Osinkojen kattavuusaste, joka tunnetaan myös osinkoturvana, on taloudellinen mittari, joka mittaa, kuinka monta kertaa yritys voi maksaa osinkoja osakkeenomistajilleen. Osingon kattavuusaste on yrityksen nettotuoton suhde. Nettotuotot Nettotuotot ovat avainerä paitsi tuloslaskelmassa, myös kaikissa kolmessa ydintilinpäätöksessä. Vaikka tulos saavutetaan tuloslaskelmassa, nettotulosta käytetään myös sekä taseessa että kassavirtalaskelmassa. jaettuna osakkeenomistajille maksetulla osingolla. Osakkeenomistajat Oma pääoma Osakkeenomistajien oma pääoma (tunnetaan myös nimellä oma pääoma) on yhtiön taseen tili, joka koostuu osakepääomasta ja kertyneistä voittovaroista. Se edustaa myös varojen jäännösarvoa vähennettynä veloilla. Järjestämällä alkuperäinen kirjanpitoyhtälö saadaan osakkeenomistajien oma pääoma = varat - velat.
Osingon kattavuussuhde
DCR: n laskemisen yleinen kaava on seuraava:
Osinkojen kattavuusaste = Nettotuotot / Ilmoitettu osinko
Missä:
- Nettotulot on tulos sen jälkeen kun kaikki kulut, verot mukaan lukien, on maksettu
- Ilmoitettu osinko on osakkeenomistajille oikeutetun osingon määrä
Osingon kattavuusasteesta on myös muutettuja versioita, joista keskustellaan jäljempänä.
Ensimmäistä muunnosta käytetään määrittämään, kuinka monta kertaa yritys voi maksaa osinkoja tavallisille osakkeenomistajille, kun yhtiöllä on myös etuoikeutettuja osakkeita Etuosakkeen hinta Etuosakkeen hinta yritykselle on tosiasiallisesti hinta, jonka se maksaa vastineeksi saamistaan tuloista osakkeiden liikkeeseenlaskusta ja myynnistä. He laskevat etuoikeutettujen osakkeiden kustannukset jakamalla vuosittainen etuoikeutettu osinko osakekohtaisella markkinahinnalla. ottaa huomioon.
Kaava on:
DCR = (Nettotulot - Vaaditut ensisijaiset osinkomaksut) / Osinkoille ilmoitetut osingot
Tätä vaihtelua voidaan käyttää myös määrittämään, kuinka monta kertaa yritys voi maksaa osinkoja etuoikeutetuille osakkeenomistajille:
Kaava on:
DCR = Nettotuotot / etuoikeutetuille osakkeenomistajille ilmoitetut osingot
Esimerkki osinkojen kattavuudesta
Tarkastellaan seuraavaa esimerkkiä. Yritys A ilmoitti seuraavat luvut:
- Voitto ennen veroja: 500000 dollaria
- Yritysveroaste: 30%
- Osinko ensisijaisille osakkeenomistajille: 20000 dollaria
- Osinko yhteisille osakkeenomistajille: 25 000 dollaria
Määritä etuoikeutettujen ja yhteisten osakkeenomistajien osinkojen kattavuus:
DCR (yhteiset osakkeenomistajat) = (500 000 dollaria x 70% - 20 000 dollaria) / 25 000 dollaria = 13,2
DCR (etuoikeutetut osakkeenomistajat) = (500 000 dollaria x 70%) / 20 000 dollaria = 17,5
Lataa ilmainen malli
Kirjoita nimesi ja sähköpostiosoitteesi alla olevaan lomakkeeseen ja lataa ilmainen malli nyt!
Tulkinta osinkokatteesta
Jos osinkojen kattavuus on suurempi kuin 1, se osoittaa, että yhtiön tuottamat tulot ovat riittäviä palvella osakkeenomistajia osinkoillaan. Nyrkkisääntönä DCR: ää yli 2 pidetään hyvänä. DCR: n heikkeneminen tai jatkuvasti alle 1,5 oleva osinkotakuu voi olla huolestuttava osakkeenomistajille. Jatkuvasti matala tai heikkenevä osinkotakuu voi merkitä yrityksen heikkoa kannattavuutta tulevaisuudessa, mikä voi tarkoittaa, että yhtiö ei kykene ylläpitämään nykyistä osinkojensa tasoa.
