Lainarakenne on lainan ehdot ottaen huomioon lainan muodostavat eri näkökohdat, mukaan lukien maturiteetti tai juoksuaika, takaisinmaksu ja riski.
Lainarakenne saavutetaan ottamalla huomioon useita tekijöitä, kuten tarkoitus, aikataulu ja riskiprofiili. Riskin välttäminen Riskin välttäminen viittaa talouden toimijan taipumukseen suosia ehdottomasti varmuutta epävarmuuteen. Taloudellisen toimijan, jolla on riskiä välttää, sanotaan olevan riskin välttävä. Muodollisesti riskin välttävä tekijä suosii ehdottomasti uhkapelin odotettua arvoa itse uhkapeliin. lainanottajan. Seuraavissa osioissa keskustellaan erilaisista rakenteista, jotka ovat olemassa yllä olevien tekijöiden perusteella.
Kuva 1: Lainarakenteen komponentit ja lajikkeet
Takaisinmaksuun perustuvat rakenteet
Eri takaisinmaksurakenteet vaihtelevat takaisinmaksujärjestelyn mukaan. Joitakin yleisiä rakenteita on lueteltu alla:
Perus
Lyhennetty laina: Jaksotettu laina maksetaan kokonaisuudessaan takaisin voimassaoloajan loppuun mennessä yhtä suurina maksuina, jotka sisältävät sekä pääoman että koron.
Ilmapallolaina: Ilmapallo-laina on samanlainen kuin lyhennetty laina, paitsi että lainan voimassaolon lopussa on suuri maksu. Ilmapallon maksun suuruus vaikuttaa samojen maksujen kokoon, jotka sisältävät sekä pääoman että koron.
Bullet-laina: Luottolaina on samanlainen kuin balloonilaina, paitsi että samat maksut koostuvat vain koroista ja pääoma maksetaan lopussa balloonimaksuna. Rakennetta käytetään yleisimmin joukkovelkakirjoissa, jotka maksavat yhtä paljon kuponkimaksuja ja maksavat nimellisarvon eräpäivänä.
Eksoottinen
Soitettava / laitettava: Joissakin lainoissa on ennakkomaksuvaihtoehto, mikä tarkoittaa, että lainanottaja voi maksaa lainan takaisin ennen maturiteettia. Se on maksettava laina. Lainanottaja voi haluta hyödyntää alhaisempia korkoja ja rahoittaa lainaa uudelleen. Yleisin esimerkki on asuntolainat Asuntolaina Asuntolaina on asuntolainanantajan tai pankin tarjoama laina, jonka avulla henkilö voi ostaa asunnon. Vaikka on mahdollista ottaa lainaa kattamaan koko kodin kustannukset, on yleisempää lainata noin 80% kodin arvosta. . Putkilaina on täsmälleen päinvastainen, jossa lainanantaja voi vaatia aikaisempaa takaisinmaksua. Se auttaa lainanantajaa tavoittamaan korkeampaa tuottoa korkojen noustessa vapauttamalla käteistä matalamman koron lainoista.
Avoauto: Vaihdettavat lainat voidaan muuntaa lainanantajan liiketoiminnan omaksi pääomaksi luotonantajan valinnan mukaan. Ne määrittävät kaksi termiä, muuntosuhde ja muuntohinta, jotka määrittelevät osakkeiden lukumäärän ja hinnan, jolla ne lasketaan liikkeeseen velanhaltijoille.
Kellukkeet: Kelluvat ovat lainoja, joiden kuponkikorko vaihtelee ja jotka vastaavat markkinoilla vallitsevaa korkoa. Näin ollen vaihtuvien lainojen takaisinmaksut vaihtelevat korkojen muutoksen mukaan. Lainojen korko vaihtelee vertailuarvon suhteen, ja se ilmoitetaan erotuksena vertailuarvoon. Esimerkiksi yhteinen vertailuarvo on LIBOR LIBOR LIBOR, joka on lyhenne sanoista London Interbank Offer Rate, viittaa korkoon, jota Ison-Britannian pankit veloittavat muilta rahoituslaitoksilta lyhytaikaisesta lainasta, jonka maturiteetti on päivästä 12 kuukauteen tulevaisuudessa. LIBOR toimii vertailuperustana lyhytaikaisille koroille, joten vaihtuvakorkoiseksi koroksi ilmoitetaan LIBOR + 2%, missä spread on 2%.
