Joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskijat - Määritelmä ja selitys - Corporate Finance Institute

Joukkovelkakirjat lasketaan liikkeeseen vaihdettavissa olevien velkojen muodossa. Senior Velka Senior Velka on rahaa, jonka on velkaa yritys, jolla on ensin saatavia yhtiön kassavirroista. Se on turvallisempi kuin mikään muu velka, kuten etuoikeudeltaan huonompi velka. Lainanottaja on joukkovelkakirjan liikkeeseenlaskija, kun taas lainanantaja on joukkovelkakirjan haltija tai ostaja. Lainan liikkeeseenlaskijat maksavat joukkovelkakirjan erääntymispäivänä joukkovelkakirjan haltijalle pääarvon, jonka nimellisarvo on nimellisarvo tai nimellisarvo joukkovelkakirjalainan, osakkeen tai kuponin nimellisarvo tai nimellisarvo, kuten joukkolainassa tai osaketodistuksessa ilmoitetaan. Se on staattinen arvo, joka määritetään liikkeeseenlaskuhetkellä, ja toisin kuin markkina-arvo, se ei vaihtele säännöllisesti. .

Joukkolainan liikkeeseenlaskijoita on monenlaisia:

  • Yritykset
  • Hallitukset
  • Ylikansalliset entiteetit
  • Alueet ja kunnat
  • Projektit ja SPV: t

Joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskijat - valtion obligaatioiden teema

Joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskijat: Yritykset

Yritysten liikkeeseen laskemat yleisimmät joukkovelkakirjatyypit. Yritykset laskevat liikkeeseen joukkovelkakirjoja, kun ne tarvitsevat varoja projektien tai käyttöpääoman rahoittamiseen. Nettokäyttöpääoma Nettokäyttöpääoma (NWC) on erotus yrityksen taseen lyhytaikaisista varoista (ilman käteistä) ja lyhytaikaisista veloista (ilman velkaa). Se mittaa yrityksen maksuvalmiutta ja sen kykyä täyttää lyhytaikaisia ​​velvoitteita sekä liiketoiminnan rahasto-operaatioita. Ihanteellinen asema on. Yritysjoukkolainat voivat vaihdella joukkolainaluokitusten välillä, kuten S&P-luokituslautakunta tarjoaa. S&P - Standard and Poor's Standard and Poor's (S&P) on markkinajohtaja rahoitusmarkkina-analyysien tarjoamisessa, erityisesti vertailuarvojen ja sijoitettavissa olevien tarjoamisessa. , esimerkiksi.

Yritykset voivat jopa laskea liikkeeseen erilaisia ​​joukkovelkakirjoja, joilla on erilaiset joukkolainan ominaisuudet. Näin ollen yrityksellä, jolla on erityinen luottoluokitus, voi olla joukkovelkakirjalainoja, jotka eivät välttämättä ole kyseisen luottoluokituksen mukaisia. Esimerkiksi Hershey's voi laskea liikkeeseen AA-luokiteltuja joukkovelkakirjoja, vaikka yritys itse olisi täysin luokiteltu AAA-yhtiöksi.

Kiinteiden joukkovelkakirjojen kuponkimaksut voidaan maksaa säännöllisin väliajoin tai muista epäsuorista lähteistä, kuten luottolimiiteistä Mikä on kiertävä velka - opas ja selitys Jatkuvaan velkaan viitataan myös luottorajana (LOC). Uusiutuvalla velalla ei ole kiinteää maksusummaa kuukaudessa. Maksut perustuvat lainan todelliseen saldoon. Sama pätee koron laskemiseen; se riippuu lainan kokonaissaldosta. Pyörivä velka Pyörivä velka ("revolveri", jota joskus kutsutaan myös luottorajaksi) ei sisällä kiinteitä kuukausimaksuja. Se eroaa kiinteämaksuisesta tai määräaikaisesta lainasta, jolla on taattu saldo ja maksurakenne. Sen sijaan uusiutuvien velkojen maksut perustuvat kuukausittaiseen luottotaseeseen. tai jopa enemmän joukkovelkakirjoja.

Joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskijat: hallitukset

Toiseksi yleisin joukkolainatyyppi on valtion liikkeeseen laskema. Yhdysvaltain valtiovarainministeriö on loistava esimerkki tämän tyyppisistä joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskijoista. Valtion joukkolainojen luokitukset ovat tyypillisesti erittäin korkeat, vaikka tämä voi riippua joukkolainan liikkeeseen laskevasta valtiosta. Kehitysmaan hallituksen liikkeeseen laskema joukkolaina on luonnollisesti riskialttiempi ja matalampi luokiteltu kuin kehittyneen maan liikkeeseen laskema joukkolaina.

