Erillinen arvo - yleiskatsaus, esimerkki ja miten sitä käytetään

Itsenäinen arvo on arvostusmenetelmä, joka määrittää yrityksen arvon sen nykyarvossa ennen sulautumis- ja yrityskauppasopimuksia Sulautumiset Yrityskaupat Yritysjärjestely- ja yritysostoprosessi Tässä oppaassa perehdytään kaikkiin yritysjärjestelyjen vaiheisiin. Opi, miten fuusiot ja yritysostot toteutetaan. Tässä oppaassa hahmotellaan hankintaprosessi alusta loppuun, erilaiset hankkijat (strategiset vs. taloudelliset ostot), synergioiden merkitys ja transaktiokustannukset. Sitä käytetään määrittämään kohdeyrityksen soveltuvuus sulautumis- tai yrityskauppakumppaniksi ja kaupan synergistinen vaikutus hankkijaosapuolelle.

Jotkut yrityksen nykyarvoa määritettäessä sisältyvät henkilöstöön, omaisuuserään, jakelukanaviin, nykyiseen tuotanto- tai palvelurakenteeseen ja käyttökustannusrakenteeseen.

Erillinen arvo

Taloushallinnon sulautumiset ja yrityskaupat -kurssilla käydään läpi miten rakentaa yrityskaupan rahoitusmalli Excelissä.

Joissakin tapauksissa hankintatavoitteen arvo voi ylittää arvioidun itsenäisen arvon hankkijan yritykselle. Se tarkoittaa, että hankkijaosapuoli saa enemmän arvoa kaupasta kuin kahden yhtiön varojen yhdistelmä.

Esimerkiksi hankkiessaan ohjelmistoyritystä yrityksen työntekijät luovat synergistisen vaikutuksen hankkijan yrityksessä. Jos yritys hankkii ohjelmistoyrityksen ilman teknisiä työntekijöitään, hankkijaosapuoli ei ymmärrä synergististä vaikutusta heti, koska sen on pakko aiheuttaa lisäkustannuksia uusien työntekijöiden kouluttamiseksi. Lisäksi uusilla työntekijöillä on aikaa tottua hankitun yrityksen sisäisiin järjestelmiin.

Mikä on synergiavaikutus yritysjärjestelyissä

Synergia Synergia Synergia on käsite, jonka mukaan kokonaisuus on enemmän kuin osien summa. Tämä logiikka on tyypillisesti fuusioiden ja yritysostojen liikkeellepaneva voima, jossa sijoituspankkiirit ja yritysjohtajat käyttävät usein synergiaa sopimuksen perusteena. on yksi mittareista, joita sulautumien ja yritysostojen osapuolet käyttävät perustellakseen liiketointa ja kauppahintaa. Yleensä hankintameno lasketaan ottamalla huomioon molemmille yrityksille odotetut hyödyt hankinnan jälkeen. Kahden sulautuneen yrityksen hyötyjä kutsutaan synergioiksi. Synergia voidaan luokitella operatiivisiksi ja taloudellisiksi synergioiksi.

1. Toiminnalliset synergiat

Operatiiviset synergiat viittaavat transaktion kykyyn lisätä varojen tuottamaa tuottoa ja kiihdyttää yrityksen kasvua, mikä lisää yhdistetyn yksikön kassavirtaa. Esimerkki toimivasta synergiasta on mittakaavaedut Mittakaavaedut Mittakaavaedut viittaavat kustannusetuihin, joita yritys kokee tuotannon tason nostamisen yhteydessä.Etu syntyy yksikkökohtaisten kiinteiden kustannusten ja tuotannon välisen käänteisen suhteen vuoksi tuotettu määrä. Mitä suurempi tuotetun tuotannon määrä, sitä pienemmät kiinteät yksikkökustannukset. Tapahtuman luomat tyypit, esimerkit ja opas.

Koska yritykset lakkaavat toimimasta kahtena erillisenä kokonaisuutena, ne eliminoivat aiemmin erikseen aiheutuneet kustannukset, kuten jakelukustannukset, hallintokulut ja vuokrakustannukset. Sulautunut yritys hyötyy myös suuresta määrästä tuote- ja palvelutarjontaa ja suuresta joukosta mahdollisia asiakkaita.

2. Taloudelliset synergiat

Taloudelliset synergiat Taloudellinen synergia Taloudellinen synergia syntyy, kun kahden yrityksen liittyminen parantaa taloudellista toimintaa tasolle, joka on suurempi kuin silloin, kun yritykset toimivat erillisinä yksikköinä. Yleensä yritysjärjestelyjen seurauksena syntyy suurempi yritys, jolla on korkeampi neuvotteluvoima saada alhaisemmat pääomakustannukset. Tähän liittyy kahden yrityksen taloudellisen suorituskyvyn parantaminen sulautuessaan yhdeksi suuremmaksi yritykseksi. Parannuksia ovat lisääntynyt velkakapasiteetti, alhaisemmat pääomakustannukset, paremmat kassavirrat ja veroetuudet. Yhdistetyllä yrityksellä on korkeampi neuvotteluvoima ja se voi pystyä neuvottelemaan pienemmät pääomakustannukset rahoituslaitoksilta.

Se voi parantaa lainanottokykyä, koska se saavuttaa vakaammat kassavirrat ja tulot, jotka antavat luotonannon luotonantajille, että yritys pystyy täyttämään velkasitoumuksensa. Hankkijaosapuoli luo myös veroetuja hankkiessaan tappiollisen yhteisön, koska se vähentää kokonaisverotaakkaa.

