Kasvumahdollisuuksien nykyarvo (PVGO) on käsite, joka antaa analyytikoille erilaisen lähestymistavan oman pääoman arviointiin. Menetelmät Arvioitaessa yritystä jatkuvana yrityksenä käytetään kolmea tärkeintä arvostusmenetelmää: DCF-analyysi, vertailukelpoiset yritykset ja ennakkotapahtumat. Näitä arvostusmenetelmiä käytetään sijoituspankkitoiminnassa, oman pääoman tutkimuksessa, pääomasijoituksissa, yritysten kehittämisessä, fuusioissa ja yritysostoissa, vipuvaikutteisissa yritysostoissa ja rahoituksessa. Ottaen huomioon, että osakemarkkinoiden arvostus on yhdistelmä perustekijöitä ja odotuksia, voimme jakaa osakkeen arvon (1) sen arvoon olettaen, ettei tuloja investoida uudelleen ja (2) kasvumahdollisuuksien nykyarvoon.
PVGO-kaava
Voimme kirjoittaa sen seuraavaan muotoon:
Varaston arvo = arvo ei kasvua + GO: n nykyarvo
Tai voimme sanoa uudelleen:
PVGO = Osakkeen arvo - arvo ei kasvua
ja
PVGO = osakkeen arvo - (tulos / oman pääoman hinta)
Tässä lähestymistavassa käytetään oletusta, että yritysten olisi jaettava tulos osakkeenomistajien kesken, jos sille ei löydy parempaa käyttöä, kuten sijoittaminen positiiviseen nettonykyarvoon (NPV) NPV-kaavan A opas NPV-kaavaan Excelissä suorittaessaan taloudellista analyysiä. On tärkeää ymmärtää tarkasti, kuinka NPV-kaava toimii Excelissä ja sen takana oleva matematiikka. NPV = F / [(1 + r) ^ n] missä, PV = nykyarvo, F = tulevaisuuden maksu (kassavirta), r = diskonttokorko, n = tulevien projektien jaksojen lukumäärä.
Voimme kutsua skenaarioksi, jossa yrityksellä ei ole positiivisia NPV-hankkeita ei kasvua -skenaarioja muotoile seuraava:
Arvo ei kasvua = div / (vaadittu oman pääoman tuotto - kasvu)
jossa osingot edustavat 100% tuloksesta, joten div = tulos tälle olettamukselle ja kasvu = 0.
Siksi voimme kirjoittaa kaavan uudestaan:
Arvo ei kasvua = tulos / vaadittu oman pääoman tuotto
Lataa ilmainen malli
Kirjoita nimesi ja sähköpostiosoitteesi alla olevaan lomakkeeseen ja lataa ilmainen malli nyt!
Esimerkkejä PVGO-laskelmista
Ajattele yritystä, jonka vaadittu tuotto on 12,5%, markkinahinta 57,14 dollaria ja odotettu tulos 5 dollaria osaketta kohden.
Niin, 57,1 dollaria = 5 dollaria / 12,5% + PVGO
tai PVGO = 57,14 dollaria - (5 dollaria / 12,5%)
= $17.14
Siksi voimme sanoa, että 17,14 dollaria kokonaismäärästä 57,14 (30%) tulee odotuksista, jotka koskevat yrityksen mahdollisuuksia kasvaa, sijoittaa tai jopa sen joustavuudesta mukauttaa (muuttaa, hylätä, mukauttaa mittakaavaa) investointeja uusiin olosuhteisiin. Näemme nämä erot helpommin seuraavasta taulukosta:
Näemme nämä erot helpommin seuraavasta taulukosta:
| r | E1 | Hinta | E1 / r | PVGO | PVGO / hinta | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Google, Inc. | 0.071 | 35.8 | 896.57 | 504.23 | 302.34 | 0.438 |
| McDonald's Corp | 0.057 | 5.7 | 102.14 | 100 | 2.14 | 0.021 |
Täällä voimme selvästi nähdä, että 43,8% havaitusta hinnasta johtuu odotuksista Googlen kasvulle, uusien projektien aloittamiselle ja jopa muiden teollisuudenalojen vauhdin määrittelemiselle, kun taas McDonald'sin arvo näyttää olevan enemmän vakiintunut ja vaikeasti kasvava, kun teollisuus tyydytyy ja kilpailijat tulevat markkinoille, samoin kuin negatiiviset mielipiteet pikaruokaketjuihin.
Tämän analyysin arvo on monessa muodossa. Ensinnäkin se voi toimia yrityksen vaiheen vahvistuksena ja erottaa aikuiset kasvavista yrityksistä. Lisäksi se voi auttaa analyytikkoa ymmärtämään, onko osakkeen nykyinen hinta perusteltu, ts. Yritykselle erittäin tyydyttyneillä markkinoilla ja heikentyneillä kasvumahdollisuuksilla.
Lisäresurssit
Tämä on ollut opas kasvumahdollisuuksien nykyarvoon (PVGO) vaihtoehtoisena tapana ajatella osakkeiden arvostamista. Finance on FMVA® -sertifikaatin virallinen maailmanlaajuinen toimittaja FMVA®-sertifikaatti. Liity yli 350 600 opiskelijaan, jotka työskentelevät yrityksissä, kuten Amazon, J.P.Morgan ja Ferrari, joiden tarkoituksena on muuttaa kuka tahansa maailmanluokan talousanalyytikkoksi.
Suosittelemme näitä ilmaisia lisäresursseja oppimiseen ja urasi edistymiseen yritysrahoituksessa:
- Taloudellinen lisäarvo Taloudellinen lisäarvo (EVA) Taloudellinen arvonlisäys (EVA) osoittaa, että todellista arvoa luodaan, kun projektit tuottavat korkoprosenttia korkeammat tuotot ja tämä lisää osakkeenomistajien arvoa. Jäännötulotekniikka, joka toimii indikaattorina kannattavuudesta sillä oletuksella, että todellinen kannattavuus tapahtuu, kun varallisuus on
- Arvostusmenetelmät Arvostusmenetelmät Kun arvostetaan yritystä jatkuvana yrityksenä, käytetään kolmea tärkeintä arvostusmenetelmää: DCF-analyysi, vertailukelpoiset yritykset ja ennakkotapahtumat. Näitä arvostusmenetelmiä käytetään sijoituspankkitoiminnassa, oman pääoman tutkimuksessa, pääomasijoituksissa, yritysten kehittämisessä, fuusioissa ja yritysostoissa, vipuvaikutteisissa yritysostoissa ja rahoituksessa
- DCF-kaava Diskontattu kassavirta DCF-kaava Diskontatun kassavirran DCF-kaava on kunkin ajanjakson kassavirran summa jaettuna yhdellä plus jakson voimaan nostettu diskonttauskorko. Tämä artikkeli jakaa DCF-kaavan yksinkertaisiin termeihin esimerkkien ja videon kanssa laskelmasta. Kaavaa käytetään yrityksen arvon määrittämiseen
- WACC-kaava WACC WACC on yrityksen painotettu keskimääräinen pääomakustannus ja edustaa sen sekoitettua pääomakustannusta, mukaan lukien oma pääoma ja velka. WACC-kaava on = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Tämä opas antaa yleiskuvan siitä, mikä se on, miksi sitä käytetään, miten se lasketaan, ja tarjoaa myös ladattavan WACC-laskimen
