Likainen hinta on silloin, kun joukkovelkakirjan hintaan sisältyy viimeisimmän kuponkimaksun jälkeen kertynyt korko.
Kun sijoittajat ostavat kiinteäkorkoisia arvopapereita, kuten joukkovelkakirjoja Joukkovelkakirjat vs Osakkeet Tuleville sijoittajille ja monille muille on tärkeää erottaa joukkovelkakirjat osakkeista. Kaksi yleisintä sijoitusomaisuuslajia ovat, he odottavat saavansa kuponkimaksuja kiinteän aikataulun perusteella. Joukkovelkakirjalainan hinta riippuu kuitenkin tulevien kuponkimaksujen nykyarvosta. Ellei joukkolainaa osteta kuponkimaksupäivänä, joukkovelkakirjalainan hintaan sisältyy todennäköisesti sen jälkeen kertynyt korko.
Siksi ostaja menettää yhden kuponkimaksun, ja myyjä tasoittaa kertyneet korot - tämä olisi likainen hinta. Tämä eroaa puhtaasta hinnasta, joka sulkee pois kertyneet korot.
Yhteenveto
- Likainen hinta on, kun joukkovelkakirjan hintaan sisältyy korko, joka on kertynyt viimeisimmän kuponkimaksun jälkeen.
- Sen katsotaan olevan "likainen", koska kertynyt korko, joka sisältyi joukkolainan hintaan, menee myyjälle.
- Likainen hinta lasketaan laskemalla yhteen puhdas hinta ja kertynyt korko.
Ymmärtäminen Dirty Price
Likaisen hinnan ymmärtämiseksi on tärkeää ensin ymmärtää joukkovelkakirjojen toiminta. Kuten muut korkoriskit, joukkovelkakirjat tarjoavat kuponkimaksun joukkolainan haltijalle kiinteässä aikataulussa. Kuponkimaksut voivat tapahtua kuukausittain, neljännesvuosittain tai vuosittain. Suurin osa joukkovelkakirjoista maksaa kuitenkin kuponkimaksuja puolivuosittain (kuuden kuukauden välein).
Joukkovelkakirjalaina hinnoitellaan sen tulevien kassavirtojen nykyarvon perusteella. Kun kuponkimaksu on suoritettu, maksuja ei suoriteta seuraavaan maksupäivään asti. Kunkin maksupäivän välillä kertyvä korko kutsutaan kertyneeksi koroksi Kertyneet korot Kertyneet korot viittaavat osaan koroista, jotka ovat tapahtuneet, mutta lainanottaja tai lainanantaja ei ole vielä suorittanut tai saanut maksua. . Maksupäivänä kertynyt korko palautuu takaisin nollaan.
Jos sijoittaja päättää ostaa joukkovelkakirjalainan maksupäivän jälkeen, hän saa kuponkimaksuja vasta seuraavana maksupäivänä. Lainan myyjä voi kuitenkin hinnoittaa joukkovelkakirjalainan sisällyttämällä siihen kertyneet korot myyntipäivään saakka - se tunnetaan likaisena hintana.
Hintaan viitataan "likaisena", koska ostaja maksaa joukkovelkakirjan hinnan ja kertyneet korot, mutta saa kuponkimaksuja vasta seuraavana maksupäivänä. Siksi joukkovelkakirjan hintaan sisältynyt kertynyt korko menee myyjälle.
Kuinka laskea hinnat
Yhdysvalloissa on tyypillistä tarjota puhtaita joukkolainojen hintoja sulkemalla pois kertyneet korot. Kun osto on suoritettu (suoritettu), kertynyt korko lisätään takaisin puhtaaseen hintaan vastaamaan joukkovelkakirjan todellista markkina-arvoa.
Likainen hinta
Lian hinnan laskeminen on melko yksinkertaista, meidän on vain lisättävä kertynyttä korkoa puhtaaseen hintaan.
