Attribuutioanalyysi - yleiskatsaus, komponentit, merkitys

Attribuutioanalyysi, joka tunnetaan myös nimellä "tuoton attribuutio" tai "suorituskyvyn attribuutio", on arviointityökalu, jota käytetään selittämään ja analysoimaan salkun suorituskykyä tiettyyn vertailuarvoon nähden. Dow Jones Industrial Average (DJIA) The Dow Jones Industrial Average (DJIA), myös yleisesti "Dow Jones" tai yksinkertaisesti "Dow", on yksi suosituimmista ja laajalti tunnustetuista osakemarkkinaindekseistä. Sitä käytetään tunnistamaan yrityksen tai rahastonhoitajan aktiivisten sijoituspäätösten ylituoton lähteet.

Attribuutioanalyysi

Attribuutioanalyysin komponentit

Attribuutioanalyysissä verrataan tietyn salkun tuottamaa tuottoa sellaisen salkun tuottoon, joka on arvioitu vertailuanalyysiksi. Se edellyttää salkun eri komponenttien vertailua, jotka ovat seurausta salkunhoitajan tekemistä sijoituspäätöksistä Salkunhoitaja Salkunhoitajat hoitavat sijoitussalkkuja kuuden vaiheen salkunhallintaprosessin avulla. Opi tarkalleen, mitä salkunhoitaja tekee tästä oppaasta. Salkunhoitajat ovat ammattilaisia, jotka hoitavat sijoitussalkkuja tavoitteenaan saavuttaa asiakkaidensa sijoitustavoitteet. .

Tärkeimmät tekijät tehokkaissa attribuutioanalyyseissä ovat salkun kohdentaminen, omaisuuden / arvopaperien valinta ja näiden vaikutusten vuorovaikutus - kuten BHB (Brinson, Hoover ja Beebower) -malli - joka on yksi yleisesti käytetyistä suorituskyvyn määritysmenetelmistä.

1. Jakamisvaikutus

Kohdistamisvaikutus viittaa tuottoon, joka syntyy kohdistamalla salkun painot tietyille segmenteille, sektoreille tai toimialoille. Esimerkiksi salkku voi koostua 20%: sta teknologiasektorin varoista, 50%: sta yleishyödyllisestä sektorista ja 30%: sta liikennesektorista. Painoja verrataan sitten vertailusalkkuun.

  • Jos salkun paino on sektori kuin vertailuarvo, sitä kuvataan ylipainoksi
  • Jos salkun paino on alempi kuin vertailuarvo, sitä kuvataan alipainoksi

Ihannetapauksessa salkunhoitajan tai sijoituspäätöksentekijän tavoitteena on asettaa suurempi paino sektoreille, jotka menestyvät hyvin (eli ylipainottaa sektoreita), ja asettaa vähemmän painoa aloille, jotka ovat huonoja sijoituksia (eli alipainottaa sektoreita).

Kohdistamispäätösten vaikutuksen kvantifioimiseksi salkun sektoreiden painoja ja tuottoja verrataan vertailusalkkuun, ja tuottojen aritmeettinen ero on salkunhoitajan varojen kohdentamista koskevien päätösten vaikutus Varojen kohdentaminen Varojen allokointi viittaa strategiaan jossa yksilöt jakavat sijoitussalkunsa eri luokkiin sijoitusten minimoimiseksi.

2. Valintavaikutus

Valintavaikutus viittaa segmentin tiettyjen osakkeiden tai arvopapereiden valinnan vaikutukseen salkun kokonaistuottoon.

  • Positiivinen valintavaikutus syntyy, kun salkun tuotto tietyltä segmentiltä on suurempi kuin saman segmentin vertailutuotto.
  • Negatiivinen valintavaikutus syntyy, kun salkun tuotto tietyltä segmentiltä on pienempi kuin saman segmentin vertailutuotto.

Koska analyysissä verrataan salkun vastaavien segmenttien tuottoja vertailuarvoon, ylimääräinen (tai menetetty) tuotto johtuu segmenttien sisäisistä valinnoista, jotka salkunhoitaja tekee.

Varoitus: On tärkeää huomata, että osakevalinta ei liity allokaatioon, koska segmentin painot eivät vaikuta siihen, vaan yksinkertaisesti päätökset koskien tiettyjä salkkuun sisältyviä arvopapereita.

3. Vuorovaikutusvaikutus

Vuorovaikutusvaikutus on valinta- ja allokointivaikutuksen yhdistelmä. Jos salkun allokointi on vertailuarvoa suurempi ja parempi, vuorovaikutuksen vaikutus on positiivinen ja päinvastoin. Vuorovaikutusvaikutus on pääosin kumulatiivinen vaikutus, joka syntyy omaisuuden kohdentamisesta, arvopaperien valinnasta ja muista salkunhoitajan tekemistä sijoituspäätöksistä.

