Sulautumisten motiivit - yleiskatsaus ja esimerkkejä

Yritykset toteuttavat fuusioita ja yritysostoja useista syistä. Fuusioiden yleisimmät motiivit ovat seuraavat:

1. Arvon luominen

Kaksi yritystä voi toteuttaa sulautumisen osakkeenomistajiensa varallisuuden lisäämiseksi. Kahden liiketoiminnan yhdistäminen johtaa yleensä synergioihin, jotka lisäävät uuden yrityksen kokonaisarvoa. Pohjimmiltaan synergia tarkoittaa sitä, että sulautuneen yrityksen arvo ylittää kahden yksittäisen yrityksen arvojen summan. Huomaa, että synergioita on kahdenlaisia:

  • Tulojen synergiat: Synergiat, jotka parantavat ensisijaisesti yrityksen kykyä tuottaa tuloja. Esimerkiksi markkinoiden laajentaminen, tuotannon monipuolistaminen ja tutkimus- ja kehitystoiminta Tutkimus- ja kehitystoiminta Tutkimus- ja kehitystoiminta (T & K) on prosessi, jolla yritys hankkii uutta tietoa ja käyttää sitä parantamaan olemassa olevia tuotteita ja tuomaan uusia toimintaansa. T & K on järjestelmällinen tutkimus, jonka tarkoituksena on tuoda innovaatioita yrityksen nykyisiin tuotetarjontiin. ovat vain muutamia tekijöitä, jotka voivat luoda tulojen synergiaetuja.
  • Kustannussynergiat: Synergiat, jotka vähentävät yrityksen kustannusrakennetta. Yleensä onnistunut sulautuminen voi johtaa mittakaavaetuihin. Mittakaavaedut Mittakaavaedut viittaavat kustannusetuihin, joita yritys kokee tuotannon tason nostamisen yhteydessä. Etu syntyy yksikköyksikköä koskevien kiinteiden kustannusten ja tuotannon välisen käänteisen suhteen vuoksi. tuotettu määrä. Mitä suurempi tuotetun tuotannon määrä, sitä pienemmät kiinteät yksikkökustannukset. Tyypit, esimerkit, opas, pääsy uuteen tekniikkaan ja jopa tiettyjen kustannusten poistaminen. Kaikki nämä tapahtumat voivat parantaa yrityksen kustannusrakennetta.

Sulautumisten motiivit

2. Monipuolistaminen

Sulautumisia tehdään usein monipuolistamissyistä. Esimerkiksi yritys voi käyttää sulautumista monipuolistamaan liiketoimintaansa tulemalla uusille markkinoille tai tarjoamalla uusia tuotteita tai palveluja. Lisäksi on tavallista, että yrityksen johtajat voivat järjestää fuusiosopimuksen hajauttamaan yhtiön toimintaan liittyviä riskejä.

Huomaa, että osakkeenomistajat eivät aina ole tyytyväisiä tilanteisiin, joissa sulautumissopimus johtuu ensisijaisesti riskien hajauttamisen tavoitteesta. Monissa tapauksissa osakkeenomistajat voivat helposti hajauttaa riskinsä sijoitusportfolioiden avulla, kun taas kahden yrityksen fuusio on tyypillisesti pitkä ja riskialtis liiketoimi. Markkinoiden laajentaminen, tuotteiden laajentaminen ja ryhmittymien sulautuminen Konglomeraattisulautuminen Konglomeraattisulautuminen on eri toimialoilla toimivien ja erillisiin, etuyhteydettömään liiketoimintaan osallistuvien yritysten välinen liitto. Konglomeraattisulautumat on jaettu puhtaaseen ryhmittymään ja sulautumaan. ovat yleensä motivoituneita monipuolistamistavoitteista.

3. Omaisuuden hankinta

Sulautuminen voi johtua halusta hankkia tiettyjä varoja, joita ei voida hankkia muilla menetelmillä. Yritysjärjestelyissä on melko yleistä, että jotkut yritykset järjestävät sulautumiset saadakseen pääsyn ainutlaatuisiin omaisuuseriin tai varoihin, joiden kehittäminen kestää yleensä kauan sisäisesti. Esimerkiksi uusien teknologioiden saatavuus on usein tavoite monissa sulautumisissa.

4. Taloudellisen kapasiteetin kasvu

Jokaisella yrityksellä on maksimaalinen taloudellinen kyky rahoittaa toimintaansa joko velka- tai osakemarkkinoilla. Riittävän taloudellisen kapasiteetin puuttuessa yritys voi sulautua toiseen. Tämän seurauksena konsolidoitu yhteisö varmistaa paremman taloudellisen kapasiteetin, jota voidaan käyttää liiketoiminnan jatkokehitysprosesseissa.

5. Verotarkoitukset

Jos yritys tuottaa merkittävää verotettavaa tuloa, se voi sulautua yrityksen kanssa, jolla on huomattavia verotuksellisia tappioita. Sulautumisen jälkeen konserniyhtiön kokonaisverovelka on paljon pienempi kuin itsenäisen yhtiön verovelka.