Kaava on seuraava:
Likainen hinta = puhdas hinta + kertynyt korko
Puhdas hinta
Jos haluamme löytää puhtaan hinnan, erotamme kertyneen koron vaikutuksen likaisesta hinnasta.
Kaava olisi seuraava:
Puhdas hinta = likainen hinta - kertynyt korko
Molemmat hinnat
Molempien hintojen laskemiseksi tarvitsemme myös kertyneen koron kaavan:
Missä:
- F = Nimellisarvo
- C = Vuotuinen kuponkikorko kuponkikorko Kuponkikorko on joukkovelkakirjan haltijalle maksettujen vuotuisten korkotulojen määrä joukkovelkakirjan nimellisarvoon perustuen.
- M = Kuponkimaksujen määrä vuodessa
- D = Päiviä viimeisestä maksupäivästä
- T = Kertymisjakso (päivien määrä maksujen välillä)
Esimerkki reaalimaailmasta
Oletetaan, että valtion joukkovelkakirjalaina maksaa 5%: n kuponkikorkon ja saavuttaa maturiteetin vuonna 2022. Kuponki maksetaan puolivuosittain 1. joulukuuta ja 1. kesäkuuta. Oletetaan, että sijoittaja ostaa joukkovelkakirjalainan 1. tammikuuta 2020 hintaan 1500 dollaria.
Likainen hinta lasketaan ensin edellisen maksupäivän jälkeen kertyneellä korolla. Jos joukkovelkakirjalaina selvitettiin 1. tammikuuta, on kulunut 31 päivää. Käyttämällä yllä olevaa kaavaa:
Yllä olevan yhtälön ratkaiseminen tuottaa kertyneen koron $6.37.
Likaisen hinnan löytämiseksi käytämme yllä olevaa kaavaa:
Likainen hinta = puhdas hinta + kertynyt korko
Likainen hinta = 1500 dollaria + 6,37 = 1506,37 dollaria
Siksi 1. tammikuuta myydyn joukkolainan likainen hinta olisi $1,506.37.
Liittyvät lukemat
Rahoitus on maailmanlaajuisen Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ -sertifikaatin virallinen toimittaja Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ -sertifikaatti on maailmanlaajuinen luottotietojen analyytikoiden standardi, joka kattaa rahoituksen, kirjanpidon, luottotutkimukset, kassavirta-analyysit , kovenanttimallinnus, lainojen takaisinmaksut ja paljon muuta. sertifiointiohjelma, joka on suunniteltu auttamaan kaikkia tulemaan maailmanluokan rahoitusanalyytikoiksi. Voit jatkaa urasi etenemistä alla olevista lisärahoitusresursseista:
- Suoriteperusteiset suoriteperusteiset suoriteperusteet ovat suoriteperusteisen kirjanpidon perusta, joka mukauttaa ansaitut tulot ja kulut, kun käteistä ei ole vaihdettu.
- Kuponkikorkomalli Kuponkikorkomalli hänen kuponkikorkomallinsa laskee joukkovelkakirjojen kuponkikorkon vuosittaisten kuponkimaksujen ja joukkovelkakirjan nimellisarvon perusteella. Kuten Finance-malleissa on tapana, siniset arvot ovat kovakoodattuja numeroita ja mustat numerot ovat riippuvaisia muista soluista. Tässä on katkelma mallista:
- Joukkovelkakirjojen hinnoittelu Joukkovelkakirjojen hinnoittelu Joukkovelkakirjojen hinnoittelu on tiede joukkovelkakirjan emissiohinnan laskemisesta kuponin, nimellisarvon, tuoton ja eräpäivän perusteella. Joukkovelkakirjojen hinnoittelu antaa sijoittajille mahdollisuuden
- Velkapaperi Velkapaperi on mikä tahansa velka, jota voidaan ostaa tai myydä osapuolten välillä markkinoilla ennen maturiteettia. Sen rakenne edustaa velkaa
