Markkinatapa - menetelmät, käyttötavat, edut ja haitat

Markkinatapa on arvostusmenetelmä Arvostusmenetelmät Kun arvostetaan yritystä jatkuvana yrityksenä, käytetään kolmea pääasiallista arvostusmenetelmää: DCF-analyysi, vertailukelpoiset yritykset ja ennakkotapahtumat. Näitä arvostusmenetelmiä käytetään sijoituspankkitoiminnassa, oman pääoman tutkimuksessa, pääomasijoitustoiminnassa, yritysten kehityksessä, fuusioissa ja yritysostoissa, vipuvaikutteisissa yritysostoissa ja rahoituksessa, joita käytetään yrityksen, arvon arvioimiseen. Aineettomat hyödykkeet IFRS-standardien mukaan aineettomat hyödykkeet ovat tunnistettavissa , ei-monetaariset varat ilman fyysistä sisältöä. Kuten kaikki varat, myös aineettomat hyödykkeet ovat sellaisia, joiden odotetaan tuottavan taloudellista tuottoa yritykselle tulevaisuudessa. Pitkäaikaisena omaisuuseränä tämä odotus ulottuu yli vuoden. , yrityksen omistusosuus tai arvopaperikanta Mikä on osake? Henkilöä, joka omistaa osakkeita yrityksessä, kutsutaan osakkeenomistajaksi, ja hänellä on oikeus vaatia osaa yrityksen jäännösvaroista ja tuloksesta (jos yritys puretaan koskaan). Termejä "osake", "osakkeet" ja "oma pääoma" käytetään keskenään. ottamalla huomioon vastaavien omaisuuserien tai äskettäin myytyjen tai edelleen käytettävissä olevien yritysten markkinahinnat. Hintaan liittyviä indikaattoreita, kuten myynti, kirjanpitoarvot ja hinta / tulos, käytetään yleensä.

Markkinoiden lähestymistapa arvostukseen - kaavio

Kuva: Finance's Business Valuation -kurssi.

Arvioitavasta omaisuuserästä riippumatta markkinamallissa tarkastellaan vertailukelpoisten omaisuuserien hintoja ja tehdään asianmukaiset oikaisut eri määrille, laatuille tai kooille. Esimerkiksi, kun haluat määrittää osakkeen arvon, sinun on tarkasteltava samanlaisten osakkeiden viimeaikaista myyntihintaa. Koska yhtiön omistamat osakkeet ovat yleensä identtisiä, osakkeiden viimeaikainen myyntihinta antaa hyvän arvion niiden käyvästä arvosta.

Edellä mainittuun liiketoiminnan arvostusmenetelmään viitataan myös markkinavertailumenetelmänä tai markkinaperusteisena lähestymistapana. Se on yksi kolmesta arvostusmenetelmästä Arviointimenetelmät Kun arvostetaan yritystä jatkuvana yrityksenä, käytetään kolmea tärkeintä arvostusmenetelmää: DCF-analyysi, vertailukelpoiset yritykset ja ennakkotapahtumat. Näitä arvostusmenetelmiä käytetään sijoituspankkitoiminnassa, oman pääoman tutkimuksessa, pääomasijoituksissa, yritysten kehittämisessä, fuusioissa ja yritysostoissa, vipuvaikutteisissa yritysostoissa ja rahoituksessa, jota käytetään yhteisön arvon arvioimiseksi. Kaksi muuta sisältävät tulotavan (sisäisen arvon tai DCF-analyysin) DCF-mallikoulutuksen ilmainen opas DCF-malli on tietyntyyppinen rahoitusmalli, jota käytetään yrityksen arvostamiseen. Malli on yksinkertaisesti ennuste yrityksen vapaasta kassavirrasta ja kustannusmenetelmästä.

