FCF-kaava - kaava vapaalle kassavirralle, esimerkkejä ja opas

FCF: n yleinen vapaan kassavirran kaava on yhtä suuri kuin liiketoiminnan rahavirta liiketoiminnan kassavirta liiketoiminnan kassavirta on yrityksen kassavirtalaskelman osa, joka edustaa määrää rahaa, jonka yritys tuottaa (tai kuluttaa) liiketoiminnastaan ajanjakso. Liiketoimintaan sisältyy tulojen tuottaminen, kulujen maksaminen ja käyttöpääoman rahoittaminen. vähennettynä investoinneilla Pääomamenoilla tarkoitetaan varoja, joita yritys käyttää pitkäaikaisten varojen ostamiseen, parantamiseen tai ylläpitoon yrityksen tehokkuuden tai kapasiteetin parantamiseksi. Pitkäaikaiset varat ovat yleensä fyysisiä ja niiden taloudellinen vaikutusaika on useampi kuin yksi tilikausi. . FCF edustaa yrityksen tuottaman rahan määrää sen jälkeen, kun se on kirjannut uudelleeninvestoinnit yhtiön pitkäaikaisiin käyttöomaisuuteen. Tätä lukua verrataan joskus myös vapaaseen kassavirtaan omaan pääomaan tai vapaaseen kassavirtaan yritykselle (katso kassavirtatyyppien vertailu The Ultimate Cash Flow Guide (EBITDA, CF, FCF, FCFE, FCFF). Tämä on lopullinen kassavirtaopas ymmärtää erot EBITDA: n, liiketoiminnan kassavirran (CF), vapaan kassavirran (FCF), vapaan kassavirran tai vapaan kassavirran yritykselle (FCFF) välillä. Opi laskemaan kaava ja johtamaan ne tuloslaskelmassa, tase tai kassavirtalaskelma).

FCF-kaava Arvostaminen Ilmaiset arvostusoppaat oppivat tärkeimmät käsitteet omaan tahtiisi. Nämä artikkelit opettavat sinulle liiketoiminnan arvostamisen parhaita käytäntöjä ja miten arvostetaan yritystä vertailukelpoisten yritysanalyysien, diskontatun kassavirran (DCF) mallinnuksen ja ennakkotapahtumien avulla, joita käytetään sijoituspankkitoiminnassa, oman pääoman tutkimuksessa,

Kaava:

FCF = Käteinen toiminnasta - CapEx

Lue tärkeimmät konseptit omaan tahtiisi lukemalla Finance's Ultimate Cash Flow Guide Valuation Free arvostusoppaat. Nämä artikkelit opettavat sinulle liiketoiminnan arvostamisen parhaita käytäntöjä ja miten arvostetaan yritystä käyttämällä vertailukelpoisia yritysanalyysejä, diskontatun kassavirran mallinnusta ja ennakkotapahtumia, joita käytetään nyt sijoituspankkitoiminnassa, oman pääoman tutkimuksessa, ja opi lisää erityyppisistä kassavirta!

Kuinka johtaa vapaa kassavirta-kaava

Jos sinulla ei ole kassavirtalaskelmaa kassavirtalaskelma, kassavirtalaskelma (virallisesti nimeltään kassavirtalaskelma) sisältää tietoja siitä, kuinka paljon rahaa yritys on tuottanut ja käyttänyt tiettynä ajanjaksona. Se sisältää 3 osaa: rahat toiminnasta, rahat investoinneista ja rahat rahoituksesta. Kätevä löytää käteisvaroja ja pääomakustannuksia, voit johtaa ne tuloslaskelmaan ja taseeseen. Seuraavassa käydään läpi kaikki vaiheet, joita tarvitaan FCF-kaavan johtamiseen alusta alkaen.

tarkempi FCF-kaava

Vaihe 1 Käteinen toiminnasta ja nettotuotto

Liiketoiminnan rahavirta on nettotuotot Nettotuotot Nettotuotot ovat avainerä paitsi tuloslaskelmassa myös kaikissa kolmessa ydintilinpäätöksessä. Vaikka tulos saavutetaan tuloslaskelmassa, nettotulosta käytetään myös sekä taseessa että kassavirtalaskelmassa. plus mahdolliset muut kuin käteiskustannukset Muut kuin käteiset kulut Muut kuin käteiset kulut näkyvät tuloslaskelmassa, koska kirjanpitoperiaatteet edellyttävät niiden kirjaamista huolimatta siitä, ettei niistä tosiasiallisesti makseta käteisellä. , oikaistu muun kuin käteisen käyttöpääoman (saamiset, varastot, ostovelat jne.) muutoksilla.

