Yksinkertainen pääomarakenne - yleiskatsaus, esimerkki, kuinka tunnistaa

Yksinkertainen pääomarakenne on pääomarakenne, joka ei sisällä laimentavia arvopapereita. Toisin sanoen yksinkertainen pääomarakenne koostuu vain kantaosakkeista kantaosakkeet kantaosake on eräänlainen arvopaperi, joka edustaa yrityksen oman pääoman omistusta. On muita ehtoja - kuten kantaosakkeet, kantaosakkeet tai äänivallat - jotka vastaavat kantaosaketta. , ei-vaihdettavissa olevat velat ja ei-vaihdettavat etuoikeutetut osakkeet.

Yksinkertainen pääomarakenne

Nopea yhteenveto:

  • Yksinkertainen pääomarakenne on pääomarakenne, joka ei sisällä mahdollisesti laimentavia arvopapereita.
  • Tällaisten yritysten on ilmoitettava vain osakekohtainen tulos (EPS).
  • Esimerkkejä mahdollisesti laimentavista arvopapereista ovat vaihtovelkakirjalaina, vaihtovelkakirjalaina, optio-oikeudet ja optiotodistukset.

Pääomarakenteen tyypit

  1. Yksinkertainen pääomarakenne
  2. Monimutkainen pääomarakenne

Kuten edellä on esitetty, yksinkertainen pääomarakenne ei sisällä arvopapereita, jotka voisivat heikentää yrityksen tuloja. Sitä vastoin monimutkainen pääomarakenne sisältää arvopapereita, jotka voivat heikentää yhtiön perustuloja.

Yritysten, joilla on monimutkainen pääomarakenne, on ilmoitettava sekä perus- että laimennettu osakekohtainen tulos. Seuraavassa hahmotellaan mahdollisesti laimentavia arvopapereita, jotka voivat muuttaa yksinkertaisen pääomarakenteen monimutkaiseksi pääomarakenteeksi.

Potentiaalisesti laimennusarvopapereiden ymmärtäminen

Potentiaalisesti laimentavat arvopaperit ovat arvopapereita, jotka voidaan muuntaa kantaosakkeiksi ja laimentaa osakkeenomistajien tuloja. Yrityksillä, joilla on mahdollisesti laimentavia arvopapereita, on monimutkainen pääomarakenne. Seuraavat ovat yleisiä mahdollisesti laimentavia arvopapereita:

1. Vaihdettava etuosa

Vaihtovelkakirjalaina on eräänlainen arvopaperi, joka antaa haltijalle mahdollisuuden muuntaa etuoikeutetut osakkeet kiinteäksi määräksi kantaosakkeita tietyn päivämäärän jälkeen.

Esimerkiksi haltijalla voi olla oikeus muuntaa yksi etuoikeutettu osake viideksi kantaosakkeeksi, kun yhtiö tulee pörssiin.

2. Vaihdettava velka

Vaihdettava velka on eräänlainen arvopaperi, joka antaa haltijalle mahdollisuuden muuttaa velanhaltijan harkinnan mukaan olemassa oleva velka kiinteään määrään kantaosakkeita.

Esimerkiksi haltija voi omistaa 1 000 dollarin nimellisarvolainan, joka maksaa 6%: n kuponkikurssin muuntosuhteella 20 kantaosaketta kutakin 1 000 dollarin nimellisarvolainaa kohti.

3. Optio-oikeudet

Optio-oikeudet Työntekijän osakeomistussuunnitelma (ESOP) Työntekijän osakeomistussuunnitelma (ESOP) viittaa työsuhde-etuusjärjestelmään, joka antaa työntekijöille omistusosuuden yrityksestä. Työnantaja jakaa prosenttiosuuden yhtiön osakkeista kullekin työntekijälle ilman ennakkomaksuja. Osakkeiden jakaminen voi perustua työntekijän palkka-asteikkoon, ehdollisiin ehtoihin, joiden mukaan yrityksen työntekijät voivat ostaa yhtiön osakkeita kiinteään hintaan tietyn päivämäärän jälkeen.

Esimerkiksi haltijalla voi olla optio-oikeuksia, joiden toteutushinta on 50 dollaria ja joka on kolmen vuoden jakson aikana.

