Osinkojen kasvuvauhti (DGR) on yrityksen osingon prosenttiosuus. Osinko on osinko voitoista ja voittovaroista, jotka yritys maksaa osakkeenomistajilleen. Kun yritys tuottaa voittoa ja kertyä voittovoittoja, nämä voitot voidaan joko sijoittaa uudelleen liiketoimintaan tai maksaa osakkeenomistajille osinkona. saavutetaan tietyn ajanjakson aikana. Usein DGR lasketaan vuosittain. Tarvittaessa se voidaan kuitenkin laskea myös neljännesvuosittain tai kuukausittain.
Osingon kasvuvauhti on tärkeä mittari erityisesti määritettäessä yrityksen pitkän aikavälin kannattavuutta. Koska osingot jaetaan yhtiön voittovaroista Kertyneet voittovarat Kertyneiden voittojen kaava edustaa kaikkia kertyneitä nettotuloja, nettotettuna osakkeenomistajille maksetuilla osinkoilla. Kertyneet voittovarat ovat osa taseen omaa pääomaa ja edustavat sitä osaa yrityksen voitosta, jota ei jaeta osinkoina osakkeenomistajille, vaan varataan sen sijaan uudelleeninvestointiin. Voidaan arvioida ja analysoida sen kykyä ylläpitää kannattavuutta vertaamalla pääosastoa ajan mittaan .
Osinkojen kasvu ja arvopaperien hinnoittelu
Myös osingon kasvuprosenttia voidaan käyttää arvopaperin hinnoittelussa. Se on olennainen muuttuja DDD-mallissa.
Osinkojen alennusmalli perustuu ajatukseen, että yhtiön nykyinen osakekurssi on yhtä suuri kuin nykyarvo (nettoarvo) Nykyarvo (NPV) on kaikkien tulevien kassavirtojen (positiivisten ja negatiivisten) arvo koko nykypäivään diskontattu sijoitusaika. NPV-analyysi on eräänlainen luontainen arvostus, ja sitä käytetään laajasti rahoituksessa ja kirjanpidossa yrityksen tulevaisuuden osinkojen, sijoitusvakuuden ja arvon määrittämiseksi. Matemaattisesti osinkojen alennusmalli kirjoitetaan seuraavalla yhtälöllä:
Missä:
- P0- yhtiön nykyinen osakekurssi
- D1- ensi vuoden osingot
- r - yhtiön oman pääoman kustannukset
- g - osinkojen kasvu
Kuinka lasketaan osingon kasvunopeus
Yksinkertaisin tapa laskea pääomavaatimus on löytää jaettujen osinkojen kasvuprosentit.
Oletetaan, että ABC Corp. maksoi osakkeenomistajilleen osinkoja 1,20 dollaria ensimmäisenä vuonna ja 1,70 dollaria toisena vuonna. Määritämme osingon kasvuprosentin vuodesta toiseen toiseen seuraavaa kaavaa käyttämällä:
Joissakin tapauksissa, kuten osinkojen kasvuvauhdin määrittämiseksi osinkojen alennusmallissa, meidän on kuitenkin keksittävä tulevaisuuteen suuntautuva kasvuvauhti.
Tarkastellaan seuraavaa esimerkkiä ennen lähestymistapojen tutkimista. Alla on ABC Corp.: n maksettujen osinkojen aikataulu lasketulla vuotuisella pääosastolla:
Tulevaisuuden kasvun laskemisessa on kolme päämenetelmää:
- Käytä historiallisia osinkojen kasvuprosentteja.
a. Historiallisen DGR: n avulla voimme laskea korkojen aritmeettisen keskiarvon:
b. Voimme käyttää myös yrityksen historiallista pääosastoa laskemaan vuotuisen yhdistetyn kasvuprosentin (CAGR):
2. Ota huomioon osinkojen kasvuvauhti, joka vallitsee yrityksessä, jolla yritys toimii.
Kuvittele, että ABC Corp.: n toimialan keskimääräinen DGR on 4%. Sitten voimme käyttää tätä korkoa ABC Corp.
- Laske kestävä kasvu.
Kestävä kasvuvauhti on suurin kasvuvauhti, jonka yritys voi ylläpitää ilman ulkoista rahoitusta. Kestävä kasvu voidaan löytää seuraavan kaavan avulla:
Jos ABC Corp.: n oman pääoman tuotto (ROE) oman pääoman tuotto (ROE) on mittari yrityksen kannattavuudesta, joka laskee yrityksen vuotuisen tuoton (nettotuotot) jaettuna sen oman pääoman arvolla (eli 12%) ). ROE yhdistää tuloslaskelman ja taseen, kun nettotulosta tai voittoa verrataan omaan pääomaan. on 15% ja osinkojen maksusuhde on 65%, yrityksen kestävä kasvu on seuraava:
Lisää resursseja
Finance tarjoaa Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® -sertifikaatin. Liity 350 600+ opiskelijaan, jotka työskentelevät yrityksissä, kuten Amazon, J.P.Morgan ja Ferrari -sertifikaattiohjelmassa, niille, jotka haluavat viedä uransa seuraavalle tasolle. Seuraavat rahoitusresurssit ovat hyödyllisiä oppimisen jatkamiseksi ja urasi edistämiseksi:
- CAGR-laskin CAGR-laskin Tämä CAGR-laskin auttaa määrittämään sijoituksen vuotuisen kasvunopeuden. CAGR on loistava mittari kasvusta, koska se eristää yhdistämisen vaikutuksen kasvuun, mikä toisinaan on piilotettu muihin kasvun mittareihin. CAGR tarkoittaa yhdistettyä vuosikasvua.
- Pääoman voiton tuotto Pääoman voiton tuotto Pääoman voiton tuotto (CGY) on sijoituksen tai arvopaperin hinnannousu prosentteina. Koska pääoman tuotto lasketaan mukaan arvopaperin markkinahintaan ajan mittaan, sitä voidaan käyttää arvopaperin markkinahinnan vaihtelun analysointiin. Katso laskenta ja esimerkki
- Ex-osinkopäivä Ex-osinkopäivä Ex-dividend -päivä on sijoitusaika, joka määrittää, mitkä osakkeenomistajat ovat oikeutettuja saamaan ilmoitettuja osinkoja. Kun yhtiö ilmoittaa osingosta, hallitus asetti täsmäytyspäivän, jolloin vain yhtiön kirjanpitoon kyseisenä päivänä kirjatut osakkeenomistajat ovat oikeutettuja saamaan osingot.
- Kokonaispääoman tuotto Kokonaispääoman tuotto (ROTC) on sijoitetun pääoman tuottoprosentti, joka määrittää, kuinka paljon tuottoa yritys on tuottanut pääomarakenteensa avulla. Tämä suhde eroaa oman pääoman tuotosta (ROCE), koska edellinen määrittelee tuoton, jonka yritys on tuottanut yhteisestä pääomasijoituksesta.