On kuitenkin tärkeää huomata, että vuorovaikutusvaikutus ei ole helposti omistettavissa johtuen siitä, että se on matemaattinen seuraus allokointi- ja valintavaikutuksista eikä aktiivisesti tehdystä sijoituspäätöksestä.

Aktiivisen hallinnan vaikutus

Aktiivinen hallintavaikutus viittaa allokaatio-, valinta- ja vuorovaikutusvaikutusten summaan. Se on lähinnä salkun tuoton ja vertailutuoton välinen ero, ja ylitys (tai sen puuttuminen) johtuu salkunhoitajasta ja heidän päätöksistään.

Mikä tekee vertailuarvosta pätevän?

Voimassa olevalla vertailutietosalkulla on seuraavat ominaisuudet:

  • Mitattavissa
  • Sijoitettavissa
  • Sopiva
  • Omistettu
  • Yksiselitteinen
  • Heijastaa nykyistä sijoitusympäristöä

Attribuutioanalyysin merkitys

Salkunhoitajille - tehokas työkalu strategioiden arviointiin

Attribuutioanalyysiä voidaan käyttää erottamaan valinta- ja allokointivaikutukset. Valintavaikutus heijastaa laatua ja kykyä valita oikeat arvopaperit oikeaan aikaan. Sen avulla johtajat voivat pohtia koko sijoituspäätöksentekoprosessia ja antaa heille mahdollisuuden parantaa.

Sitä käytetään myös arvioimaan henkilöstön suorituskykyä omaisuudenhallinnassa Varainhoito Varainhoito on prosessi, jolla kehitetään, käytetään, ylläpidetään ja myydään varoja kustannustehokkaalla tavalla. Rahoituksessa yleisimmin käytettyä termiä käytetään viittaamaan yksityishenkilöihin tai yrityksiin, jotka hallinnoivat varoja yksityishenkilöiden tai muiden yhteisöjen puolesta. yritys. Jos analyytikko tai työntekijä suositteli tietyn sektorin ylipainottamista tai tietyn osakkeen ostamista, tuotot voidaan katsoa heidän tulokseensa, ja sitä voidaan käyttää heidän palkitsemiseen ja motivoimiseksi edelleen.

Sijoittajille - tehokas työkalu rahastonhoitajien suorituskyvyn arviointiin

Sijoittajille ja salkunhoitajien asiakkaille attribuutioanalyysi on tärkeä menetelmä arvioitaessa kuinka salkunhoitaja on suoriutunut ja ovatko he noudattaneet sijoitusstrategioitaan ja -tyyliään.

Esimerkiksi salkunhoitaja on saattanut alipainottaa oikeaa sektoria, mutta on valinnut korkean tuoton osakkeet, ja se osoittaa, että ne ovat paremmin valinnassa kuin allokoinnissa. Vastaavasti salkunhoitaja voi sopia riskin välttävän salkun rakentamisesta. Kohdistus- ja valintastrategioiden tutkiminen voi lisätä avoimuutta ja vakuuttaa sijoittajille, että riskejä välttävä strategia toteutetaan.

Lisäresurssit

Rahoitus on maailmanlaajuisen Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ -sertifikaatin virallinen toimittaja Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ -sertifikaatti on maailmanlaajuinen luottotietojen analyytikoiden standardi, joka kattaa rahoituksen, kirjanpidon, luottotutkimukset, kassavirta-analyysit , kovenanttimallinnus, lainojen takaisinmaksut ja paljon muuta. sertifiointiohjelma, joka on suunniteltu auttamaan kaikkia tulemaan maailmanluokan rahoitusanalyytikoiksi. Alla olevista lisäresursseista on hyötyä urasi jatkamiseksi:

  • Aktiivinen tuotto Aktiivinen tuotto Aktiivinen tuotto tarkoittaa salkun tuottoja tai tappioita, jotka liittyvät suoraan salkunhoitajan tekemiin päätöksiin. Aktiivinen paluu voi
  • Salkun liikevaihtosuhde Salkun liikevaihdon suhde Salkun vaihtosuhde on prosenttiosuus, jonka salkunhoitajat ostavat ja myyvät rahaston varoja. Toisin sanoen salkun liikevaihto
  • Tuottoprosentti Tuottoprosentti (ROR) on sijoituksen voitto tai menetys tietyn ajanjakson ajan, joka on suhteutettu sijoituksen alkuperäisiin kustannuksiin prosentteina ilmaistuna. Tämä opas opettaa yleisimmät kaavat
  • Strateginen omaisuuserien jakaminen (SAA) Strateginen omaisuuden kohdentaminen (SAA) Strategisella omaisuuden allokoinnilla tarkoitetaan pitkän aikavälin salkkustrategiaa, johon kuuluu omaisuusluokkien allokaatioiden valitseminen ja allokaatioiden tasapainottaminen uudelleen

Uusimmat viestit