Kyseiset osapuolet tuntevat paremmin yrityksen ja sen toiminnan, ja siksi he ovat yleensä halukkaita ottamaan huomioon suuremmat riskit. Toisin kuin ulkopuoliset sijoittajat, osakkeenomistajilla on läheinen suhde yritykseen ja he voivat sopia alennetusta tuottoprosentista Odotettu tuotto Odotettu tuotto on sen sijoittajalle tuottaman mahdollisen tuoton todennäköisyysjakauman odotettu arvo. Sijoitetun pääoman tuotto on tuntematon muuttuja, jolla on erilaiset todennäköisyyksiin liittyvät arvot. velalla, korko, joka on alle verrannollinen riskitasoon, kunnes yritys palaa vakaan taloudellisen tilan.
Juniorierän takaisinmaksu
Kun yritys laskee liikkeeseen velan, se voi ryhmitellä sen joko pääomalainaan tai pääomalainaan. Pääomalainan haltijat sijoittuvat hierarkiassa korkeammalle kuin pääomalainojen haltijat. Jos yritys jostakin syystä ei kykene täyttämään velkasitoumuksiaan, se voi nostaa konkurssin. Konkurssi Konkurssi on sellaisen henkilön tai muun henkilön (yritys tai valtion virasto) oikeudellinen asema, joka ei pysty maksamaan takaisin velkojaan. velkoja velkojille. konkurssituomioistuimessa. Jos tuomioistuin tyydyttää pyyntöä, se nimittää selvittäjän, joka myy yrityksen omaisuuden ja maksaa velkojille etusijalla.
Ensimmäiset velkojat, jotka saavat korvausta, ovat etuoikeusasemassa olevia tai vanhempia velkoja. Jos käteistä on jäljellä sen jälkeen, kun alemman tason velkojat ovat saaneet maksuja, seuraavaksi maksetaan etuoikeusasemassa oleville tai nuoremmille velkakirjoille. Nämä velkojat voivat saada kaikki yrityksen velat tai vain osittaisen maksun, jos varojen myynnistä saadut rahat eivät ole riittäviä. Vaikka nuoremmat velanhaltijat ovat hierarkiassa matalampia kuin vanhemmat, heille maksetaan osakkeenomistajille. Osakkeenomistajat saavat maksuja vain, jos ylimääräisiä varoja on jäljellä sen jälkeen, kun etuoikeusasemaltaan huonommat ja huonommat velkojat on maksettu kokonaisuudessaan.
Mahdollisen maksukyvyttömyys- ja pääoman menetysriskin vuoksi nuorempien velkojen haltijoiden tulisi tutkia yrityksen kykyä täyttää velvoitteensa. Jos yrityksen omaisuuden selvittämisen jälkeen resursseja ei ole riittävästi maksamaan vanhemmille velkakirjojen haltijoille, nuoremmilla velkakirjojen haltijoilla on riski menettää koko sijoituksensa. Nuorempien velanhaltijoiden tulisi tarkistaa yrityksen omistamat varat, muut vireillä olevat velat ja yrityksen kyky maksaa takaisin velkojilleen, ennen kuin he päättävät lainata vai eivät. Riskin välttävän sijoittajan kannalta on edullisempaa omistaa vaatimus etuoikeusasemaltaan huonommassa asemassa olevasta velasta.
Juniorivelan kohtelu taseessa
Taseessa tase Tase on yksi kolmesta perustilinpäätöksestä. Nämä lausunnot ovat avainasemassa sekä taloudellisessa mallinnuksessa että kirjanpidossa. Tase näyttää yrityksen taseen loppusumman ja sen, miten nämä varat rahoitetaan joko velalla tai omalla pääomalla. Varat = velat + oma pääoma, ensin luetellaan yrityksen varat, sen jälkeen velat ja lopuksi oma pääoma. Koska nuorempi velka on lainaa, se kirjataan velkaosaan. Lyhytaikaiset velat kirjataan ensin velkaosaan ja sen jälkeen pitkäaikaiset velat. Ensisijainen velka kirjataan ensin pitkäaikaisten velkojen osioon, minkä jälkeen seuraa nuorempi velka. Pitkäaikaiset velat kirjataan tärkeysjärjestykseen alkaen erästä, joka maksetaan ensin selvitystilan yhteydessä. Kun yritys myy etuoikeudeltaan huonommassa asemassa olevia velkakirjoja, käteistuotot kirjataan kassatilille, ja jos lainatut varat käytettiin kiinteistöjen tai laitteiden ostamiseen, ne kirjataan käyttöomaisuushyödykkeisiin.
