Pääomasijoituksessa kateusaste on suhde, joka osoittaa sijoittajien maksaman hinnan suhteessa hintaan, jonka johtoryhmä maksaa omista osakkeistaan yhtiön pääomasta. Toisin sanoen kateusaste kertoo, kuinka paljon yrityksen johtajat käyttivät pääomasijoittajiin verrattuna Pääomasijoitusrahastot Pääomasijoitusrahastot ovat pääomasijoituksia, jotka on sijoitettava yrityksiin, jotka tarjoavat mahdollisuuden korkeaan tuottoon. Heillä on kiinteä omien osakkeidensa hankkiminen.
Kateusasteen käsitettä käytetään ensisijaisesti johdon yritysostojen yhteydessä. Johdon osto (MBO) Johdon osto (MBO) on yritysrahoitustapahtuma, jossa operatiivisen yrityksen johtoryhmä hankkii liiketoiminnan lainaamalla rahaa. Kateusaste voi olla keskeinen mittari johdolle, kun tavoitteena on hankkia suurempi omistusosuus yritys.
Ostotarjouksissa kaupan onnistuminen riippuu suuresti yrityksen nykyisten johtajien sitoutumisesta. Tästä syystä makea pääoma (ts. Johdon kannustimeksi varattu oma pääoma) sisältyy usein takaisinostoon. Lisäksi ulkopuoliset sijoittajat (pääomasijoittajat) hankkivat yleensä omistusosuutensa yrityksestä korkeammalla arvostuksella kuin yrityksen johtajat.
Kateuden suhteen merkitys
Kateusaste on mittari, joka voi auttaa määrittämään kaupan houkuttelevuuden kullekin sijoittajapuolelle. Yleissääntö on, että korkeampi kateusaste tarkoittaa parempaa sopimusta johdolle. Korkeampi suhde osoittaa, että pääomasijoittajat ovat valmiita palkitsemaan yrityksen johtoa kyvystään tuottaa arvoa yritykselle. Lisäksi korkea suhdeluku kertoo kovasta kilpailusta pääomasijoittajien välillä, jotka pyrkivät sopimukseen.
Kateusastetta käyttämällä yrityksen johto voi arvioida pääomasijoittajien sitoutumisen kauppaan. Suurempi kateusaste osoittaa, että ulkopuoliset sijoittajat ovat vahvasti sitoutuneet kauppaan.
Kuinka laskea kateuden suhde
Suhde voidaan laskea seuraavalla kaavalla:
Esimerkki
RedWhite Corporationin johto pitää yrityksen johdon ostoa irtautumisstrategiana yrityksen muuttamiseksi yksityiseksi yksityiseksi tai julkiseksi yritykseksi. Suurin ero yksityisen ja julkisen yrityksen välillä on se, että julkisen yrityksen osakkeilla käydään kauppaa pörssissä. yksityisen yhtiön osakkeita ei. . Johtajilla ei kuitenkaan ole riittävää pääomaa riittävän omistusosuuden hankkimiseksi yhtiöltä nykyisiltä omistajilta. Siksi he päättävät rahoittaa kaupan pääomasijoitusyhtiöiden kanssa.
Johtajat lähestyvät kahta pääomasijoitusyhtiötä: ABC Capital ja XYZ Capital. ABC Capital tarjoaa johtajille seuraavan kaupan: ABC Capital hankkii 85 prosentin osuuden yrityksestä 38 miljoonalla dollarilla ja johtajat hankkivat 15 prosenttia omasta pääomasta 2 miljoonalla dollarilla. XYZ Capital tarjoaa rahoitusta 75 prosentin oman pääoman ostoon 35 miljoonalla dollarilla, ja johtajat hankkivat loput 25 prosenttia 5 miljoonalla dollarilla.
Johtajat voivat tunnistaa paremman tarjouksen laskemalla kunkin tarjouksen kateusasteen:
Johtajat valitsevat ABC Capitalin tarjouksen, koska se tarjoaa paljon korkeamman osuuden (3,35).
Lisää resursseja
Finance tarjoaa Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® -sertifikaatin. Liity 350 600+ opiskelijaan, jotka työskentelevät yrityksissä, kuten Amazon, J.P.Morgan ja Ferrari -sertifikaattiohjelmassa, niille, jotka haluavat viedä uransa seuraavalle tasolle. Seuraavat rahoitusresurssit ovat hyödyllisiä oppimisen jatkamiseksi ja urasi edistämiseksi:
- Control Premium Control Premium Control -maksulla tarkoitetaan määrää, jonka ostaja on valmis maksamaan yli osakkeiden käyvän markkina-arvon saadakseen määräysvallan omistusosuuden julkisesti noteeratussa yrityksessä. Määritys siitä, kuinka paljon tarjotaan ohjausmaksuna - joka tunnetaan myös nimellä yritysostopreemiona - on tärkeä näkökohta sulautumisissa ja yritysostoissa.
- Liikearvo Liikearvo Kirjanpidossa liikearvo on aineeton hyödyke. Liikearvon käsite tulee esiin, kun yritys, joka haluaa ostaa toisen yrityksen, on valmis maksamaan hinnan, joka on huomattavasti korkeampi kuin yrityksen nettovarallisuuden käypä arvo. Elementit, jotka muodostavat liikearvon aineettoman hyödykkeen
- Leveraged Buyout (LBO) Leveraged Buyout (LBO) Vivutettu buyout (LBO) on liiketoimi, jossa yritys hankitaan käyttämällä velkaa pääasiallisena vastikkeena. LBO-kauppa tapahtuu tyypillisesti silloin, kun pääomasijoitusyhtiö lainaa niin paljon kuin voi useilta lainanantajilta (jopa 70-80% kauppahinnasta) sisäisen korkotuoton saavuttamiseksi IRR> 20%
- Top 10 pääomasijoitusyhtiötä Top 10 pääomasijoitusyhtiötä Kuka on 10 parasta pääomasijoitusyhtiötä maailmassa? Luettelomme kymmenestä suurimmasta PE-yrityksestä, lajiteltu kerätyn pääoman mukaan. Yhteiset strategiat P.E. sisältää vipuvaikutteiset yritysostot, riskipääoman, kasvupääoman, vaikeuksissa olevat investoinnit ja mezzanine-pääoman.
