Lukitussopimus - määritelmä, merkitys, vaikutus sijoittajiin

Lukitussopimuksella tarkoitetaan oikeudellisesti sitovaa sopimusta, joka on tehty yrityksen sisäpiiriläisten ja vakuutuksenantajien välillä sen ensimmäisen julkisen ostotarjouksen yhteydessä (IPO). yritys yleisölle. Ennen listautumisantia yritys katsotaan yksityiseksi yritykseksi, jolla on yleensä pieni määrä sijoittajia (perustajia, ystäviä, perhe- ja yrityssijoittajia, kuten pääomasijoittajia tai enkelisijoittajia). Ota selvää, mikä on listautumisanti, joka kieltää heitä myymästä osakkeitaan tietyn ajan. Näihin henkilöihin voi kuulua pääomasijoittajia, yhtiön johtajia. Hallitus Hallitus on pohjimmiltaan paneeli henkilöistä, jotka valitaan edustamaan osakkeenomistajia. Jokaisen julkisen yrityksen on laillisesti vaadittu asentamaan hallitus; voittoa tavoittelemattomat järjestöt ja monet yksityiset yritykset - vaikkakaan ei vaadita - perustavat myös hallituksen. , johtajat, avainhenkilöt, työntekijät sekä heidän perheensä ja ystävänsä.

Lukitussopimus

Lukitusjakso kestää normaalisti 180 päivää tai kuusi kuukautta, mutta se voi kestää neljästä kuukaudesta vuoteen. Koska arvopapereiden ja pörssien komissio (SEC) ei yleensä ole liittovaltion lakeja, Yhdysvaltain arvopaperimarkkinakomissio (SEC) on Yhdysvaltojen liittohallituksen riippumaton virasto, joka vastaa liittovaltion arvopaperilakien täytäntöönpanosta ja arvopaperisääntöjen ehdottamisesta. Se on vastuussa myös arvopaperiteollisuuden sekä osake- ja optiopörssin ylläpidosta lukkosopimuksia varten, päätöksen kestosta tekee yleensä vakuutuksenantaja.

Lukitussopimusten merkitys

Ennen kuin yritys saa julkisen luvan, vakuutuksenantajat vaativat sisäpiiriläisten allekirjoittamaan lukkosopimuksen. Tarkoituksena on ylläpitää yhtiön osakkeiden vakautta muutaman ensimmäisen kuukauden aikana tarjouksen jälkeen. Käytäntö tarjoaa järjestetyt markkinat yhtiön osakkeille listautumisannin jälkeen. Se antaa markkinoille riittävästi aikaa selvittää osakkeen todellinen arvo. Se varmistaa myös, että sisäpiiriläiset jatkavat toimintaa yrityksen tavoitteiden mukaisesti.

Määräysosuuden myynnin aikana yrityksen hankkijan on ajoittain sovittava lukituslausekkeesta. Se kieltää omaisuuden tai osuuden jälleenmyynnin sovitun lukituskauden ajaksi. Muutoksen tarkoituksena on ylläpitää hintavakautta muille sidosryhmille.

Yritykset, joissa on vihamielisiä yritysostoja Hostile-yritysosto Vihainen yritysosto fuusioissa ja yritysostoissa (M&A) on toisen yrityksen (jäljempänä hankkija) kohdeyrityksen hankinta menemällä suoraan kohdeyrityksen osakkeenomistajille joko tekemällä tarjouskilpailu tai valtakirjalla. Ero vihamielisen ja ystävällisen välillä tutkii toisinaan samanlaista reittiä. Rajoitetut tai "lukitut" sidosryhmät saavat myydä varastojaan vasta lukitusajan päättymisen jälkeen. Tämä auttaa estämään sellaisten sisäpiiriläisten opportunistisen käyttäytymisen, jotka haluavat myydä osakkeet halvemmalla.