Siten kaava rahavirroilta (CFO) on:

Talousjohtaja = nettotuotot + muut kuin käteiskustannukset - käteisen nettokäyttöpääoman kasvu

Saat lisätietoja käynnistämällä taloudellisen mallinnuksen kurssimme nyt!

Vaihe 2 - Muut kuin käteiskustannukset

Voimme edelleen eritellä muut kuin käteismenot yksinkertaisesti kaikkien tuloslaskelmassa lueteltujen erien summaksi, jotka eivät vaikuta käteiseen.

Yleisimmät erät, jotka eivät vaikuta käteiseen, ovat poistot Poistokulut Poistokuluja käytetään vähentämään laitosten, käyttöomaisuuden ja laitteiden arvoa vastaamaan niiden käyttöä ja kulumista ajan myötä. Poistokuluja käytetään vastaamaan paremmin pitkäaikaisen omaisuuserän kustannuksia ja arvoa sen suhteessa sen tuottamaan tuloon. ja poistot, osakeperusteiset korvaukset Osakeperusteiset korvaukset Osakeperusteiset korvaukset (kutsutaan myös osakeperusteisiksi korvauksiksi tai oman pääoman korvauksiksi) on tapa maksaa palkkioita yrityksen työntekijöille ja johtajille, joilla on omistusosuuksia yrityksessä. Sitä käytetään yleensä motivoimaan työntekijöitä heidän tavanomaisen kassapohjaisen palkkansa lisäksi ja mukauttamaan heidän etunsa yrityksen etuihin. , arvonalentumiset Liikearvon arvonalentumisen kirjanpito Liikearvon arvonalentuminen tapahtuu, kun yrityksen taseen liikearvon arvo ylittää tilintarkastajien testaaman kirjanpitoarvon, mikä johtaa alaskirjaukseen tai arvonalentumiseen. Kirjanpitostandardien mukaan liikearvo tulisi kirjata omaisuuseränä ja arvioida vuosittain. Yritysten tulisi arvioida, onko arvonalentuminen ja sijoitusten voitot / tappiot.

Muiden kuin käteisvarojen oikaisujen kaava on siis:

Oikaisut = poistot + poistot + osakekohtaiset korvaukset + arvonalentumiset + sijoitusten voitot / tappiot

Vaihe # 3 Muut kuin käteinen nettokäyttöpääoma

Muiden kuin käteisvarojen nettokäyttöpääoman muutosten laskeminen Nettokäyttöpääoma Nettokäyttöpääoma (NWC) on erotus yrityksen lyhytaikaisista varoista (nettona käteinen) ja lyhytaikaisista veloista (ilman nettovelkaa). Se mittaa yrityksen maksuvalmiutta ja sen kykyä täyttää lyhytaikaisia ​​velvoitteita sekä liiketoiminnan rahasto-operaatioita. Ihanteellinen asema on yleensä kaikkein monimutkaisin vaihe FCF-kaavan laskemisessa, varsinkin jos yrityksellä on monimutkainen tase Tase Tase on yksi kolmesta perustilinpäätöksestä. Nämä lausunnot ovat avainasemassa sekä taloudellisessa mallinnuksessa että kirjanpidossa. Tase näyttää yrityksen taseen loppusumman ja sen, miten nämä varat rahoitetaan joko velalla tai omalla pääomalla. Varat = velat + oma pääoma.

Yleisimmät kaavaan vaikuttavat erät (yksinkertaisessa taseessa) ovat myyntisaamiset, varastot ja ostovelat.

Täten käteisen käyttöpääoman muutoskaava on:

Muutokset = (2017 AR - 2016 AR) + (2017 Inventory - 2016 Inventory) - (2017 AP - 2016 AP)

Missä,

AR = myyntisaamiset

AP = ostovelat

2017 = nykyinen ajanjakso

2016 = edellinen ajanjakso

Vaihe # 4 Pääomamenot

On mahdollista johtaa pääomamenot (CapEx Kuinka laskea CapEx - kaava Tämä opas näyttää kuinka CapEx lasketaan johtamalla CapEx-kaava tuloslaskelmaan ja taseeseen taloudelliseen mallintamiseen ja analysointiin.) Yritykselle, jolla ei ole kassavirtalaskelmaa. Tätä varten voimme käyttää seuraavaa kaavaa taseen ja tuloslaskelman erien kanssa Tuloslaskelma Tuloslaskelma on yksi yrityksen ydintilinpäätöksistä, joka osoittaa niiden voitot ja tappiot tietyllä ajanjaksolla. Voitto tai tappio määritetään ottamalla kaikki tuotot ja vähentämällä kaikki kulut sekä operatiivisesta että muusta toiminnasta. Tämä lausunto on yksi kolmesta lausunnosta, joita käytetään sekä yritysrahoituksessa (mukaan lukien taloudellinen mallinnus) että kirjanpidossa. .