Osinkokatteeseen liittyvät ongelmat
Vaikka DCR on hyödyllinen indikaattori osakkeenomistajille maksettavasta osingonmaksuriskistä, sijoittajien on otettava huomioon muutama keskeinen asia:
Nettotulo ei ole todellista kassavirtaa
Laskettaessa yrityksen DCR-arvoa käytämme osoittajaan nettotuloja. Nettotulos ei välttämättä vastaa kassavirtaa kassavirtalaskelma kassavirtalaskelma (virallisesti nimeltään kassavirtalaskelma) sisältää tietoja siitä, kuinka paljon rahaa yritys on tuottanut ja käyttänyt tiettynä ajanjaksona. Se sisältää 3 osaa: rahat toiminnasta, rahat investoinneista ja rahat rahoituksesta. . Siksi yritys voi ilmoittaa melko korkean nettotuloksen, mutta silti sillä ei ole tosiasiallisesti rahaa osinkojen maksamiseen.
Se on huono indikaattori tulevasta riskistä
Nettotulot voivat muuttua dramaattisesti vuodesta toiseen. Siksi korkean DCR: n laskeminen aiempien historiallisten tulosten perusteella ei välttämättä ole luotettava ennuste osinkoriskille tulevina vuosina.
Siitä huolimatta sijoittajat ja markkina-analyytikot käyttävät edelleen yleisesti osinkokatetta arvioidakseen riskin tason, joka liittyy osingon saamiseen osingosta.
Tärkeimmät osinkojen kattavuusasteet
Yhteenvetona voidaan todeta, että DCR: n tärkeimmät seikat ovat:
- Osingon kattavuusaste mittaa, kuinka monta kertaa yritys voi maksaa nykyisen osinkotason osakkeenomistajille.
- Yli 2: n DCR: ää pidetään terveenä suhteena.
- Alle 1,5: n DCR voi olla huolestuttava.
- DCR käyttää nettotuloa, joka ei ole todellinen kassavirta. Siksi edes korkea nettotulo ei takaa riittäviä kassavirtoja osinkojen maksamiseen.
- DCR on melko huono indikaattori tulevasta riskistä. Nettotulot voivat vaihdella suuresti vuodesta toiseen, joten yrityksen historiallisen DCR: n tarkastelu ei ole lopullinen mittari tulevasta osinkoriskistä.
Lisäresurssit
Finance on johtava finanssimallinnus- ja arvostusanalyytikoiden (FMVA) ™ FMVA® -sertifikaatti. Liity yli 350 600 opiskelijaan, jotka työskentelevät yrityksissä, kuten Amazon, J.P.Morgan ja Ferrari, sijoituspankkialan ammattilaisille. Tutustu seuraaviin rahoitusresursseihin auttaaksesi edetä urallasi rahoituspalvelualalla:
- Kattavuussuhteet Kattavuusaste Kattavuusastetta käytetään mittaamaan yrityksen kykyä maksaa taloudelliset velvoitteensa. Suurempi suhde tarkoittaa suurempaa kykyä täyttää velvoitteita
- Osingonmaksusuhde Osingonmaksusuhde Osingonmaksusuhde on osakkeenomistajille maksettujen osinkojen määrä suhteessa yrityksen tuottaman nettotuloksen kokonaismäärään. Kaava, esimerkki
- Osinko / osake (DPS) Osakekohtainen osinko (DPS) Osakekohtainen osinko (DPS) on osinkojen kokonaismäärä, joka kohdennetaan yrityksen jokaiselle yksittäiselle osakkeelle. Osakekohtaisen osingon laskeminen
- Osinko vs. osakkeiden takaisinosto / takaisinosto Osinko vs. osakkeiden takaisinosto / takaisinosto Osakkeenomistajat sijoittavat julkisesti noteerattuihin yrityksiin pääoman arvonnousun ja tuoton saavuttamiseksi. Yhtiöllä on kaksi pääasiallista tapaa palauttaa voitot osakkeenomistajille - käteisosinko ja osakkeiden takaisinosto. Osinkoa ja osakkeiden takaisinostoa koskevan strategisen päätöksen syyt vaihtelevat yhtiöittäin
