Ansaintojen laatu - raportti yritysostojen huolellisuudesta

Ansiotason laaturaportti on rutiinivaihe due diligence due diligence due diligence -prosessissa, joka on potentiaalisen kaupan tai sijoitusmahdollisuuden todentamis-, tutkinta- tai auditointiprosessi kaikkien asiaan liittyvien tosiseikkojen ja taloudellisten tietojen vahvistamiseksi ja kaiken muun todentamiseksi. nostettu yritysjärjestelyjen tai sijoitusprosessin aikana. Due diligence on saatettu päätökseen ennen sopimuksen päättymistä. yksityisten yritysostojen prosessi. Nettotulos Nettotuotot Nettotuotot ovat avainerä paitsi tuloslaskelmassa myös kaikissa kolmessa ydintilinpäätöksessä. Vaikka tulos saavutetaan tuloslaskelmassa, nettotulosta käytetään myös sekä taseessa että kassavirtalaskelmassa. ei välttämättä ole 100 prosentin tarkka osoitus yrityksen taloudellisesta tuloksesta. Jos yritys ilmoittaa suuret nettotulot, mutta negatiivisen liiketoiminnan kassavirran kassavirtalaskelma, kassavirtalaskelma (virallisesti nimeltään kassavirtalaskelma) sisältää tietoja siitä, kuinka paljon rahaa yritys on tuottanut ja käyttänyt tiettynä ajanjaksona. Se sisältää 3 osaa: rahat toiminnasta, rahat investoinneista ja rahat rahoituksesta. Esimerkiksi se ei ehkä ole taloudellisesti niin järkevää kuin miltä se näyttää. Ansiotason laaturaportissa arvioidaan, kuinka yritys kerää tulojaan - kuten käteistä tai käteistä, toistuvia tai kertaluonteisia.

Ansioiden laatu -teema

On olemassa monia keskeisiä yksityiskohtia, joita ei ole esitetty yrityksen tuloslaskelmassa - kassanlähteiden erittely käteisvaroina Käteisvaroina tarkoitetaan tarkoituksella valittua ja automatisoitua siirtoa yrityksen tai yksityishenkilön kassavirrasta. tietty tarkoitus. on erittäin tärkeä. Yksinkertaisesti, jos yritys raportoi positiivisen nettotuloksen mutta huonolaatuisen tuloksen, yrityksen hankkiminen voi olla riskialttiin sijoitus kuin yhtiön tilinpäätöksessä osoitetaan. Tämä arvio vaikuttaa usein siihen, päättääkö hankkijaosapuoli jatkaa yksityistä hankintaa vai ei.

Esimerkki ansioiden laaturaportista

Seuraava esimerkki on lyhennetystä versiosta hypoteettisesta tuloksen due diligence -laatujen tarkastelusta, joka suoritetaan, kun kuvitteellinen yritys, XYZ Capital Partners, päättää ostaa yksityisomistuksessa olevan yksityisen yrityksen. Yksityisesti omistama yritys on yritys, jonka osakkeet ovat yksityishenkilöiden tai yritykset eivät tarjoa pääomaosuuksia sijoittajille osakkeina, joilla käydään kauppaa julkisella pörssillä. ABC Co ja osti osittain DEF Co: n (ABC: n sisaryhtiö). Arviointia valmistelee ulkopuoliset tilintarkastajat QRS LLP. Se on jaettu kolmeen osaan: (1) tiivistelmä, (2) tuloslaskelma ja (3) tase.

1. Tiivistelmä

Toimialakatsaus

ABC Co: n kotipaikka on Buffalo, NY, ja sen perusti vuonna 2000 James Smith. ABC tarjoaa valtakunnallisia muuttopalveluja, jotka sisältävät työvoimaa, vetämistä ja muuttamista. Ylimmässä johdossa on viisi johtajaa ja yrityksen hierarkia Yritysrakenne Yritysrakenne viittaa eri osastojen tai liiketoimintayksiköiden organisointiin yrityksen sisällä. Yrityksen tavoitteista ja toimialasta riippuen se on seuraava:

Ansiotaso-raportti Esimerkki osa 1

Tässä kaupassa XYZ ostaa myös ABC: n sisaryhtiön, DEF: n komponentteja saadakseen hallinnan tiettyihin hankintaan liittyviin käyttöomaisuuteen.