Näin ollen investointien kaava on:

CapEx = 2017 PP&E - 2016 PP&E + Poistot

Saat lisätietoja käynnistämällä taloudellisen mallinnuksen kurssimme nyt!

Vaihe # 5 FCF-kaavan komponenttien yhdistäminen

Voimme yhdistää yllä olevat neljä vaihetta yhdeksi pitkäksi FCF-kaavaksi.

Koko FCF-kaava on yhtä suuri kuin:

FCF = nettotuotot + [poistot + poistot + osakeperusteiset korvaukset + arvonalentumiset + sijoitusten voitot / tappiot] - [(2017 AR - 2016 AR) + (2017 Inventory - 2016 Inventory) - (2017 AP - 2016 AP)] - [2017 PP&E - 2016 PP&E + poistot]

tai

FCF = nettotuotot + muut kuin käteiskustannukset - lisäys käyttöpääomaan - pääomamenot

Käytännössä ei olisi järkevää laskea FCF: ää kaikki yhdessä kaavassa. Sen sijaan se tehdään yleensä useina erillisinä laskelmina, kuten osoitimme johdannon 4 ensimmäisessä vaiheessa.

Yksinkertaistettu kaava on:

FCF = Käteinen toiminnasta - CapEx

Vankka ja vapauttamaton vapaa kassavirta

Kun yritysrahoitusasiantuntijat viittaavat vapaaseen kassavirtaan, he saattavat viitata myös vapauttamattomaan vapaaseen kassavirtaan Vapauttamaton vapaa kassavirta Vapauttamaton vapaa kassavirta on yrityksen teoreettinen kassavirta, olettaen että yritys on täysin velaton ilman korkokuluja. , (Vapaa kassavirta yritykselle) tai vivutettu vapaa kassavirta (vapaa kassavirta omaan pääomaan vapaa kassavirta omaan pääomaan (FCFE) vapaa kassavirta omaan pääomaan (FCFE) on yrityksen tuottama rahamäärä, joka on käytettävissä mahdollisesti jaetaan osakkeenomistajille. Se lasketaan liiketoiminnan rahana vähennettynä investoinneilla. Tämä opas antaa yksityiskohtaisen selvityksen siitä, miksi se on tärkeää ja kuinka se lasketaan, sekä useita).

Yksi tärkeimmistä eroista yleisen vapaan kassavirran ja vapauttamattoman vapaan kassavirran välillä on, että säännöllinen FCF sisältää yrityksen korkokulut Korkokulut Korkokulut syntyvät yrityksestä, joka rahoittaa velka- tai pääomaleasingillä. Korko on tuloslaskelmassa, mutta se voidaan laskea myös velka-aikataulun kautta. Aikataulun tulisi sisältää kaikki tärkeimmät velat, jotka yrityksellä on taseessa, ja laskea korko kertomalla, kun taas vapauttamaton versio tukee korkokustannuksia ja arvioi verot ilman korkokuluja.

Lisätietoja on FCF vs Unlevered FCF vs Levered FCF arvostusoppaat -oppaassa, jossa opit tärkeimmät käsitteet omaan tahtiisi. Nämä artikkelit opettavat sinulle liiketoiminnan arvostamisen parhaita käytäntöjä ja miten arvostetaan yritystä vertailukelpoisten yritysanalyysien, diskontatun kassavirran (DCF) mallinnuksen ja ennakkotapahtumien avulla, joita käytetään sijoituspankkitoiminnassa, oman pääoman tutkimuksessa.

Videoesitys vapaasta kassavirrasta (erityyppiset)

Alla on videoesitys erityyppisistä kassavirroista, mukaan lukien käyttökate (EBITDA), käyttökate (EBITDA) tai tulos ennen korkoa, verot, poistot ja poistot, on yrityksen voitto ennen minkään näiden nettovähennysten tekemistä. Käyttökate keskittyy yrityksen operatiivisiin päätöksiin, koska siinä tarkastellaan yrityksen kannattavuutta ydinliiketoiminnasta ennen pääomarakenteen vaikutusta. Kaava, esimerkit, CF, FCF, FCFE ja FCFF. Katso video saadaksesi selville, mitä kukin niistä on!

