Perusteltu hinta / tulos -suhde on hinta / tulos -suhde, joka on "perusteltu" Gordonin kasvumallin avulla. Tässä suositun P / E-suhdeluvun versiossa käytetään useita taustalla olevia perustekijöitä, kuten oman pääoman kustannukset Oman pääoman kustannus Oman pääoman hinta on tuottoprosentti, jonka osakkeenomistaja tarvitsee sijoittamaan liiketoimintaan. Vaadittu tuottoaste perustuu sijoitukseen liittyvään riskitasoon ja kasvuprosenttiin. Tätä analysaattorit ja sijoittajat käyttävät tätä standardimuuttujan P / E-muutosta yleensä lyhennettynä "perustelluksi P / E-suhteeksi" tai yksinkertaisesti "perustelluksi P / E-suhteeksi".
Analysoidaan perusteltu hinta / tulos -suhde
Perusteltu hinta / tulos -suhde määritetään yhdistämällä perinteinen P / E-suhde Gordonin kasvumalliin (GGM) Gordonin kasvumalli. Gordonin kasvumalli - joka tunnetaan myös nimellä Gordonin osinkomalli tai osinkojen alennusmalli - on osakkeiden arvostusmenetelmä, joka laskee osakkeen sisäisen arvon riippumatta nykyisistä markkinaolosuhteista. Sijoittajat voivat sitten verrata yrityksiä muihin toimialoihin käyttämällä tätä yksinkertaistettua mallia.
P / E-suhde vertaa yhtiön kantaosakkeiden nykyistä arvostusta yhtiön tulokseen.
GGM on alennusmalli, joka ottaa huomioon osinko-osingot Osinko Osinko on osuus voitoista ja voittovaroista, jotka yritys maksaa osakkeenomistajilleen. Kun yritys tuottaa voittoa ja kertyä voittovoittoja, nämä voitot voidaan joko sijoittaa uudelleen liiketoimintaan tai maksaa osakkeenomistajille osinkona. arvioida osakkeen sisäinen arvo, joka perustuu oletukseen tulevasta, johdonmukaisesta osinkojen kasvusta. GGM: ää käytetään osakkeen käyvän markkina-arvon laskemiseen. Perustellun hinta / tulos -suhteen laskennassa käytämme GGM: stä johdettua hintaa perustellun P / E: n löytämiseen.
GGM lasketaan seuraavasti:
Missä:
- P - yhtiön osakkeen nykyinen käypä markkinahinta
- D_0 - osinko / osake
- r_E - oman pääoman hinta
- g - yhtiön ennustettu kasvuvauhti lähitulevaisuutta varten
Perustellun P / E: n määrittämiseksi - jota kutsutaan myös perustavanlaatuiseksi P / E: ksi - yhtälön molemmat puolet on jaettava osakekohtaisella tuloksella Tulos / osake (EPS) Tulos / osake (EPS) on keskeinen mittari, jota käytetään määrittää osakkeenomistajan osuus yhtiön tuloksesta. EPS mittaa jokaisen kantaosakkeen seuraavan vuoden odotettavissa olevan voiton.
Vaihtoehtoisesti perusteltu hinta / tulos -suhde voidaan laskea eri tavalla maksusuhdetta käyttäen.
Perustellun P / E-suhteen käyttäminen
Perusteltua hinta / tulos -suhdetta voidaan verrata muihin osakekohtaisiin arviointimittareihin, kuten vakio P / E, perässä P / E ja eteenpäin P / E. Jäljellä oleva P / E on hyödyllinen arvioitaessa osakkeen historiallista ennätystä, kun taas eteenpäin suuntautuvaa P / E: tä käytetään useimmiten osakkeen tulevan kehityksen ennustamiseen.
Kun perusteltu P / E-luku on lähellä identtistä osakkeen tulevan P / E-luvun kanssa, monet markkina-analyytikot tulkitsevat sen viitteeksi siitä, että yhtiön osakkeet hinnoitellaan oikeudenmukaisesti, perustuen historiallisiin hintamuutoksiin, oman pääoman kustannuksiin ja yhtiön nykyisiin hintoihin. ja tulevan ennustetun kasvun.
Jos perusteltu P / E on suurempi kuin eteenpäin suuntautuva P / E, varastossa on todennäköisesti aliarvostettu / alihintainen. Vaihtoehtoisesti, jos perusteltu P / E on pienempi kuin osakkeen etuoikeutettu P / E, kun kaikki muut asiat ovat yhtä suuret, osakkeen katsotaan olevan yliarvostettu nykyiseen hintaan.
Yrityksen perustellun P / E-arvon määrittäminen on tärkeää analyytikoille ja kauppiaille, koska se auttaa heitä selvittämään, arvostetaanko yritystä oikeudenmukaisesti - aliarvostetaanko vai yliarvostetaanko. Tällaiset tiedot voivat olla tärkeitä auttaessa kauppiaita tekemään älykkäitä osto- tai myyntiliikkeitä osakemarkkinoilla.
Esimerkki Excelissä
Alla on esimerkki ja malli siitä, kuinka lasketaan ja verrataan perusteltu hinta / tulos -suhde ja vakiohinta / tulos -suhde Excelissä.
Lataa ilmainen malli
Kirjoita nimesi ja sähköpostiosoitteesi alla olevaan lomakkeeseen ja lataa ilmainen malli nyt!
Lisäresurssit
Kiitos, että olet lukenut Finance-oppaan perustellun hinta / tulos -suhteesta. Finance on maailmanlaajuisen finanssimallinnus- ja arvostusanalyytikon (FMVA) ™ virallinen toimittaja. FMVA®-sertifiointi . Voit jatkaa urasi etenemistä alla olevista lisärahoitusresursseista:
- Tase Tase Tase on yksi kolmesta perustilinpäätöksestä. Nämä lausunnot ovat avainasemassa sekä taloudellisessa mallinnuksessa että kirjanpidossa. Tase näyttää yrityksen taseen loppusumman ja sen, miten nämä varat rahoitetaan joko velalla tai omalla pääomalla. Varat = velat + oma pääoma
- Kassavirtalaskelma Kassavirtalaskelma Kassavirtalaskelma (virallisesti kutsutaan kassavirtalaskelmaksi) sisältää tietoja siitä, kuinka paljon rahaa yritys on tuottanut ja käyttänyt tiettynä ajanjaksona. Se sisältää 3 osaa: rahat toiminnasta, rahat investoinneista ja rahat rahoituksesta.
- Osakekohtainen osinko (DPS) Osakekohtainen osinko (DPS) Osakekohtainen osinko (DPS) on osinkojen kokonaismäärä, joka kohdistetaan jokaiselle yrityksen osakkeelle. Osakekohtaisen osingon laskeminen
- PEG-suhde tunkeutumisen hinnoittelu Tunkeutumisen hinnoittelu on hinnoittelustrategia, jota käytetään nopeaan markkinaosuuden kasvattamiseen asettamalla alun perin alhainen hinta houkutellakseen asiakkaita ostamaan