Tenoripohjaiset rakenteet
Lainarakenne perustuu myös lainan voimassaoloaikaan. Lyhytaikaisilla lainoilla voi olla hyvin erilainen rakenne keskipitkän tai pitkän aikavälin lainoihin verrattuna.
Lyhytaikaiset velkakirjat
Lainat on maksettava takaisin alle vuodessa. Niitä käytetään tyypillisesti käyttöpääoman vaatimuksiin ja niillä voi olla voimassaoloaika kuukaudesta vuoteen.
Vaihtuva laina
Uusiutuva laina on lainanantajan tarjoama palvelu, jossa lainanottaja voi lainata mitä tahansa määrää enintään lyhyeksi ajaksi. Lainanottoon käytettävissä oleva määrä riippuu edellisestä lainasta ja takaisinmaksusta. Tällaisia lainoja käytetään tyypillisesti kattamaan rahoituksen puutteet lyhyellä aikavälillä.
Factoring
Factoring on eräänlainen vakuudellinen lyhytaikainen velka. Sen avulla yritys voi lainata rahaa saamisiaan vastaan. Yritys saa lainata murto-osan saamisistaan ja siirtää saamiset luotonantajalle. Lainanantaja kerää sitten kaikki saamiset asianomaisilta osapuolilta.
Keskipitkä / pitkäaikainen velka
Keskipitkät ja pitkät velat tarjoavat perinteisempiä maksurakenteita. Keskipitkän aikavälin laina on voimassa yhden vuoden ja viiden vuoden välillä, kun taas pitkäaikaisella lainalla on yli viisi vuotta pitkäaikainen laina. Pitkäaikaisten velkojen erilaiset rakenteet johtuvat lainan riskitason eroista.
Riskipohjaiset rakenteet
Lainariski kaapataan ensisijaisesti lainan korolla, mutta lainaehtojen muutos voi muuttaa lainan riskiprofiilia.
Vanhempi velka
Ensisijainen velka on yksi vähemmän riskialttiista rakenteista, koska takaisinmaksu vanhemmille veloille on etusijalla kaikkien muiden yrityksen liikkeeseen laskemien lainojen takaisinmaksuihin nähden. Vanhempi velka veloittaa myös matalamman koron suhteellisen turvallisuuden vuoksi. Vanhempi laina voidaan suojata vakuudella.
Vakuusvelka
Vakuudellinen velka tai vakuudellinen laina on laina, jota suojaa jonkinlainen vakuus. Se tarkoittaa, että laiminlyönnin sattuessa lainanantaja voi myydä luotonsaajan määritellyt varat palauttaakseen lainan suurimman mahdollisen osan.
Debentuurit
Lainat ovat vakuudettomia velkamuotoja, joilla on kiinteä korko. Ne ovat tyypillisesti nuorempia velkoja, joten niiden saamiset ovat pienemmät kuin muilla veloilla. On tärkeää huomata, että termi debenture viittaa erityyppisiin rakenteisiin eri puolilla maailmaa. Esimerkiksi Kanadassa joukkovelkakirjalaina on vakuudeksi, mutta se ei vaadi siihen liitettyä erityistä vakuutta, kuten vakuudellista velkaa.
Pääomalainat
Pääomalainat ovat riskialttiimpia velkamuotoja, ja niiden tuottoprosentti on korkeampi verrattuna muihin lainarakenteisiin. Maksukyvyttömyyden tai konkurssin sattuessa pääomalainat maksetaan kaikkien muiden velkojen jälkeen.
Haluttu osakekanta
Joitakin etuoikeutettujen osakkeiden luokkia voidaan pitää myös velkamuotona, koska niihin sisältyy pakollinen osingonmaksu. Jotkut etuoikeutetut osakkeet tarjoavat jopa lykättyjä osinkoja, mikä tarkoittaa, että mahdolliset maksamattomat osingot on maksettava myöhemmin. Etuosakkeet ovat riskialttiimpia kuin velat, ja ne ovat ensisijaisia vain oman pääoman vaatimuksissa yrityksen kassavirroille.
