Valtakirjataistelu, joka tunnetaan myös nimellä valtakilpailu tai välitystaito, viittaa tilanteeseen, jossa yrityksen osakkeenomistajien ryhmä yhdistää voimansa yrittäessään vastustaa nykyistä johtoa tai hallitusta ja äänestää siitä. Toisin sanoen, valtakirjataistelu on osakkeenomistajien ja ylimmän johdon välinen taistelu yrityksen hallinnasta. Se on myös strategia, jota käytetään yleisesti vihamielisissä yritysostoissa. Hostile-yritysosto Vihainen yritysosto fuusioissa ja yritysostoissa (M&A) on toisen yrityksen (jäljempänä hankkija) kohdeyrityksen hankinta menemällä suoraan kohdeyrityksen osakkeenomistajien luo. joko tekemällä tarjous tai valtuutettu äänestys. Ero vihamielisen ja ystävällisen välillä.
Kuinka välityspalvelintaistelu toimii?
Proxy-taistelut aloittavat yleensä yrityksen tyytymättömät osakkeenomistajat. Valtuutustaistelussa osakkeenomistajat kokoontuvat muiden osakkeenomistajien kanssa käyttämään äänensä painostuksen hallintaan ja hallitus Hallitus Hallitus on pohjimmiltaan paneeli ihmisistä, jotka valitaan edustamaan osakkeenomistajia. Jokaisen julkisen yrityksen on laillisesti vaadittu asentamaan hallitus; voittoa tavoittelemattomat järjestöt ja monet yksityiset yritykset - vaikkakaan ei vaadita - perustavat myös hallituksen. tehdä muutoksia yrityksen sisällä. Osakkeenomistajat painostavat hallitusta tyypillisesti äänestämällä heitä vastaan varsinaisessa yhtiökokouksessa.
Esimerkiksi Guyana Goldfieldsin välitystapahtumassa osakkeenomistajien kanssa yhtiö hävisi valtakampanjan, minkä seurauksena kaksi uutta itsenäistä johtajaa nimitettiin hallitukseen ja kaksi muuta pitkäaikaisesti toiminut riippumaton johtaja erosi.
Välityspelitaisteluita on tyypillisesti vaikea voittaa, koska yritykset asettavat tyypillisesti erilaisia hallinto- ja ohjausjärjestelmiä koskevia taktiikoita, kuten porrastetut laudat Porrastettu hallitus Porrastettu hallitus, joka tunnetaan myös nimellä luokiteltu hallitus, viittaa hallitukseen, joka koostuu erilaisista hallitusryhmistä. Porrastetussa laudassa ja sisällyttää sen sääntöihin rajoittavat vaatimukset. Siksi suurin osa osakkeenomistajien välitystaidista on epäonnistunut.
Syyt ja esimerkkejä välityspelitaisteluista
Valtuutustaistelulle on monia syitä, mutta pääperiaatteet johtuvat osakkeenomistajien tyytymättömyydestä nykyiseen hallinnointiin ja liiketoimintaa koskeviin päätöksiin. Alla on tosielämän esimerkkejä siitä, miksi osakkeenomistajat käyvät välitystaitoja.
Hyundai Motor Group vs.Elliott Management
Yhdysvaltain hedge-rahasto Elliott Management Corporation oli tyytymätön Hyundai Motor Groupin osinkosuunnitelmaan ja yrityssaneerauspyyntöön, jonka Elliottin mielestä puuttui liiketoiminnan perustelut ja vaikutti haitallisesti osakkeenomistajiin.
Luby's vs. Bandera Partners
Aktivistisijoittaja Bandera Partners pyysi ravintola-alan toimijaa Luby'sin muuttamaan raskasta velkarakennettaan ja kääntämään laskevat saman myymälän tulot ja liikenteen. Bandera Partners oli tyytymätön tapaan, jolla johto ohjasi yritystä.
Guyana Goldfields vs. osakkeenomistajat
Guyana Goldfieldsin osakkeenomistajat olivat tyytymättömiä tapaan, jolla johto hoiti liiketoimintaa. Kullanlouhintayhtiö kohtasi osakkeenomistajien valtavaa painostusta heikon suorituskyvyn takia - kullan määrä todistetuissa ja todennäköisissä varastoissa sen Guyanan Auroran kaivoksessa laski 1,7 miljoonaa unssia verrattuna edellisen vuoden johdon arvioihin.
Campbell-keitto vs. kolmas piste
Aktivistisijoittaja Third Point lähetti kirjeen Campbell Soupin hallituksen puheenjohtajalle syyttäen johtoa yrityksen ongelmista ja syyttäen johtoa huonosta hallinnasta, huonosti suunnitelluista strategioista ja huonoista liiketoimintapäätöksistä.
Kuten kussakin yllä olevassa esimerkissä käy ilmi, yhteinen katalysaattori valtakamppailulle on osakkeenomistajien johdon tyytymättömyys.
Graafinen esitys välityspalvelustaistelusta
Seuraava kuvaa visuaalisesti yhteistä välitystaitoa:
Lisäresurssit
Rahoitus on virallinen rahoitusmallinnus- ja arvostusanalyytikon (FMVA) ™ FMVA® -sertifiointi. Liity 350 600+ opiskelijaan, jotka työskentelevät Amazonin, J.P.Morganin ja Ferrarin sertifiointiohjelmissa.
Jotta voisit oppia ja kehittää taloudellisen analyysin tietosi, suosittelemme alla olevia lisärahoitusresursseja:
- Aktivistien osakkeenomistaja Aktivistien osakkeenomistajat Aktivistien osakkeenomistajat ovat yrityksen osakkeenomistajia, jotka yrittävät käyttää omaa osuuttaan yrityksessä tiettyjen tavoitteiden saavuttamiseksi. Aktivistien osakkeenomistajien päätavoitteena on tuoda muutosta yrityksen sisällä tai sen hyväksi. Niiden tarkoituksena on vaikuttaa yrityksen käyttäytymiseen
- Peruuttamaton valtakirja Peruuttamaton valtakirjat Peruuttamaton valtakirjat ovat täytäntöönpanokelpoisia valtuuksia, jotka omistaja on myöntänyt toiselle osapuolelle käyttämään äänioikeuttaan itsenäisesti ilman erillistä suostumusta joka kerta. Tyypillisesti suurin osa valtakirjoista on peruutettavissa, mutta joissakin sopimuksissa voi olla erityisiä lausekkeita, jotka edellyttävät välityspalvelimen olevan peruuttamaton tietyn ajan.
- Pre-Offer -puolustusmekanismi Pre-Off -puolustusmekanismi Pre-offer -puolustusmekanismi on yleinen termi laajalle joukolle puolustautumisstrategioita yrityskaupoissa. Pohjimmiltaan tarjousta edeltävä puolustusmekanismi on ennalta ehkäisevä strategia, jonka kohdeyritys toteuttaa suojautuakseen vihamielisen hankkijan mahdollisilta tarjouksilta.
- Äänestysluottamus Äänestysluottamus Äänestysluottamusjärjestely on järjestely, jossa osakkeenomistajien äänioikeudet siirretään edunvalvojalle määrätyksi ajaksi. Osakkeenomistajat ovat silloin
