Taloudelliset kovenantit ovat luotonottajan tekemiä lupauksia tai sopimuksia, jotka ovat luonteeltaan taloudellisia. Esimerkki taloudellisesta kovenantista on, kun lainanottajayritys sitoutuu ylläpitämään (pysymään yli tai alle) sovitun suhteen, tyypillisesti taloudelliset tunnusluvut, kuten koron kattavuusaste Korkojen kattavuusaste Korkojen kattavuusaste (ICR) on taloudellinen suhde, jota käytetään määrittää yrityksen kyky maksaa korkoa maksamattomasta velastaan. , kokonaisvarojen ja velkasuhteen tai velan ja oman pääoman suhde Velan ja oman pääoman suhde Velan ja oman pääoman suhde on vipuvaikutussuhde, joka laskee kokonaisvelan ja rahoitusvelkojen arvon oman pääoman kokonaismäärästä. . Kovenantit vaativat lainanottajia noudattamaan lainasopimuksessa sovittuja ehtoja.
Nopea yhteenveto:
- Taloudelliset kovenantit ovat lainanottajan tekemiä lupauksia tai sopimuksia, jotka ovat luonteeltaan taloudellisia.
- Kovenantit ovat lainanottajana tehtyjä lupauksia tai sopimuksia lainasopimukseen liittyvien ehtojen noudattamiseksi.
- Hyvin yksinkertainen esimerkki finanssikovenantista on, kun lainanottajayritys sitoutuu ylläpitämään (pysymään yli tai alle) sovittua taloudellista suhdelukua, kuten korkokatteen suhde, taseen loppusumman suhde velkaan tai oman pääoman suhde.
Taloudellisten kovenanttien merkitys
Taloudelliset kovenantit palvelevat luotonantajan turvaverkkoa. Lainanantaja toteuttaa ne yleensä toimenpiteenä riskien pienentämiseksi. Luottoriski Luottoriski on tappioriski, joka voi aiheutua siitä, että kukaan osapuoli ei noudata minkään rahoitussopimuksen ehtoja, jotka liittyvät pääasiassa niiden lainojen antamiseen. raha. Tekemällä lainanottajalle oikeudellisesti sitova tietyn suhdeluvun pitäminen tai tietyn kassavirran pitäminen, luotonantaja varmistaa lainansa lainojen turvallisuuden ja suojautuu lainasopimukseen liittyviltä riskeiltä.
Yleensä finanssikovenantin rikkominen johtaa siihen, että luotonantaja saa oikeuden vaatia koko lainasumma, periä vakuuksia. Vakuus Vakuus on omaisuus tai omaisuus, jonka henkilö tai yhteisö tarjoaa lainanantajalle lainan vakuudeksi. Sitä käytetään tapana saada laina, joka toimii suojana lainanantajan mahdollisilta menetyksiltä, jos lainanottaja laiminlyö maksunsa. (jos siitä on aiemmin sovittu) vastineeksi kovenanttisopimuksen rikkomisesta tai periä lainasta korkeampi korko kuin aiemmin on sovittu.
Taloudellisista kovenanteista voidaan luopua luotonantajan harkinnan mukaan. Ne voivat olla joko väliaikaisia tai pysyviä. Se riippuu kuitenkin kokonaan luotonantajasta, ja lainanottaja on yleensä voimaton luopumispäätöksen suhteen.
Esimerkkejä finanssikovenanteista
- Tietyn velkasuhteen säilyttäminen
- Tietyn korkokatteen säilyttäminen
- Tietyn kassavirran tason ylläpitäminen
- Vähimmäistulotason ylläpitäminen ennen korkoja, veroja ja poistoja (EBITD)
- Vähimmäistulotason ylläpitäminen ennen korkoja ja veroja (EBIT) EBIT Guide EBIT tarkoittaa tulosta ennen korkoja ja veroja ja on yksi viimeisistä tuloslaskelman välisummista ennen nettotuloja. Liikevoittoa kutsutaan joskus myös liiketoiminnan tuotoksi, ja sitä kutsutaan tälle, koska se saadaan vähentämällä kaikki toimintakulut (tuotanto- ja muut kuin tuotantokustannukset) myyntituloista.
- Tietyn tason toimintakustannusten ylläpitäminen
Taloudellisten kovenanttien edut
Lainanottajalle
1. Luottamus
Taloussopimukset ovat keino saada luotonantaja luottamus. Tällä tavoin luotonantajalle varmistetaan, että lainasopimukseen liittyviä riskejä on turvassa.
2. Taloudellisen suorituskyvyn vakaus
Kun lainanottaja on laillisesti sitoutunut pitämään yllä tiettyjä suhteita tai pitämään tietyn tason kassavirtaa taloudellisten kovenanttien vuoksi, se varmistaa myös itselleen taloudellisen vakauden.