Vaikka yritykset keskittyvät enimmäkseen positiivisiin synergioihin, hankkijaosapuoli voi kokea myös negatiivisia synergioita, joissa yhdistetty yritys kokee taloudellisen tuloksen heikkenemisen hankinnan jälkeen. Esimerkiksi sulautuneelle yritykselle voidaan joutua aiheuttamaan lisäkustannuksia uusien työntekijöiden kouluttamiseksi ja palkkaamaan kokeneempia työntekijöitä johtoryhmänsä vahvistamiseksi.

Lisäksi kohdeyhtiön hankkiminen, jolla on kielteinen taloudellinen maine luotonantajalaitosten keskuudessa, voi vaikuttaa hankkijaosapuolen velkakapasiteettiin, koska useimmat luotonantajat epäröivät lainata suuria määriä velkaa yhdistetyssä yksikössä suojautuakseen maksukyvyttömyysriskiltä.

Kuinka erillistä arvoa käytetään

Erillisenä käytetään määrittämään yritysostotavoitteen soveltuvuus yritysjärjestelyssä ja jos kauppa parantaa ostajan arvostusta hankinnan jälkeen. Siksi hankkijan on suoritettava due diligence due diligence due diligence on potentiaalisen kaupan tai sijoitusmahdollisuuden todentamis-, tutkinta- tai auditointiprosessi kaikkien asiaankuuluvien tosiseikkojen ja taloudellisten tietojen vahvistamiseksi ja kaiken muun, joka on tuotu esiin yritysjärjestelyjen aikana kauppa tai sijoitusprosessi. Due diligence on saatettu päätökseen ennen sopimuksen päättymistä. Kohdeyrityksen on määritettävä kohteen kyky luoda positiivista synergiaa emoyhtiössä.

Asianmukaiseen huolellisuuteen kuuluu laskea kustannukset, jotka hankkijalle aiheutuu ennen kohteen infrastruktuurin täydellistä sisällyttämistä yhtiöön. Kustannukset sisältävät omaisuuserien poistokustannukset, uuden infrastruktuurin hankinnan, uuden henkilöstön koulutuskustannukset, johtoryhmän uudelleenorganisoinnin kustannukset jne.

Kohdeyritys, jolla on ainutlaatuisia resursseja tai ominaisuuksia, kuten patentoitu järjestelmä ja oma teknologia, pystyy houkuttelemaan premium-hinnan hankinnan aikana korkeamman itsenäisen arvon vuoksi. Kauppahinta olisi korkeampi, jos hankkijaosapuolen arvioiden mukaan se tuottaa enemmän tuloja hankitun yrityksen kanssa kuin ne tulot, jotka kohdeyritys voisi tuottaa tulevaisuudessa, jos se jatkaisi toimintaansa itsenäisesti.

Syntyvää lisäarvoa kutsutaan synergiaksi, joka voidaan mitata sulautuneen yrityksen lisääntyneellä operatiivisella tehokkuudella ja vahvalla taloudellisella tuloksella.

Liittyvät lukemat

Rahoitus on virallinen rahoitusmallinnus- ja arvostusanalyytikon (FMVA) ™ FMVA® -sertifiointi. Liity 350 600+ opiskelijaan, jotka työskentelevät Amazonin, J.P.Morganin ja Ferrarin sertifiointiohjelmissa. Suosittelemme alla olevia lisäresursseja oppimaan ja kehittämään taloudellisen analyysin tietämystäsi:

  • Yritysrahoitus Hankinta-rahoitus Hankintarahoituksella tarkoitetaan eri pääomalähteitä, joita käytetään sulautumisen tai yrityskaupan rahoittamiseen. Tämä on yleensä monimutkainen tehtävä, joka vaatii perusteellista suunnittelua, koska yrityskaupan rahoitusrakenteet vaativat usein paljon muunnelmia ja yhdistelmiä. Lisäksi hankintarahoitusta hankitaan harvoin yhdestä lähteestä.
  • Yritysjärjestelyihin liittyvät näkökohdat ja vaikutukset Yritysjärjestelyihin liittyvät näkökohdat ja vaikutukset Yritysjärjestelyjä toteuttaessaan yrityksen on tunnustettava ja tarkasteltava kaikki fuusioihin ja yritysostoihin liittyvät tekijät ja monimutkaisuudet. Tässä oppaassa hahmotellaan tärkeää
  • Yritysjärjestelyjen rakenne Yritysjärjestelyjen rakenne Yritysjärjestelyjen rakenne on sitovien yrityskauppojen osapuolten välinen sitova sopimus, jossa hahmotellaan molempien osapuolten oikeudet ja velvollisuudet. Yksinkertaisesti sanottuna kaupparakenteeseen voidaan viitata yritysjärjestelyjen ehdoin.
  • Arvostusmenetelmät Arviointimenetelmät Kun arvostetaan yritystä jatkuvana yrityksenä, käytetään kolmea tärkeintä arvostusmenetelmää: DCF-analyysi, vertailukelpoiset yritykset ja ennakkotapahtumat. Näitä arvostusmenetelmiä käytetään sijoituspankkitoiminnassa, oman pääoman tutkimuksessa, pääomasijoituksissa, yritysten kehittämisessä, fuusioissa ja yritysostoissa, vipuvaikutteisissa yritysostoissa ja rahoituksessa

Uusimmat viestit