Tapahtuman yleiskatsaus

XYZ: n aiesopimus Letter of Intent (LOI) Lataa Finance's Letter of Intent (LOI) -malli. LOI hahmottaa liiketoimen ehdot ja sopimukset ennen lopullisten asiakirjojen allekirjoittamista. Aiesopimukseen tyypillisesti sisältyvät pääkohdat ovat: liiketapahtumien yleiskatsaus ja rakenne, aikataulu, due diligence, luottamuksellisuus, yksinoikeus sisältää kaikki ABC: n ja joidenkin muiden käyttöomaisuushyödykkeiden hankinnat DEF: ltä 6 miljoonan dollarin summalla. 6 miljoonaa dollaria edustaa 4,23-kertaista käyttökatetta ennen Amazoniin liittyvien tulojen oikaisuja (suuri kertaluonteinen tulolähde, joka ilmestyi, kun he muuttivat Buffalo, NY-toimistoonsa kolmen vuoden ajan), moninkertainen on 4,39-kertainen oikaistu Käyttökate.

Tapahtuman yleiskatsaus

Yhteenveto keskeisistä kysymyksistä ja suosituksista

TuloslaskelmaHavaintoSuositus
Tulot ja AmazonABC: llä on yleensä muutama isompi projekti joka vuosi. Vuonna 2017 Amazon kuitenkin teki ABC: lle sopimuksen, joka oli paljon normaalia suurempi.Vaikka Amazon-projekti oli epätavallinen koonsa vuoksi, ABC voi pystyä hyödyntämään tulevia kertaluonteisia tilauksia, koska ne ovat nyt Amazonin toimittajaluettelossa. XYZ Capital Partnersin tulisi seurata tarkasti Amazonin Vancouverin kehitystä, koska se voi pystyä noutamaan muita suuria tilauksia.
QRS tarkasteli vuoden 2017 tuloja selvittääkseen, syntyikö Amazonin kaltaisia ​​suuria kertaluonteisia tuloja. QRS totesi, että suuria tulojen kasvuja ei tapahtunut, ja kaikki kymmenen parhaan joukkoon kuuluvat asiakkaat ilmoittivat tulot vähintään kahden kahden peräkkäisen vuoden ajan.

TaseHavaintoSuositus
Kauppahinnan kohdentaminenXYZ: n olisi kohdennettava mahdollisimman suuri osa ostohinnasta aineellisiin hyödykkeisiin, jotta voidaan hyödyntää kyseisten omaisuuserien nopeampaa alaskirjausta verotuksessa. QRS arvioi, että verosuojan arvo Pender Westille kasvaisi 100 800 dollaria, jos aineellisiin hyödykkeisiin osoitettaisiin lisäksi 1,26 miljoonaa dollaria arvoa.XYZ: n tulisi määrittää ostettavien omaisuuserien todellinen käypä arvo ja selvittää, pystyykö se neuvottelemaan aineellisille hyödykkeille kohdistettavista lisäarvoista tämän liiketoimen avulla syntyvän verosuojan lisäämiseksi.

2. Tuloslaskelma

Tuloslaskelma

Tulot ja "Amazon-projekti"

Esimerkki ansioiden laaturaportista

Tuottotaulukko tulojen laadusta -raportti

  • Vuonna 2017 ABC: n liikevaihto kasvoi huomattavasti Amazon-projektin vuoksi; Amazon tarvitsi apua laajentamalla toimintaansa Buffalo-toimistoon.
  • Ilman Amazonia liikevaihto kasvoi 195000 - 26% - vuonna 2017 ja 153 000 - 14% - - vuonna 2018.
  • “A” oli suurin asiakas, joka tuotti tuloja 135000 dollaria, 12% kokonaistuloista vuonna 2018.
QRS-kysymykset / suositukset
  • QRS tarkasteli vuoden 2018 tuloja selvittääkseen, tapahtuiko suuria kertaluonteisia tuloja, jotka muistuttavat Amazonin tuloja vuonna 2017, mikä edellyttäisi normaalia suurempaa oikaisua. QRS totesi, että suuria tulojen nousuja ei tapahtunut ja että kaikki kymmenen parhaan joukkoon kuuluvat asiakkaat olivat toimittaneet ABC: lle tasaiset tulot vähintään 2 peräkkäisenä vuotena.