Markkinatapamenetelmät

On olemassa useita arvostusmenetelmiä, joita arvostusanalyytikko voi käyttää markkinaperiaatteen mukaisesti. Menetelmät on nimetty tunnettujen arvojen lähteen mukaan, joita käytetään ohjeina. Kaksi tärkeintä arvostusmenetelmää, joita markkinamallinnuksessa käytetään, ovat:

1. Julkisten yritysten vertailukelpoisuus

Julkisen yrityksen vertailukelpoinen vertailukelpoinen yritysanalyysimalli Tämä vertailukelpoinen yritysanalyysimalli osoittaa, kuinka alan kilpailijoiden arvostussuhteet voidaan laskea ja verrata. Vertailukelpoinen yritysanalyysi (tai "comps" lyhyesti) on arvostusmenetelmä, joka tarkastelee samanlaisten julkisten yritysten suhteita ja käyttää niitä toisen liiketoiminnan arvon johtamiseen. Comps on rel -menetelmä edellyttää julkisesti käydyn kaupankäynnin kohteena olevien yritysten arvostusmittareiden käyttöä, joiden katsotaan perustellusti olevan samanlaisia ​​kuin kohteena oleva yritys. Useimmissa tilanteissa suoraa vertailukelpoisuutta on vaikea saavuttaa, koska suurin osa julkisista yrityksistä on paitsi suurempia myös erimielisempiä aiheesta.

Suoran vertailukynnyksen tulisi kuitenkin olla hieman joustava, jotta julkisia yrityksiä, joilla on vertailukelpoisia liiketoiminnallisia piirteitä, ei suljeta pois antamasta ohjeita yrityksen arvioinnista.

Suora vertailukelpoisuus voidaan helposti saavuttaa suhteellisen harvoilla toimialoilla. Suurimmalla osalla niistä on skalaaristen erojen haasteita useimpien yksityisten yritysten ja julkisten toimijoiden välillä. Julkisten yrityksen arvostustietojen valinta, mukauttaminen ja soveltaminen on yleensä monimutkaista ja vaatii merkittävää kokemusta ja arvioijataitoa.

Ohjeyritykset ovat yleensä yrityksiä, joilla on käynyt julkista kauppaa samanlaisella tai vastaavalla toimialalla kuin kohdeyritys. Niillä tulisi myös olla käytännön perusta vertailuun arvioitavaan aiheeseen kysynnän ja tarjonnan tekijöiden, toimintaprosessien ja taloudellisen koostumuksen samankaltaisuuden vuoksi.

2. Ennakkotapahtumat

Precedent Transaction Method Precedent Transaction Analysis Precedent transaktioanalyysi on menetelmä yrityksen arvostuksessa, jossa aikaisempia yritysjärjestelyjä käytetään vastaavan liiketoiminnan arvostamiseen tänään. Tätä arvostusmenetelmää kutsutaan yleisesti "ennakkotapauksiksi", jotta voidaan arvioida koko liiketoimintaa osana analyytikoiden yleisesti valmistamaa sulautumista / yritysostoa, johon sisältyy arvon johtaminen hinnoittelukerroilla, jotka perustuvat kohteen teollisuuden havaittuihin liiketoimiin. yhtiö. Se perustuu käsitykseen, että kattavaa yrityksen taloudellista tietoa ei ole helposti saatavilla, mutta transaktioarvo on käytettävissä.

Ennakkotapahtumia voidaan analysoida perinteisillä toimialaluokitusmenetelmillä, kuten SIC-koodeilla. Lisäksi on olemassa arviointitietokantoja, joista voidaan tutkia todisteita historiallisesta todellisuudesta ja arvostuksesta. Tällaiset liiketoimet voivat edustaa enemmistön tai vähemmistön näkökulmaa. Hyvän ohjekaupan tulisi olla hyvin vertailukelpoiselta saman alan yritykseltä. Tapauksissa, joissa suoraa vertailukelpoisuutta ei ole, voidaan käyttää muuta tietoa, mutta ei ennen kuin harkitaan esimerkiksi markkinoita tai tuotteita.

