Hedge-rahasto, vaihtoehtoinen sijoitusväline, on kumppanuus, jossa sijoittajat (akkreditoidut sijoittajat tai institutionaaliset sijoittajat) yhdistävät rahaa yhteen, ja rahastonhoitaja sijoittaa rahat useisiin varoihin hienostuneilla sijoitusmenetelmillä. Suojausrahastot, toisin kuin muut rahastot, voivat käyttää vipuvaikutusta, ottaa lyhyitä positioita ja pitää pitkiä / lyhyitä positioita johdannaisissa. Suojausrahastoja sääntelee vähemmän tiukasti Securities and Exchange Commission (SEC) Securities and Exchange Commission (SEC) Yhdysvaltain arvopaperimarkkinakomissio (SEC) on Yhdysvaltojen liittohallituksen riippumaton virasto, joka vastaa liittovaltion arvopaperilakien täytäntöönpanosta. ehdottaa arvopaperisääntöjä. Se vastaa myös arvopaperiteollisuuden sekä osake- ja optiopörssien ylläpidosta muiden rahastojen sijaan.
Nopea yhteenveto:
- Hedge-rahasto, vaihtoehtoinen sijoitusväline, on rahasto, joka yhdistää sijoittajien rahat yhteen ja hyödyntää hienostuneita sijoitusstrategioita tuoton tuottamiseksi.
- Suojausrahastot ovat vain akkreditoitujen ja / tai institutionaalisten sijoittajien saatavilla.
- Hederahastostrategioiden neljä pääluokitusta ovat tapahtumavetoinen, suhteellinen arvo, makro ja osakesuojaus.
Akkreditoitujen ja institutionaalisten sijoittajien määritteleminen
Suojausrahastot ovat vain akkreditoitujen ja / tai institutionaalisten sijoittajien saatavilla.
Akkreditoitu sijoittaja Akkreditoitu sijoittaja Akkreditoitu sijoittaja viittaa yksityishenkilöön tai institutionaaliseen sijoittajaan, joka on täyttänyt tietyt Yhdysvaltain arvopaperimarkkinaviraston (SEC) asettamat vaatimukset. Akkreditoidut sijoittajat saavat ostaa arvopapereita, joita ei ole muiden sijoittajien saatavilla ja joita ei ole rekisteröity missään sääntelyviranomaisessa. on yksityishenkilö tai liiketoimintayksikkö, jolla on lupa sijoittaa arvopapereihin, joita ei voida rekisteröidä rahoitusviranomaisissa. Yhdysvalloissa nettovarallisuuden on oltava vähintään 1 000 000 dollaria (ilman ensisijaisen asuinpaikan arvoa) tai vähintään 200 000 dollarin vuositulo kahden viime vuoden ajan. Yhdysvaltain arvopaperimarkkinakomission säännön D säännössä 501 käsitellään yksityiskohtaisemmin "akkreditoitujen sijoittajien" määrittelyä.
Institutionaalinen sijoittaja on yksityinen pankki tai yritys, joka käy kauppaa arvopapereilla jäsentensä puolesta suurina dollareina tai määrinä. Institutionaalisia sijoittajia ovat eläkerahastot, sijoitusrahastoyritykset, vakuutusyhtiöt, liikepankit, sijoitusrahastot Sijoitusrahastot Sijoitusrahasto on joukko rahaa, jota kerätään monilta sijoittajilta osakkeisiin, joukkovelkakirjoihin tai muihin arvopapereihin sijoittamiseksi. Sijoitusrahastot ovat sijoittajaryhmän omistuksessa ja niitä hoitavat ammattilaiset. Tutustu erityyppisiin rahastoihin, niiden toimintaan ja niihin sijoittamisen tai hedge-rahastojen etuihin ja kompromisseihin. Institutionaalisten sijoittajien syvien taskujen vuoksi niillä on tärkeä rooli arvopaperimarkkinoilla.
Yhteiset riskirahastostrategiat
Hedge Fund Research, Inc. yksilöi hedge-rahastostrategioiden neljä pääluokitusta. Kuhunkin strategiaan liittyy erilaiset riski- ja tuottoprofiilit:
1. Tapahtumavetoiset strategiat
Strategiat, jotka pyrkivät hyötymään tehottomista hintamuutoksista, jotka johtuvat erityisistä yritystapahtumista, yritysten uudelleenjärjestelyistä, sulautumisista ja yritysostoista, omaisuuden myynnistä, spin-off-yhtiöistä, konkursseista ja muista tapahtumista.
2. Suhteellisen arvon (arbitraasin) strategiat
Strategiat, jotka pyrkivät hyötymään sellaisten arvopapereiden välisistä hintaeroista, joiden hintaerojen odotetaan korjautuvan ajan myötä.
3. Makrostrategiat
Strategiat, jotka pyrkivät hyötymään maailmantalouden tapahtumista ja trendeistä, kuten koronmuutoksista, valuutanvaihdoksista, poliittisista muutoksista ja muusta, hankkimalla osuuksia, joilla on positiivinen tai negatiivinen altistuminen tällaisille makrotapahtumille. Makrostrategiat pyörivät makrotapahtumien ennustamisen ja ennustamisen ympärillä.
4. Omaisuuden suojausstrategiat
Strategiat, jotka pyrkivät hyötymään osakkeiden ja johdannaisten pitkistä ja / tai lyhyistä positioista.
