Hankintapreemia on sulautumisessa tai yrityskaupassa kohdeyrityksestä maksetun hinnan ja kohteen arvioidun markkina-arvon välinen ero. Se edustaa kaikkien hankkivan yrityksen maksamien yksilöitävissä olevien varojen käyvän arvon ylimääräistä määrää. Hankintapreemiota kutsutaan myös liikearvoksi, ja se pidetään hankkijan taseessa aineettomana hyödykkeenä. Aineettomat hyödykkeet IFRS-standardien mukaan aineettomat hyödykkeet ovat tunnistettavissa, ei-monetaariset varat, joilla ei ole fyysistä sisältöä. Kuten kaikki varat, myös aineettomat hyödykkeet ovat sellaisia, joiden odotetaan tuottavan taloudellista tuottoa yritykselle tulevaisuudessa. Pitkäaikaisena omaisuuseränä tämä odotus ulottuu yli vuoden. , tapahtuman jälkeen.
Todellinen maksettu palkkio voi riippua monista tekijöistä, mukaan lukien seuraavat:
- Kohdeyrityksen osakekurssien vaihtelut
- Kilpailu teollisuuden sisällä
- Muiden tarjoajien läsnäolo
- Hankkijan ja kohdeyrityksen motivaatiot
Kuinka laskea Acquisition Premium?
Hankinta-arvon saavuttamiseksi laske hankintapreemia. Vastaanottavan yrityksen on arvioitava kohdeyrityksen todellinen arvo. Se voidaan tehdä käyttämällä yrityksen arvoa. Yritysarvo Yritysarvo eli yrityksen arvo on yrityksen koko arvo, joka on sama kuin sen oma pääoma-arvo plus nettovelka plus mahdollinen vähemmistöosuus, jota käytetään arvostuksessa. Se tarkastelee koko markkina-arvoa eikä vain oman pääoman arvoa, joten kaikki omistusosuudet ja saamiset sekä velasta että omasta pääomasta sisältyvät. tai oman pääoman arvostus.
Yksinkertaisempi tapa laskea kaupan hankintahinta on ottaa kohdeyritykselle osakekohtaisesti maksetun hinnan ja kohteen nykyisen osakekurssin välinen ero ja jakaa sitten kohteen nykyisellä osakekurssilla prosenttiosuuden saamiseksi.
Missä:
- DP = Deal Kohdeyrityksen osakekohtainen hinta
- SP = Kohdeyrityksen nykyinen osakekohtainen hinta
Syyt Premium-hankintaan
Intuitiivisesti ei ehkä ole järkevää, että hankkiva yritys maksaa hintaa, joka on korkeampi kuin kohdeyrityksen arvo.
On huomattava, että kohdeyrityksen nykyinen hinta edustaa sitä, mitä se on markkinoiden linssin kautta. Vastaanottava yritys voi kuitenkin arvostaa kohdeyritystä markkinoiden arvoa enemmän. Näin ollen vastaanottava yritys on valmis maksamaan enemmän kuin nykyinen markkina-arvo.
Joitakin syitä siihen, että hankkiva yritys voi maksaa vakuutusmaksun, ovat seuraavat:
1. Synergia
Yleisin motiivi sulautumiselle tai yrityskaupalle on synergioiden luominen, jossa yhdistetyt yritykset ovat arvokkaampia kuin osiensa summa. Synergioita on yleensä kahta muotoa, kovaa synergiaa ja pehmeää synergiaa.
Vaikeat synergiat viittaavat mittakaavaetujen säästöihin Säästöt mittakaavassa säästöt viittaavat kustannusetuihin, joita yritys kokee tuotannon tason nostamisen yhteydessä.Etu syntyy yksikkökohtaisten kiinteiden kustannusten ja määrän käänteisen suhteen vuoksi tuotettu. Mitä suurempi tuotetun tuotannon määrä, sitä pienemmät kiinteät yksikkökustannukset. Tyypit, esimerkit, opas, kun taas pehmeät synergiat viittaavat kasvaneeseen markkinaosuuteen, ristiinmyyntiin ja hinnoitteluvoiman kasvuun.
2. Kasvu
Yritysten johtoon kohdistuu yleensä paine kasvattaa liikevaihtoaan jatkuvasti. Vaikka se voidaan tehdä orgaanisesti, voi olla nopeampaa ja vähemmän riskialtista kasvaa ulkoisesti fuusioiden ja yritysostojen kautta.
3. Vahvempi markkinavoima
Yhdistetyillä yrityksillä voi olla vähemmän kilpailijoita, kun ala on keskittyneempi. Se antaa yhdistetylle yritykselle paremman kyvyn vaikuttaa markkinahintoihin. Yhdistetty yritys voi myös hallita toimitusketjun useampia näkökohtia vähentämällä riippuvuutta muista sidosryhmistä.
4. Piilotetun arvon avaaminen
Kohdeyritys voi yksin olla kilpailukykyinen useista syistä, kuten huono johto, resurssien puute tai huono organisaatiorakenne. Vastaanottava yritys voi uskoa voivansa vapauttaa piilotettua arvoa kohteen uudelleenorganisoinnilla.
