Vaihtuvakorkoinen kyselylaina (VRDN) on pitkäaikainen vaihtuvakorkoinen instrumentti. Sillä on korko, joka kertyy säännöllisesti nykyisten rahamarkkinoiden mukaisesti. Lainan alusta alkaen määrätty korko on yhtä suuri kuin rahamarkkinarahastojen ja ylimääräisen marginaalin summa.
VRDN on pitkäaikainen kunnallinen joukkovelkakirjalaina Kunnan joukkovelkakirjalaina Kunnan joukkovelkakirjalaina viittaa joukkovelkakirjalainan tai kiinteätuottoiseen arvopaperiin, jonka valtion kunta, kaupunki tai valtio laskee liikkeeseen valtionhallinnon rahoittamiseksi. Siellä on säännöllisin väliajoin mukautuva kuponki. 7-35 päivää - mikä johtaa lyhytaikaiseen omaisuuserään. Jälleenmyyjän edustaja tai edunvalvoja myy sitten tarjotut joukkovelkakirjat jälkimarkkinoille.
Tyypillisesti VRDN sisältää yhden tai seitsemän päivän myyntioptio, jonka avulla sijoittajat voivat sijoittaa omaisuuden takaisin agentille vastaamaan ilmoituksen kestoa. Pitkäaikainen joukkovelkakirjalaina auttaa kuntaa lainaan pitkäaikaisia varoja ja maksaa sijoittajille lyhytaikaisia korkoja. Sitä tarjotaan rahamarkkinarahastojen kautta, etenkin piensijoittajille, koska sen liikkeeseenlasku on vähintään 100 000 dollaria.
Yhteenveto
- Vaihtuvakorkoinen osto-osake on vaihtuvakorkoinen velkainstrumentti, jonka avulla sijoittaja voi palauttaa osakkeen takaisin rahoituksen välittäjälle.
- Vaihtuvakorkoinen kyselylomake toimitetaan likviditeettirahoituksella pankeilta ja muilta rahoituslaitoksilta, joilla on korkea luottoluokitus.
- Velkainstrumentti tukee ostotodistusta, mikä tekee luotonparannuksesta houkuttelevan ominaisuuden sijoitukselle.
Vaihtuvakorkoisen kysynnän huomautusten ymmärtäminen
Korkeasti luokitellut pankit ja muut rahoituslaitokset tarjoavat VRDN-yhtiöille likviditeettitukea tai ulkoista luotonlisäystukea auttaakseen palauttamaan omaisuuserän välittäjälle, joka on samanarvoinen ilmoituksen kanssa. Parannustuki sallii korkojen ja pääoman maksamisen hyvityskirjeellä (LOC).
Liikkeeseenlaskusopimus edellyttää, että sijoittajat esittävät yhden tai seitsemän päivän ilmoituksen arvopaperin likviditeetin parantamiseksi tarjoamalla tarjouksia rahoitusvälittäjälle. Rahoituksen välittäjä tarkoittaa laitosta, joka toimii välittäjänä kahden osapuolen välillä helpottaakseen rahoitustapahtuma. Rahoitusvälittäjiksi yleisesti kutsuttuja laitoksia ovat liikepankit, sijoituspankit, sijoitusrahastot ja eläkerahastot. . Selvä enemmistö jäljellä olevista VRDN-verkkoista on joko kunnallisten rahamarkkinarahastojen, yksittäisten sijoittajien tai muiden sijoittajien, kuten joukkolainarahastojen ja yritysten, hallussa.
Yksi VRDN: n piirre on, että velka maksetaan pyynnöstä, sulautetun myyntioption avulla. Sulautettu optio on rahoitusvakuuden (yleensä joukkovelkakirjoina) määräys, joka antaa arvopaperin liikkeeseenlaskijalle tai haltijalle tietyn oikeuden, mutta ei velvollisuutta suorittaa joitain toimintoja jossain vaiheessa tulevaisuudessa. Sulautetut vaihtoehdot ovat olemassa vain osana taloudellista turvallisuutta. Lainanantajat tai sijoittajat voivat siis pyytää oman harkintansa mukaan koko velkasumman takaisinmaksua. Kun kysyntä on täytetty, varat maksetaan kokonaisuudessaan takaisin heti.
Kuinka VRND toimii
Seuraavat ovat vaihtuvakorkoisen kysynnän huomautuksen kaksi pääosaa:
1. Todistuskirje (LOC)
LOC tarjoaa likviditeetin parantamista, ja sen tarjoavat kolmannet osapuolet rahoituslaitokset, kuten pankit. Jos velkainstrumentti sisältää peruuttamattoman LOC-sijoituksen, sijoittajan ensisijaisen luottoluokituksen lähteen katsotaan muuttuneen kunnallisesta liikkeeseenlaskijasta LOC-tarjoajaksi. Se tapahtuu, koska jos liikkeeseenlaskija ei voi maksaa sijoittajalle, LOC-liikkeeseenlaskija voi toimia viimeisenä keinona likviditeetin tarjoajana.
