Operatiivinen riski on yrityksen kustannusrakenteeseen liittyvä riski. Tarkemmin sanottuna se on riski, jonka yhtiöllä on kiinteiden kustannusten tasosta toiminnassaan. Yhdessä myyntiriskin kanssa, operatiivinen riski on yksi liiketoimintariskin kahdesta komponentista.
Operatiivinen riski liiketoimintariskin komponenttina
Liiketoimintariski on riski, joka liittyy yrityksen liiketulokseen. Liikevoitto Liikevoitto, jota kutsutaan myös liikevoitoksi tai Tulos ennen korkoja ja veroja (EBIT) on tulojen määrä, joka on jäljellä välittömien ja välillisten operatiivisten kustannusten vähentämisen jälkeen. Korkokuluja, korkotuloja ja muita ei-operatiivisia tulonlähteitä ei oteta huomioon laskettaessa liiketoiminnan tuottoja. Voimme jakaa liiketoimintariskit kahteen osaan:
- Toimintariski - Liittyy yrityksen kustannusrakenteeseen ja kiinteiden kustannusten tasoon.
- Myyntiriski - Tuotteiden ja palvelujen hinnan ja määrän vaihteluista johtuva epävarmuus myynnin tuottamisesta Tuote on aineellinen tuote, joka saatetaan markkinoille hankintaa, huomiota tai kulutusta varten, kun palvelu on aineetonta. tuote, joka syntyy myydystä.
Toimintariski ja kiinteät kustannukset
Mitä korkeampi kiinteiden kustannusten taso yrityksen toiminnassa on, sitä suurempi on operatiivinen riski. Toisin kuin muuttuvat kustannukset, jotka riippuvat tuotantotasosta, kiinteät kustannukset eivät muutu tuotettujen tulojen mukaan.
- Kun kiinteät kustannukset ovat korkeat, yrityksen on vaikeampi sopeuttaa kustannuksiaan myynnin vaihtelun mukaan.
- Merkittävät myynnin muutokset voivat lisätä liikevoittoa jyrkästi, mutta myös suuria liiketappioita.
Toimintariskin mittaaminen
Toimintariskin mittaus voidaan tehdä soveltamalla joustavuuden käsitettä. Tarkemmin sanottuna voimme käyttää indikaattoreita, kuten käyttövivun aste (DOL), joka on erittäin suosittu toimintariskin indikaattori.
Toiminnan vipuvaikutusaste mittaa liiketuloksen herkkyyttä myytyjen yksiköiden vaihteluille. Se mitataan liiketuloksen prosentuaalisena muutoksena jaettuna myytyjen yksiköiden prosentuaalisella muutoksella:
Jos esimerkiksi laskemme yrityksen A vipuvaikutuksen asteen ja löysimme arvon 3, se tarkoittaa, että yritys A kokisi 3%: n liiketuloksen jokaista 1%: a myytyjen yksiköiden kasvusta.
DOL on dynaaminen mitta
Toimintavivun aste ei ole staattinen mittari, mutta sen arvo muuttuu tuotoksen tason perusteella.
- Tuotantotasoilla, joiden liiketulos on negatiivinen, myös toiminnan vipuvaikutusaste on negatiivinen.
- Tuotantotasoilla, joiden liiketulot ovat hyvin lähellä nollaa, DOL on erittäin herkkä myytyjen yksiköiden vaihteluille.
- Tuotannon tasolla, jonka liiketulo on yhtä suuri kuin 0, DOL on määrittelemätön, koska nimittäjä kaavassa on 0.
Käytännön esimerkki - Toimintariskin mittaaminen
Wonder Cars LLC valmistaa komponentteja autoteollisuudelle. Koska se on teollisuusyritys, jolla on merkittäviä tuotantokapasiteetin tarpeita, sen kustannusrakenteelle on ominaista korkeat kiinteät kustannukset. Tarkemmin sanottuna nykyisissä olosuhteissa Wonder Cars:
- Myy vain yhden tuotteen, jonka yksikköhinta on 850 dollaria;
- Vastaa muuttuvista kustannuksista 250 dollaria jokaisesta tuotetusta kappaleesta; ja
- Vastaa kiinteistä kokonaiskustannuksista 2 000 000 dollaria vuodessa.
Olettaen, että yritys tuottaa ja myy nyt 10000 kappaletta vuodessa, lasketaan käyttövivun aste, kun yritys lisää tuotantoa 5%.
- Kun myydään 10000 yksikköä, Wonder Cars tuottaa 8500000 dollarin tulon ja vastaa 4500000 dollarin kokonaiskustannuksista. Se tarkoittaa 4 000 000 dollarin liiketuloa.
- Kun myydään 10 500 yksikköä, Wonder Cars tuottaa 8 925 000 dollarin tuloja ja vastaa kokonaiskustannuksista 4 625 000 dollaria. Se tarkoittaa 4 300 000 dollarin liiketuloa.
Voimme nyt laskea käyttövivun asteen:
- Yhtälön osoittaja on yhtä suuri kuin 7,5%, mikä on liiketuloksen prosentuaalinen kasvu;
- Yhtälön nimittäjä on yhtä suuri kuin 5%, joka on myytyjen yksiköiden prosentuaalinen lisäys.
Siksi DOL on 1.5.
