Sijoituspankkitoiminnassa merkintä on prosessi, jossa pankki kerää pääomaa asiakkaalle (yhteisö, laitos tai hallitus) sijoittajilta oman pääoman ehtoisina arvopapereina.
Tämän artikkelin tarkoituksena on antaa lukijoille parempi käsitys yritysrahoituksen pääoman hankinta- tai merkintäprosessista sijoituspankkiirin näkökulmasta. Yritysrahoituksessa on kaksi päätoimintoa: yritysjärjestelyjen neuvonta ja vakuutustoiminta.
Yritysjärjestelyjen neuvonta sisältää avustamisen neuvotteluissa, jäsentämisessä ja sulautumisen tai kauppaan liittyvän yrityskaupan arvioinnissa ja arvioinnissa. Tämän palvelun tarjoaa yleensä sijoituspankin neuvoa-antava puoli, transaktioneuvoja, Big 4 Advisory Firms Big 4 -neuvontayritykset ovat julkisen kirjanpidon avaintoimijoita. Suurimmat 4 neuvontayritystä ovat KMPG, Deloitte, PwC ja EY. Ne tarjoavat laajan valikoiman palveluita, kuten kirjanpito, liikkeenjohdon konsultointi, verotus, riskien arviointi ja tilintarkastus. Opi neljän suuren palvelusta ja heidän tai yrityksen sisäisistä palveluista.
Vakuutuspuolella prosessi sisältää osakkeiden tai joukkovelkakirjojen myynnin. Joukkovelkakirjojen hinnoittelu Joukkovelkakirjojen hinnoittelu on tiede joukkolainan liikkeeseenlaskun hinnan laskemisesta kuponin, nimellisarvon, tuoton ja eräpäivän perusteella. Joukkovelkakirjojen hinnoittelu antaa sijoittajille mahdollisuuden tarjota julkisia listautumistarjouksia (IPO) tai jatkoannoksia.
Yritysrahoituksessa työpaikkoja on myyntipuolella sijoituspankkien kanssa, jotka tarjoavat yritysjärjestelyjä tai pääoman hankintaneuvontapalveluja, tai yrityspuolella työpaikkojen sisäisten kehityskonsernien kanssa. Lopuksi, työpaikkoja on myös julkisissa kirjanpitoyrityksissä. Neljä suurta kirjanpitoyritystä Suuret neljä kirjanpitoyritystä viittaavat Deloitteen, PricewaterhouseCoopersiin (PwC), KPMG: hen ja Ernst & Youngiin. Nämä yritykset ovat neljä suurinta asiantuntijapalveluyritystä maailmassa, jotka tarjoavat tilintarkastus-, transaktio-, vero-, konsultointi-, riskineuvonta- ja vakuutusmatemaattisia palveluja. tukipalvelujen tarjoaminen tämäntyyppisille liiketoimille.
Jos haluat lisätietoja kustakin työstä yksityiskohtaisesti, katso urakarttamme.
Vakuutuspalvelut
Vakuutusneuvontapalveluilla on kolme päävaihetta: suunnittelu, emissioiden ajoituksen ja kysynnän arviointi ja emissiorakenne.
1. Suunnittelu
On tärkeää tunnistaa sijoittajan teemat suunnitteluvaiheessa, ymmärtää sijoituksen perusteet ja saada alustava näkemys sijoittajien kysynnästä tai kiinnostuksesta tämäntyyppiseen tarjoukseen.
2. Ajoitus ja kysyntä
Tarjouksen ajoitus ja kysyntä ovat ratkaisevan tärkeitä onnistuneelle pääoman hankinnalle. Tässä on joitain tekijöitä, jotka vaikuttavat tarjouksen ajoituksen ja kysynnän arviointiin.
- Nykyinen markkinatilanne: Onko kyseessä kuuma vai kylmä emissiomarkkinat?
- Nykyinen sijoittajanhalu: Mikä on sijoittajan nykyinen riskiprofiili ja halu? Onko se aggressiivinen vai konservatiivinen? Ovatko sijoittajat riskialttiita, neutraaleja vai vastenmielisiä?
- Sijoittajakokemus: Mitkä ovat sijoittajien kokemukset? Onko sijoittajia kokenut tällä alalla tai markkinoilla?
- Ennakkotapaukset ja vertailutarjoukset: Onko vastaava yritys (koon, toimialan ja maantieteellisen sijainnin perusteella) julkaissut aiemmin listautumisannin? Mitkä ovat muita yrityksiä, joita voit vertailla listautumisantiin?
- Nykyinen uutisvirta: Mikä on yrityksen nykyinen uutisvirta? Onko se positiivinen vai negatiivinen virtaus?
3. Kysymyksen rakenne
Tarjouksen rakenteen päättäminen on viimeinen vaihe vakuutusneuvontapalveluissa. Tässä on joitain tekijöitä, jotka vaikuttavat ongelman rakenteeseen:
- Onko se kotimainen vai kansainvälinen kysymys? Sijoittaako sijoittajavaatimukset kotimaassa vai ulkomailla? Olisivatko muiden maiden sijoittajat kiinnostuneita tästä tarjouksesta?