2. Valmiustilaostosopimus (SBPA)
Standby Purchase Agreement (SBPA) eroaa peruuttamattomasta LOC: stä, koska se toimii ehdollisena likviditeettisopimus VRDN: lle. SBPA voidaan normaalisti irtisanoa seuraavin ehdoin:
- Taustalla oleva velallinen joutuu konkurssiin
- Taustalla oleva velallinen ei saavuta asetettua sijoitusluokkaa. Joukkolainaluokitukset Joukkolainaluokitukset kuvaavat yritysten tai valtion joukkovelkakirjalainojen luottokelpoisuutta. Luottoluokituslaitokset julkaisevat luokitukset, ja niissä arvioidaan joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskijan taloudellinen vahvuus ja kyky maksaa takaisin joukkovelkakirjalainan pääoma ja korko sopimuksen mukaisesti.
- Verovapaat joukkovelkakirjat verotetaan
- Taustalla oleva velallisen oletusarvo
Joissakin olosuhteissa kunnallishallinnon on pakko maksaa periaate ja korot sekä säätää nimellisarvo, koska tietty VRDN ei sisällä LOC: ta eikä SBPA: ta.
Vaihtuvakorkoisen kysynnän palautus
Yhden tai seitsemän päivän kirjallisen ilmoituksen jälkeen sijoittajat voivat sijoittaa varansa tarjousasiamiehelle. Silti markkinointimyyjät ottavat VRDN: n takaisin suoraan omistajalta, jotta se voidaan palauttaa rahoituksen välittäjälle. Jälleenmyyjät yrittävät useammin käydä kauppaa VRDN: llä ikkuna-aikana.
Yhdessä ääripäässä agentin ei tarvitse koskaan ottaa haltuunsa VRDN: ää, jos se markkinoidaan uudelleen onnistuneesti; Toisaalta asiamiehen on otettava velkainstrumentti inventaariinsa helpottamaan sijoittajalle suoritettavaa maksamista. Lisäksi, jos VRDN: ää ei myydä uudelleen, tarjousagentti aloittaa setelien nimellispalkkion vetämällä LOC: lle tai SBPA: lle.
Suurin osa rahaa ansaitsevista sijoittajista pyrkii valitsemaan VRDN: n, jonka takaajat ovat hyvin pääomarahoitteisia rahoituslaitoksia. Se tekee VRDN: n luotonlisäominaisuudesta houkuttelevan sijoitusvaihtoehdon, koska se tukee kysyntälomaketta. Arvopaperin luottoluokituksen parantamisen lisäksi parannustoiminto vähentää perustana olevien arvopapereiden maksukyvyttömyysriskejä.
Sijoittajalle taataan korkomaksu, kunhan LOC: n tarjoavat pankit tai rahoituslaitokset ovat maksukykyisiä. Tältä osin VRDN: n korolla on tapana jäljitellä likviditeetin tarjoajan lyhyen maturiteetin luottoprofiilia kuntien liikkeeseenlaskijan sijaan. Hyvämaineiset pankit voivat käyttää joukkovelkakirjojen ostosopimuksia luottojen parantamiseksi vähentämällä maksukyvyttömyysriskiä.
VRDN: llä on korko, joka korreloi heikosti joukkovelkakirjojen ja osakkeiden kanssa. Se tekee velkainstrumentista sopivan sijoitusten hajauttamiseen. Vaikka VRDN voi olla joko verotettava tai veroton, kuntien hallitukset asettavat yleensä vaihtuvakorkoisia vaatimuksia, jotka liittovaltion hallitus on verovapaa.
Lisäresurssit
Rahoitus tarjoaa Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ -sertifikaatin Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ -sertifikaatti on maailmanlaajuinen luottotietojen analyytikoiden standardi, joka kattaa rahoituksen, kirjanpidon, luottotutkimukset, kassavirta-analyysit, kovenanttimallinnukset, lainat takaisinmaksut ja paljon muuta. sertifiointiohjelma niille, jotka haluavat viedä uransa seuraavalle tasolle. Seuraavat resurssit ovat hyödyllisiä oppimisen jatkamiseksi ja urasi edistämiseksi:
- Oletusriski Oletusriski, jota kutsutaan myös maksukyvyttömyyden todennäköisyydeksi, on todennäköisyys, että lainanottaja ei maksa täysimääräisesti ja ajallaan pääomia ja korkoa,
- Kunnan joukkovelkakirjalainan analyysi Kunnan joukkovelkakirjalainan analyysi Kunnan joukkovelkakirjalainan analyysissä arvioidaan kunnan joukkolainaa sen elinkelpoisuuden määrittämiseksi sijoitusmahdollisuutena. Kunnan joukkovelkakirjalaina on eräänlainen
- Nettokorkohajonta Nettokorkohajonta tarkoittaa koron eroa, jonka rahoituslaitos maksaa tallettajille ja saamansa korko
- Vakavaraisuus Vakavaraisuus Vakavaraisuus on yrityksen kyky täyttää pitkäaikaiset taloudelliset velvoitteensa. Kun analyytikot haluavat tietää enemmän yrityksen vakavaraisuudesta, he tarkastelevat sen varojen kokonaisarvoa verrattuna hallussa oleviin velkoihin.
