Pääoman budjetoinnilla tarkoitetaan päätöksentekoprosessia, jota yritykset noudattavat, mitä pääomavaltaisia hankkeita heidän tulisi toteuttaa. Tällaiset pääomavaltaiset projektit voivat olla mitä tahansa uuden tehtaan avaamisesta merkittävään työvoiman laajentamiseen, uusille markkinoille tulemiseen tai tutkimus- ja kehitystutkimus Tutkimus- ja kehitystoiminta (T & K) Tutkimus ja kehitys (T & K) on prosessi, jolla yritys saa uusia tietoa ja käyttää sitä nykyisten tuotteiden parantamiseen ja uusien käyttöönottoon toiminnassaan. T & K on järjestelmällinen tutkimus, jonka tarkoituksena on tuoda innovaatioita yrityksen nykyisiin tuotetarjontiin. uusia tuotteita.
Se, pidetäänkö tällaiset sijoitukset kannattavina, riippuu yrityksen lähestymistavasta niiden arvioimiseksi. Tässä tulee pääoman budjetointi. Yritys voi esimerkiksi päättää arvostaa projektinsa sisäisen tuottoprosentin perusteella IRR-toiminto IRR-toiminto on luokiteltu Excel Financial -toimintoihin. IRR palauttaa tietyn kassavirran sisäisen tuoton eli alkuperäisen sijoitusarvon ja sarjan nettotuloja. Taloudellisessa mallinnuksessa, koska se auttaa laskemaan tuoton, jonka investointi ansaitsisi niiden tuottamien kassavirtojen perusteella, niiden nykyarvo Nettoarvo (NPV) Nettonykyarvo (NPV) on kaikkien tulevien kassavirtojen arvo (positiivinen ja negatiivinen) koko sijoitusajan, joka on diskontattu nykyhetkeen. NPV-analyysi on eräänlainen luontainen arvostus, ja sitä käytetään laajasti koko rahoituksessa ja kirjanpidossa yrityksen arvon, sijoitusvakuuden, takaisinmaksuaikojen tai tällaisten mittareiden yhdistelmän määrittämiseksi.
Parhaat käytännöt pääoman budjetoinnissa
Vaikka useimmat suuret yritykset käyttävät omia prosessejaan arvioidessaan toteutettuja projekteja, on olemassa muutamia käytäntöjä, joita tulisi käyttää pääomabudjetin "kultastandardeina". Tämä voi auttaa takaamaan oikeudenmukaisimman hankearvioinnin. Oikeudenmukainen projektien arviointiprosessi yrittää eliminoida kaikki muut kuin hankkeeseen liittyvät tekijät ja keskittyä yksinomaan hankkeen arviointiin erillisenä mahdollisuutena.
Todellisiin kassavirtoihin perustuvat päätökset
Ainoastaan lisäkassavirrat ovat merkityksellisiä pääoman budjetoinnissa, kun taas uppoavat kustannukset Uponnut kustannukset Upotetut kustannukset ovat jo tapahtuneita kustannuksia, joita ei voida korvata millään tavalla. Upotetut kustannukset ovat riippumattomia tapahtumista, eikä niitä tule ottaa huomioon tehdessäsi sijoitus- tai projektipäätöksiä. tulisi jättää huomioimatta. Tämä johtuu siitä, että uponnut kustannukset ovat jo tapahtuneet ja vaikuttaneet yrityksen tilinpäätökseen. Niitä ei sellaisenaan tule ottaa huomioon arvioitaessa tulevien hankkeiden kannattavuutta. Se voi vääristää käsitystä johtamisesta.
Kassavirran ajoitus
Analyytikot yrittävät ennustaa tarkalleen, milloin kassavirrat tapahtuvat, koska aiemmin hankkeiden aikana saadut kassavirrat ovat arvokkaampia kuin myöhemmin saadut kassavirrat. Rahan aika-arvon käsitteen mukainen aika Rahan aika-arvo Rahan aika-arvo on taloudellinen peruskäsite, jonka mukaan nykyisessä rahassa on enemmän kuin sama rahasumma, joka tulevaisuudessa vastaanotetaan. Tämä on totta, koska rahat, jotka sinulla on tällä hetkellä, voidaan sijoittaa ja ansaita tuottoa, mikä luo tulevaisuudessa suuremman rahamäärän. (Tulevaisuudessa myös aikaisemmin vastaanotetut kassavirrat ovat arvokkaampia. Tämä johtuu siitä, että niitä voidaan käyttää heti muissa sijoitusvälineissä tai muissa projekteissa. Toisin sanoen aikaisemmin esiintyvillä kassavirroilla on suurempi aikahorisontti. Tämä tekee kassavirta on tärkeämpi tekijä pääoman budjetoinnissa.