Transaktiomenetelmän käyttö voi olla arvokasta tapauksissa, joissa ostoa tai myyntiä harkitaan, tai irtautumisstrategian strategiana Yritys- ja liiketoimintastrategiaoppaat. Lue kaikki talous- ja yritysstrategiaa koskevat rahoitusartikkelit ja resurssit, tärkeät konseptit, jotka rahoitusanalyytikoille on sisällytettävä taloudelliseen mallintamiseen ja analyysiin. Ensisijainen etu, Porterin 5 joukkoa, SWOT, kilpailuetu, toimittajien neuvotteluvoima yrityksen johtamiseksi. Yksi heikkous on kuitenkin se, että jotkut liiketoimet ovat saattaneet tapahtua huomattavasti erilaisilla markkinoilla tai toimialan olosuhteissa, eivätkä ne siten välttämättä kuvaa vallitsevaa yritysostoympäristöä. Lisäksi suuri haaste selvittää, onko tapahtuma riittävän sopiva käytettäväksi vertailukelpoisena datana, on tiedon puute julkisessa taajuuksissa tai tutkimustietokannoissa.

Molemmissa edellä käsitellyissä markkina-arvonmääritysmenetelmissä avain on sellaisten yritysten etsiminen, jotka ovat riittävän vertailukelpoisia arvostettavan kohteen kanssa. Kun yrittää selvittää, onko yritys riittävän vertailukelpoinen käytettäväksi toisen yrityksen arvon määrittämisessä, arvioijan tulisi ottaa huomioon useita tekijöitä, kuten:

  • Toimivatko yritykset samalla toimialalla
  • Onko ne kooltaan samanlaisia
  • Tarjoavatko he samanlaisia ​​palveluja tai tuotteita
  • Toimiiko joku yrityksistä useilla toimialoilla
  • Yritysten sijainti
  • Kilpailevatko he samasta liiketoiminnasta
  • Onko heillä samanlaisia ​​voittoja

Markkinatavan edut ja haitat

Kaikilla markkinamenetelmän mukaisilla menetelmillä on omat edut ja haitat. Markkinatapa tarjoaa kuitenkin kokonaisuutena seuraavat edut ja heikkoudet:

Edut

  • Se on suoraviivaista ja sisältää yksinkertaisia ​​laskutoimituksia.
  • Se käyttää todellisia ja julkisia tietoja.
  • Se ei ole riippuvainen subjektiivisista ennusteista.

Haitat

  • Vertailukelpoisia liiketoimia tai yrityksiä on vaikea tunnistaa. Yleensä ei ole riittävästi vertailukelpoisia yrityksiä tai liiketoimia.
  • Se on vähemmän joustava verrattuna muihin menetelmiin.
  • Menetelmä herättää kysymyksiä siitä, kuinka paljon tietoa on saatavilla ja kuinka hyvä data on.

Markkinamenetelmän tärkeimmät käyttötavat

Yrityksesi arvon määrittäminen markkinamallin avulla on erityisen sopivaa seuraavissa tilanteissa:

  1. Kun haluat asettaa tarjoushinnan tai yrityshinnan ostohinnan.
  2. Kun sinun on puolustettava yrityksesi arvostusta veroviranomaisissa tai oikeusriidassa.
  3. Kun haluat perustella yrityksesi arvon, kun on olemassa erimielisyyksiä, kuten osto tai kumppanien erimielisyydet.

Major Takeaways

Markkinatapaa arvostusmenetelmänä käytetään yrityksen arvon löytämiseen vertaamalla sitä muihin vastaaviin yrityksiin, jotka ovat viime aikoina myyneet. Kaksi yleisesti käytettyä markkinamenetelmää ovat julkisen yrityksen vertailukelpoinen yritysanalyysi Kuinka tehdä vertailukelpoinen yritysanalyysi. Tämä opas näyttää askel askeleelta kuinka luoda vertailukelpoinen yritysanalyysi ("Comps"), sisältää ilmaisen mallin ja monia esimerkkejä. Comps on suhteellinen arvostusmenetelmä, joka tarkastelee samankaltaisten julkisten yhtiöiden suhteita ja käyttää niitä toisen liiketoiminnan arvon johtamiseen ja ennakkotapahtumien ennakkotapahtumien analyysi Precedent transaktioanalyysi on yrityksen arvostusmenetelmä, jossa aikaisempia yritysjärjestelyjä käytetään vertailukelpoisen liiketoiminnan arvostamiseen. tänään. Tätä arvostusmenetelmää kutsutaan yleisesti "ennakkotapauksiksi", jotta voidaan arvioida koko liiketoimintaa osana analyytikoiden yleisesti valmistamaa sulautumista / yritysostoa. Nämä menetelmät arvioivat sekä yrityksen arvon soveltamalla useita arvosuhteita julkisesti kaupankäynnin kohteena olevien yritysten tai markkinatapahtumien taloudellisiin mittareihin tai muihin kuin taloudellisiin parametreihin.

