Inflaation kanssa oikaistu vaadittu tuottoprosentti (RRR) on vaadittu tuottoprosentti, kun otetaan huomioon inflaation vaikutukset. Palautetaan mieleen, että vaadittu tuottoprosentti (joka tunnetaan myös nimellä estekorkoinen estekorkomääritelmä) Estoriski, joka tunnetaan myös pienimpänä hyväksyttävänä tuottoprosenttina (MARR), on vähimmäisvaatimus tuotto- tai tavoitekorkoksi, jonka sijoittajat odottavat saavan Korko määritetään arvioimalla pääomakustannukset, niihin liittyvät riskit, liiketoiminnan laajentamisen nykyiset mahdollisuudet, vastaavien sijoitusten tuottoprosentit ja muut tekijät) on vähimmäistuotto, jonka sijoittaja on valmis hyväksymään sijoituksesta.
Mikä on vaadittu tuottoaste?
Vaadittu tuottoprosentti on yksi sijoittamisen keskeisimmistä käsitteistä, jota käytetään vertailukohtana sijoitusprojektin toteutettavuuden määrittämisessä. Jos sijoituksen tuotto on pienempi kuin vaadittu tuottoaste, sijoitusprojekti on hylättävä.
Päinvastoin, jos sijoituksen tuotto ylittää vaaditun tuoton, projekti on toteutettava. Samanaikaisesti pienempi vaadittu tuottoprosentti osoittaa alhaisemman riskin, joka johtuu investoinnista, kun taas korkeampi RRR liittyy projektin korkeampaan riskiin.
Vaaditun tuottoprosentin tärkeydestä huolimatta taloudellisessa toimenpiteessä on edelleen useita puutteita. Esimerkiksi RRR ei ota huomioon useita makrotaloudellisia tekijöitä, kuten inflaatiota, joka on tavaroiden ja palvelujen jatkuva hinnankorotus taloudessa. Pohjimmiltaan hintojen jatkuva nousu johtaa rahan arvon heikkenemiseen. Näin ollen vaadittu nimellinen tuottoprosentti ottamatta huomioon inflaation vaikutuksia tuottavat mahdollisesti harhaanjohtavia johtopäätöksiä investointihankkeen elinkelpoisuudesta.
RRR oikaistu inflaation mukaan on erityisen hyödyllinen verrattaessa eri maissa toteutettavia investointihankkeita. Tärkein syy tosiasiaan on, että maakunnissa ympäri maailmaa inflaatioaste on huomattavan erilainen. Ajattele esimerkiksi yritystä, joka harkitsee kahta sijoitusprojektia: yksi sijaitsee Yhdysvalloissa ja toinen Turkissa.
Vaikka Turkin hankkeen nimellinen RRR on korkeampi kuin Yhdysvalloissa toteutettavan hankkeen nimellinen RRR, on tunnustettava, että Turkin inflaatioaste on lähes kymmenen kertaa korkeampi kuin Yhdysvalloissa (20% vs. 2%, vastaavasti). Jos siis mukautamme hankkeiden nimellistuotot inflaatiovaikutusten mukaan, huomaamme, että projektin todellinen vaadittu tuottoaste Turkissa on paljon pienempi kuin todellinen vaadittu tuottoaste Yhdysvalloissa.
Inflaatiokorjatun RRR-kaava
Pohjimmiltaan vaadittu tuottoaste voidaan helposti laskea tietämällä vastaava nimellinen RRR. Matemaattinen kaava vaaditun tuottoprosentin säätämiseksi inflaation vaikutuksille on:
Missä:
- RRR - sijoituksen vaadittu nimellinen tuottoprosentti (ei ota huomioon inflaation vaikutusta)
- i - inflaatioaste
Esimerkki inflaatiota varten oikaistusta RRR: stä
Yritys A ottaa huomioon kaksi sijoitusprojektia, jotka toteutetaan kahdessa eri maassa. Projekti 1 toteutetaan maassa X, kun taas projekti 2 toteutetaan maassa Y. Yrityksen A analyytikkona tehtävänä on valmistella laskelmat sen selvittämiseksi, mikä kahdesta investointiprojektista on yrityksellesi sopivampi.
Vaadittua tuottoprosenttia (RRR) voidaan käyttää mittaamaan, mikä sijoitusprojekteista on houkuttelevampi. Olet huomannut, että projektin 1 nimellinen vaadittu tuottoprosentti on 6%, kun taas projektin 2 nimellinen vaadittu tuottoaste on 10%. Tiedät kuitenkin, että nimellinen RRR ei ota huomioon inflaation vaikutuksia, mutta maa X ja yritys Y ilmoittavat erilaisista inflaatioasteista vastaavasti 2% ja 7%). Siksi nimellisiä RRR-arvoja on mukautettava luotettavampien johtopäätösten saamiseksi.
Yllä olevia tietoja käyttäen inflaatiovaikutuksiin mukautetut RRR-arvot löytyvät seuraavalla tavalla:
Yllä olevat tulokset osoittavat, että projekti 2 on sijoittajan näkökulmasta vähemmän houkutteleva kuin projekti 1, koska korkea Y-inflaatio tuhoaa suuren osan projektin tuotosta.
Lisäresurssit
Finance tarjoaa Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® -sertifikaatin. Liity 350 600+ opiskelijaan, jotka työskentelevät yrityksissä, kuten Amazon, J.P.Morgan ja Ferrari -sertifikaattiohjelmassa, niille, jotka haluavat viedä uransa seuraavalle tasolle. Seuraavat resurssit ovat hyödyllisiä oppimisen jatkamiseksi ja urasi edistämiseksi:
- Tuotto-mallin kirjanpito-osuus Tuotto-mallin kirjanpito-osuus Tämä kirjanpito-tuoton malli osoittaa kaksi esimerkkiä ARR-laskelmasta. Kirjanpidollinen tuottoprosentti (ARR) on keskimääräinen nettotulo, jonka omaisuuserän odotetaan tuottavan, jaettuna sen keskimääräisillä pääomakustannuksilla, ilmaistuna vuotuisena prosenttina. ARR on kaava, jota käytetään pääoman budjetointia koskevien päätösten tekemisessä. Nämä
- Taloudelliset indikaattorit Taloudelliset indikaattorit Taloudellinen indikaattori on mittari, jota käytetään arvioimaan, mittaamaan ja arvioimaan makrotalouden yleistä terveydentilaa. Taloudelliset indikaattorit
- Markkinariskipreemio Markkinariskipreemia Markkinariskipreemio on lisätuotto, jonka sijoittaja odottaa pitävänsä riskialtista markkinaportfoliota riskittömien omaisuuserien sijaan.
- Projektinhallinta Projektinhallinta Projektinhallinta on suunniteltu tuottamaan lopputuote, joka vaikuttaa organisaatioon. Siellä tieto, taidot, kokemus ja
