Osinkojen pääomapohjan vahvistaminen - yleiskatsaus, käyttötavat, käytännön esimerkki

Osinkojen pääomapohjan vahvistaminen (kutsutaan usein osinkojen keräämiseksi) on eräänlainen vipuvaikutteinen pääomapohjan vahvistaminen, johon liittyy yksityisen yrityksen, yksityinen tai julkinen yritys, liikkeeseen laskemia uusia velkoja. Suurin ero yksityisen ja julkisen yrityksen välillä on se, että julkisen yrityksen osakkeet ovat pörssissä, kun taas yksityisen yhtiön osakkeilla ei. jota käytetään myöhemmin maksamaan erityinen osinko osakkeenomistajille (mikä vähentää yhtiön oman pääoman rahoitusta suhteessa lainarahoitukseen). Osinkojen pääomapohjan vahvistamisen seurauksena jaettujen osinkojen lähde on uusi velka, ei yhtiön tulos. Pääomapohjan vahvistaminen vaikuttaa suoraan yhtiön pääomarakenteeseen, koska sen vipuvaikutus kasvaa.

 Osinkojen pääomapohjan vahvistaminen

Osinkojen pääomapohjan vahvistamisen käyttö

1. Sijoituksesta poistuminen

Osinkojen pääomapohjan vahvistamista käyttävät ensisijaisesti pääomasijoitusyhtiöt. Top 10 pääomasijoitusyhtiöt Kuka on 10 parasta pääomasijoitusyhtiötä maailmassa? Luettelomme kymmenestä suurimmasta PE-yrityksestä, lajiteltu kerätyn pääoman mukaan. Yhteiset strategiat P.E. sisältää vipuvaikutteiset yritysostot, riskipääoman, kasvupääoman, vaikeuksissa olevat investoinnit ja mezzanine-pääoman. ja pääomasijoitusryhmät (PEG). Pääomasijoituksissa sitä käytetään usein sijoituksen lopettamismenetelmänä. Tällöin osinkojen pääomapohjan vahvistaminen on toteuttamiskelpoinen vaihtoehto perinteisille irtautumisreiteille, kuten osuuden myynti toiselle pääomasijoitusyhtiölle tai julkinen listautumistarjous (IPO), julkinen listautumisanti (IPO). yrityksen liikkeeseen laskemien osakkeiden ensimmäinen myynti yleisölle. Ennen listautumisantia yritys katsotaan yksityiseksi yritykseksi, jolla on yleensä pieni määrä sijoittajia (perustajia, ystäviä, perhe- ja yrityssijoittajia, kuten pääomasijoittajia tai enkelisijoittajia). Opi, mitä IPO on.

2. Alkuinvestoinnin palauttamiseksi

Lisäksi osinkojen pääomapohjan vahvistamista voidaan käyttää tilanteissa, joissa sijoittaja (sijoitusyhtiö) haluaa palauttaa alkuperäisen sijoituksensa menettämättä omistusosuuttaan yrityksessä.

3. Välttää ansaittujen voittojen käyttämistä osinkoina

Lisäksi osinkojen pääomapohjan vahvistaminen eliminoi tarpeen käyttää yhtiön ansaitsemia voittoja osinkojen jakamiseen osakkeenomistajille. Jotkut yritykset voivat myös olla riippuvaisia ​​siitä matalan korkotason korolla. Korko viittaa määrään, jonka lainanantaja veloittaa luotonsaajalta minkä tahansa lainan muodossa, yleensä ilmaistuna prosentteina pääomasta. ympäristössä.

Osinkojen pääomapohjan vahvistamisen riskit

Vaikka osinkojen pääomapohjan vahvistaminen on hyödyllistä osakkeenomistajille, jotka voivat saada takaisin alkuperäiset sijoituksensa, se voi olla vaarallista myös prosessin läpikäyvälle yritykselle. Kun yritys lisää vipuvaikutustaan, on suurempi todennäköisyys laiminlyödä taloudellisia velvoitteitaan. Siksi pääomapohjan vahvistaminen voi johtaa taloudellisiin vaikeuksiin ja lopulta konkurssiin.

