Hajoamismaksu - esimerkkejä, opas, rangaistus tarjouksen peruuttamisesta

Hajoamismaksu, jota kutsutaan myös irtisanomismaksuksi, on sakko, joka maksetaan sulautumisissa ja yrityskaupoissa. Sulautumiset Yritysostot Yritysjärjestelyt Tässä oppaassa perehdytään kaikkiin yritysjärjestelyjen vaiheisiin. Opi, miten fuusiot ja yritysostot toteutetaan. Tässä oppaassa hahmotellaan hankintaprosessi alusta loppuun, erityyppiset hankkijat (strategiset vs. taloudelliset ostot), synergioiden merkitys ja transaktiokustannustapahtumat, jos myyjä vetäytyy kaupasta. Palkkiolla kompensoidaan ostajalle aikaa ja resursseja, jotka on käytetty kauppaneuvotteluissa. Ostajat pyytävät hajoamismaksua, jos myyjälle annetaan mahdollisuus saada muita tarjouksia muilta potentiaalisilta ostajilta. Jotkut ostajat käyttävät hajoamismaksua rajoittamaan kilpailevien tarjousten määrää, koska uusien tarjousten on katettava hajoamisen kustannukset viimeisessä tapahtumassa. Keskimääräinen hajoamismaksu vaihtelee 1–3% kaupan kokonaisarvosta.

Hajoamismaksu

Hajoamismaksuvarauksen käyttö

Hajoamismaksumääräys sisältyy aiesopimukseen (LOI) Lataa rahoituksen aiesopimus (LOI) -malli. LOI hahmottaa liiketoimen ehdot ja sopimukset ennen lopullisten asiakirjojen allekirjoittamista. Tärkeimmät kohdat, jotka tyypillisesti sisältyvät aiesopimukseen, ovat: transaktioiden yleiskatsaus ja rakenne, aikajana, due diligence, luottamuksellisuus, yksinoikeus tai alustavat sopimukset yritysjärjestelyissä Sulautumiset Yrityskaupat Yritysjärjestelyt Tässä oppaassa perehdytään kaikkiin yritysjärjestelyjen vaiheisiin . Opi, miten fuusiot ja yritysostot toteutetaan. Tässä oppaassa hahmotellaan hankintaprosessi alusta loppuun, erilaiset hankkijat (strategiset vs. taloudelliset ostot), synergioiden merkitys ja transaktiokustannukset. Ne ovat yleisiä julkisissa yritysostoissa, varsinkin kun yrityksen osakkeenomistajat saavat viimeisen sanan liiketoimen viimeisestä vaiheesta vai ei. Koska yhtiön hallitus on velvollinen huolehtimaan osakkeenomistajista, heidän tavoitteena on saada paras mahdollinen sopimus, vaikka se merkitsisikin muun kuin jo saamansa korkeamman tarjouksen tukemista. Siksi hajoamismaksulla pyritään suojelemaan ostajia ajasta, resursseista ja kuluista, joita he ovat kokeneet tapahtuman toteuttamisessa. Hajotuspalkkiot eivät kuitenkaan ole yleisiä keskisuurten kauppojen yhteydessä yksityisomistuksessa oleville yrityksille. Yksityisomistuksessa oleva yhtiö Yksityinen yritys on yritys, jonka osakkeet ovat yksityishenkilöiden tai yritysten omistuksessa ja joka ei tarjoa sijoittajille osakkeita osakkeiden muodossa osakkeet, joilla käydään kauppaa julkisella pörssissä. koska purkamismääräys estäisi potentiaalisia ostajia tekemästä tarjouksia kontrolloidussa huutokaupassa.

Kasvavan kilpailun vuoksi julkisissa yritysjärjestelyissä, joissa liiketoimet julkistetaan, useammat ostajat tarvitsevat hajoamismaksun itsensä suojaamiseksi. Hajoamismaksuvaraus lisätään aiesopimukseen tarjousprosessin alkuvaiheessa. Palkkio auttaa ostajia kattamaan kaikki suunnitelman, neuvottelujen ja tutkinnan aikana syntyneet kulut. Yritysjärjestelyjen molempien osapuolten on sovittava tapahtumista, jotka voivat aiheuttaa hajoamismaksun.