Sulkusopimusten vaikutus sijoittajiin

Lukitussopimusten tarkoituksena on tarjota sijoittajille suojaa. Lukitussopimuksella yritetään välttää skenaariota, jossa sisäpiiriläiset julkistavat yliarvostetun yrityksen ja kaatavat sen sijoittajille, pakenevat voiton mukana. Henkilöiden, jotka aikovat sijoittaa yritykseen, on määritettävä aika, jolloin lukitusaika päättyy. Tämä johtuu siitä, että sisäpiiriläiset, jotka myyvät osan osakkeistaan, voivat aiheuttaa painetta yrityksen osakkeisiin.

Lukitussopimukseen voi sisältyä lisälausekkeita, jotka rajoittavat myytävien osakkeiden lukumäärää määrätyn ajanjakson aikana lukkosopimuksen päättymisen jälkeen. Tällaiset lausekkeet auttavat estämään merkittävän osakekurssien laskun, joka voi johtua tarjonnan valtavasta kasvusta.

Sijoittajien on tiedettävä, onko olemassa lukkosopimus, koska osakekurssin lasku on todennäköinen, kun lukkosopimus päättyy.

Tärkeimmät takeaways

IPO: n vakuutuksenantajat ja sisäpiiriläiset sopivat sulkuista estääkseen sisäpiiriläisiä myymästä osakkeitaan tietyssä ajassa.

Lukitussopimus auttaa lieventämään volatiliteettipainetta, kun yhtiön osakkeet ovat ensimmäisinä kuukausina. Sisäpiiriläiset voivat myydä vapaasti vasta lukitusajan päättymisen jälkeen.

Lukitussopimukset ovat huolestuttavia sijoittajille, koska ehdot voivat vaikuttaa osakkeen hintaan. Lukituksen päättymisen jälkeen rajoitetut henkilöt saavat myydä varastojaan. Kun merkittävä määrä sisäpiiriläisiä irtautuu, seurauksena voi olla osakekurssin dramaattinen lasku.

Lisäresurssit

Finance on maailmanlaajuisen finanssimallinnus- ja arvostusanalyytikon (FMVA) ™ virallinen toimittaja. FMVA®-sertifiointi . Alla olevista lisäresursseista on hyötyä urasi jatkamiseksi:

  • Sijoittaminen: Aloittelijan opas Sijoittaminen: Aloittelijan opas Talouden sijoittaminen aloittelijoille -opas opettaa sinulle sijoittamisen perusteet ja miten pääset alkuun. Tutustu erilaisiin kaupankäynnin strategioihin ja tekniikoihin sekä eri rahoitusmarkkinoihin, joihin voit sijoittaa.
  • FAANG-osakkeet FAANG-osakkeet FAANG-osakkeet ovat Yhdysvaltojen teknologiajättien Facebookin, Amazonin, Applen, Netflixin ja Googlen (Googlen emoyhtiö Alphabet) julkisesti kaupankäynnin kohteena olevia osakkeita. Ne ovat tunnetuimpia ja parhaiten menestyviä teknologiayrityksiä.
  • Myynti- ja ostosopimus Myynti- ja myyntisopimus Myynti- ja ostosopimus (SPA) edustaa tärkeimpien kaupallisten ja hinnoitteluneuvottelujen lopputulosta. Pohjimmiltaan siinä esitetään kaupan sovitut osat, se sisältää useita tärkeitä suojatoimenpiteitä kaikille osapuolille ja tarjoaa oikeudellisen kehyksen kiinteistön myynnin loppuun saattamiseksi.
  • Kauppatilausten ajoitus Kauppatilausten ajoitus - Kauppa Kauppatilausten ajoitus viittaa tietyn kauppatilauksen säilyvyysaikaan. Yleisimmät kauppatilausten ajoitustyypit ovat markkinatilaukset, GTC-tilaukset ja tilausten täyttäminen tai tappaminen.

Uusimmat viestit