Kassavirrat perustuvat vaihtoehtoisiin kustannuksiin
Hankkeita arvioidaan niiden lisäämien kassavirtojen perusteella, jotka ylittävät sen määrän, jonka ne tuottaisivat seuraavaksi parhaan vaihtoehtoisen käytön yhteydessä. Tämä tehdään kvantifioimaan, kuinka paljon parempi projekti on toinen. Tämän laskemiseksi johto voi ottaa huomioon kahden projektin NPV-, IRR- tai takaisinmaksuaikojen eron. Se tarjoaa arvokkaan pääoman budjetoinnin näkökulman arvioitaessa hankkeita, jotka antavat strategista arvoa, jota on vaikeampi mitata.
Kassavirrat lasketaan verojen jälkeen
Koska korkomaksut, verot sekä poistot ja kulut ovat kustannuksia, jotka aiheutuvat projektista riippumatta, niitä ei pitäisi ottaa huomioon arvioitaessa projektin kannattavuutta. Olettaen, että yritys käyttää samaa pääoman lähdettä rahoittamaan tällaisia hankkeita ja että kaikkien projektien kassavirrat kirjataan samoihin veroympäristöihin, nämä näkökohdat ovat olennaisesti vakioita. Siksi ne voidaan poistaa päätöksentekoprosessista.
Rahoituskustannukset jätetään huomioimatta liiketoiminnan kassavirtaa laskettaessa
Rahoituskustannukset heijastuvat investointiprojektin vaadittuun tuottoprosenttiin, joten kassavirtaa ei oikaista näiden kustannusten mukaan. Kustannukset ovat tyypillisesti yhdenmukaisia yrityksen painotetun keskimääräisen pääomakustannuksen (WACC) kanssa. WACC WACC on yrityksen painotettu keskimääräinen pääomakustannus ja edustaa sen sekoitettua pääomakustannusta, mukaan lukien oma pääoma ja velka. WACC-kaava on = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Tämä opas antaa yleiskuvan siitä, mikä se on, miksi sitä käytetään, miten se lasketaan, ja tarjoaa myös ladattavan WACC-laskimen, joka edustaa yrityksen nykyisen pääomarakenteen käyttökustannuksia. Projektiarvioinnissa käytetty diskonttauskorko on usein yrityksen WACC. Siksi tämä on toinen vakio, joka voidaan myös jättää huomiotta.
Lisää resursseja
Toivomme, että pidit lukemasta rahoituksen selitystä pääoman budjetoinnista. Finance tarjoaa Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® -sertifikaatin. Liity yli 350 600 yliopiskelijaan, jotka työskentelevät yrityksissä, kuten Amazon, J.P.Morgan ja Ferrari -sertifiointiohjelmassa, niille, jotka haluavat viedä uransa seuraavalle tasolle. Saat lisätietoja aiheeseen liittyvistä aiheista tutustumalla seuraaviin rahoitusresursseihin:
- Budjetin haltija Budjetin haltija Henkilö, joka on viime kädessä vastuussa talousarvion noudattamisen varmistamisesta, tunnetaan budjetin haltijana. Talousarvion haltijat ovat yleensä yritysten johtajia ja operatiivisia johtajia, joiden omistajat / osakkeenomistajat tai hallitus ovat antaneet tehtäväksi varmistaa, että yhtiö noudattaa budjettiaan.
- Due diligence projektirahoituksessa due diligence projektirahoituksessa due diligence projektirahoituksessa edellyttää sopimukseen liittyvien näkökohtien hallintaa ja tarkistamista. Asianmukainen huolellisuus varmistaa, ettei finanssitransaktiossa esiinny yllätyksiä. Prosessiin sisältyy transaktion kattava tarkastelu ja luottoluokituksen laatiminen.
- Projektibudjetti Projektibudjetti Projektibudjetti on työkalu, jota projektipäälliköt käyttävät arvioidakseen projektin kokonaiskustannukset. Projektibudjetin malli sisältää yksityiskohtaisen arvion kaikista kustannuksista, jotka todennäköisesti aiheutuvat ennen projektin valmistumista.
- Budjettityypit Budjettityypit Yritykset käyttävät neljää yleistä budjetointityyppiä: (1) inkrementaalinen, (2) aktiviteettipohjainen, (3) arvoehdotus ja (4) nollapohjainen.