Tapahtumat, joista aiheutuu hajoamismaksu

Joitakin tapahtumia, jotka saattavat laukaista hajotusmaksun, ovat seuraavat:

  1. Yhtiön hallitus muuttaa mieltään.
  2. Osakkeenomistajat eivät hyväksy kauppaa.
  3. Myyjä valitsee kilpailevan tarjoajan.
  4. Myyjä päättää avata kaupan yleisölle pikemminkin kuin neuvotella esisopimuksessa mainitun ostajan kanssa.
  5. Kohdeyrityksessä havaitaan aiemmin ilmoittamaton vika.

Esimerkkejä hajoamismaksulausekkeista

Aiesopimukseen tai esisopimukseen sisältyvä hajoamislauseke voi olla seuraavassa muodossa:

Ei kauppaa -lauseke

Ostoskieltolauseke suojaa ostajaa sen jälkeen, kun ostaja ja myyjä ovat allekirjoittaneet sopimuksen yrityksen ostamisesta. Se estää myyjää pyytämästä uusia tarjouksia kolmansilta osapuolilta, kun he neuvottelevat sopimuksesta alkuperäisen tarjoajan kanssa. Julkisen yrityksen ei-kauppa-lausekkeella on kuitenkin riski, että osakkeenomistajat kumoavat sen, koska yhtiö pidättää itsellään oikeuden äänestää lopullisesta päätöksestä. Lisäksi jos on olemassa ei-toivottuja tarjouksia, jotka ovat korkeammat kuin nykyinen tarjous, myyjä voi päättää valita korkeamman tarjouksen.

Fiduciary lauseke

Myyjä lisää fiduciarylausekkeen aiesopimukseen ja se suojaa myyjää eromaksun maksamisesta, jos hän tekee jotain, mikä on määritelty sopimuksessa. Ostajien tulisi tarkistaa, onko sopimuksessa tällainen lauseke, koska se rajoittaisi heidän suhtautumistaan ​​myyjään.

Käänteinen hajoamismaksu

Vaikka ostajat suojaavat itsensä yrityskauppasopimukselta purkamismaksulla, myyjät suojaavat itseään käänteisellä irtisanomismaksulla. Käänteisellä päättämismaksulla tarkoitetaan ostajan suorittamaa maksua myyjälle, jos kauppaa ei saada päätökseen ostajan toimien vuoksi. Myyjät käyttävät tätä maksua varmistaakseen, että he tekevät kauppaa neuvotteluihin sitoutuneiden ostajien kanssa. Käänteisen hajoamismaksun voivat aiheuttaa seuraavat:

  1. Ostajan kyvyttömyys turvata kaupan rahoitus.
  2. Ostajan osakkeenomistajan hyväksynnän epäonnistuminen.
  3. Tapahtuman suorittamatta jättäminen tiettyyn päivään mennessä.
  4. Sääntelyelinten vastustus.

Merkittäviä esimerkkejä hajoamismaksuista

Viime aikoina oli muutamia tapauksia, joissa fuusiot tai yritysostot eivät onnistuneet, ja kohdeyrityksiä vaadittiin maksamaan hajotus tai käänteinen irtisanomismaksu. Esimerkkejä epäonnistuneista kaupoista ovat:

AT & T: n epäonnistunut T-Mobile USA: n osto

Vuonna 2011 Yhdysvaltain oikeusministeriö ja Yhdysvaltain televiestinnän sääntelyviranomainen vastustivat AT&T: n ja T-Mobile USA: n suunniteltua sulautumista. Koska molemmat osapuolet sopivat alun perin eropalkkioista, Deutsche Telkom sai hajoamismaksun AT&T: ltä. Palkkio sisälsi 3 miljardia dollaria käteismaksuja, 1 miljardia - 3 miljardia dollaria langatonta taajuutta ja pitkäaikaisen sopimuksen UMTS-verkkovierailujen sallimisesta Yhdysvalloissa T-Mobile USA: lle.

