Kuollut sopimukset viittaavat fuusioihin ja yrityskauppoihin Sulautumiset Yritysostot Yritysjärjestelyt Tämä opas vie sinut läpi kaikki yritysjärjestelyvaiheet. Opi, miten fuusiot ja yritysostot toteutetaan. Tässä oppaassa hahmotellaan hankintaprosessi alusta loppuun, erityyppiset hankkijat (strategiset vs. taloudelliset ostot), synergioiden merkitys ja transaktiokustannustarjoukset, jotka käyvät läpi due diligence due diligence due diligence on prosessi mahdollisen kaupan tai sijoitusmahdollisuuden todentaminen, tutkinta tai tarkastus kaikkien asiaan liittyvien tosiseikkojen ja taloudellisten tietojen vahvistamiseksi ja kaiken muun yritys- ja yrityskaupan tai sijoitusprosessin aikana esille tuoman todentamiseksi. Due diligence on saatettu päätökseen ennen sopimuksen päättymistä. mutta älä sulkeudu syistä, jotka liittyvät joko myyjään tai ostajaan. Kun sopimuksia ei saada päätökseen, aiheutuu erilaisia kustannuksia, sekä suoria että välillisiä. Näitä kutsutaan kuolleiden kauppojen kustannuksiksi. Kustannukset liittyvät liiketoimen helpottamiseen ja voivat aiheutua toimimasta ostajan tai myyjän puolesta.
Lue lisää yritysjärjestelyjen taloudellisesta mallintamisesta Talouden M & A-mallinnuskurssi.
Kustannukset kuolleista kaupoista
Kun sekä myyjä että ostaja tekevät yhdessä liiketoimen loppuun saakka, heille aiheutuu erilaisia kustannuksia tapahtuman helpottamiseksi. Suurin osa menetyistä sopimuksista aiheutuvista kustannuksista aiheutuu due diligence -menettelystä, jolloin osapuolet käyttävät paljon aikaa ja resursseja toisen osapuolen ehdottaman liiketoimen ja taloudellisten tietojen tarkastamiseen.
Osta puoli
Ostopuolella ostaja haluaa tietää, onko tilinpäätös Kolme tilinpäätöstä Kolme tilinpäätöstä ovat tuloslaskelma, tase ja kassavirtalaskelma. Myyjä esittelee nämä kolme keskeistä lausumaa monimutkaisesti edustavat kohdeyrityksen todellista tilannetta. Ostaja yrittää selvittää yrityksen kehityksen viime tilikausilla ja etsiä selityksiä liikevaihdon kasvulle ja laskulle.
Ostaja on myös kiinnostunut tuntemaan kaikki velat vanhempi ja huonommassa etuoikeudessa oleva velka Jotta ymmärtäisimme vanhemmat ja huonommat velat, meidän on ensin tarkistettava pääomapino. Pääomapino asettaa etusijalle erilaiset rahoituslähteet. Vanhemmat ja huonommassa etuoikeudessa olevat velat viittaavat sijoituspaikkaan yrityksen pääomapinossa. Selvitystilanteessa etuoikeutettu velka maksetaan ensin liitettynä julkistamattomiin varoihin ja kaikki muut tiedot, jotka voivat vaikuttaa tapahtumaan. Asianmukaisen huolellisuuden suorittamisesta aiheutuvat kustannukset katsotaan kuolleiksi, jos kauppaa ei saada päätökseen.
Myy puolella
Toisaalta myyjä huolehtii ostajasta huolellisesti tietääkseen heidän historiansa sulkemisesta. Myyjä haluaa käydä kauppaa ostajan kanssa, jolla on vankka rahoitus ja positiivinen historia kauppojen lopettamisesta. Esimerkiksi, jos useat ostajat ilmaisivat kiinnostuksensa myyjän liiketoiminnan hankkimiseen, myyjä huolehtii riittävän huolellisesti poistaakseen kyseenalaisen menneisyyden omaavia ostajia. Kustannukset, joita myyjälle aiheutuu taustatarkastuksista, lasketaan kuolleiksi, jos myyjä ei pääse sopimukseen jonkun ostajan kanssa.
Esimerkkejä kuolleiden kauppojen kustannuksista
Seuraavassa on joitain kolmansien osapuolten kauppakustannuksia, joita myyjille ja ostajille voi aiheutua sulautumis- ja yritysostotapahtumien aikana, joita ei saada päätökseen:
1. Oikeudenkäyntikulut
Yritysjärjestelyjen aikana sekä myyjä että ostaja maksavat asianajajille laatiakseen heille oikeudelliset asiakirjat sekä käsittelemään oikeudelliset asiat, jotka osapuolten on selvitettävä ennen liiketoimien suorittamista. Joitakin lakimiehiä, jotka asianajaja voi valmistaa, ovat kilpailukiellot, osto- ja myyntisopimukset, aiesopimus tai työsopimus.
2. Arviointikustannukset
Kun myyjä luovuttaa kiinteistöä, se kutsuu arvostusasiantuntijan toimittamaan viimeisimmän arvion omaisuudesta tai laitteista. Arviointi auttaa määrittämään hinnan, jonka myyjä on valmis hyväksymään maksuna omaisuuden hankinnasta.