5. Monipuolistaminen
Monipuolistamista voidaan pitää yrityksen näkökulmasta sijoitussalkuna muihin yrityksiin. Siksi yhtiön kassavirran vaihtelevuutta voidaan vähentää, jos yhtiö hajautetaan muille toimialoille.
6. Ainutlaatuiset ominaisuudet / resurssit
Hankkijaosapuoli voi kasvaa yritysjärjestelyjen kautta tavoitellakseen kilpailuetuja tai hankkiakseen resursseja, joita sillä tällä hetkellä puuttuu, mutta joita kohdeyrityksellä voi olla. Ne voivat olla erityisiä osaamisalueita tai resursseja, kuten edistyksellinen tutkimus- ja kehitystyö (T & K) Tutkimus ja kehitys (T & K) Tutkimus ja kehitys (T & K) on prosessi, jossa yritys hankkii uutta tietoa ja käyttää sitä nykyisten tuotteiden parantamiseen ja uusien tuotteiden käyttöönottoon. toimintaansa. T & K on järjestelmällinen tutkimus, jonka tarkoituksena on tuoda innovaatioita yrityksen nykyisiin tuotetarjontiin. tiimi, vahva myyntitiimi tai muut ainutlaatuiset kyvyt.
7. Johdon henkilökohtaiset motiivit
Agentuuriongelmien kautta johto voi olla henkilökohtaisesti motivoitunut maksimoimaan yrityksensa koon suuremman vallan tai suuremman arvostuksen saavuttamiseksi.
8. Veronäkökohdat
Joissakin tapauksissa kannattavalle hankkijalle voi olla hyödyllistä hankkia tai sulautua kohdeyritykseen, jolla on suuria verotappioita, jolloin hankkijaosapuoli voi välittömästi alentaa verovelkaa.
9. Rajat ylittävät kannustimet
Sulautumista tai yritysostoa voidaan käyttää strategisena välineenä markkinoiden ulottamiseksi kansainvälisesti eri maihin ja markkinoille. Vähemmän sääntelyä ja yhtenäisempiä kirjanpitostandardeja tekee tällaisen syyn yleisemmäksi yritysjärjestelyissä tulevaisuudessa.
Jos jonkin yllä olevan syyn havaittu arvo on suurempi kuin kohdeyrityksen markkina-arvo, hankkijaosapuoli voi olla motivoitunut sitoutumaan yritysjärjestelyyn tavoitteen hankkimiseksi.
Mikä on liikearvo?
Kuten aiemmin mainittiin, hankintapreemia kirjataan hankkijaosapuolen liikearvoksi. Tili sisältää aineettomia hyödykkeitä, kuten kohteen tuotenimen arvon, sidosryhmäsuhteet, maineen ja patentit. Liikearvo voi heikentyä tai alentua, kun aineettomien hyödykkeiden markkina-arvo laskee alle hankintamenon. Arvonalentumiset johtavat liikearvon laskuun.
Hankkijaosapuoli voi myös teoriassa ostaa kohdeyrityksen markkina-arvoa alhaisemmaksi, mikä johtaa hankinta-alennukseen ja negatiiviseen liikearvotaseeseen.
Lisäresurssit
Rahoitus tarjoaa Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ -sertifikaatin Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ -sertifikaatti on maailmanlaajuinen luottotietojen analyytikoiden standardi, joka kattaa rahoituksen, kirjanpidon, luottotutkimukset, kassavirta-analyysit, kovenanttimallinnukset, lainat takaisinmaksut ja paljon muuta. sertifiointiohjelma niille, jotka haluavat viedä uransa seuraavalle tasolle. Tutki alla olevia asiaankuuluvia resursseja jatkaaksesi oppimista ja tietopohjan kehittämistä:
- Yritysrahoitus Hankinta-rahoitus Hankintarahoituksella tarkoitetaan eri pääomalähteitä, joita käytetään sulautumisen tai yrityskaupan rahoittamiseen. Tämä on yleensä monimutkainen tehtävä, joka vaatii perusteellista suunnittelua, koska yrityskaupan rahoitusrakenteet vaativat usein paljon muunnelmia ja yhdistelmiä. Lisäksi hankintarahoitusta hankitaan harvoin yhdestä lähteestä.
- Control Premium Control Premium Control -maksulla tarkoitetaan määrää, jonka ostaja on valmis maksamaan yli osakkeiden käyvän markkina-arvon saadakseen määräysvallan omistusosuuden julkisesti noteeratussa yrityksessä. Määritys siitä, kuinka paljon tarjotaan ohjausmaksuna - joka tunnetaan myös nimellä yritysostopreemiona - on tärkeä näkökohta sulautumisissa ja yritysostoissa.
- Käypä markkina-arvo Käypä markkina-arvo (vaihdettavan tavaran tai palvelun) käypä markkina-arvo viittaa hintaan, jolla molemmat kauppaa käyvät osapuolet (kyseisen tuotteen tai
- Yritysjärjestelyihin liittyvät näkökohdat ja vaikutukset Yritysjärjestelyihin liittyvät näkökohdat ja vaikutukset Yritysjärjestelyjä toteuttaessaan yrityksen on tunnustettava ja tarkasteltava kaikki fuusioihin ja yritysostoihin liittyvät tekijät ja monimutkaisuudet. Tässä oppaassa hahmotellaan tärkeää
