Tulos / osake (EPS) on keskeinen mittari, jota käytetään määrittämään yhteisen osakkeenomistajan osakkeenomistajien oma pääoma osakkeenomistajien oma pääoma (tunnetaan myös nimellä osakepääoma) on yhtiön taseen tili, joka koostuu osakepääomasta ja kertyneistä voittovaroista. Se edustaa myös varojen jäännösarvoa vähennettynä veloilla. Järjestämällä alkuperäinen kirjanpitoyhtälö saadaan osakkeenomistajien oma pääoma = varat - velat-osuus yrityksen voitosta. EPS mittaa kunkin kantaosakkeen voitonjakoa suhteessa yhtiön kokonaistulokseen. IFRS käyttää termiä ”kantaosakkeet” viitaten kantaosakkeisiin.
EPS-luku on tärkeä, koska sijoittajat ja analyytikot käyttävät sitä yrityksen suorituskyvyn arviointiin, tulevien tulojen ennustamiseen ja yhtiön osakkeiden arvon arviointiin. Mitä korkeampi osakekohtainen tulos on, sitä kannattavamman yrityksen katsotaan olevan ja sitä enemmän voittoja on jaettavissa osakkeenomistajille.
Esimerkki osakekohtaisesta tuloksesta
Pääomarakenteet
Pääomarakenteita, jotka eivät sisällä potentiaalisesti laimentavia arvopapereita, kutsutaan yksinkertaisiksi pääomarakenteiksi. Toisaalta monimutkaiset pääomarakenteet sisältävät tällaisia arvopapereita.
Laimentavilla arvopapereilla tarkoitetaan mitä tahansa rahoitusinstrumenttia, joka voidaan muuttaa tai lisätä yhtiön ulkona olevien kantaosakkeiden määrää. Laimentavat arvopaperit voivat olla vaihtovelkakirjoja, vaihdettavia etuosakkeita tai optio-oikeuksia tai optiotodistuksia.
Perus- ja laimennettu EPS
Osakekohtaista tulosta on kahta erilaista: perus ja laimennettu. EPS-raportointi vaaditaan, koska se lisää tulojen vertailtavuutta eri yritysten välillä. Laimennettu EPS vaaditaan moraalisen vaaran vähentämiseksi Moraalinen vaara Moraalinen vaara viittaa tilanteeseen, joka syntyy, kun yksilöllä on mahdollisuus hyödyntää sopimusta tai tilannetta tietäen, että kaikki riskit ja kysymykset.
Ilman laimennettua osakekohtaista tulosta johdon olisi helpompi johtaa osakkeenomistajia yhtiön kannattavuuteen. Se tapahtuu laskemalla liikkeeseen vaihtovelkakirjoja, kuten joukkovelkakirjoja, etuoikeutettuja osakkeita ja optio-oikeuksia, jotka eivät edellytä kantaosakkeiden liikkeeseenlaskua välittömästi, mutta voivat johtaa liikkeeseenlaskuun tulevaisuudessa.
Perus EPS Laimennettu EPS Näyttää, kuinka suuri osa yrityksen tuloksista kohdistuu kullekin kantaosakkeelle Kullekin yhteisosakkeenomistajalle kuuluvien yrityksen tulojen määrä hypoteettisessa tilanteessa, jossa kaikki laimentavat arvopaperit muunnetaan kantaosakkeiksi EPS = (osakkeenomistajien käytettävissä olevat nettotuotot) / (ulkona olevien osakkeiden painotettu keskiarvo) Kullekin yhteisosakkeenomistajalle kuuluvien yrityksen tulojen määrä hypoteettisessa tilanteessa, jossa kaikki laimentavat arvopaperit muunnetaan kantaosakkeiksi Perus EPS on aina suurempi kuin laimennettu EPS Laimennettu EPS on aina pienempi kuin perus EPS
EPS-kaava
Osakkeenomistajien EPS-tarkoituksiin käytettävissä olevat nettotulot tarkoittavat nettotuloja vähennettynä etuoikeutettujen osakkeiden osinkoilla. Etuosakkeenomistajille maksettavat osingot eivät ole tavallisten osakkeenomistajien käytettävissä, ja ne on vähennettävä osakekohtaisen tuloksen laskemiseksi.
Etuosakkeita on kahdenlaisia, joista meidän on tiedettävä: kumulatiivinen ja ei kumulatiivinen. Kumulatiivisten etuoikeutettujen osakkeiden osalta etuoikeutetun osakkeenomistajan oikeus on aina vähennettävä riippumatta siitä, ilmoitetaanko ne vai maksetaanko ne.
