Osakkeiden takaisinostomenetelmiin kuuluu liikkeeseen laskettujen osakkeiden määrän vähentäminen ja jäljellä olevien osakkeiden hinnannousu. Osinkomaksujen tavoin osakkeiden takaisinostoja voidaan käyttää sijoitetun pääoman jakamiseen osakkeenomistajille.
Mikä on osakkeiden takaisinosto?
Osakkeiden takaisinosto (tunnetaan myös nimellä osakkeiden hankinta) on rahoitustaloustoimi, jossa yritys ostaa aiemmin liikkeeseen laskemansa osakkeet markkinoilta käteisellä. Koska yritys ei voi olla sen oma osakkeenomistaja, ostetut osakkeet joko mitätöidään tai pidetään yhtiön kassassa. Kummassakin tapauksessa osakkeilla ei enää ole oikeutta osinkojen maksamiseen. Osinkopolitiikka Yhtiön osinkopolitiikka määrää yrityksen jakamien osinkojen määrän osakkeenomistajille ja osinkojen maksamisen tiheyden ja menettää äänivaltaansa.
Nopea yhteenveto
- Osakkeiden takaisinosto tapahtuu, kun yritys ostaa kaikki osakkeet tai osan osakkeenomistajilta.
- Yleisimpiä syitä osakkeiden takaisinostoon ovat merkki siitä, että yhtiön osakkeet ovat aliarvostettuja, verotustehokkuuden hyödyntäminen, ylimääräisten osakkeiden absorboiminen ja puolustaminen vihamieliseltä haltuunotolta.
- Avoimien markkinoiden takaisinosto, kiinteän hinnan tarjous, hollantilainen huutokauppatarjous ja suorat neuvottelut osakkeenomistajien kanssa ovat neljä tapaa ostaa osakkeita.
Syyt osakkeiden takaisinostoon
Joitakin syitä, jotka kannustavat yritystä aloittamaan osakkeiden takaisinosto, ovat seuraavat:
1. Ilmoittaa osakkeen aliarvostamisesta
Jos yrityksen johto uskoo yhtiön osakkeen olevan aliarvostettua, se voi päättää ostaa osan osakkeistaan markkinoilta nostaakseen jäljellä olevien osakkeiden hintaa.
2. Jakaa pääomaa osakkeenomistajille suurella joustavuudella määrän ja ajan suhteen
Osingonmaksut eivät tarjoa suurta joustavuutta yhtiön johdolle, koska ne on maksettava tiettyinä päivinä ja kaikille tavallisille osakkeenomistajille on maksettava. Toisaalta osakkeiden takaisinosto tarjoaa yleensä paljon joustavuutta, koska niissä ei määritetä maksettavia määriä tai päivämääriä, jolloin liiketoimet on toteutettava.
3. Hyödyntää veroetuja
Osakkeiden takaisinosto voi olla hyvä vaihtoehto osinkojen käteismaksuille maissa, joissa myyntivoittoprosentti (osakkeiden takaisinostosta saamat rahat käsitellään myyntivoittoina) on alhaisempi kuin osinkoveroprosentti.
4. Otetaan huomioon optio-oikeuksien käytöstä johtuvien liikkeeseen laskettujen osakkeiden määrän kasvu
Yritykset, jotka tarjoavat osakeoptioita osana korvauspaketteja työntekijöilleen, aloittavat yleensä osakkeiden takaisinostot. Käytännön taustalla on, että kun yhtiön työntekijät käyttävät optio-oikeuksiaan, ulkona olevien osakkeiden määrä kasvaa. Optimaalisen liikkeeseen laskettujen osakkeiden pitämiseksi yritys ostaa osan osakkeista markkinoilta.
5. Käytä vihamielisenä haltuunoton puolustuksena
Jos on olemassa vihamielinen haltuunotto Hostile-yritysosto Vihainen yritysosto fuusioissa ja yritysostoissa (M&A) tarkoittaa toisen yrityksen (nimeltään hankkija) kohdeyrityksen hankintaa menemällä suoraan kohdeyrityksen osakkeenomistajille tekemällä tarjous tai valtuutettu äänestys. Ero vihamielisen ja ystävällisen välillä kohdeyrityksen johto voi ostaa osan osakkeistaan markkinoilta puolustusstrategiana. Puolustusstrategian tavoitteena on vähentää ostajan mahdollisuuksia hankkia määräysvalta kohdeyrityksessä.
Menetelmät osakkeiden takaisinostoon
Yleensä osakkeiden takaisinosto voidaan toteuttaa käyttämällä avoimen markkinan operaatioita, kiinteän hinnan tarjousta, hollantilaista huutokauppatarjousta tai suoria neuvotteluja osakkeenomistajien kanssa.
1. Avoimien osakkeiden takaisinosto
Yritys ostaa osakkeensa takaisin markkinoilta. Tapahtumat toteutetaan yrityksen välittäjien kautta. Osakkeiden takaisinosto tapahtuu yleensä pitkällä aikavälillä, koska on ostettava suuri määrä osakkeita. Toisin kuin muut menetelmät, osakkeiden takaisinosto avoimen markkinan kautta ei aseta yritykselle laillisia velvoitteita takaisinosto-ohjelman loppuun saattamiseksi.