Yhdysvaltain valtionobligaatio on erittäin korkealuokkainen joukkovelkakirjalaina, joten näiden joukkolainojen tuottoja pidetään usein riskittöminä korkoina suoritettaessa taloudellisia laskelmia, kuten laskettaessa oman pääoman tuottoprosenttia (ROE) oman pääoman tuottoa (ROE) ) on mittari yrityksen kannattavuudesta, joka mittaa yrityksen vuotuisen tuoton (nettotuotot) jaettuna sen oman pääoman arvolla (eli 12%). ROE yhdistää tuloslaskelman ja taseen, kun nettotulosta tai voittoa verrataan omaan pääomaan. CAPM: n pääomavarojen hinnoittelumallin (CAPM) mukaan pääomavarojen hinnoittelumalli (CAPM) on malli, joka kuvaa odotetun tuoton ja arvopapeririskin suhdetta. CAPM-kaava osoittaa, että arvopaperin tuotto on yhtä suuri kuin riskitön tuotto plus riskipreemia kyseisen arvopaperin beetan perusteella.

Valtionlainojen kuponkimaksut maksetaan tyypillisesti valtion tuloista, kuten veroista.

Joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskijat: Ylikansalliset yksiköt

Ylikansalliset yksiköt tarkoittavat globaaleja kokonaisuuksia, jotka eivät sijaitse tietyssä maassa. Tarkemmin sanottuna ylikansallisella yksiköllä on jäseniä, joita on useissa maissa. Esimerkkejä ylikansallisista yhteisöistä, jotka laskevat liikkeeseen joukkovelkakirjoja, ovat Maailmanpankki tai Euroopan investointipankki. Kuten valtion joukkovelkakirjat, nämäkin joukkolainat ovat tyypillisesti melko korkealuokkaisia.

Ylikansallinen yksikkö voi laskea liikkeeseen joukkolainoja toimintansa rahoittamiseksi ja maksaa kuponkimaksuja operatiivisista tuloista.

Joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskijat: alueet ja kunnat

Pienemmät kunnat voivat laskea liikkeeseen joukkovelkakirjoja samankaltaisessa asiassa kuin hallitukset. Nämä joukkovelkakirjat luokitellaan yleensä samalla tavoin kuin ylimitoitettu hallitus. Vaikka hallitus ei laske itse joukkovelkakirjoja, niitä tukee yleensä hallituksen täysi usko.

Joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskijat: Erityishankkeet ja erillisyhtiöt

Yritykset tai hallitukset voivat laskea liikkeeseen joukkovelkakirjoja erityishankkeisiin tai erityisyhtiöiden kautta. Nämä joukkovelkakirjat on sidottu tiettyyn projektiin, kuten infrastruktuurin rakentamiseen. Lainatuotot käytetään sitten kyseisen projektin rahoittamiseen, ja kuponkimaksut ja pääoma maksetaan projektin tuloista.

Lisätietoja:

  • Joukkovelkakirjojen hinnoittelu Joukkovelkakirjojen hinnoittelu Joukkovelkakirjojen hinnoittelu on tiede joukkovelkakirjan emissiohinnan laskemisesta kuponin, nimellisarvon, tuoton ja eräpäivän perusteella. Joukkovelkakirjojen hinnoittelu antaa sijoittajille mahdollisuuden
  • Korkosijoitus Korkosijoitus Korkosijoitus sisältää sijoituksia joukkovelkakirjoihin tai muihin velkakirjoihin. Korkosijoituksilla on useita ainutlaatuisia ominaisuuksia ja tekijöitä
  • Velkapääomamarkkinat Velkapääomamarkkinaryhmät (DCM) vastaavat pääomamarkkinaryhmien (DCM) vastuusta antaa neuvoja suoraan yritysten liikkeeseenlaskijoille velan hankinnassa yritysostojen yhteydessä, olemassa olevan velan uudelleenrahoittamisesta tai olemassa olevan velan uudelleenjärjestelystä. Nämä ryhmät toimivat nopeasti muuttuvassa ympäristössä ja tekevät tiivistä yhteistyötä neuvontakumppanin kanssa
  • Joukkovelkakirjalainat Joukkovelkakirjalainaerät ovat yleensä osuuksia kiinnitysvakuudellisista arvopapereista, joita tarjotaan samanaikaisesti ja joilla on tyypillisesti erilaiset riskitasot, edut ja maturiteetit. Esimerkiksi vakuudelliset asuntolainasitoumukset (CMO) on rakennettu useilla erillä, jotka erääntyvät eri päivinä, sisältävät erilaisia ​​riskitasoja ja maksavat erilaisia ​​korkoja.

Uusimmat viestit