4. Optiot

Optiotodistukset Optiotodistukset Optiotodistukset ovat yhtiön liikkeeseen laskemia optioita, jotka käyvät kauppaa pörssissä ja antavat sijoittajille oikeuden (mutta eivät velvollisuutta) ostaa yrityksen osakkeita tietyn hinnan tietyn ajanjakson kuluessa. Kun sijoittaja käyttää optiota, he ostavat osakkeet, ja tuotot ovat yrityksen pääoman lähde. ovat kuin osakeoptioita, koska ne antavat henkilölle mahdollisuuden ostaa yhtiön osakkeita kiinteään hintaan. Suurin ero on kuitenkin se, että optiotodistukset annetaan yleensä yhdessä joukkovelkakirjojen kanssa "makeuttamiseksi", kun taas optio-oikeuksia annetaan työntekijöille.

Esimerkiksi yritys voi liittää viisi optiotodistusta jokaiseen liikkeeseen laskettuun 1000 dollarin nimellisarvolainaan. Jokainen optio-oikeus on vaihdettavissa 15 kantaosakkeeksi, joiden toteutushinta on 5 dollaria ja jonka päättymispäivä on 1. kesäkuuta 2025.

Esimerkki yksinkertaisesta pääomarakenteesta

Analyytikko etsii optioita ja optio-oikeuksia yhtiön vuosikertomuksesta selvittääkseen lisäpääomaa, joka voitaisiin kerätä, jos niitä käytettäisiin. Analyytikko toteaa, että yhtiöllä on ulkona 500 000 optio-oikeutta painotetulla keskihinnalla 5 dollaria. Mitä se osoittaa yrityksen pääomarakenteesta?

Liikkeessä olevat 500 000 optio-oikeutta ovat osoitus siitä, että yhtiö omistaa mahdollisesti laimentavia arvopapereita ja sen pääomarakenne on siten monimutkainen.

Yritysten pääomarakenteen tunnistaminen

Tarkastelemalla yrityksen tuloslaskelmaa voidaan tunnistaa sen pääomarakenne. Esimerkiksi Facebookin vuoden 2018 vuosikertomuksessa yhtiö ilmoitti, että vuoden 2018 osakekohtainen tulos oli 7,65 dollaria ja laimennettu osakekohtainen tulos 7,57 dollaria. Siksi Facebookilla on monimutkainen pääomarakenne. Alla on ote yhtiön tuloslaskelmasta:

Facebookin tuloslaskelma

Lisäresurssit

Finance tarjoaa Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® -sertifikaatin. Liity 350 600+ opiskelijaan, jotka työskentelevät yrityksissä, kuten Amazon, J.P.Morgan ja Ferrari -sertifikaattiohjelmassa, niille, jotka haluavat viedä uransa seuraavalle tasolle. Tutki alla olevia asiaankuuluvia muita rahoitusresursseja jatkaaksesi oppimista ja tietopohjan kehittämistä:

  • Pääomakustannukset Pääomakustannukset Pääomakustannukset ovat vähimmäistuottoaste, jonka yrityksen on ansaittava ennen arvon tuottamista. Ennen kuin yritys voi tuottaa voittoa, sen on tuotettava ainakin riittävät tulot kattamaan toimintansa rahoituskustannukset.
  • Velka vs. osakerahoitus Velka vs. osakerahoitus Velka vs. osakerahoitus - mikä on parasta yrityksellesi ja miksi? Yksinkertainen vastaus on, että se riippuu. Oma pääoma vs. velka -päätös perustuu useisiin tekijöihin, kuten nykyinen taloudellinen tilanne, yrityksen nykyinen pääomarakenne ja yrityksen elinkaarivaihe, muutamia mainitakseni.
  • Etuosakkeet Etuosakkeet Etuosakkeet (etuoikeutettu osake, etuoikeutetut osakkeet) ovat osakkeiden omistusluokka yrityksessä, jolla on etuoikeus yhtiön varoihin kantaosakkeisiin nähden. Osakkeet ovat vanhempia kuin kantaosakkeet, mutta ovat nuorempia suhteessa velkaan, kuten joukkovelkakirjoihin.
  • WACC-opas WACC WACC on yrityksen painotettu keskimääräinen pääomakustannus ja edustaa sen sekoitettua pääomakustannusta, mukaan lukien oma pääoma ja velka. WACC-kaava on = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Tämä opas antaa yleiskuvan siitä, mikä se on, miksi sitä käytetään, miten se lasketaan, ja tarjoaa myös ladattavan WACC-laskimen

Uusimmat viestit