Markkinatapahtuman onnistumiseksi on erittäin tärkeää varmistaa, että kaikki vertailussa käytettävät yritykset ovat samanlaisia ​​kuin kohdeyritys tai että palkkioita ja alennuksia sovelletaan erilaisiin ominaisuuksiin. Lisäksi markkinatapa voi toimia tehokkaasti vain, jos muiden vastaavien yritysten lukumäärä on riittävä. Tästä syystä on vaikeaa määrittää arvoa yksityiselle yritykselle puhtaasti markkina-arvon perusteella.

Koska yksityisyritykset ovat yksityishenkilöiden omistuksessa, on vaikea hankkia julkista tietoa vastaavien yritysten aikaisemmasta myynnistä. On tärkeää kuulla ammattilaista tarjotaksemme sinulle apua omaisuuden tai liiketoiminnan todellisen arvon arvioimisessa.

Liittyvät lukemat

Finance tarjoaa Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® -sertifikaatin. Liity 350 600+ opiskelijaan, jotka työskentelevät yrityksissä, kuten Amazon, J.P.Morgan ja Ferrari -sertifikaattiohjelmassa, niille, jotka haluavat viedä uransa seuraavalle tasolle. Seuraavat resurssit ovat hyödyllisiä oppimisen jatkamiseksi ja urasi edistämiseksi:

  • Liiketoiminnan arvostusasiantuntija Liiketoiminnan arvostusasiantuntija Yritysarvioinnilla tarkoitetaan yrityksen todellisen arvon määrittämisprosessia. Omistajat työskentelevät yrityksen arvostusasiantuntijan kanssa auttaakseen heitä saamaan objektiivisen arvion liiketoimintansa arvosta.He tarvitsevat liiketoiminnan arvostusasiantuntijoiden palveluja yrityksen käyvän arvon määrittämiseksi,
  • Vertailukelpoinen yritysanalyysi Vertailukelpoinen yritysanalyysi Kuinka tehdä vertailukelpoinen yritysanalyysi. Tämä opas näyttää askel askeleelta kuinka luoda vertailukelpoinen yritysanalyysi ("Comps"), sisältää ilmaisen mallin ja monia esimerkkejä. Comps on suhteellinen arvostusmenetelmä, jossa tarkastellaan samankaltaisten julkisten yhtiöiden suhdelukuja ja käytetään niitä toisen liiketoiminnan arvon johtamiseen
  • Teollisuuden analyysi Teollisuuden analyysi Teollisuuden analyysi on markkinoiden arviointityökalu, jota yritykset ja analyytikot käyttävät ymmärtääkseen toimialan monimutkaisuuden. On olemassa kolme yleisesti käytettyä ja
  • Arvostusmenetelmät Arviointimenetelmät Kun arvostetaan yritystä jatkuvana yrityksenä, käytetään kolmea tärkeintä arvostusmenetelmää: DCF-analyysi, vertailukelpoiset yritykset ja ennakkotapahtumat. Näitä arvostusmenetelmiä käytetään sijoituspankkitoiminnassa, oman pääoman tutkimuksessa, pääomasijoituksissa, yritysten kehittämisessä, fuusioissa ja yritysostoissa, vipuvaikutteisissa yritysostoissa ja rahoituksessa

Uusimmat viestit