Luottotapahtumalla tarkoitetaan negatiivista muutosta lainanottajan luottokelpoisuudessa, joka aiheuttaa ehdollisen maksun luottoriskinvaihtosopimuksessa (CDS). Se tapahtuu, kun henkilö tai organisaatio laiminlyö velkansa eikä kykene noudattamaan tehdyn sopimuksen ehtoja ja laukaisee luottojohdannaisen, kuten luottoriskinvaihtosopimuksen.
Luottotapahtumien tyypit
Kansainvälisen vaihtosopimusten ja johdannaisten järjestön (ISDA) määritelmän mukaan Kansainvälinen vaihtosopimusten ja johdannaisten järjestö (ISDA) Kansainvälinen vaihtosopimusten ja johdannaisten järjestö (ISDA) on kauppayhtiö, johon kuuluu yli 800 osallistujaa lähes 60 maasta ympäri kuutta tapahtumia ovat:
- Konkurssi
- Velvollisuuden kiihtyminen
- Velvoitteen oletus
- Maksuoletus
- Hylkääminen / moratorio
- Velan uudelleenjärjestely
Kolme yleisintä luottotapahtumaa ovat konkurssit, maksuhäiriöt ja velan uudelleenjärjestelyt. Niitä käsitellään tarkemmin jäljempänä.
Mikä on luottoriskinvaihtosopimus?
Luottoriskinvaihtosopimus (CDS) Credit Default Swap Luottoriskinvaihtosopimus (CDS) on eräänlainen luottojohdannainen, joka tarjoaa ostajalle suojan maksukyvyttömyys- ja muita riskejä vastaan. CDS: n ostaja suorittaa säännöllisiä maksuja myyjälle luoton eräpäivään saakka. Sopimuksessa myyjä sitoutuu siihen, että jos velan liikkeeseenlaskija laiminlyö maksunsa, myyjä maksaa ostajalle kaikki vakuutusmaksut ja korot viittaavat kahden osapuolen väliseen luottojohdannaissopimukseen. Luottoriskinvaihtosopimuksessa ostaja suorittaa säännöllisiä maksuja myyjälle suojaksi edellä mainituilta luottotapahtumilta. CDS on eräänlainen vakuutus, jonka tarkoituksena on suojata ostajaa siirtämällä luottotapahtuman riski jollekin muulle.
Esimerkki luottoriskinvaihtosopimuksesta
John on ABC Companyn velkoja ja sillä on 10 vuoden joukkovelkakirjalaina, jonka nimellisarvo on 1000 dollaria ja vuotuinen kuponkikorko 10%. Yrityksen markkinaolosuhteet ovat heikentyneet, mikä saa velkojat kyseenalaistamaan yrityksen jatkuvan toiminnan. John päättää tehdä luottoriskinvaihtosopimuksen Janen kanssa varmistaakseen, ettei hän menetä kaikkia rahojaan, jos ABC Company laiminlyö. Luottoriskinvaihtosopimus sisältää seuraavat ehdot:
- John (ostaja) maksaa Jane (myyjä) kaksi dollaria kahdesti vuodessa;
- Jos ABC Company kokee luottotapahtuman (konkurssi, maksuhäiriö tai velan uudelleenjärjestely), luottoriskinvaihtosopimus käynnistyy, ja Jane maksaa Johnille jäljellä olevat koron korot.
Mikä on konkurssi?
Konkurssi on oikeudellinen prosessi, joka tapahtuu, kun henkilö tai organisaatio ei pysty maksamaan maksamatta olevia velkojaan. Sen jättää velallinen (tai harvemmin velkoja). Konkurssissa oleva yritys on myös maksukyvytön.
Merkittäviä konkurssihakemuksia ovat Apple vuonna 1997, General Motors vuonna 2013 ja Marvel Entertainment vuonna 1996.
Esimerkki konkurssista
ABC Companyn markkinaolosuhteet ovat heikentyneet, mikä saa yrityksen tuottamaan huomattavasti ennakoituja pienempiä tuloja. Koska yhtiö ei kykene tuottamaan voittoja, se ei pysty maksamaan maksamatta olevia velkojaan velkojille ja joutuu lopulta konkurssiin.