Toivottavasti tämä ilmainen YouTube-video on auttanut valaisemaan erilaista kassavirtaa, kuinka ne lasketaan ja mitä ne tarkoittavat. Varmista, että ymmärrät perusteellisesti kunkin tyypin, lukemalla Finanssin kassavirta-vertailuopas. Ultimate Cash Flow Guide (EBITDA, CF, FCF, FCFE, FCFF) Tämä on lopullinen kassavirtaopas, jotta ymmärrät EBITDA: n, Cashin erot Virta toiminnasta (CF), vapaa kassavirta (FCF), vapauttamaton vapaa kassavirta tai vapaa kassavirta yritykselle (FCFF). Opi kaava kunkin laskemiseksi ja johda ne tuloslaskelmaan, taseeseen tai kassavirtalaskelmaan.

FCF: n kaava taloudellisessa mallinnuksessa ja arvostuksessa

Mitä tulee taloudelliseen mallintamiseen Mikä on taloudellinen mallinnus Taloudellinen mallinnus suoritetaan Excelissä yrityksen taloudellisen suorituskyvyn ennustamiseksi. Katsaus taloudelliseen mallintamiseen, miten ja miksi malli rakennetaan. ja suorittamalla yritysarvioinnit Excelissä, useimmat analyytikot käyttävät vipumatonta FCF: ää. He luovat tyypillisesti erillisen aikataulun malliin, jossa he jakavat laskelman yksinkertaisiksi vaiheiksi ja kaikki komponentit yhdessä.

Alla on esimerkki FCF: n vapauttamattomasta laskelmasta todellisesta rahoitusmallista.

FCF-kaavan esimerkki

Saat lisätietoja käynnistämällä taloudellisen mallinnuksen kurssimme nyt!

Lisää asiaankuuluvia resursseja

Toivomme, että tämä on ollut hyödyllinen opas FCF-kaavan ymmärtämiseen, sen johtamiseen ja FCF: n laskemiseen itse.

Finance on maailmanlaajuisen finanssimallinnus- ja arvostusanalyytikon (FMVA) ® FMVA® -sertifikaatin virallinen toimittaja. Liity yli 350 600 opiskelijaan, jotka työskentelevät Amazonin, JP Morganin ja Ferrarin sertifiointiohjelmissa, ja joka on suunniteltu auttamaan kaikkia tulemaan maailmanluokan rahoitusanalyytikoiksi. . Alla olevista lisäresursseista on hyötyä urasi jatkamiseksi:

  • Kassavirtaopas Arvostus Ilmaiset arvostusoppaat oppivat tärkeimmät käsitteet omaan tahtiisi. Nämä artikkelit opettavat sinulle liiketoiminnan arvostamisen parhaita käytäntöjä ja miten arvostetaan yritystä vertailukelpoisten yritysanalyysien, diskontatun kassavirran (DCF) mallinnuksen ja ennakkotapahtumien avulla, joita käytetään sijoituspankkitoiminnassa, oman pääoman tutkimuksessa,
  • Taloudellisen mallinnuksen parhaat käytännöt Ilmainen taloudellisen mallinnuksen opas Tämä taloudellisen mallinnuksen opas sisältää Excel-vinkkejä ja parhaita käytäntöjä oletuksista, ohjaimista, ennusteista, kolmen lausunnon linkittämisestä, DCF-analyysistä ja muusta.
  • Edistyneet Excel-kaavat Edistyneiden Excel-kaavojen on oltava tiedossa Nämä edistyneet Excel-kaavat ovat tärkeitä tietää ja vievät taloudellisen analyysin taitosi uudelle tasolle. Sinun on tiedettävä edistyneet Excel-toiminnot. Opi 10 parasta Excel-kaavaa, joita jokainen maailmanluokan talousanalyytikko käyttää säännöllisesti. Nämä taidot parantavat taulukkolaskentaasi millä tahansa uralla
  • Kuinka olla hyvä talousanalyytikko Analyytikko Trifecta®-opas Lopullinen opas siitä, miten olla maailmanluokan finanssianalyytikko. Haluatko olla maailmanluokan rahoitusanalyytikko? Haluatko seurata alan johtavia parhaita käytäntöjä ja erottua joukosta? Analyytikko Trifecta -niminen prosessi koostuu analytiikasta, esityksestä ja pehmeistä taidoista

Uusimmat viestit