Vivutettu rahoitus - kuinka vipuvaikutusta käytetään oman pääoman tuoton nostamiseen

Vipuvaikutus on normaalin yläpuolisen velan määrän käyttö oman pääoman tai käteisen sijaan sijoitusomaisuuden ostamisen rahoittamiseksi. Viputettu rahoitus tehdään tavoitteena lisätä sijoituksen potentiaalista tuottoa olettaen, että sijoituksen arvo kasvaa.

Pääomasijoituspääoman ura-profiili Yksityisen pääoman analyytikot ja osakkuusyritykset tekevät samanlaista työtä kuin sijoituspankkitoiminnassa. Työ sisältää taloudellisen mallinnuksen, arvostuksen, pitkät työtunnit ja korkean palkan. Pääomasijoitus (PE) on sijoituspankkiirien (IB) yleinen urakehitys. IB: n analyytikot unelmoivat usein siirtymisestä ostopuolelle, yrityksille ja vivutetulle yritysostolle Leveraged Buyout (LBO) Vivutettu buyout (LBO) on liiketoimi, jossa yritys hankitaan käyttämällä velkaa pääasiallisena vastikkeena. LBO-kauppa tapahtuu tyypillisesti silloin, kun pääomasijoitusyhtiö lainaa niin paljon kuin pystyy useilta lainanantajilta (jopa 70-80% kauppahinnasta) sisäisen korkotuoton saavuttamiseksi IRR> 20% yritykset käyttävät mahdollisimman paljon vipuvaikutusta sijoituksensa sisäisen tuottoprosentin tai IRR: n sisäisen tuottoprosentin (IRR) parantamiseksi Sisäinen tuottoprosentti (IRR) on diskonttokorko, joka tekee projektin nykyisestä nettoarvosta (NPV) nollan. Toisin sanoen se on odotettu yhdistetty vuotuinen tuottoprosentti, joka ansaitaan projektista tai investoinnista. .

vivutettu rahoitus

Vivun vaikutukset

Lainan todelliset kustannukset Lainan kustannukset Lainan hinta on tuotto, jonka yritys antaa velanhaltijoilleen ja velkojilleen. Velan kustannuksia käytetään WACC-laskelmissa arvostusanalyyseihin. on pienempi kuin oma pääoma (koska velanhaltijoille maksetaan aina ennen osakkeenomistajia - siten se on pienempi riski).

Vipuvaikutus lisää kuitenkin yrityksen tulojen ja kassavirran volatiliteettia. Kassavirta Kassavirta on yrityksen, laitoksen tai yksityishenkilön rahamäärän kasvu tai lasku. Rahoituksessa termiä käytetään kuvaamaan käteisen määrää (valuuttaa), joka syntyy tai kulutetaan tiettynä ajanjaksona. Rahastoja on monenlaisia, samoin kuin riski lainata tai omistaa kyseistä yritystä. Näihin riskeihin kuuluvat muun muassa (mutta eivät rajoitu niihin) muutokset yrityksen maksuvalmiudessa, toimialan vakaudessa ja talouden muutoksissa, kuten korot.

Analyytikoiden on ymmärrettävä yrityksen käyttämä vipuvaikutus arvioidakseen sen riski- ja tuotto-ominaisuudet. Vivun ymmärtäminen voi myös auttaa ennustamaan kassavirta, jolloin sopiva diskonttokorko voidaan valita yrityksen nykyarvon löytämiseksi.

Esimerkki siitä, kuinka vivutettu rahoitus lisää tuottoa

Tässä on yksinkertainen esimerkki siitä, kuinka vipuvaikutteinen rahoitus lisää oman pääoman tuottoa.

Alla olevassa kuvassa näytetään 3 esimerkkiä:

  1. Ei vipuvaikutusta - 100%: n oma pääoma rahoitettu
  2. Kohtuullinen vipuvaikutus - 70% omaa pääomaa rahoitettu (30% velkaa)
  3. Korkea vipuvaikutus - 40% rahoitettu oma pääoma (60% velka)

Huomaa, kuinka osakesijoittajien sisäinen tuottoaste nousee ajan myötä, kun lisää vipuvaikutusta lisätään. Oletimme, että kaikki velat jaksotetaan tasaeriksi viiden vuoden aikana.

Viputettu rahoitusmallin näyttökuva

Jos haluat lisätietoja ja kuinka rakentaa tällainen malli, tutustu taloudellisen mallinnuksen kursseihimme!

Lataa ilmainen malli

Kirjoita nimesi ja sähköpostiosoitteesi alla olevaan lomakkeeseen ja lataa ilmainen malli nyt!

Mitä on vipuvaikutus rahoituslaitoksessa?