Toinen esimerkki - alemmat kiinteät kustannukset
Oletetaan, että Wonder Cars löysi äskettäin tehokkaan strategian ulkoistaa osa tuotannostaan toimittajalle, joka maksettaisiin yksikkökohtaisesti. Toisin sanoen yritys pystyy purkamaan osan tuotantokapasiteetistaan vähentämällä kiinteitä kustannuksia ja lisäämällä samalla muuttuvia kustannuksia.
Tarkemmin sanottuna Wonder Cars pystyy tuottamaan 10000 kappaletta vuodessa seuraavalla kustannusrakenteella:
- 450 dollaria muuttuvia kustannuksia kutakin tuotettua yksikköä kohti; ja
- Kiinteät kokonaiskustannukset ovat 1 200 000 dollaria.
10000 kappaleen tuotannosta Wonder Cars vastaa 5 700 000 dollarin kokonaiskustannuksista. Jos keskimääräinen myyntihinta ei muutu, yhtiö tuottaa 2 800 000 dollaria liikevoittoa.
Jos yritys lisäisi tuotantoaan ja myyntiään 5 prosentilla 10 500 yksikköön vuodessa, Wonder Cars:
- Tuota kokonaistuloja 8 925 000 dollaria vuodessa; ja
- Kannattaa 4 725 000 dollaria muuttuvia kustannuksia ja 1 200 000 dollaria kiinteitä kustannuksia, yhteensä 5 925 000 dollaria. Se johtaa 3 000 000 dollarin liikevoittoon.
Tällaisissa olosuhteissa Wonder Cars ansaitsee varmasti vähemmän rahaa, mutta DOL, ja siksi toimintariski pienenee. Se on koska:
- Yhtälön osoittaja on nyt yhtä suuri kuin 7,14%, mikä on liiketuloksen prosentuaalinen kasvu; ja
- Yhtälön nimittäjä on yhtä suuri kuin 5%.
Siksi toimintavivun aste laskee 1.428: een, joka on alle 1,5 ensimmäisessä esimerkissä.
Toisin sanoen Wonder Carsin liiketulos ei ole yhtä herkkä myynnin muutoksille, mikä tarkoittaa, että myös yrityksen toimintariski pienenee.
Oikea operointiriskin taso
Yrityksen ei pitäisi yleensä minimoida operatiivista riskiä eikä maksimoida sitä. Oikea operointiriskin taso riippuu useista tekijöistä, kuten:
- Teollisuuden ominaisuudet: Joillakin toimialoilla toimivien yritysten on ehkä kannettava tietty taso kiinteitä kustannuksia.
- Taseen terveys: Yritykset, joiden tase on huono, lähestyvät toimintariskiä eri tavalla kuin taloudellisesti vakaampia yrityksiä.
- Kokonaisstrategia ja riskien välttämisen taso: Koska korkeampi operatiivisen riskin taso kasvattaa sekä tappioita että voittoja, joidenkin yritysten johto voi halukkaasti päättää ottaa suuremman operatiivisen riskin rakenteellisesti tai opportunistisesti, kun havaitaan joitain suotuisia olosuhteita.
Lisää resursseja
Rahoitus tarjoaa Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ -sertifikaatin Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ -sertifikaatti on maailmanlaajuinen luottotietojen analyytikoiden standardi, joka kattaa rahoituksen, kirjanpidon, luottotutkimukset, kassavirta-analyysit, kovenanttimallinnukset, lainat takaisinmaksut ja paljon muuta. sertifiointiohjelma niille, jotka haluavat viedä uransa seuraavalle tasolle. Tutki alla olevia asiaankuuluvia resursseja jatkaaksesi oppimista ja tietopohjan kehittämistä:
- Liiketoimintariski Yritysriski Liiketoimintariski tarkoittaa uhkaa yrityksen kyvylle saavuttaa taloudelliset tavoitteensa. Liiketoiminnassa riski tarkoittaa sitä, että yrityksen tai organisaation suunnitelmat eivät välttämättä toteudu alun perin suunnitellusti tai että se ei välttämättä saavuta tavoitettaan tai saavuta tavoitteitaan.
- Kiinteät ja muuttuvat kustannukset Kiinteät ja muuttuvat kustannukset Kustannukset voidaan luokitella monin tavoin sen luonteesta riippuen. Yksi suosituimmista menetelmistä on luokittelu kiinteiden ja muuttuvien kustannusten mukaan. Kiinteät kustannukset eivät muutu tuotantomäärän yksiköiden lisääntyessä / vähentyessä, kun taas muuttuvat kustannukset ovat yksinomaan riippuvaisia
- Hinnan joustavuus Hinnan joustavuus Hintajoustolla tarkoitetaan sitä, kuinka tavaran kysytty tai toimitettu määrä muuttuu, kun sen hinta muuttuu. Toisin sanoen, se mittaa kuinka paljon ihmiset reagoivat tuotteen hinnan muutokseen.
- Systemaattinen riski Systemaattinen riski Systemaattinen riski on osa kokonaisriskiä, jonka aiheuttavat tekijät, jotka eivät ole tietyn yrityksen tai yksittäisen henkilön hallinnassa. Systemaattinen riski johtuu organisaation ulkopuolisista tekijöistä. Kaikki sijoitukset tai arvopaperit ovat järjestelmällisen riskin alaisia, joten se on hajauttamaton riski.