Muut lainarakenteen ehdot
Pelkästään riski, takaisinmaksu ja tenori eivät kuvaa kaikkia lainarakenteita. Ne ovat termejä, joita esiintyy muissa muodoissa.
Vakuus
Vakuus on lainanottajalle kuuluva omaisuus tai varojen kokoelma, jonka vakuudellisen lainan tarjoaja voi ottaa omistukseensa maksukyvyttömyystilanteessa. Lainanantaja voi sitten vapaasti myydä mainitun (t) omaisuuserän (t) lainan takaisin saamiseksi.
Liitot
Kovenantit ovat rajoituksia, jotka lainanantaja asettaa lainanottajalle lainan ehtona. Kovenantit voivat olla taloudellisia tai ei-taloudellisia. Taloudellinen kovenantti voi olla muodoltaan tietyn korkokatteen ylläpitäminen. Korkojen kattavuus Riski (ICR) on taloudellinen suhde, jota käytetään määrittämään yrityksen kyky maksaa korko maksamattomasta velastaan. tai vieraan pääoman suhde. Ei-taloudellinen kovenantti voi rajoittaa strategiaa tai tiettyjä yritysten toimia, kuten yritysostoja.
Takuut
Jotkin lainat takaavat kolmannet osapuolet, mikä tarkoittaa lainanottajan laiminlyönnin takia lainan maksuja. Pienempien tytäryhtiöiden velkakustannusten alentaminen on yleinen käytäntö. Tytäryritys Tytäryritys (tytäryhtiö) on yritys tai yritys, joka on kokonaan toisen yrityksen kokonaan omistama tai osittain määräysvallassa, jota kutsutaan emoyritykseksi tai holdingyhtiöksi. Omistus määräytyy emoyhtiön omistamien osakkeiden prosenttiosuuden perusteella, ja omistusosuuden on oltava vähintään 51%. suuren emoyrityksen organisaatio.
Palkkiot
Lainaan liittyvät palkkiot sisältyvät myös lainarakenteeseen. Vaikka ne ovatkin hyvin pieniä, ne ovat todellisia kustannuksia ja voivat vaikuttaa päätökseen suosia yhtä rakennetta muiden sijasta.
Lisäresurssit
Rahoitus tarjoaa Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ -sertifikaatin Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ -sertifikaatti on maailmanlaajuinen luottotietojen analyytikoiden standardi, joka kattaa rahoituksen, kirjanpidon, luottotutkimukset, kassavirta-analyysit, kovenanttimallinnukset, lainat takaisinmaksut ja paljon muuta. sertifiointiohjelma niille, jotka haluavat viedä uransa seuraavalle tasolle. Tutki alla olevia asiaankuuluvia resursseja jatkaaksesi oppimista ja tietopohjan kehittämistä:
- Velan ja oman pääoman suhde Velan ja oman pääoman suhde Velan ja oman pääoman suhde on vipuvaikutussuhde, joka laskee kokonaisvelan ja rahoitusvelkojen arvon oman pääoman suhteessa.
- Taloudelliset ja muut kuin kovenantit Taloudelliset ja ei-kovenantit Kovenantit Vertaamalla taloudellisia ja muita kovenantteja lainasopimuksessa, voimme paremmin ymmärtää, miten sopimukset muotoillaan ja miten ne toteutetaan
- Vakuudelliset vs. vakuudettomat lainat Vakuudelliset vs vakuudettomat lainat Suunnitellessaan henkilökohtaisen lainamme ottamista lainanottaja voi valita vakuudellisten tai vakuudettomien lainojen välillä. Kun lainat rahaa pankista, luottoyhteisöstä tai
- Velallinen vs. luotonantaja Velallinen vs. luotonantaja Keskeinen ero velallisen ja luotonantajan välillä on se, että molemmat käsitteet merkitsevät kahta luotonantojärjestelmän vastapuolta. Ero johtaa myös a