Lainanantajalle
1. Turvallisuus
Yksi taloudellisten kovenanttien etu luotonantajalle on, että sitä voidaan käyttää turvatoimenpiteenä suojaamaan luotonantajaa menettämästä lainaa. Taloudellisia kovenantteja käytetään yleensä turvatoimenpiteenä sen varmistamiseksi, että lainanottajan kanssa on riittävästi kassavirtaa tai vakautta, jotta he voivat maksaa lainansa takaisin.
2. Ohjaus
Taloudelliset kovenantit ovat sitoumuksia, joita luotonantaja pyytää vastineeksi rahojen lainasta lainanottajalle. Sopimukset päätyvät yleensä siihen, että luotonantajalla on etusija, koska he hallitsevat luotonantotilannetta.
3. Oikeudet
Luotonantaja on hyvin suojattu, kun lainajärjestelyyn on sovellettu kovenantteja. Tämä johtuu siitä, että lainanantajalla on rahoituskovenanttisopimuksen rikkomisesta oikeus vaatia koko lainasumma, periä vakuuksia (jos siitä on aiemmin sovittu) vastineeksi kovenanttisopimuksen rikkomisesta tai periä korkeampi korko laina kuin aiemmin sovittiin, ja niin edelleen.
Taloudellisten sopimusten haitat
Lainanottajalle
1. Rajoittava ja rajoittava
Taloudelliset kovenantit voivat olla rajoittavia ja rajoittavia lainanottajalle, koska ne voivat haitata luotonsaajan taloudellista tai taloudellista vapautta. Tietyn suhdetason tai kassavirran ylläpitämiseksi lainaa ottavan osapuolen toiminta voi olla hyvin rajoitettua tai rajoitettua.
2. Rikkomisen vaara
Kun puolue lainaa varoja, he tekevät sen yleensä rahoittamaan toimintaansa, johon heillä itsellään ei ole tarpeeksi rahaa. Taloudelliset kovenantit rajoittavat lainaa ottavan osapuolen taloudellista vapautta, koska ne eivät kykene käyttämään niin paljon kuin ovat voineet suunnitella, mikä altistaa heidät suurelle rikkomusriskille, mikä voi johtaa odotettua suurempiin tappioihin.
Lainanantajalle
1. Ei huijauskestävä
Vaikka tällainen liitto toimii turvatoimenpiteenä, se ei ole aina typerä suunnitelma. Vaikka se antaa luotonantajalle tietyt oikeudet, se ei voi estää lähestyvän maksukyvyttömyyden tapahtumista.
Lisäresurssit
Finance tarjoaa Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® -sertifikaatin. Liity 350 600+ opiskelijaan, jotka työskentelevät yrityksissä, kuten Amazon, J.P.Morgan ja Ferrari -sertifikaattiohjelmassa, niille, jotka haluavat viedä uransa seuraavalle tasolle. Tutki alla olevia asiaankuuluvia muita rahoitusresursseja jatkaaksesi oppimista ja tietopohjan kehittämistä:
- Luottokelpoisuus Luottokelpoisuus Luottokelpoisuus on yksinkertaisesti sanottuna se, kuinka "kelvollinen" tai ansaitseva on luottokelpoisuus. Jos luotonantaja luottaa siihen, että lainanottaja noudattaa velkasitoumuksiaan ajoissa, luotonsaajan katsotaan olevan luottokelpoinen.
- Lainan kovenantit Lainan kovenantit Lainan kovenantit ovat rajoituksia, jotka luotonantajat (luotonantajat, velanhaltijat, sijoittajat) ovat tehneet lainasopimuksissa lainanottajan (velallisen) toiminnan rajoittamiseksi.
- Kiinteät ja muuttuvat kustannukset Kiinteät ja muuttuvat kustannukset Kustannukset voidaan luokitella monin tavoin sen luonteesta riippuen. Yksi suosituimmista menetelmistä on luokittelu kiinteiden ja muuttuvien kustannusten mukaan. Kiinteät kustannukset eivät muutu tuotantomäärän yksiköiden lisääntyessä / vähentyessä, kun taas muuttuvat kustannukset ovat yksinomaan riippuvaisia
- Lainanalyysi Lainanalyysi Lainanalyysi on arviointimenetelmä, joka määrittää, myönnetäänkö lainoja toteuttamiskelpoisilla ehdoilla ja voivatko potentiaaliset lainanottajat maksaa ja ovatko halukkaita maksamaan lainan takaisin. Se tarkistaa potentiaalisen lainanottajan kelpoisuuden luotonantoon asetettujen kriteerien perusteella.
