Net-net on termi, jota käytetään yrityksessä, jonka markkina-arvo on pienempi kuin ero yhtiön lyhytaikaisten varojen ja kokonaisvelkojen välillä. Yhtälössä ei oteta huomioon pitkäaikaisia varoja, kuten aineellisia käyttöomaisuushyödykkeitä (PP&E) PP&E (aineellisia käyttöomaisuushyödykkeitä) PP&E (aineellisia käyttöomaisuushyödykkeitä) on yksi ydinmateriaalista, joka löytyy tase. PPX: ään vaikuttavat Capex, poistot ja käyttöomaisuuden hankinnat / luovutukset. Nämä varat ovat avainasemassa yrityksen toiminnan ja tulevien menojen sekä aineettomien hyödykkeiden taloudellisessa suunnittelussa ja analyysissä.
Nettoverkkosijoitusta käytetään ymmärtämällä, että jos nettoverkko (yritys) myydään, lyhytaikaiset varat Lyhytaikaiset varat Lyhytaikaiset varat ovat kaikki varoja, jotka voidaan kohtuudella muuntaa rahaksi vuoden kuluessa. Niitä käytetään yleisesti yrityksen likviditeetin mittaamiseen. käytetään velkojen tai velkojen maksamiseen, ja jäljelle jäävä summa (käteinen) on enemmän kuin yrityksen markkina-arvo. Toisin sanoen osakekurssi on alle yrityksen käyvän nettoarvon (NCAV).
Mikä on nykyinen nettovarallisuusarvo (NCAV)?
Lyhytaikainen nettoarvo (NCAV) on lyhytaikaisten varojen arvo vähennettynä veloilla, mukaan lukien etuoikeutetut osakkeet ja taseen ulkopuoliset velat. NCAV saadaan, kun poistat pitkäaikaisen omaisuuden komponentin kokonaisvaroista, jolloin yrityksen arvoon jää erittäin konservatiivinen arvio selvitystilan yhteydessä. NCAV-strategian ja nettosijoittamisen perusti 1930-luvulla Benjamin Graham, ja sitä pidettiin hyvänä keinona mitata yrityksen todellinen vakavaraisuusarvo.
Sijoituksen hinta NCAV: lle
Liittyvä käsite on moninkertainen, johon liittyy NCAV. P / NCAV voi auttaa sijoittajia ja analyytikkoja selvittämään, onko osake aliarvioitu vai liian alhainen. Alhainen P / NCAV tarkoittaa, että osaketta aliarvostetaan. Yritys voi muuttaa NCAV-arvonsa ostamalla takaisin tai laskemalla liikkeeseen kantaosakkeita.
Net-Net-sijoitus: Warren Buffet -näkymä
Netren-strategiaa käytti Warren Buffet investointiensa kasvattamiseen. Hän kutsui tätä yleisesti "sikaripepun" sijoitusmenetelmäksi. Strategia otettiin Grahamilta, ja Buffet keksi yksinkertaisen säännön osakkeen ostamiseksi. Hän sanoi, että jos osakekurssi on alle 2/3 lyhytaikaisten varojen ja velkojen erosta, se on netto-nettokanta. Yhtälö on annettu alla:
Buffet totesi, että ainoa nyrkkisääntö oli yhtälö, eikä yrityksen tarvitse analysoida yhtiön tilinpäätöstä, tehdä perusteellisia analyyseja tai tehdä mitään kvalitatiivisia tai kvantitatiivisia arvioita. Strategia oli hieman kiistanalainen, koska suurin osa osakkeista, jotka käyvät nettovarastoina, eivät ole kovin haluttuja, ja ihmiset välttävät niitä, koska ne käyvät kauppaa naurettavan alhaisilla hinnoilla. Lisäksi ihmiset pelkäävät sijoittaa yrityksiin, jotka saattavat joutua konkurssiin (vaikka tällaisissakin tapauksissa on tapauksia voiton tuottamiseen).
Net-Net-sijoitusstrategian menestys
On mielenkiintoista nähdä, että vaikka netto on niin epävakaa strategia, strategia tuottaa positiivista tuottoa. On olemassa useita tekijöitä, miksi net-net-strategiaa pidetään onnistuneena, mukaan lukien:
1. Varastojen riskialttius
Tarkasteltaessa nettotietokantakorin markkinatietoja osakkeilla on taipumus näyttää beeta-beeta. Sijoitusarvopaperin (eli osakkeen) beeta (β) on mitta sen tuoton volatiliteetista suhteessa koko markkinoihin. Sitä käytetään riskin mittarina ja se on olennainen osa pääomavarojen hinnoittelumallia (CAPM). Yrityksellä, jolla on korkeampi beeta, on suurempi riski ja myös suurempi odotettu tuotto. (volatiliteetti) suurempi kuin 1, mikä osoittaa, että mikä tahansa liikkuminen markkinoilla aiheuttaa suuremman vaikutuksen osakkeiden osakekurssimuutokseen (mikä osoittaa, miksi tällaiset osakkeet ovat historiallisesti voineet olla parempia kuin muut keskimääräiset osakkeet).