6. Kannustimet johtajille

Joskus fuusioiden taustalla ovat ensisijaisesti yrityksen ylimmän johdon henkilökohtaiset edut ja tavoitteet. Esimerkiksi sulautumisen seurauksena perustettu yritys takaa enemmän valtaa ja arvostusta, johon johtajat voivat suhtautua suotuisasti. Tällaista motiivia voi vahvistaa myös johtajien ego sekä hänen aikomuksensa rakentaa koon mukaan alan suurin yritys. Tällaista ilmiötä voidaan kutsua "imperiumin rakentamiseksi", joka tapahtuu, kun yrityksen johtajat alkavat suosia yrityksen kokoa enemmän kuin yrityksen todellista suorituskykyä.

Lisäksi johtajat saattavat mieluummin fuusioita, koska empiiriset todisteet viittaavat siihen, että yrityksen koko ja johtajien palkkiot korreloivat. Vaikka nykyaikaiset palkitsemispaketit koostuvat peruspalkasta, tulospalkkioista, osakkeista ja optioista. Työntekijöiden osakkeiden omistussuunnitelma (ESOP). Työntekijöiden osakeomistussuunnitelma (ESOP) viittaa työsuhde-etuusjärjestelmään, joka antaa työntekijöille omistusosuuden yrityksestä. Työnantaja jakaa prosenttiosuuden yhtiön osakkeista kullekin työntekijälle ilman ennakkomaksuja. Osakkeiden jakaminen voi perustua työntekijän palkka-asteikkoon, ehtojen mukaan, peruspalkka edustaa edelleen suurinta osaa paketista. Huomaa, että suuremmilla yrityksillä on varaa tarjota suurempia palkkoja ja bonuksia johtajilleen.

Sulautumiset

Mikä on sulautuminen?

Sulautumista kutsutaan finanssitransaktioksi, jossa kaksi yritystä liittyy toisiinsa ja jatkaa toimintaansa yhtenä oikeushenkilönä. Sulautumat voidaan yleensä jakaa viiteen eri luokkaan:

  1. Horisontaalinen sulautuminen: Sulautuvat yritykset ovat suoria kilpailijoita, jotka toimivat samoilla markkinoilla ja tarjoavat samanlaisia ​​tuotteita ja / tai palveluja.
  2. Vertikaalinen sulautuminen: Sulautuvat yritykset toimivat samalla toimitusketjulinjalla.
  3. Markkinoiden laajentaminen: Sulautuvat yritykset tarjoavat vertailukelpoisia tuotteita ja / tai palveluja, mutta toimivat eri markkinoilla.
  4. Tuotelaajennusten yhdistäminen: Samoilla markkinoilla toimivat sulautuvat yritykset tarjoavat toisiaan täydentäviä tuotteita ja / tai palveluja.
  5. Konglomeraattisulautuminen: Sulautuvat yritykset tarjoavat täysin erilaisia ​​tuotteita ja / tai palveluja.

Huomaa, että yrityksen valitsema sulautumistyyppi riippuu ensisijaisesti kauppaan osallistuvien yritysten motiiveista ja tavoitteista.

Liittyvät lukemat

Finance tarjoaa Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® -sertifikaatin. Liity 350 600+ opiskelijaan, jotka työskentelevät yrityksissä, kuten Amazon, J.P.Morgan ja Ferrari -sertifikaattiohjelmassa, niille, jotka haluavat viedä uransa seuraavalle tasolle. Seuraavat rahoitusresurssit ovat hyödyllisiä oppimisen jatkamiseksi ja urasi edistämiseksi:

  • Hankintarakenne Hankintarakenne Hankintarakenne määritellään yleisenä kehyksenä tai järjestelynä, jonka perusteella yrityksen hankinta järjestetään. Hankintarakenne jakaa yrityksen yritysarvon periaatteessa käteisvastikkeen ja käteisvastikkeen komponentteihin.
  • Taloudellinen synergia Taloudellinen synergia Taloudellinen synergia syntyy, kun kahden yrityksen liittyminen parantaa taloudellista toimintaa tasolle, joka on suurempi kuin silloin, kun yritykset toimivat erillisinä yksikköinä. Yleensä yritysjärjestelyjen seurauksena syntyy suurempi yritys, jolla on korkeampi neuvotteluvoima saada alhaisemmat pääomakustannukset.
  • Yritysjärjestelyihin liittyvät näkökohdat ja vaikutukset Yritysjärjestelyihin liittyvät näkökohdat ja vaikutukset Yritysjärjestelyjä toteuttaessaan yrityksen on tunnustettava ja tarkasteltava kaikki fuusioihin ja yritysostoihin liittyvät tekijät ja monimutkaisuudet. Tässä oppaassa hahmotellaan tärkeää
  • Sulautumisen seurausten analyysi Sulautumisen seurausten analyysi Sulautumisen seurausten analyysi arvioi sulautumisen tai yrityskaupan taloudellisia vaikutuksia yritykseen. Nämä on harkittava huolellisesti ennen

Uusimmat viestit