Luontoissuorituksena maksettava laina tai PIK-laina on laina, jossa lainanottaja saa maksaa korkoja muussa muodossa kuin käteisenä. PIK-lainan avulla velallinen voi lainata ilman koron käteispalautusta, ennen kuin laina-aika on päättynyt. PIK-lainoja käytetään yleisesti vipuvaikutusjärjestelyissä (LBO) Leveraged Buyout (LBO) Vivutettu yritysosto (LBO) on liiketoimi, jossa yritys hankitaan käyttämällä velkaa pääasiallisena vastikkeena. LBO-kauppa tapahtuu tyypillisesti silloin, kun pääomasijoitusyhtiö lainaa niin paljon kuin pystyy useilta lainanantajilta (jopa 70-80% kauppahinnasta) sisäisen korkotuoton saavuttamiseksi IRR> 20%.
Tapauksesta riippuen korko voidaan maksaa toisella velkapaperilla lainaamalla yrityksen arvopapereita tai laskemalla liikkeeseen optio-oikeuksia. Lainan erääntymisen tai jälleenrahoituksen yhteydessä alkuperäisen lainan kokonaismäärä ja koron sijaan liikkeeseen lasketut PIK-velkakirjat maksetaan takaisin.
PIK-lainojen edut
PIK-lainat otetaan, jos yrityksellä on likviditeettiongelma, mutta sillä on kyky maksaa korkoa maksamatta käteisenä. Tämä on houkutteleva yrityksille, jotka haluavat välttää nykyisten käteisvarojen maksamista velkakorkoille. Laskuaikataulu Lainataulukossa esitetään kaikki yrityksellä olevat velat maturiteettiin ja korkoon perustuvassa aikataulussa. Taloudellisessa mallinnuksessa korkokuluvirrat, kuten johdon tai velkaantuneiden yritysostojen aikana tai liiketoiminnan kasvuvaiheessa. Likvidejen varojen suojaamiseksi yritykset maksavat velkansa uusien velkojen avulla.
PIK-lainojen riskit
Vaikka PIK-laina tarjoaa suuren kasvumahdollisuuden, se on myös erittäin kallista ja riskialtista. Sen korko on korkeampi kuin muilla lainoilla, jotka peritään yhdistelmäperusteisesti. Lainat eivät tuota kassavirtaa ennen eräpäivää. Ne ovat huonommassa asemassa kuin tavanomainen velka. Senior Velka Senior Velka on rahaa, jonka on velkaa yritys, jolla on ensin saatavia yrityksen kassavirroista. Se on turvallisempi kuin mikään muu velka, kuten huonommassa etuoikeusasemassa oleva velka ja mezzanine-velka Mezzanine Fund. Mezzanine-rahasto on pääomaryhmä, joka sijoittaa mezzanine-rahoitukseen yritysostojen, kasvun, pääomapohjan vahvistamisen tai hallinnan / velkaantuneiden yritysostojen yhteydessä. Yrityksen pääomarakenteessa mezzanine-rahoitus on hybridi oman ja vieraan pääoman välillä. Mezzanine-rahoitus tapahtuu yleisimmin ensisijaisten osakkeiden tai huonommassa etuoikeudessa olevien ja vakuudettomien velkojen muodossa. , ja ne eivät yleensä perustu varoihin. Lisäksi PIK-lainoja pidetään yleensä vakuudettomina luottona. Ne johtavat yleensä suuriin tappioihin maksukyvyttömyyden sattuessa.
Pähkinänkuoressa
Luontoissuorituksellisia lainoja myöntävät yleensä heikossa taloudellisessa tilanteessa olevat yritykset, joilta puuttuu käteistä korkojen maksamiseen. Niitä toteuttavat sijoittajat, jotka eivät ole riippuvaisia luotonottajan rutiininomaisesta kassavirrasta sijoitustensa takaisinmaksun lähteenä.
Lainanottajan näkökulmasta PIK-lainoja voidaan käyttää joukkovelkakirjalainaerinä Lainaosuudet ovat yleensä osuuksia asuntolainalla vakuudellisista arvopapereista, joita tarjotaan samanaikaisesti ja joilla on tyypillisesti erilaiset riskitasot, palkkiot ja maturiteetit. Esimerkiksi vakuudelliset asuntolainasitoumukset (CMO) on rakennettu useilla erillä, jotka erääntyvät eri päivinä, sisältävät erilaisia riskitasoja ja maksavat erilaisia korkoja. tai osa suuremmasta rahoituspaketista, jolla rahoitetaan yritysostoja ja vivutettuja yritysostoja yleensä. On kuitenkin huomattava, että se on täynnä riskejä ja erittäin korkeita korkoja.
PIK-lainat tarjoavat joko yritykselle rahat, joita tarvitaan palautumiseen, tai vain pahentavat tilannetta ja moninkertaistavat siihen liittyvät riskit. Yritysten on punnittava menestyksekkäästi investoinnin edut suhteessa niiden hankintakustannuksiin.
Muut resurssit
Rahoitus tarjoaa Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ -sertifikaatin Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ -sertifikaatti on maailmanlaajuinen luottotietojen analyytikoiden standardi, joka kattaa rahoituksen, kirjanpidon, luottotutkimukset, kassavirta-analyysit, kovenanttimallinnukset, lainat takaisinmaksut ja paljon muuta. sertifiointiohjelma niille, jotka haluavat viedä uransa seuraavalle tasolle. Seuraavat resurssit ovat hyödyllisiä oppimisen jatkamiseksi ja urasi edistämiseksi:
- Myrkytabletti
- Mezzanine Funds Mezzanine Fund Mezzanine Fund on pääomaryhmä, joka sijoittaa mezzanine-rahoitukseen yritysostoihin, kasvuun, pääomapohjan vahvistamiseen tai hallintaan / vipuvaikutteisiin yritysostoihin. Yrityksen pääomarakenteessa mezzanine-rahoitus on hybridi oman ja vieraan pääoman välillä. Mezzanine-rahoitus tapahtuu yleisimmin ensisijaisten osakkeiden tai huonommassa etuoikeudessa olevien ja vakuudettomien velkojen muodossa.
- Revolver Debt Revolver Debt Revolver-velka on erääntyvä luottomuoto, joka eroaa eräluotoista lainasta. Revolverilainassa luotonsaajalla on jatkuva luotonsaanti maksimiin saakka
- Pyörivä velka Mikä on kiertävä velka - opas ja selitys Jatkuvaan velkaan viitataan myös luottorajana (LOC). Uusiutuvalla velalla ei ole kiinteää maksusummaa kuukaudessa. Maksut perustuvat lainan todelliseen saldoon. Sama pätee koron laskemiseen; se riippuu lainan kokonaissaldosta.
