Rahoituksessa poltetun maan politiikka on taktiikka, jota yritys voi käyttää estääkseen vihamielisen haltuunoton. ) menemällä suoraan kohdeyrityksen osakkeenomistajille joko tekemällä tarjouskilpailu tai valtakirjalla. Ero vihamielisen ja ystävällisen välillä. Pohjimmiltaan tapahtuu, että yritysosto, johon kohdistuu yritysosto, tekee kaiken voitavansa kohtuullisesti tehdä itsestään houkuttelevaksi, ja toivottavasti estää potentiaalista hankkijaa jatkamasta yritysostoa.
Poltettu maapolitiikan taktiikka
Tehdäkseen itsensä vähemmän houkuttelevaksi kohdeyritys voi tehdä useita asioita, mukaan lukien:
- Merkittävän arvokkaiden varojen ja arvopapereiden purkaminen tai lopettaminen jälkimarkkinakelpoiset arvopaperit Markkinakelpoiset arvopaperit ovat rajoittamattomia lyhytaikaisia rahoitusinstrumentteja, jotka lasketaan liikkeeseen joko oman tai julkisesti noteeratun yrityksen oman pääoman ehtoisiin arvopapereihin. Liikkeeseenlaskijayritys luo nämä välineet nimenomaan tarkoitukseen kerätä varoja liiketoiminnan ja laajentumisen edelleen rahoittamiseksi.
- Sopimusten tekeminen velkojen maksamiseksi heti, kun vihamielinen yritysosto on saatu päätökseen. Vastaanottava yritys joutuisi sitten maksamaan erääntynyt velka vähentäen siten voittojaan.
- Yritetään "hehkuttaa" myös hankkijaosaa käyttämällä "myrkyllisten pillereiden" taktiikkaa, kuten flip-over-strategiaa, jonka avulla kohdeyrityksen osakkeenomistajat voivat ostaa alennettuja osakkeita hankkivasta yrityksestä, jos haltuunotto onnistuu. Tämä siirto laimentaa hankkivan yhtiön ulkona olevien osakkeiden arvoa.
Poltetun maapolitiikan alkuperä
Termi "palanut maa" alkoi sotilaallisena terminä. Sodan aikana joukot tuhoaisivat arvokkaita tavaroita - viljelykasveja, rakennuksia, reittejä kaupunkeihin ja niiden ulkopuolella, jotta vihollisjoukot tekisivät ne käyttökelvottomiksi.
Poltetun taktiikan haittapuoli on, että tuhotut tavarat ja infrastruktuuri eivät myöskään voineet enää käyttää niitä tuhoaneet joukot.
Poltetun maapolitiikan ongelmat
Kun yritys pyrkii tarkoituksella tekemään itsestään vähemmän houkuttelevan, tavoitteena on estää yritysosto. Siinä tapauksessa, että politiikka toimii, kohdeyritys saavuttaa halutun tuloksensa välttäen haltuunoton. Poltetun maapolitiikan toteuttamisesta voi aiheutua kaksi suurta ongelmaa:
- Hankkijaosapuoli saattaa silti nähdä kohde-etuuden arvoa kohdeyrityksessä ja seurata yritysostoa joka tapauksessa olettaen, että se voi palauttaa kohdeyrityksen entiseen arvoonsa, kun se on omistuksessa.
- Poltetun maan taktiikka voi johtaa siihen, että kohdeyritys vahingoittaa vakavasti itseään ja vähentää sen ansaintamahdollisuuksia. Monet vihamieliseen yritysostoon tähtäävät yritykset, jotka toteuttavat poltetun maan taktiikan, saattavat onnistuneesti estää haltuunoton yrityksen, mutta huomaavat, etteivät ne pysty toipumaan itse aiheuttamastaan vahingosta. Jotkut saattavat lopulta joutua konkurssiin. Konkurssi Konkurssi on sellaisen oikeudellisen aseman henkilö tai muu kuin ihminen (yritys tai valtion virasto), joka ei pysty maksamaan takaisin velkojaan velkojille. ja selvitystilaan. Tarkastellaan esimerkiksi ohjelmistoyritystä, joka osana poltetun maan haltuunoton puolustustaan myi kaikki oikeudet markkinoida joitain keskeisiä omia ohjelmistojaan kilpailijalle.
Viimeinen sana
Poltettu maapolitiikka on ytimessään yrityksen viimeinen, epätoivoinen pyrkimys lopettaa vihamielinen haltuunotto. Muut haltuunoton vastaiset strategiat ovat usein parempia vaihtoehtoja, koska ne eivät sabotoi kohdennetun yrityksen arvoa ja ansaintamahdollisuuksia.
Joillekin yrityksille palaneen maan politiikka on onnistunut ja yritys elpyy, kun ostotarjous epäonnistuu. Loppujen lopuksi joko haltuunottoa ei estetä tai itsesabotaatio pilaa tehokkaasti yrityksen.
Lisää resursseja
Rahoitus on virallinen rahoitusmallinnus- ja arvostusanalyytikon (FMVA) ™ FMVA® -sertifiointi. Liity 350 600+ opiskelijaan, jotka työskentelevät Amazonin, J.P.Morganin ja Ferrarin sertifiointiohjelmissa.
Jotta voisit oppia ja kehittää taloudellisen analyysin tietosi, suosittelemme alla olevia lisärahoitusresursseja:
- Kultainen laskuvarjo Kultainen laskuvarjo Kultaisella laskuvarjolla tarkoitetaan sulautumisissa ja yrityskaupoissa suurta taloudellista korvausta tai merkittäviä etuja, jotka yrityksen johtajille taataan sulautumisen tai yritysoston jälkeen. Etuihin kuuluvat eroraha, käteisbonukset ja optio-oikeudet.
- Greenmail Greenmail Greenmailin tekeminen tarkoittaa merkittävän määrän kohdeyrityksen osakkeiden ostamista, vihamielisen haltuunoton uhkaamista ja sitten uhkaamista pakottamiseen
- Poison Put Poison Put Poison Put on puolustusstrategia vihamielistä haltuunottoa vastaan. Siihen sisältyy kohdeyrityksen liikkeeseen laskemia joukkovelkakirjoja, jotka voidaan ostaa takaisin ennen niiden eräpäivää. Myrkkyjen torjunta on ennakkotarjouksen puolustusmekanismi, ja sitä voidaan pitää muunnoksena myrkkytablettistrategiasta.
- Shark Repellent Shark Repellent Shark Repellent tarkoittaa yrityksen käyttämiä toimenpiteitä vihamielisten yritysostojen estämiseksi. Toimenpiteet voivat olla säännöllisiä tai jatkuvia toimia