Mikä on maksun oletusarvo?
Maksun laiminlyönti tapahtuu, kun henkilö tai organisaatio ei pysty maksamaan velkojaan ajoissa. Jatkuva maksuhäiriö on konkurssin edeltäjä.
Maksun laiminlyönti ja konkurssi sekoitetaan usein toisiinsa: Konkurssi kertoo velkojillesi, ettet pysty maksamaan niitä kokonaisuudessaan, ja maksuhäiriö kertoo velkojillesi, ettet voi suorittaa maksua, kun se on erääntyy.
Esimerkki maksuerästä
ABC Company on suhdanneliiketoiminta, joka tuottaa erittäin epävakaita neljännesvuosituloksia. Viimeisimmällä vuosineljänneksellä ABC Company kärsi voimakkaasta liikevaihdon laskusta Yhdysvaltojen ja Kiinan välisen kauppasodan vuoksi. Se saa ABC Companyn laiminlyömään säännölliset korkomaksut. Korkokulut Korkokulut syntyvät yrityksestä, joka rahoittaa velka- tai pääomaleasingillä. Korko on tuloslaskelmassa, mutta se voidaan laskea myös velka-aikataulun kautta. Aikataulussa on esitettävä kaikki yrityksen taseessa olevat suurimmat velat ja korko laskettava kertomalla velkojille.
Velan uudelleenjärjestely
Lainan uudelleenjärjestely viittaa velan ehtojen muutokseen, jolloin velka on epäedullisempi velanhaltijoille. Yleisiä esimerkkejä velan uudelleenjärjestelyistä ovat maksettavan pääoman lasku, kuponkikorkon lasku Kuponkikorko Kuponkikorko on joukkovelkakirjan haltijalle maksettu vuotuinen korkotuotto joukkolainan nimellisarvoon perustuen. , maksuvelvoitteiden lykkääminen, pidempi maturiteettiaika tai muutos maksuprioriteettiluokassa.
Esimerkki velan uudelleenjärjestelystä
ABC Company on käteisrajassa ja päättää järjestää velkansa yhtiön toiminnan jatkumisen varmistamiseksi. Aiemmin yhtiö laski liikkeeseen 20 vuoden joukkolainoja, joiden nimellisarvo oli 1500 dollaria ja vuotuinen kuponkikorko 5%. Tämän jälkeen yritys järjestää velan uudelleen 20 vuoden joukkolainaksi, jonka nimellisarvo on 1500 dollaria ja vuotuinen kuponkikorko 2%.
Lisäresurssit
Finance tarjoaa Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® -sertifikaatin. Liity 350 600+ opiskelijaan, jotka työskentelevät yrityksissä, kuten Amazon, J.P.Morgan ja Ferrari -sertifikaattiohjelmassa, niille, jotka haluavat viedä uransa seuraavalle tasolle. Seuraavat rahoitusresurssit ovat hyödyllisiä oppimisen jatkamiseksi ja urasi edistämiseksi:
- Luku 11 Luku 11 Konkurssi Luku 11 on oikeudellinen prosessi, johon liittyy velallisen velkojen ja varojen uudelleenjärjestely. Se on yksityishenkilöiden, kumppanuuksien, yritysten käytettävissä
- Velka-aikataulu Velka-aikataulu Velka-aikataulussa esitetään kaikki yrityksellä olevat velat aikataulussa maturiteetin ja koron perusteella. Taloudellisessa mallinnuksessa korkokulut virtaavat
- Ansaintaneuvonta Ansaintaneuvonta Ansaintaneuvonta on tietoa, jonka julkisen kaupankäynnin kohteena olevan yrityksen johto antaa odotettavissa olevista tulevista tuloksista, mukaan lukien arviot
- Vakavaraisuus Vakavaraisuus Vakavaraisuus on yrityksen kyky täyttää pitkäaikaiset taloudelliset velvoitteensa. Kun analyytikot haluavat tietää enemmän yrityksen vakavaraisuudesta, he tarkastelevat sen varojen kokonaisarvoa verrattuna hallussa oleviin velkoihin.