- Onko painopiste institutionaalisilla vai yksityissijoittajilla?
- Kuinka myynti tapahtuu?
Sitoumustyypit
Kun vakuutuksenantaja tekee sopimuksen yrityksen kanssa pääoman keräämiseksi, sijoituspankki tekee kolme päätyyppiä: sitoumus, parhaat ponnistelut ja kaikki tai ei mitään.
1. Kiinteä sitoutuminen
Jos kyseessä on vahva sitoumus, vakuutuksenantaja sitoutuu ostamaan koko osakkeen tietyllä hinnalla. Jos vakuutuksenantaja ei myy koko osaketta, merkitsijän on otettava täysi taloudellinen vastuu myymättömistä osakkeista.
2. Parhaat ponnistelut
Paras ponnistelujen perusta on yleisin sitoutumisen muoto kolmesta luetellusta. Vaikka vakuutuksenantaja sitoutuu hyvässä uskossa myymään mahdollisimman suuren määrän liikkeeseen sovittuun hintaan, vakuutuksenantajalla ei ole taloudellista tai oikeudellista vastuuta mistään myymättömistä osakkeista tai kaupankäynnistä.
3. Kaikki tai ei kukaan
Lopuksi, kaikki tai ei-sitoumukset, ellei koko osaketta myydä tarjoushintaan, kauppa mitätöidään eikä vakuutuksenantaja saa korvausta.
Yhteenveto vakuutusprosessista
Vakuutus- tai pääoman hankintaprosessissa on kolme päävaihetta: suunnittelu, ajoituksen ja kysynnän arviointi sekä emissiorakenne. Suunnitteluvaiheessa määritetään sijoittajateemat, ymmärretään sijoitusperusteet ja arvioidaan odotettavissa oleva sijoittajien kysyntä tai kiinnostus. Ajoitus- ja kysyntävaiheessa vakuutuksenantajan on arvioitava tämänhetkiset markkinaolosuhteet, sijoittajan halu, sijoittajakokemus, ennakkotapaukset ja vertailutarjonta sekä ajankohtainen uutisvirta selvittääkseen tarjouksen paras ajoitus ja kysyntä. Lopuksi vakuutuksenottajan on päätettävä emissiorakenne keskittymällä joko institutionaalisiin tai yksityisiin sijoittajiin ja kotimaiseen vs. kansainväliseen asiaan.
Vakuutuksenantajalla on kolme päätyyppiä: sitoutuminen, parhaat ponnistelut ja kaikki tai ei kukaan. Vahvassa sitoumuksessa vakuutuksenantaja sitoutuu täysin tarjoukseen ostamalla koko osakeannin ja ottamalla taloudellisen vastuun kaikista myymättömistä osakkeista. Yleisin sitoutumisen muoto - parhaat ponnistelut tai kaupan pidetty kauppa - ei aseta vakuutuksenantajalle taloudellista vastuuta kaupan suorituksesta riippumatta. Vakuutuksenantaja ei ole vastuussa myymättömistä osakkeista. Lopuksi, sitoumuksessa kaikki tai ei kukaan vakuutuksenantajalle ei makseta korvausta lainkaan, ellei koko emissiota myydä tarjoushintaan.
Lisäresurssit
Lisätäksesi tietosi ja ymmärrystäsi sijoituspankkitoiminnasta, Finance tarjoaa seuraavat resurssit.
- IPO-prosessi IPO-prosessi IPO-prosessi on yksityinen yritys, joka laskee liikkeeseen uusia ja / tai olemassa olevia arvopapereita ensimmäistä kertaa yleisölle. Viisi vaihetta, joista keskustellaan yksityiskohtaisesti
- Equity Research vs Investment Banking Jobs Selaa tehtäväselityksiä: vaatimukset ja taidot sijoituspankkitoiminnan, pääomatutkimuksen, varainhallinnan, yritysjärjestelyjen, yritysrahoituksen, kirjanpidon ja muiden rahoitusalojen työpaikkailmoituksiin. Nämä virkatiedot on laadittu ottamalla yleisimmät luettelot taidoista, vaatimuksista, koulutuksesta, kokemuksesta ja muusta
- Investointipankin urapolku Investointipankin urapolku Investointipankin uraopas - suunnittele IB-urasi. Opi sijoituspankkien palkoista, palkkaamisesta ja siitä, mitä tehdä IB-uran jälkeen. Investointipankkitoiminta (IBD) auttaa hallituksia, yrityksiä ja instituutioita keräämään pääomaa ja saattamaan sulautumiset ja yritysostot päätökseen.
- Luettelo parhaista sijoituspankeista Luettelo parhaista sijoituspankeista Luettelo maailman 100 parhaasta sijoituspankista aakkosjärjestyksessä. Luettelon tärkeimmät sijoituspankit ovat Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, JP Morgan, Blackstone, Rothschild, Scotiabank, RBC, UBS, Wells Fargo, Deutsche Bank, Citi, Macquarie, HSBC, ICBC, Credit Suisse, Bank of America Merril Lynch