2. Markkinoiden likviditeetti
Jos yrityksen osakkeet myydään sen NVAC: n alapuolella, se on yleensä pieni yritys, jolla on epälikvidejä osakkeita. Koska osaketta on vaikea ostaa / myydä, vie aikaa, ennen kuin sijoittaja reagoi osakkeeseen liittyviin uutisiin. Siksi sijoittajat saavat tällaisista osakkeista korkeamman palkkion korvaamaan heille altistuvat epälikvidit riskit.
3. Pitkäaikainen peruutus
Kaupankäynnissä yleinen käsite on, että kaikki palaa lopulta keskiarvoon, ja jos jokin on aiemmin toiminut huonosti, se toimii nyt hyvin. Tutkimukset osoittavat, että nettovarastot menestyvät hyvin johtuen siitä, että niillä ei mennyt liian hyvin aikaisemmin (vaikka tämä väite saattaa tuntua virheelliseltä ja puolueelliselta).
4. Taloudellinen hätä
Yritykset, joilla on likviditeetti- tai vakavaraisuusongelmia, pyrkivät saamaan markkinoilta negatiivisen reaktion. Negatiivinen reaktio johtaa usein osakekurssin laskemiseen reilun markkinahinnan alapuolelle (mikä tekee yrityksestä aliarvostettua ja siten mahdollisesti houkuttelevan sijoituksen).
Net-Net-sijoitusstrategian sudenkuopat
Net-net-strategiaan liittyy tiettyjä sudenkuoppia, koska kaikki eivät voi hyötyä siitä. Sijoitustekniikka ei aina toimi, ja tietyt sijoittajat osoittavat kuukausia huonomman tuloksen strategiaa käytettäessä. Strategialla on taipumus toimia hyvin, jos sitä käytetään pidempään ajanjaksoon. Investment Horizon Sijoitushorisontti on termi, jota käytetään määrittämään, kuinka kauan sijoittaja pyrkii säilyttämään salkunsa ennen kuin arvopapereita myydään voittoa varten. Yksilön sijoitushorisonttiin vaikuttaa useita eri tekijöitä. Ensisijainen ratkaiseva tekijä on kuitenkin usein riskin määrä, jonka sijoittaja (edellisessä osassa mainittujen menestystekijöiden perusteella).
Toinen strategian ongelma syntyy, jos sijoittajat eivät hajauta ja keskittyvät yhteen tai kahteen osakkeeseen työn tekemiseksi. On mahdollista, että jokainen nettoverkko ei tuota odotettua voittoa, joten on erittäin tärkeää hajauttaa ja sijoittaa nettokantaosastoon. Nettoverkkostrategia toimii hyvin epälikvideissä osakkeissa, ja koska suurin osa sijoittajista ei pysty ostamaan osakkeita vähäisen kaupankäynnin vuoksi, he eivät lopulta hyödy strategiasta.
Liittyvät lukemat
Rahoitus tarjoaa Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ -sertifikaatin Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ -sertifikaatti on maailmanlaajuinen luottotietojen analyytikoiden standardi, joka kattaa rahoituksen, kirjanpidon, luottotutkimukset, kassavirta-analyysit, kovenanttimallinnukset, lainat takaisinmaksut ja paljon muuta. sertifiointiohjelma niille, jotka haluavat viedä uransa seuraavalle tasolle. Seuraavat resurssit ovat hyödyllisiä oppimisen jatkamiseksi ja urasi edistämiseksi:
- Lyhytaikaiset velat Lyhytaikaiset velat Lyhytaikaiset velat ovat liikeyrityksen taloudellisia velvoitteita, jotka erääntyvät ja maksetaan vuoden kuluessa. Yritys näyttää nämä taseessa. Velka syntyy, kun yritykselle on tehty liiketoimi, joka on aiheuttanut odotuksen käteisen tai muiden taloudellisten resurssien tulevasta ulosvirtauksesta.
- Markkina-arvo Markkina-arvo Markkina-arvo (markkina-arvo) on yrityksen ulkona olevien osakkeiden viimeisin markkina-arvo. Markkina-arvo on yhtä suuri kuin nykyinen osakekurssi kerrottuna ulkona olevien osakkeiden määrällä. Sijoittava yhteisö käyttää usein markkina-arvoa yritysten sijoittamiseen
- Osakekohtainen nettovarallisuusarvo (NCAVPS) Osakekohtainen nettovarallisuusarvo (NCAVPS) Osakekohtainen nettovarallisuusarvo eli lyhytaikaisesti NCAVPS on taloudellinen mittari osakkeen vetovoiman arvioimiseksi. Se on tienraivaaja
- Sijoittaminen: Aloittelijan opas Sijoittaminen: Aloittelijan opas Talouden sijoittaminen aloittelijoille -opas opettaa sinulle sijoittamisen perusteet ja miten pääset alkuun. Tutustu erilaisiin kaupankäynnin strategioihin ja tekniikoihin sekä eri rahoitusmarkkinoihin, joihin voit sijoittaa.