3. Tase

Taseen tuloslaaturaportti

Ostohinnan jakaminen

Ostohinta ansaintalaatua koskevassa raportissa

Ostohinnan jakaminen 1

  • Tämän ehdotuksen mukaan ABC pystyisi kirjaamaan miljoonan dollarin ostamat varat alkuperäisestä 389 000 dollarin pääomakustannuksestaan. Tämä jättäisi vielä 3 miljoonaa dollaria liikearvoa, jolle ei luoda verokustannusperustaa.
QRS-kysymykset / suositukset
  • XYZ: n tulisi määrittää ostettavien omaisuuserien todellinen käypä arvo ja selvittää, pystyykö se neuvottelemaan aineellisille hyödykkeille kohdistettavista lisäarvoista tämän liiketoimen avulla syntyvän verosuojan lisäämiseksi.

Ansioiden laatua koskeva päätelmä

Yllä oleva esimerkki on vain johdon yleiskatsaus siitä, miten tuloslaskelman laatu näyttää ja millainen tilinpäätösanalyysi liittyy. Muita mahdollisia kysymyksiä ja suosituksia, joita ulkopuolinen tarkastaja voi tuoda esiin, ovat esimerkiksi tulojen normalisointi, palkanlaskentatehokkuuden korjaaminen tai uuden IT-järjestelmän käyttöönotto.

Huomaa tärkeät asiat tässä. Vuonna 2017 suuri osa ABC: n nettotuloista tuli yhdestä suuresta Amazonin tilauksesta. Ilman laadukkaita ansaintaraportteja ABC: n arvo saattaa näyttää olevan liian paisunut.

Monet yrityskaupat epäonnistuvat due diligence -prosessin aikana, koska katsauksissa korostetaan kohdeyrityksen keskeisiä puutteita, joita ei olisi löydetty ilman ulkopuolista tarkastusta. Konsultointipalvelut ovat ratkaisevan tärkeitä, koska ne tarjoavat myös suosituksia mahdollisten liiketoimintariskien suojaamiseksi ja mahdollisten voittojen (kuten veroetujen) hyödyntämiseksi. Huomaa, että tämä arvio on puhtaasti suosituspohjainen. Ansiotason laaturaportin suositukset ovat ammattimaista analyysiä ja neuvoja, mutta hankkijaosapuolen tai kohdeyrityksen ei tarvitse noudattaa niitä.

Lisäresurssit

Kiitos, että olet lukenut Finance-oppaan tuloraportin laadusta. Finance on Financial Modeling & Valuation Analyst -sertifikaatin virallinen toimittaja. FMVA® -sertifikaatti Liity 350 600+ opiskelijaan, jotka työskentelevät yrityksissä, kuten Amazon, J.P.Morgan ja Ferrari. Nämä oppimisen ja urasi etenemisen kannalta nämä lisärahoitusresurssit ovat hyödyllisiä:

  • Yksityinen pääoma vs riskipääoma, Enkeli- ja siemensijoittajat opas Yksityinen pääoma vs Pääomasijoitus, Enkeli- / siemensijoittajat Vertaavat pääomasijoitusta riskipääoma vs. enkeli- ja siemensijoittajat riskin, liiketoiminnan vaiheen, sijoituksen koon ja tyypin, mittareiden, hallinnon suhteen . Tämä opas tarjoaa yksityiskohtaisen vertailun pääomasijoituksiin verrattuna riskipääomaan verrattuna enkeli- ja alkusijoittajiin. Kolme sijoittajaryhmää on helppo sekoittaa
  • Yksityisen yrityksen arvostus Yksityisen yrityksen arvostus 3 tekniikkaa yksityisen yrityksen arvostamiseen - opi arvostamaan yritystä, vaikka se olisi yksityistä ja rajoitetusti saatavilla. Tämä opas sisältää esimerkkejä, jotka sisältävät vertailukelpoisen yritysanalyysin, diskontatun kassavirran analyysin ja ensimmäisen Chicagon menetelmän. Opi kuinka ammattilaiset arvostavat yritystä
  • Taloudellisen mallinnuksen opas Ilmainen taloudellisen mallinnuksen opas Tämä taloudellisen mallinnuksen opas sisältää Excel-vinkkejä ja parhaita käytäntöjä oletuksista, ohjaimista, ennusteista, kolmen lausunnon linkittämisestä, DCF-analyysistä ja muista
  • Yritysjärjestelyjen ja sanastojen sanastot Yritysjärjestelyjen ja sanastojen rahoituksen yritysjärjestelyjen sanasto sulautumis- ja yritysostotapahtumien termejä ja määritelmiä. Ehdot ovat peräisin Finanssin edistyneeltä taloudellisen mallinnuksen kurssilta, yritysjärjestelyjen ja mallintamisen mallinnuksesta

Uusimmat viestit