Vanhempi velka vs. nuorempi velka
Nämä kaksi velkatyyppiä eroavat toisistaan seuraavista seikoista:
Päämaksu
Mitä vanhempi velka on, sitä aikaisemmin se maksetaan takaisin. Vanhempi velka Vanhempi velka Vanhempi velka on rahaa, jonka on velkaa yritys, jolla on ensin saatavia yhtiön kassavirroista. Se on turvallisempi kuin mikään muu velka, kuten etuoikeudeltaan huonommassa asemassa olevat lainanantajat saavat yleensä pääoman ja koronmaksut aikaisemmin kuin nuoremmat velanantajat. Esimerkiksi eurooppalaisessa velkaantuneessa rahoituksessa vanhemmat velat tarjoavat tyypillisesti 7–9 vuoden takaisinmaksuaikoja, kun taas nuorempien velkojen takaisinmaksuaika on yli kymmenen vuotta.
Korkomarginaalit
Velat, joihin liittyy suurempi maksukyvyttömyysriski, tarjoavat yleensä korkeamman tuottoprosentin korvaamaan suuremman riskin. Nuoremmat velanhaltijat saavat tyypillisesti korkeammat korkomaksut kuin vanhemmat, koska heidän sijoituksensa on vähemmän turvallinen. Vanhemmat velanhaltijat voivat ansaita marginaaleja välillä 225-325 peruspistettä, kun taas nuoremmat velanhaltijat ansaitsevat marginaaleja välillä 800-1000 pistettä. Vanhemmat velanhaltijat saavat alhaisimmat korkomaksut, koska heille asetetaan etusija selvitystilauksen yhteydessä. Jos yritys laiminlyö velvoitteensa, kaikki varojen myynnistä kerätyt rahat käytetään ensin vanhempien velkojen haltijoiden maksamiseen ennen muun tyyppisten velkojien maksamista.
Turvallisuus
Vanhemmilla ja nuoremmilla veloilla on sama vakuuspaketti, ja ne asetetaan etusijalle ennen kuin tavalliset osakkeenomistajat saavat maksunsa. Kukin näistä veloista saa maksun etusijalle selvitystilassa olevien varojen kassavirrasta. Eri velkojien välinen velkojien välinen sopimus määrää, kenelle maksetaan ensin. Luotonantajien välinen sopimus syntyy, kun velkoja suostuu alistumaan toiselle luotonantajalle pääoman maksamisen aikana. Normaaleissa olosuhteissa etuoikeutettu velka saa ensin maksun, sen jälkeen nuorempi velka ja muut velkojat.
Kuinka juniorieriä käytetään
Nuorempia eriä käytetään osana velkapaperistamista vakuudellisten asuntolainavelvoitteiden, vakuudellisten velkojen (CDO) tai omaisuusvakuudellisten arvopapereiden liikkeeseenlaskussa. Vaikka yritykset eivät halua laskea liikkeeseen nuorempia velkoja, korkojen korkojen vuoksi sitä voidaan pitää parempana vaihtoehtona kuin uusien osakkeiden liikkeeseenlasku yleisölle, mikä saattaa heikentää yhtiön omistusta. Juniorivelkaa voidaan laskea liikkeeseen yritysostojen rahoittamiseksi, pääomapohjan vahvistamiseksi tai vivutettujen yritysostojen rahoittamiseksi tai kasvupääoman tarjoamiseksi. Pääomalainat voidaan yhdistää ensisijaisiin osakkeisiin sellaisen hybridipaperin luomiseksi, joka maksaa osinkoa haltijalle ja jonka liikkeeseenlaskija rahoittaa korkokuluina.
Muut resurssit
Seuraavat rahoitusresurssit tarjoavat lisätietoja velkarahoituksesta:
- Velka-aikataulu Velka-aikataulu Velka-aikataulussa esitetään kaikki yrityksellä olevat velat aikataulussa maturiteetin ja koron perusteella. Taloudellisessa mallinnuksessa korkokulut virtaavat
- Likvidointiarvo Likvidointiarvo Likvidointiarvo on arvio lopullisesta arvosta, jonka rahoitusinstrumenttien haltija saa, kun omaisuuserä myydään tai realisoidaan.
- Velkakapasiteetti Velkakapasiteetti Velkakapasiteetilla tarkoitetaan yritykselle mahdollisesti aiheutuvan ja takaisin maksettavan velan kokonaismäärää velkasopimuksen ehtojen mukaisesti.
- Tase-erien ennustaminen Tase-erien ennustaminen Tase-rivikohtien ennustaminen käsittää käyttöpääoman, julkisen ja yksityisen pääoman, vieraan pääoman ja nettotulojen analysoinnin. Tämä opas kertoo kuinka lasketaan