Microsoft hankki LinkedInin

Neuvotteluissa, jotka koskivat LinkedInin hankintaa Microsoftilta vuonna 2016, molemmat osapuolet sopivat myymälättömyydestä 725 miljoonan dollarin hajoamismaksulla, jos LinkedIn pyytää kolmannen osapuolen ostajaa neuvottelujen aikana. LinkedIn sai pyytämättömän tarjouksen Salesforcelta, Microsoftin suurimmalta kilpailijalta. Microsoftin oli pakko nostaa tarjoustaan, koska LinkedIn ei pyytänyt tarjouksia, mutta sai avoimen tarjouksen kolmannelta osapuolelta. Jos LinkedIn olisi pyytänyt ja hyväksynyt tarjouksen Salesforcelta, se olisi maksanut Microsoftille 725 miljoonaa dollaria päättämismaksuna.

Staplesin ja Office Depotin yhdistäminen epäonnistui

Toimistotarvikekauppiaat Staples ja Office Depot ilmoittivat vuoden 2015 alussa 6,3 miljardin dollarin sulautumissopimuksesta. Sulautumista vastustaa kuitenkin Federal Trade Commission (FTC). Yhdysvaltojen käräjäoikeus vahvisti vastustusta District of Columbian päätöksellä, jolla FTC: n alustava kielto sulautti sulautumisen. Tämän seurauksena Staples joutui maksamaan Office Depotille 250 miljoonan dollarin hajoamismaksun.

Liittyvät lukemat

Finance on finanssimallinnus- ja arvostusanalyytikko (FMVA) ™ -sertifikaatin maailmanlaajuinen toimittaja. FMVA®-sertifiointi Liity yli 350 600 opiskelijaan, jotka työskentelevät yrityksissä, kuten Amazon, J.P.Morgan ja Ferrari rahoitusalan ammattilaisille. Missiomme on auttaa sinua etenemään urasi, ja tämä tavoite huomioon ottaen seuraavat talousresurssit ovat hyödyllisiä:

  • Myynti- ja ostosopimus Myynti- ja myyntisopimus Myynti- ja ostosopimus (SPA) edustaa tärkeimpien kaupallisten ja hinnoitteluneuvottelujen lopputulosta. Pohjimmiltaan siinä esitetään kaupan sovitut osat, se sisältää useita tärkeitä suojatoimenpiteitä kaikille osapuolille ja tarjoaa oikeudellisen kehyksen kiinteistön myynnin loppuun saattamiseksi.
  • Menestyspalkkio Menestysmaksu Rahoituksessa menestyspalkkio on palkkio, joka maksetaan neuvonantajalle (tyypillisesti sijoituspankille) tapahtuman onnistuneesta suorittamisesta. Palkkio riippuu asiakkaan onnistuneesta saavuttamisesta tavoitteen saavuttamiseksi ja yhdenmukaistaa siten asiakkaan ja neuvonantajan edut. Tyypillisesti prosenttiosuus kaupan arvosta
  • Yritysjärjestelyihin liittyvät näkökohdat ja vaikutukset Yritysjärjestelyihin liittyvät näkökohdat ja vaikutukset Yritysjärjestelyjä toteuttaessaan yrityksen on tunnustettava ja tarkasteltava kaikki fuusioihin ja yritysostoihin liittyvät tekijät ja monimutkaisuudet. Tässä oppaassa hahmotellaan tärkeää
  • Yritysjärjestelyjen ja sanastojen sanastot Yritysjärjestelyjen ja sanastojen rahoituksen yritysjärjestelyjen sanasto sulautumis- ja yritysostotapahtumien termejä ja määritelmiä. Ehdot ovat peräisin Finanssin edistyneeltä taloudellisen mallinnuksen kurssilta, yritysjärjestelyjen ja mallintamisen mallinnuksesta

Uusimmat viestit