Sijoituspankissa Leveraged Finance -yksikkö vastaa asiakkaan velkaantuneisiin yritysostoihin liittyvistä palveluista. Näihin palveluihin kuuluu tyypillisesti yrityskauppojen velkarahoituksen jäsentäminen, hallinta ja neuvonta.

Esimerkiksi, jos pääomasijoitusyhtiö tutkii erilaisia ​​rahoitusvaihtoehtoja pyrkiessään hankkimaan toisen yrityksen, Leveraged Finance -divisioona esittelee erityyppisiä velkoja, joita asiakasyritys voi saada (pankkivelka, korkotuottoinen velka, syndikoidut lainat jne.). ). Se auttaisi myöhemmin asiakasyritystä määrittämään paras vaihtoehto pääomarakenteensa ja toimintansa perusteella.

Kun yritys on korottanut velkansa, Leveraged Finance -osasto markkinoi tarjouksia velkasijoittajille auttaakseen yritystä hankkimaan niiden hankintaan tarvittavan pääoman.

Jos haluat lisätietoja, tutustu Finanssin interaktiiviseen urakarttaan.

Mitä vipuvaikutusanalyytikot tekevät?

Vivutetun rahoitusanalyytikon työ jakautuu suurelta osin luotto- ja riskianalyysin, velan jäsentämisen ja asiakkaiden kanssa viestimisen välillä. Analyytikot ovat vastuussa asiakkaidensa ja velkasijoittajiensa luottoprofiilin tutkimisesta, sponsorien potentiaalisen tuoton analysoinnista sekä Excel-mallien käytöstä optimaalisen pääomarakenteen määrittämiseen asiakkaan taloudellisten ennusteiden perusteella.

Uranäkymät

Leveraged Finance -divisioonilla on monia osaamisalueita, nimittäin kaupankäynti, pääomamarkkinatutkimus, omaisuuden / salkunhoito sekä velkainstrumenttien myynti ja kauppa. Koska Leveraged Finance -divisioonat käsittelevät yleensä vähemmän vakiintuneita yrityksiä, tämä tarjoaa erilaisia ​​mahdollisuuksia muodostaa yhteyttä ja tehdä yhteistyötä pääomasijoitusyhtiöiden kanssa, mikä voi olla houkutteleva ihmisille, joilla on kiinnostusta ja kunnianhimoa pääomasijoituksiin.

Lisää resursseja

Toivomme, että tämä on ollut hyödyllinen opas velkaantuneelle rahoitukselle ja kuinka vipuvaikutus lisää oman pääoman tuottoa (ja lisää vastaavaa riskiä). Jatka oppimista tutustumalla alla oleviin asiaankuuluviin rahoitusresursseihin:

  • Vivutettu pääomapohjan vahvistaminen Viputettu pääomapohjan vahvistaminen Vivutettu pääomapohjan vahvistaminen tapahtuu, kun liikkeeseenlaskija kääntyy velkamarkkinoille myymään joukkovelkakirjoja ja käyttää tuotot oman pääoman takaisinostoon.
  • Vähimmäisomavaraisuusasteet Vähimmäisomavaraisuusasteet Vakavaraisuussuhde ilmaisee liikeyritykselle aiheutuneen velan määrän useissa muissa taseissa, tuloslaskelmassa tai kassavirtalaskelmassa. Excel-malli
  • LBO: n vipuvaikutus LBO LBO -ostopuoli Tämä artikkeli koskee nimenomaan yritysrahoituksen ostopuolella olevia LBO-yhtiöitä. Viputetulla yritysostolla pääomasijoitusyhtiö käyttää mahdollisimman paljon vipuvaikutusta liiketoiminnan hankkimiseen ja oman pääoman sijoittajien sisäisen tuoton maksimoimiseksi. LBO: n ostopuolen yksiköitä ovat pääomasijoitusyhtiöt, henkivakuutusyhtiöt, hedge-rahastot, eläkerahastot ja sijoitusrahastot.
  • LBO-malli LBO-malli LBO-malli on rakennettu Excelissä arvioimaan vipuvaikutteista ostotapahtumaa (LBO), jolla hankitaan yritys, joka rahoitetaan merkittävällä velalla.
  • Pääomasijoitusurat Yksityisen pääoman ura-profiili Yksityisen pääoman analyytikot ja osakkuusyritykset tekevät samanlaista työtä kuin sijoituspankkitoiminnassa. Työ sisältää taloudellisen mallinnuksen, arvostuksen, pitkät työtunnit ja korkean palkan. Pääomasijoitus (PE) on sijoituspankkiirien (IB) yleinen urakehitys. IB: n analyytikot unelmoivat usein siirtymisestä ostopuolelle,

Uusimmat viestit