Siksi yritys nauttii joustavuutta peruuttaa osakkeiden takaisinosto-ohjelma milloin tahansa. Avoimien osakkeiden takaisinostamisen ensisijainen etu on sen kustannustehokkuus, koska yritys ostaa osakkeensa takaisin nykyiseen markkinahintaan eikä sen tarvitse maksaa palkkiota.
2. Kiinteän hinnan tarjous
Yritys tekee osakkeenomistajille tarjouksen ostaa osakkeet takaisin kiinteänä päivänä ja kiinteään hintaan. Ostotarjouksen hinta sisältää melkein aina ylikurssin suhteessa nykyiseen osakekurssiin. Sitten osakkeenomistajat, jotka ovat kiinnostuneita myymään osakkeitaan, toimittavat osakemääränsä myytäväksi yritykselle. Kiinteän hinnan tarjoustarjous voi yleensä mahdollistaa osakkeiden takaisinostamisen lyhyessä ajassa.
3. Hollantilainen huutokauppatarjous
Hollantilaisessa huutokaupassa yritys tekee osakkeenomistajille tarjouksen osakkeiden takaisinostamiseksi ja tarjoaa joukon mahdollisia hintoja asettamalla minimihinnan nykyisen markkinahinnan yläpuolelle. Sitten osakkeenomistajat tekevät tarjouksensa määrittämällä osakkeiden lukumäärän ja vähimmäishinnan, jolla he ovat valmiita myymään osakkeitaan. Yritys tarkistaa osakkeenomistajilta saadut tarjoukset ja määrittää sopivan hinnan aiemmin määritetyssä hintaluokassa takaisinosto-ohjelman loppuun saattamiseksi.
Alankomaiden huutokaupan suurin etu on, että sen avulla yritys voi tunnistaa takaisinostohinnan suoraan osakkeenomistajilta. Lisäksi tällaista menetelmää käyttämällä osakkeiden takaisinosto-ohjelma voidaan suorittaa suhteellisen lyhyessä ajassa.
4. Suorat neuvottelut
Yritys pyytää suoraan yhtä tai useampaa suurta osakkeenomistajaa ostamaan yhtiön osakkeet heiltä. Tällaisessa tilanteessa osakkeiden kauppahinta sisältää ylikurssin. Huomaa, että tämän menetelmän tärkein etu on, että yritys voi neuvotella takaisinostohinnan suoraan osakkeenomistajan kanssa. Tästä syystä tämä menetelmä voi olla erittäin kustannustehokas tietyissä olosuhteissa. Suorat neuvottelut osakkeenomistajien kanssa voivat kuitenkin olla aikaa vieviä.
Liittyvät lukemat
Finance on maailmanlaajuisen finanssimallinnus- ja arvostusanalyytikon (FMVA) ™ virallinen toimittaja. FMVA®-sertifiointi . Alla olevista lisärahoitusresursseista on hyötyä oppimisen ja urasi etenemisen kannalta:
- Työntekijöiden osakkeiden omistussuunnitelma (ESOP) Työntekijöiden osakkeiden omistussuunnitelma (ESOP) Työntekijöiden osakkeiden omistussuunnitelma (ESOP) viittaa työsuhde-etuusjärjestelmään, joka antaa työntekijöille omistusosuuden yrityksestä. Työnantaja jakaa prosenttiosuuden yhtiön osakkeista kullekin työntekijälle ilman ennakkomaksuja. Osakkeiden jakaminen voi perustua työntekijän palkka-asteikkoon
- Neuvottelutaktiikka Neuvottelutaktiikka Neuvottelu on kahden tai useamman ihmisen välinen vuoropuhelu, jonka tarkoituksena on päästä yksimielisyyteen kysymyksestä tai kysymyksistä, joissa on konflikteja. Hyvät neuvottelutaktiikat ovat tärkeitä neuvotteluosapuolille, jotta heidän puolensa voisivat voittaa tai luoda molempia osapuolia hyödyttävän tilanteen.
- Etuosakkeet Etuosakkeet Etuosakkeet (etuoikeutettu osake, etuoikeutetut osakkeet) ovat osakkeiden omistusluokka yrityksessä, jolla on etuoikeus yhtiön varoihin kantaosakkeisiin nähden. Osakkeet ovat vanhempia kuin kantaosakkeet, mutta ovat nuorempia suhteessa velkaan, kuten joukkovelkakirjoihin.
- Omat osakkeet Omat osakkeet Omat osakkeet tai takaisin hankitut osakkeet ovat osa aiemmin liikkeeseen laskettuja osakkeita, jotka yritys on ostanut tai ostanut osakkeenomistajilta. Nämä takaisin hankitut osakkeet ovat sitten yrityksen hallussa omaa myyntiä varten. Ne voivat joko olla yrityksen hallussa tai liike voi jättää osakkeet eläkkeelle