Ainoastaan kuluvan kauden osingot tulisi ottaa huomioon, ei jälkikäteen maksettavia osinkoja. Etuosakkeille, jotka eivät ole kumulatiivisia, osingot tulisi vähentää vain, jos osinko on ilmoitettu.
Kantaosakkeiden kokonaismäärän määrittämiseksi lasketaan ulkona olevien kantaosakkeiden painotettu keskiarvo. Painotettua keskimääräistä lukua käytetään vuoden lopun numeron sijasta, koska kantaosakkeiden lukumäärä muuttuu usein läpi vuoden.
Harkitse seuraavaa esimerkkiä:
Oletetaan, että 1. tammikuuta 2017 XYZ Company ilmoitti seuraavista:
Etuosakkeet: 1 000 000 valtuutettua, 400 000 liikkeeseen laskettua ja ulkona olevaa, 4 dollaria osaketta kohden vuodessa, kumulatiivinen, vaihdettavissa 1 kantaosuudella mieluummin kuin 5 kantaosaketta.
Tavalliset osakkeet: 5 000 000 valtuutettua, 800 000 liikkeeseen laskettua ja maksamatta olevaa osaketta, ei nimellisarvoa eikä kiinteää osinkoa.
Laske peruspalkkio, jos nettotuotot olivat 2234000 dollaria.
Vaihe 1: Laske yhteisten osakkeenomistajien käytettävissä olevat nettotulot
| Nettotulot | $2,234,000 |
| Vähemmän: kumulatiiviset ensisijaiset osingot | ($1,600,000) |
| Nettotulot yhteisten osakkeenomistajien käytettävissä | $634,000 |
Vaihe 2: Painotettu keskimääräinen osakemäärä
Esimerkissämme ei ole yhteisiä osakeanteja tai takaisinostoja. Siksi painotettu keskiarvo on sama kuin ulkona olevien osakkeiden lukumäärä: 800 000 osaketta
Vaihe 3: Käytä Basic EPS -kaavaa
Lataa ilmainen malli
Kirjoita nimesi ja sähköpostiosoitteesi alla olevaan lomakkeeseen ja lataa ilmainen malli nyt!
Lasketaan laimennettu EPS
Laimennettua osakekohtaista osuutta laskettaessa on aina otettava huomioon ja tunnistettava kaikki potentiaaliset kantaosakkeet.
Potentiaalinen kantaosuus kuvaa mitä tahansa rahoitusinstrumenttia, joka voi johtaa yhteen tai useampaan kantaosakkeeseen tulevaisuudessa. Siten potentiaalisesti laimennusosuus pienentää osakekohtaista osuutta, koska osakkeiden lukumäärän nimittäjäarvo kasvaa. Kuten aiemmin mainittiin, potentiaaliset kantaosakkeet sisältävät:
- Vaihtovelkakirjat, jotka voidaan muuntaa kantaosakkeiksi
- Vaihdettavat etuoikeutetut osakkeet, jotka voidaan muuntaa kantaosakkeiksi
- Optio-oikeudet ja optiotodistukset, joiden perusteella haltija voi ostaa kantaosakkeita ennalta määrättyyn hintaan
Laimennettua EPS: tä laskettaessa käytämme aina jos muunnettu menetelmä. Jos muunnetaan -menetelmässä oletetaan, että arvopaperi muunnetaan kantaosakkeiksi kauden alussa, ellei toisin mainita ja että yhtiö ei maksanut korkoa tai etuoikeutettuja osinko-osinkoja vuoden aikana, koska sen oletetaan muunnettavan kauden alussa vuosi.
Muista, että maksettavien joukkolainojen korot ovat verovähennyskelpoisia kuluja, kun taas etuoikeutettujen osakkeiden osingot eivät. Lopuksi osakeoptioiden ja optiotodistusten osalta meidän on harkittava vain vaihtoehtoja, jotka ovat "rahassa". Ne viittaavat optioihin, joissa toteutushinta on osakkeiden keskimääräistä markkinahintaa alempi.
Videoselvitys osakekohtaisesta tuloksesta (EPS)
Katso lyhyt video, jotta ymmärrät nopeasti tässä käsitellyt pääkäsitteet, mukaan lukien osakekohtainen tulos, EPS-kaavan ja esimerkin EPS-laskennasta.
Osakekohtaisen tuloksen (EPS) merkitys
Sijoittajat ostavat yrityksen osakkeita saadakseen osinkoja ja myyvät osakkeet tulevaisuudessa korkeampiin hintoihin. Yrityksen ansaintakyky määrää osinkomaksut ja sen osakkeiden arvon markkinoilla. Siksi osakekohtainen tulos (EPS) on erittäin tärkeä nykyisille ja tuleville osakkeenomistajille.