Lisääntyneen taloudellisen riskin takia velkojat ja osakkeenomistajat, joilla ei ole oikeutta erityiseen osinkoon (esim. Yhteiset osakkeenomistajat), eivät yleensä suosi tätä käytäntöä. Se jättää yrityksen alttiimmaksi odottamattomille liiketoimintaongelmille ja epäsuotuisille markkinaolosuhteille. Lisäksi yhtiön luottoluokitus voi laskea.

Siksi pääomasijoitusyhtiöt suorittavat yleensä perusteellisen due diligence due diligence due diligence -tarkastuksen, joka on potentiaalisen kaupan tai sijoitusmahdollisuuden todentamis-, tutkinta- tai auditointiprosessi kaikkien asiaankuuluvien tosiseikkojen ja rahoitustietojen vahvistamiseksi ja kaiken muun tarkastelun aikana yritysjärjestely- tai sijoitusprosessi. Due diligence on saatettu päätökseen ennen sopimuksen päättymistä. varmistaa, että yhtiö soveltuu osinkojen pääomapohjan vahvistamiseen ja että sillä on riittävät valmiudet ottaa lisää velkaa taseeseensa. Maksukyvyttömyystestit, kuten tase- tai kassavirta-testi, sisältyvät yleensä due diligence -prosessiin.

Käytännön esimerkki osinkojen pääomankorotuksesta

Kuvittele yritys A, jonka omistaa pääomasijoitusyhtiö PE Capital Partners. Yritys A on vivutettu yritys, jolla on 50 miljoonaa dollaria velkaa ja 50 miljoonaa dollaria omaa pääomaa. PE Capital Partners haluaa saada takaisin alkuinvestoinnit yhtiöön A menettämättä omistustaan ​​yhtiössä. Siten pääomasijoitusyhtiö päättää toteuttaa A-osinkojen pääomapohjan vahvistamisen.

Osinkojen pääomasijoitussuunnitelma sisältää 25 miljoonan dollarin suuruisen yrityslainojen liikkeeseenlaskun. Uusien joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskun jälkeen tuotot käytetään erityisten osinkojen jakamiseen sijoittajille, jotka osallistuivat yrityksen alkuperäiseen rahoitukseen.

Liittyvät lukemat

Finance tarjoaa Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® -sertifikaatin. Liity 350 600+ opiskelijaan, jotka työskentelevät yrityksissä, kuten Amazon, J.P.Morgan ja Ferrari -sertifikaattiohjelmassa, niille, jotka haluavat viedä uransa seuraavalle tasolle. Seuraavat rahoitusresurssit ovat hyödyllisiä oppimisen jatkamiseksi ja urasi edistämiseksi:

  • Nopeutettu osinko Nopeutettu osinko Nopeutettu osinko on osinko, joka maksetaan ennen muutosta osinkojen käsittelyssä, kuten osinkojen verokannan muutosta. Osinko maksetaan aikaisin osakkeenomistajien suojaamiseksi ja osinkopolitiikan muutoksen aiheuttamien kielteisten vaikutusten lieventämiseksi.
  • Pääomarakenne Pääomarakenne Pääomarakenteella tarkoitetaan yrityksen käyttämän velan ja / tai oman pääoman määrää toiminnan rahoittamiseksi ja varojen rahoittamiseksi. Yrityksen pääomarakenne
  • Kantaosakkeet Kantaosakkeet ovat eräänlainen arvopaperi, joka edustaa yrityksen oman pääoman omistamista. On muita ehtoja - kuten kantaosakkeet, kantaosakkeet tai äänivallat - jotka vastaavat kantaosaketta.
  • Vähimmäisomavaraisuusasteet Vähimmäisomavaraisuusasteet Vakavaraisuussuhde ilmaisee liikeyritykselle aiheutuneen velan määrän useissa muissa taseissa, tuloslaskelmassa tai kassavirtalaskelmassa. Excel-malli

Uusimmat viestit