Suojausrahaston palkkiorakenne
Yhteinen hedge-rahastopalkkiorakenne on nimeltään “2 ja 20 2 ja 20 (Hedge Fund Fees). 2 ja 20 on hedge-rahastojen korvausrakenne, joka koostuu hallinnointipalkkiosta ja tulospalkkiosta. 2% vastaa hallinnointipalkkiota, jota sovelletaan hallinnoitaviin varoihin. Hedge-rahaston tuottamista tuloksista peritään 20%: n tulosmaksu ”. Se tarkoittaa, että rahastonhoitaja perii hallinnoitavaan omaisuuteen sovellettavan 2%: n hallinnointipalkkion ja 20%: n kannustinpalkkion tuotosta, joka on suurempi kuin määritelty este. Kannustinpalkkiot kerätään vain, kun salkku tuottaa korkeamman tuoton kuin este. Esterajat voivat olla "kovia" tai "pehmeitä":
1. Kova
Kova este tarkoittaa, että kannustinpalkkiot kerätään vain tuotoista, jotka ylittävät vertailuarvon. Esimerkiksi, jos hedge-rahasto tuottaisi 25% 10%: n esteellä, kannustinpalkkiot kerätään 15%: n ylimääräisestä tuotosta.
2. Pehmeä
Pehmeä este tarkoittaa, että kannustinpalkkiot kerätään koko salkun tuotosta niin kauan, että tuotto on suurempi kuin este. Esimerkiksi, jos hedge-rahasto tuottaisi 25% 10%: n pehmeällä esteellä, kannustinpalkkiot kerätään 25%: n salkun kokonaistuotosta.
Esimerkki suojausrahaston palkkiorakenteesta
ABC Fund on hedge-rahasto, jonka hallinnassa on 100 miljoonaa dollaria varoja. Rahasto noudattaa ”2 ja 20” palkkiorakennetta kovalla esteellä 15%. Kannustinpalkkiot lasketaan bruttovoitoista, eivätkä voitot vähennettynä hallintopalkkioilla. Hedge-rahaston kehitys on esitetty alla. Laske rahastonhoitajille maksettujen palkkioiden kokonaismäärä.
Koska salkun tuottama tuotto oli 100%, mikä on yli 15%: n kovan esteen, rahastonhoitajilla on oikeus kannustinpalkkioon.
- Ensinnäkin laskemme hallintopalkkiot 1 000 000 dollaria x 2% = 20000 dollaria.
- Lasketaan sitten dollarin tuotto kovan esteen yläpuolelle, kun [2 000 000 - 1 000 000 dollaria x (1 + 20%)] = 800 000 dollaria. Tämä on dollarin määrä, josta kannustinmaksut peritään.
- Lopuksi laskemme kannustinpalkkiot 800 000 dollaria x 20% = 160 000 dollaria.
Rahastonhoitajille maksetut palkkiot ovat 20000 dollaria + 160000 dollaria = $180,000.
Lisäresurssit
Finance tarjoaa Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® -sertifikaatin. Liity 350 600+ opiskelijaan, jotka työskentelevät yrityksissä, kuten Amazon, J.P.Morgan ja Ferrari -sertifikaattiohjelmassa, niille, jotka haluavat viedä uransa seuraavalle tasolle. Seuraavat resurssit ovat hyödyllisiä oppimisen jatkamiseksi ja urasi edistämiseksi:
- Vaihtoehtoinen sijoitus Vaihtoehtoinen sijoitus Vaihtoehtoinen sijoitus on sijoitus varoihin, jotka eivät ole käteisvaroja, osakkeita ja joukkovelkakirjoja. Vaihtoehtoiset sijoitukset voivat olla investointeja aineellisiin hyödykkeisiin, kuten jalometalleihin tai viiniin. Lisäksi ne voivat olla sijoituksia rahoitusvaroihin, kuten yksityinen pääoma, vaikeuksissa olevat arvopaperit ja hedge-rahastot.
- Esteen korko Esteen koron määritelmä Estokorko, joka tunnetaan myös pienimpänä hyväksyttävänä tuottoprosenttina (MARR), on vähimmäisvaatimus tuotto- tai tavoitekorkoksi, jonka sijoittajat odottavat saavansa sijoitukselta. Korko määritetään arvioimalla pääomakustannukset, riskit, liiketoiminnan laajentamisen nykyiset mahdollisuudet, vastaavien sijoitusten tuottoprosentit ja muut tekijät
- Indeksirahastot Indeksirahastot Indeksirahastot ovat sijoitusrahastoja tai pörssissä noteerattuja rahastoja (ETF), jotka on suunniteltu seuraamaan markkinaindeksin kehitystä. Tällä hetkellä saatavilla olevat indeksirahastot seuraavat eri markkinaindeksejä, kuten S&P 500, Russell 2000 ja FTSE 100.
- Hedge Fund Palkkaopas Hedge Fund Palkkaopas Tämä hedge-rahastojen palkkaopas kattaa useita hedge-rahastosektorin työpaikkoja ja niiden vastaavat keskipalkat vuodelle 2018. Hedge-rahastoyhtiö hoitaa akkreditoiduille henkilöille ja institutionaalisille sijoittajille luotujen sijoitusrahastojen maksimointia palaa.