3. Ympäristön arviointikustannukset
Kun myydään tietyntyyppisiä omaisuuseriä, kuten tehtaita ja tuotantolaitoksia, laki vaatii osapuolia suorittamaan suunnitelmasta ympäristöarvioinnin mahdollisten ympäristövaikutusten määrittämiseksi.
4. Veroneuvontakulut
Tehdessään pääomavaltaista yritysostoa tai sulautumista ostaja kutsuu veroalan ammattilaiset toimittamaan heille tehokkaimman ostosuunnitelman verovelvollisuuden minimoimiseksi. Ostaja haluaa noudattaa suunnitelmaa, joka säästää heitä eniten rahaa samalla kun noudattaa verolakeja.
Miksi yritysjärjestelyt romahtavat
On useita syitä sille, miksi yritysjärjestelyt voivat romahtaa puolivälissä myyjän ja ostajan välisten neuvottelujen aikana. Ne sisältävät seuraavat:
1. Kulttuurikokous
Yksi tärkeimmistä yritysjärjestelyjen epäonnistumisten syistä on myyjän ja ostajan liiketoiminnan välinen kulttuuriristiriita. Vaikka ostaja on saattanut olla kiinnostunut kohdeyrityksen hankkimisesta, se ei välttämättä ole etu yrityksen kulttuurille ennen ostoneuvotteluja. Jos ostaja huomaa, että kohdeyrityksellä on selvästi erilainen yrityskulttuuri kuin omalla, se voi vetäytyä kaupasta välttääkseen mahdolliset ristiriidat hankinnan jälkeen.
2. Omistajien rajallinen osallistuminen
Toinen syy epäonnistumiseen on yrityksen todellisten omistajien vähäinen tai olematon osallistuminen. Esimerkiksi ostajan puoli voi palkata yritysjärjestelyjen neuvonantajia valvomaan kauppaa heidän puolestaan. Yritysjärjestelyjen neuvonantajat voivat kuitenkin tehdä vain sen, mikä on niiden toimivallan rajoissa, eivätkä ne voi ottaa haltuunsa varsinaisen ostajan toimintoja. Tämä tarkoittaa sitä, että kun todellinen ostaja on poissa neuvotteluista, se yleensä suoriutuu kaupasta.
3. Ostajan konkurssi
Ostaja voi myös joutua konkurssiin tai yksinkertaisesti kokea taloudellisia ongelmia hankintaprosessin aikana, varsinkin kun siihen liittyy arvokkaita tapahtumia. Ostaja ei välttämättä pysty kattamaan kaikkia hankintakustannuksia, tai rahoituslaitokset voivat olla haluttomia suorittamaan luottoa ostajalle.
Lisää resursseja
Finance tarjoaa Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® -sertifikaatin. Liity 350 600+ opiskelijaan, jotka työskentelevät yrityksissä, kuten Amazon, J.P.Morgan ja Ferrari -sertifikaattiohjelmassa, niille, jotka haluavat viedä uransa seuraavalle tasolle. Seuraavat rahoitusresurssit ovat hyödyllisiä oppimisen jatkamiseksi ja urasi edistämiseksi:
- Letter of Intent Letter of Intent (LOI) Lataa Finance's Letter of Intent (LOI) -malli. LOI hahmottaa liiketoimen ehdot ja sopimukset ennen lopullisten asiakirjojen allekirjoittamista. Aiesopimukseen tyypillisesti sisältyvät pääkohdat ovat: liiketapahtumien yleiskatsaus ja rakenne, aikataulu, due diligence, luottamuksellisuus, yksinoikeus
- Neuvoteltu myynti neuvoteltu myynti neuvoteltu myynti on joukkovelkakirjojen tarjoamisen tekniikka, jossa liikkeeseenlaskija ja asiasta kiinnostunut vakuutuksenantaja neuvottelevat myynnin ehdoista ostajan kanssa. Se on joskus edullinen kilpailutusten sijaan sen nopeuden, joustavuuden, tehokkuuden ja liikkeeseenlaskijan ja vakuutuksenantajan välisen luottamuksellisuuden vuoksi.
- Myynti- ja ostosopimus Myynti- ja myyntisopimus Myynti- ja ostosopimus (SPA) edustaa tärkeimpien kaupallisten ja hinnoitteluneuvottelujen lopputulosta. Pohjimmiltaan siinä esitetään kaupan sovitut osat, se sisältää useita tärkeitä suojatoimenpiteitä kaikille osapuolille ja tarjoaa oikeudellisen kehyksen kiinteistön myynnin loppuun saattamiseksi.
- Menestyspalkkio Menestysmaksu Rahoituksessa menestyspalkkio on palkkio, joka maksetaan neuvonantajalle (tyypillisesti sijoituspankille) tapahtuman onnistuneesta suorittamisesta. Palkkio riippuu asiakkaan onnistuneesta saavuttamisesta tavoitteen saavuttamiseksi ja yhdenmukaistaa siten asiakkaan ja neuvonantajan edut. Tyypillisesti prosenttiosuus kaupan arvosta