Yrityksen todellista ansaintakykyä ei kuitenkaan voida arvioida yhden tilikauden EPS-luvulla. Sijoittajien tulisi laskea yrityksen osakekohtainen tulos useiden vuosien ajan ja verrata niitä muiden vastaavien yritysten osakekohtaisiin tuloksiin sopivimman sijoitusvaihtoehdon valitsemiseksi.
Yritystä, jonka EPS-luku kasvaa jatkuvasti, pidetään yleensä luotettavana vaihtoehtona sijoittamiselle. Sijoittajien tulisi lisäksi käyttää EPS-lukua yhdessä muiden suhdelukujen kanssa yrityksen tulevan osakekannan arvioimiseksi.
Osakeoptiot - hyvä vai huono?
Monet yritykset antavat nykyään optio-oikeuksia ja optioita työntekijöilleen osana etuuspakettiaan. Houkuttelisiko tällainen etu sinua vai ovatko ne yksinkertaisesti markkinointitaktiikkaa? Vaikka edut voivat osoittautua hyödyllisiksi, niihin liittyy myös rajoituksia. Tarkastellaan optio-oikeuksien etuja ja haittoja.
| Edut | Haitat |
|---|---|
| Käsittelee moraalisen vaaran ongelmaa - työntekijät ovat motivoituneita työskentelemään kovemmin, koska heidän palkkojensa arvo voi nousta parantamalla suoritustaan. | Työntekijät saattavat sietää riskejä heikosti, ja siksi he eivät ehkä pidä optioihin liittyvästä riskistä. |
| Tyypillisesti optioilla on ansaintajakso, jolloin työntekijät voivat käyttää niitä vasta myöhemmin, mikä auttaa pitämään työntekijät voimassa. | Jos työntekijät eivät ymmärrä vaihtoehtojen arvoa, he eivät pidä sitä hyödyksi. |
| Jos optioita käytetään, työntekijöistä tulee osakkeenomistajia, mikä varmistaa, että he toimivat yrityksen edun mukaisesti. | Työntekijöillä on rajalliset mahdollisuudet vaikuttaa osakekurssiin, joten osakeoptiot eivät välttämättä ole riittävän motivoivia heidän työskennellessään. |
Liittyvä lukeminen
Rahoitus on virallinen maailmanlaajuinen finanssimallinnus- ja arvostusanalyytikon (FMVA) ™ FMVA® -sertifikaatti. Liity yli 350 600 yliopiskelijaan, jotka työskentelevät yrityksissä, kuten Amazon, J.P.Morgan ja Ferrari, jotka on suunniteltu muuttamaan kuka tahansa maailmanluokan rahoitusanalyytikkoksi. Jos haluat lisätä tietämystäsi ja edetä urasi, katso seuraavat ilmaiset rahoitusresurssit:
- Osakkeenomistajat Oma pääoma Osakkeenomistajat Oma pääoma Osakkeenomistajien oma pääoma (tunnetaan myös nimellä Oma pääoma) on yhtiön taseen tili, joka koostuu osakepääomasta ja kertyneistä voittovaroista. Se edustaa myös varojen jäännösarvoa vähennettynä veloilla. Järjestämällä alkuperäinen kirjanpitoyhtälö saadaan osakkeenomistajien oma pääoma = varat - velat
- Kertyneet voittovarat Kertyneet voittovarat Kertyneiden voittojen kaava edustaa kaikkia kertyneitä nettotuloja nettotettuna osakkeenomistajille maksetuilla osinkoilla. Kertyneet voittovarat ovat osa taseen omaa pääomaa ja edustavat sitä osaa yrityksen tuloksesta, jota ei jaeta osinkoina osakkeenomistajille, vaan varataan sen sijaan uudelleeninvestointiin
- Ansaintajakso Ansaintakausikausi on aika, jonka aikana julkisesti noteeratut yritykset ilmoittavat taloudellisesta tuloksestaan markkinoilla. Aika tapahtuu jokaisen vuosineljänneksen lopussa, ts. Neljä kertaa vuodessa yhdysvaltalaisille yrityksille. Muiden alueiden yrityksillä on erilaiset raportointijaksot, kuten Euroopassa, jossa yritykset raportoivat puolivuosittain.
- Painotettu keskimääräinen ulkona olevien osakkeiden painotettu keskiarvo Ulkona olevien osakkeiden painotettu keskiarvo tarkoittaa yhtiön osakkeiden lukumäärää, joka lasketaan sen jälkeen, kun osakekannan muutokset on tarkistettu raportointikaudella. Painotettujen keskimääräisten osakkeiden lukumäärää käytetään laskettaessa mittareita, kuten osakekohtainen tulos (EPS) yrityksen tilinpäätöksessä
